《中國(guó)金融》｜朱蘇榮：推動(dòng)對(duì)外貿(mào)易投資中人民幣使用

作者｜朱蘇榮「全國(guó)人大代表　中國(guó)人民銀行沈陽(yáng)分行行長(zhǎng)」

文章｜《中國(guó)金融》2020年第11期

近年來(lái)，人民幣跨境使用在支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展、助力經(jīng)濟(jì)對(duì)外開放、促進(jìn)貿(mào)易投資便利化等方面發(fā)揮了積極作用，特別是人民幣成功加入特別提款權(quán)（SDR）后，貨幣計(jì)價(jià)結(jié)算與投資儲(chǔ)備功能顯著提升。目前，人民幣已成為中國(guó)跨境收支第二大貨幣、全球第五大支付貨幣、第三大貿(mào)易融資貨幣和第八大外匯交易貨幣。黨的十九屆四中全會(huì)提出，要穩(wěn)步推進(jìn)人民幣國(guó)際化，進(jìn)一步明確了人民幣國(guó)際化的目標(biāo)方向。隨著我國(guó)參與“一帶一路”建設(shè)步伐加快，對(duì)外貿(mào)易投資規(guī)模不斷擴(kuò)大，要抓住這一有利時(shí)機(jī)，按照“周邊化、區(qū)域化、國(guó)際化”原則，以推動(dòng)人民幣在周邊國(guó)家使用為基礎(chǔ)，逐步擴(kuò)大對(duì)外貿(mào)易投資中人民幣的使用，不斷增強(qiáng)人民幣國(guó)際影響力。

雖然人民幣在周邊國(guó)家的使用取得積極進(jìn)展，但結(jié)算量占比仍然較低，以遼寧省為例，2020 年前4個(gè)月對(duì)日、韓、俄跨境人民幣結(jié)算量?jī)H占10.8%。當(dāng)前，人民幣在一些周邊國(guó)家和“一帶一路”國(guó)家的使用還有一定障礙。

一是人民幣在部分國(guó)家流通使用仍然受限。部分國(guó)家外匯管制嚴(yán)格,人民幣在賬戶開立、跨境支付使用等方面仍然存在一定障礙。部分國(guó)家由于受經(jīng)濟(jì)制裁和長(zhǎng)臂管轄影響，結(jié)算渠道受阻，企業(yè)間無(wú)法通過正常結(jié)算渠道開展人民幣結(jié)算。此外，由于路徑依賴，以美元、歐元為主導(dǎo)的國(guó)際結(jié)算習(xí)慣一時(shí)難以改變。特別是在鐵礦石等大宗商品貿(mào)易領(lǐng)域，人民幣結(jié)算占比較低。以遼寧省為例，2020年前4個(gè)月，遼寧省貨物貿(mào)易人民幣結(jié)算占本外幣跨境收支比例僅為18.7% 。

二是人民幣對(duì)部分國(guó)家貨幣交易缺少官方匯率定價(jià)。部分國(guó)家貨幣缺乏價(jià)格形成機(jī)制，無(wú)法直接進(jìn)行貨幣兌換，只能以柜臺(tái)掛牌方式在銀行或特許機(jī)構(gòu)兌換。每家銀行網(wǎng)點(diǎn)自行對(duì)外報(bào)價(jià)和交易，未形成統(tǒng)一、有影響力的市場(chǎng)價(jià)格。由于官方匯率缺失，結(jié)算銀行沒有匯率定價(jià)權(quán)，一定程度上制約了與相關(guān)國(guó)家跨境人民幣業(yè)務(wù)的發(fā)展。

三是中資金融機(jī)構(gòu)人民幣金融產(chǎn)品供給不足。中資銀行在境外設(shè)立的分支機(jī)構(gòu)大多位于對(duì)方國(guó)家首都或主要城市，在二、三線城市布局較少，且人民幣金融產(chǎn)品供給有限，離岸市場(chǎng)流動(dòng)性不足，導(dǎo)致部分“走出去”企業(yè)項(xiàng)目在境外獲得人民幣授信存在一定難度，境外融資存在成本劣勢(shì)，人民幣融資貨幣作用發(fā)揮不充分。

為此，提出以下政策建議。

一是堅(jiān)持“本幣優(yōu)先”，擴(kuò)大人民幣跨境使用。有關(guān)部門應(yīng)在對(duì)外項(xiàng)目采購(gòu)、對(duì)外援助等方面優(yōu)先使用人民幣結(jié)算。以產(chǎn)能轉(zhuǎn)移為契機(jī)，推動(dòng)人民幣在“一帶一路”項(xiàng)目中擴(kuò)大使用，形成“資本項(xiàng)下流出—貿(mào)易項(xiàng)下回流”的資金環(huán)流。推動(dòng)絲路基金、亞投行使用人民幣貸款，提升貿(mào)易和直接投資項(xiàng)下人民幣結(jié)算占比。

二是加強(qiáng)雙邊金融合作，減少對(duì)第三方貨幣的依賴。通過雙邊金融合作，協(xié)調(diào)解決人民幣使用限制。推動(dòng)簽訂一般貿(mào)易和投資雙邊本幣結(jié)算協(xié)定。依托貨幣互換，增加對(duì)周邊國(guó)家人民幣流動(dòng)性支持。支持周邊國(guó)家機(jī)構(gòu)投資者進(jìn)入銀行間債券市場(chǎng)，推動(dòng)周邊國(guó)家將人民幣納入外匯儲(chǔ)備。

三是以周邊國(guó)家人民幣清算行為支點(diǎn)，推動(dòng)人民幣離岸中心建設(shè)。積極發(fā)揮海外人民幣清算行在當(dāng)?shù)氐闹Ц肚逅阕饔�，豐富離岸人民幣金融產(chǎn)品，提升離岸人民幣授信能力，滿足“走出去”企業(yè)的金融服務(wù)需求。支持邊境地區(qū)設(shè)立人民幣現(xiàn)鈔及貨幣兌換點(diǎn)。支持境外金融機(jī)構(gòu)提供個(gè)人人民幣現(xiàn)鈔兌換服務(wù)。

四是完善金融基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。進(jìn)一步暢通人民幣現(xiàn)鈔調(diào)運(yùn)渠道，完善人民幣跨境支付系統(tǒng)（CIPS）交易及清算功能，鼓勵(lì)境外機(jī)構(gòu)加入CIPS，推動(dòng)人民幣與周邊國(guó)家貨幣直接掛牌交易。

五是優(yōu)化政策框架，擴(kuò)大人民幣政策宣傳。進(jìn)一步健全市場(chǎng)自律機(jī)制，加強(qiáng)與外匯、商務(wù)、海關(guān)等部門協(xié)調(diào)，不斷完善人民幣跨境使用政策環(huán)境。探索數(shù)字貨幣、電子支付在人民幣國(guó)際化中的應(yīng)用。充分利用國(guó)家進(jìn)口博覽會(huì)、“一帶一路”高峰論壇等平臺(tái)，加強(qiáng)政策宣傳，提升跨境人民幣服務(wù)影響力。

六是加強(qiáng)跨境資金流動(dòng)宏觀審慎管理。完善跨境資金流動(dòng)監(jiān)測(cè)、預(yù)警機(jī)制，豐富宏觀審慎管理政策工具，做好逆周期調(diào)節(jié)，強(qiáng)化與周邊國(guó)家在“三反”機(jī)制和宏觀審慎管理方面的合作，加強(qiáng)政策協(xié)調(diào)，切實(shí)防范和化解跨境資金流動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。

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