我已授權(quán)

注冊

降準又上熱搜,這次為何特別提到股份制銀行?

2020-03-12 13:25:18 第一財經(jīng)日報  杜川

  資金面的寬松有助于降低銀行資金成本,預(yù)計3月20日LPR將進一步下降。

  10日晚間,國常會釋放出降準信號后,降準話題再度登陸微博熱搜。市場普遍預(yù)計,降準政策將很快落地。

  國務(wù)院常務(wù)會議指出,明確抓緊出臺普惠金融定向降準措施,并額外加大對股份制銀行的降準力度;發(fā)揮好再貸款再貼現(xiàn)政策作用;多措并舉穩(wěn)外貿(mào)穩(wěn)外資;進一步暢通產(chǎn)業(yè)鏈資金鏈推動各環(huán)節(jié)協(xié)同復(fù)工復(fù)產(chǎn)等。

  中國民生銀行首席研究員溫彬認為,普惠金融定向降準有助于實現(xiàn)精準紓困,額外加大對股份制銀行的降準力度,有助于中小型銀行更好防范風(fēng)險,提升服務(wù)實體經(jīng)濟的能力。他預(yù)計,3月20日LPR將進一步下降,從而帶動企業(yè)融資成本下行。

  為何是股份制銀行?

  此次國常會為何特別提到額外加大對股份制銀行的降準力度?

  中國民生銀行(600016,股吧)首席研究員溫彬認為,之所以要額外加大對股份制銀行的降準力度,原因在于:大型銀行在普惠金融服務(wù)中發(fā)揮了頭雁作用,但同時也要看到,股份制銀行差異化服務(wù)特色比較鮮明,不少銀行長期深耕細作民營、小微客戶,在服務(wù)特色產(chǎn)業(yè)、地區(qū)企業(yè)、小微企業(yè)、個體工商戶等領(lǐng)域發(fā)揮不可替代的作用,可以說在大型銀行之外,股份制銀行是普惠金融服務(wù)的主力軍,額外降準有助于加大對小微企業(yè)、個體工商戶的貸款支持。

  他表示,普惠金融定向降準有助于實現(xiàn)精準紓困。隨著普惠金融定向降準政策落地,將釋放資金專門服務(wù)小微企業(yè)、個體工商戶等薄弱領(lǐng)域,幫助企業(yè)復(fù)工復(fù)產(chǎn),提升金融紓困的精準度。

  “相比大型銀行,股份行一方面同業(yè)負債占比高,另一方面一般性存款中主動負債(含結(jié)構(gòu)性存款、同業(yè)存單、協(xié)議存等)占比較高。”光大證券(601788,股吧)銀行業(yè)首席分析師王一峰對第一財經(jīng)表示,主動性高成本負債占比今年以來依舊呈現(xiàn)攀升態(tài)勢,降準有助于部分緩解股份行資金端成本壓力。

  值得注意的是,這是央行實施“三檔兩優(yōu)”政策以來,首次提出對股份制銀行降準。目前,我國已確立了“三檔兩優(yōu)”的存款準備金率新框架。“三檔”是指根據(jù)銀行規(guī)模大小來劃分三檔存款準備金率,目前,第一檔大型銀行是12.5%,第二檔中型銀行是10.5%,第三檔小型銀行是7%。執(zhí)行“兩優(yōu)”后,大多數(shù)小銀行、服務(wù)縣域的金融機構(gòu)實際存款準備金率是6%。

  由于新冠肺炎疫情對經(jīng)濟造成明顯沖擊,給完成全面建成小康社會和“十三五”規(guī)劃收官目標等既定任務(wù)增加了難度。

  溫彬認為,貸款臨時性延期還本付息、疫情期間逾期罰息減免等一系列紓困措施實施后,難免對銀行盈利水平和資產(chǎn)質(zhì)量產(chǎn)生影響,而相比于大型銀行,股份制銀行更需要額外降準等政策支持,從而實現(xiàn)更好地防控風(fēng)險,提升服務(wù)實體經(jīng)濟能力。

  LPR將進一步下降

  需要看到的是,來自于商業(yè)銀行負債成本、凈息差不斷收窄的壓力,目前銀行下調(diào)LPR動力明顯不足。此前,業(yè)內(nèi)人士分析,3月LPR是否下調(diào),取決于降準降息措施是否會在3月落地。

  溫彬表示,一方面,商業(yè)銀行的負債成本沒有明顯下降,盡管央行加強了對結(jié)構(gòu)性存款的相關(guān)管理,但是對整個銀行負債成本來說變化有限。另外,2月份以來,監(jiān)管對于金融機構(gòu)對疫情防控、復(fù)工復(fù)產(chǎn),對中小微企業(yè)的定價方面已有回落,目前整個銀行體系凈息差是收窄的。在此背景下,單純靠銀行讓利的方式,很難推動LPR進一步下降,更多要發(fā)揮央行貨幣政策引導(dǎo)的作用。

  他分析,資金面的寬松有助于降低銀行資金成本,預(yù)計3月20日LPR將進一步下降,從而帶動企業(yè)融資成本下行!斑m時適度降低存款基準利率,將是下階段貨幣政策的一個選擇!

  王一峰則強調(diào),降低法定存款利率有一定必要性,目前能看到的央行定向流動性釋放,資金價格寬松,部分體現(xiàn)在債券市場、銀行間市場,但銀行體系的核心負債,即占比較高的一般性存款成本仍有上行壓力。降低核心存款利率是更加有效支持貸款定價下降的手段。

  數(shù)據(jù)顯示,2月CPI從1月的5.4%小幅下降至5.2%,高于市場預(yù)期的4.9%。從CPI分項數(shù)據(jù)來看,食品通脹上升,但非食品通脹快速回落。

  有人士擔(dān)憂稱,雖然存款基準利率對銀行負債端成本下降的引導(dǎo)有著直接作用,但目前復(fù)工復(fù)產(chǎn)各環(huán)節(jié)尚未完全協(xié)同,出于控通脹等因素考慮,存款基準利率還未到下調(diào)時。

  “這的確有一定道理,但‘降息’目的是為了讓LPR下降,為企業(yè)讓利,目前國內(nèi)防疫大局已定,主要以復(fù)產(chǎn)復(fù)工為主。因此通脹約束在減弱。”王一峰稱。

(責(zé)任編輯:李悅 )
看全文
寫評論已有條評論跟帖用戶自律公約
提 交還可輸入500

最新評論

查看剩下100條評論

推薦閱讀

    和訊熱銷金融證券產(chǎn)品

    【免責(zé)聲明】本文僅代表作者本人觀點,與和訊網(wǎng)無關(guān)。和訊網(wǎng)站對文中陳述、觀點判斷保持中立,不對所包含內(nèi)容的準確性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保證。請讀者僅作參考,并請自行承擔(dān)全部責(zé)任。