3月23日,中國外匯交易中心(下稱“外匯交易中心”)召開銀行間市場利率期權業(yè)務啟動會。交易中心采用線上會議的新形式舉辦會議,27家商業(yè)銀行、證券公司出席線上會議,人民銀行金融市場司、貨幣政策司參會指導。
交易中心今年初曾發(fā)公告稱,為更好發(fā)揮銀行間利率衍生品市場對實體經(jīng)濟支持作用,滿足市場成員利率風險管理需求,完善利率風險定價機制,經(jīng)人民銀行批復同意,將于2月24日起試運行利率期權交易及相關服務。
此前發(fā)布的《關于試點利率期權業(yè)務有關準備事項的通知》,進一步明確了全國銀行間同業(yè)拆借中心試運行利率期權交易及相關服務,交易品種為掛鉤LPR1Y/LPR5Y的利率互換期權、利率上/下期權。
所謂利率期權,是一種與利率變化掛鉤的期權,買方在支付了期權費后即取得在合約有效期內(nèi)或到期時以一定的利率(價格)買入或賣出一定面額的利率工具的權利。當市場利率向不利方向變化時,期權買方可以行權,從而鎖定利率風險;當市場利率向有利方向變化時,期權買方又可以選擇不行權,享受市場利率帶來的優(yōu)惠。最早在場外市場交易的利率期權是1985年推出的利率上限期權,當時銀行向市場發(fā)行浮動利率票據(jù),需要金融工具來規(guī)避利率風險。
外匯交易中心表示,凡在銀行間市場進行利率期權交易的成員皆可申請曲線、估值及風險參數(shù)、參考結(jié)算價服務。為鼓勵市場發(fā)展,業(yè)務運行前兩年將暫免利率期權的交易手續(xù)費。此外,為滿足市場成員利率期權估值與風險管理需要,便利利率期權交易,自利率期權上線首日起,交易中心還將向市場成員提供利率期權隱含波動率曲線、利率期權估值和風險參數(shù)計量、參考結(jié)算價服務。
據(jù)悉,利率期權業(yè)務運行首日,包括商業(yè)銀行、證券公司以及私募基金等在內(nèi)的111家金融機構(gòu)或產(chǎn)品通過審核成為首批期權入市參與者。與會金融機構(gòu)普遍表示,利率期權是國際市場重要的利率衍生品,銀行間市場新增利率期權產(chǎn)品不僅有利于金融機構(gòu)進行LPR利率風險管理,也有利于利率市場化改革下商業(yè)銀行更有效服務實體經(jīng)濟。
多家金融機構(gòu)表示,將推進向境外機構(gòu)、企業(yè)客戶提供LPR利率期權交易服務等工作,幫助企業(yè)應對存量或增量LPR貸款對應的利率波動風險。
匯豐銀行(中國)于3月23日率先宣布,在中國銀行間市場利率期權交易啟動首日,完成了其首筆掛鉤貸款市場報價利率(LPR)的銀行間市場人民幣利率期權交易,成為首批參與此類交易的銀行。
據(jù)悉,匯豐中國23日與一家中資銀行在銀行間市場達成了此筆交易,該交易為掛鉤一年期LPR的利率下限期權。
匯豐中國副行長兼環(huán)球資本市場聯(lián)席總監(jiān)張勁秋表示,在新的LPR形成機制下,利率期權作為非線性衍生品工具,能夠完善利率風險定價機制,有助于金融機構(gòu)和實體經(jīng)濟平抑利率波動風險,同時對提升利率互換市場的活躍度也有著積極作用!拔覀冾A計,未來銀行間市場利率期權的交易量將逐步上升,這也能為企業(yè)管理利率風險提供更好的定價參考!睆垊徘镎J為,長遠來看,利率類衍生品市場的擴容,將進一步加速推動中國利率市場化的進程。
此外,隨著人民幣利率期權業(yè)務的開放,匯豐中國近期還協(xié)助一家大型國有企業(yè)完成了首筆掛鉤LPR的對客人民幣利率期權交易。該交易為掛鉤一年期LPR的利率下限期權,將企業(yè)固定利率的敞口轉(zhuǎn)化為浮動利率,令企業(yè)可以享受利率下行帶來的潛在財務成本節(jié)省,同時也限制了風險上限,從而幫助企業(yè)優(yōu)化了人民幣負債結(jié)構(gòu),有效降低了企業(yè)的融資成本。
截至23日上午10點,已有31家金融機構(gòu)完成交易,共計成交利率期權交易105筆,合計金額79.7億元。
【免責聲明】本文僅代表作者本人觀點,與和訊網(wǎng)無關。和訊網(wǎng)站對文中陳述、觀點判斷保持中立,不對所包含內(nèi)容的準確性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保證。請讀者僅作參考,并請自行承擔全部責任。
最新評論