12月4日,中國銀行公告稱,該行已于12月3日在境內完成2019年第一期200億元小型微型企業(yè)貸款專項金融債券發(fā)行定價,募集資金專項用于發(fā)放小微企業(yè)貸款。此次債券為2年期固定利率品種,最終票面利率3.25%,認購倍數約2.7倍。
商業(yè)銀行境內發(fā)行金融債,期限通常為3年或5年,而本次債券期限為2年,較為少見。對此,中行書面回復21世紀經濟報道稱,本次債券是境內市場首筆大型銀行2年期金融債,主要考慮:一是與資金運用項目期限相匹配;二是豐富債券品種,完善境內高等級債券的市場收益率曲線;三是增強對基金等非金融機構投資者的吸引力,進一步提高境內市場金融債二級市場流動性。
去年11月民企座談會后,國有大行紛紛發(fā)力民企、中小微企業(yè)貸款;因國有大行自身的資金成本較低,國有大行可謂攻城略地。以中行為例,截至9月末,該行全行普惠金融貸款余額較上年末增長超過35%,遠高于各項貸款增速,貸款戶數新增4萬余戶,普惠型小微企業(yè)貸款利率低于5%。
21世紀經濟報道記者近期調研發(fā)現,在國有大行的猛烈攻勢下,不少中小企業(yè)享受到了更多貸款額度和更低的貸款成本;浙江一位中小型民營企業(yè)財務人士對記者表示,今年某國有大行為其提供的貸款,利率水平可達“基準下浮10%”,屬于過去無法想象的“國企待遇”。
值得一提的是,在此次發(fā)行中,中行同步使用了自主研發(fā)的區(qū)塊鏈債券發(fā)行系統(tǒng),這也是國內首個基于區(qū)塊鏈技術的債券發(fā)行簿記系統(tǒng)。
據中行書面回復,目前該系統(tǒng)覆蓋了債券發(fā)行準備、簿記建檔、定價配售等3個階段,可以同時支持債券發(fā)行人、簿記管理人、承銷商、直接投資者等4類主體分權限接入使用,實現了債券創(chuàng)建、要素信息維護、公告發(fā)布、承銷團組建、網盤式文件管理、債券申購、訂單匯總、定價配售等8項功能。
該系統(tǒng)的運作主要包括三個主要環(huán)節(jié)。
第一,頒發(fā)CA證書。債券發(fā)行參與主體(包括發(fā)行人、承銷商、投資者)在系統(tǒng)注冊過程中,自動獲取區(qū)塊鏈CA證書,內含公鑰和私鑰,用于數字簽名認證及信息加密傳輸。
第二,鏈上組建承銷團。發(fā)行人指定簿記管理人、簿記管理人組建承銷團時,系統(tǒng)將使用各參與主體的CA證書逐個完成區(qū)塊鏈層的組團簽名認證。由于區(qū)塊鏈信息具有不可篡改的特點,因此上述認證過程具有公信力。
第三,鏈上存證。債券發(fā)行過程中,系統(tǒng)分步在不同時間點通過智能合約自動將關鍵信息上鏈存儲,包括債券詳情、公告文件、配售結果等。系統(tǒng)用戶可查看各步上鏈信息的區(qū)塊鏈交易ID、區(qū)塊哈希值和區(qū)塊編號。上鏈信息實時在全網廣播,具有不可篡改的特點,有利于提升信息的透明度和公信力。
中行稱,運用區(qū)塊鏈技術發(fā)行債券,其主要價值體現在三個方面。
第一,降低債券發(fā)行過程中信息不對稱風險。一是區(qū)塊鏈應用了分布式賬本技術,上鏈信息實時在全網記賬,降低了單節(jié)點記賬失敗的風險,有利于保障信息安全。二是除了債券信息可以實時上鏈存證外,與投資決策相關的其他信息也可以記錄上鏈,供所有參與主體查詢參考。三是上鏈信息具有不可篡改的特點,有利于提升信息的透明度和公信力,減少信息不對稱。
第二,降低債券發(fā)行成本,提高債券發(fā)行效率。一是區(qū)塊鏈智能合約可以自動執(zhí)行債券發(fā)行,將復雜的業(yè)務處理流程自動化,減少人工干預,降低了人工操作成本。二是區(qū)塊鏈上完成協(xié)議簽署認證,有潛力替代當前線下紙質協(xié)議用印流程,提高協(xié)議簽署效率。三是參與機構可以共同編輯智能合約,減少參與機構間摩擦,降低機構間溝通成本。
第三,有助于后續(xù)審計和管理。一是債券發(fā)行相關信息以不可篡改的形式記錄在區(qū)塊鏈上,有利于日后對債券發(fā)行過程進行追溯查證,降低了數據核實工作量。二是鏈上信息可以根據需要自動生成具有公信力的報告和統(tǒng)計,為交易后管理提供便利。
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