德銀林戴威：疫情下銀行業(yè)面臨挑戰(zhàn)，把握中國(guó)金融開(kāi)放機(jī)遇

　　究竟銀行將如何應(yīng)對(duì)疫情的挑戰(zhàn)？亞太地區(qū)尤其是中國(guó)市場(chǎng)又將出現(xiàn)什么新機(jī)遇？

　　今年新冠疫情使銀行業(yè)突迎考驗(yàn)。除了凈利潤(rùn)下滑、減值損失增加，銀行如何在特殊情況下正常服務(wù)客戶(hù)都極具挑戰(zhàn)性。究竟銀行將如何應(yīng)對(duì)后續(xù)挑戰(zhàn)？亞太尤其是中國(guó)市場(chǎng)又將出現(xiàn)怎樣的機(jī)遇？

　　日前，第一財(cái)經(jīng)記者獨(dú)家專(zhuān)訪了德意志銀行（下稱(chēng)“德銀”）新加坡分行總經(jīng)理、企業(yè)銀行和固定收入和貨幣業(yè)務(wù)（FIC）亞太區(qū)總裁林戴威(David Lynne)。值得一提的是，時(shí)值德銀公布一季度業(yè)績(jī)后不久，當(dāng)期除了因疫情影響而大幅提升貸款損失準(zhǔn)備金至5.06億歐元，一季度德銀核心銀行業(yè)務(wù)調(diào)整后，稅前利潤(rùn)同比增長(zhǎng)32%至11億歐元，亞太地區(qū)是主要增長(zhǎng)點(diǎn)。

　　疫情沖擊考驗(yàn)銀行應(yīng)變能力

　　此前沒(méi)有人會(huì)料到，疫情竟為金融機(jī)構(gòu)日常業(yè)務(wù)的運(yùn)作帶來(lái)如此多的挑戰(zhàn)。

　　林戴威說(shuō)，基礎(chǔ)設(shè)施關(guān)停的意外事件出現(xiàn)在了今年3月17日（周二）一早。當(dāng)時(shí)，菲律賓央行宣布即日起暫停外匯交易，市場(chǎng)旋即關(guān)閉，致使多家企業(yè)出現(xiàn)收付款困難：工資和養(yǎng)老金發(fā)放、還貸、公司間資金調(diào)度、銷(xiāo)售收入流程均受到了影響。

　　“我們即刻查看了隔夜收到的所有付款委托，在與當(dāng)?shù)貓F(tuán)隊(duì)合作評(píng)估確認(rèn)能結(jié)算后，迅速完成了付款。”林戴威稱(chēng)，之所以德銀可以迅速響應(yīng)，是因?yàn)殂y行決定利用自身儲(chǔ)備的菲律賓比索流動(dòng)資金，確�？蛻�(hù)支付需求如常。

　　此外，在危機(jī)下如何為企業(yè)客戶(hù)提供強(qiáng)有力的平臺(tái)保障至關(guān)重要。以德銀的一家大型國(guó)際能源及大宗商品交易客戶(hù)為例，不久前，該公司在亞洲仍主要依靠電子郵件這一傳統(tǒng)方式執(zhí)行印度尼西亞盧比和馬來(lái)西亞林吉特交易。由于需要報(bào)價(jià)和確認(rèn)，加之涉及該企業(yè)多個(gè)部門(mén)，流程較長(zhǎng)。但疫情期間市場(chǎng)波動(dòng)尤為劇烈，于是德銀與客戶(hù)共同評(píng)估了工作流程，該企業(yè)開(kāi)始通過(guò)Autobahn（德銀的一個(gè)交易系統(tǒng)）執(zhí)行馬來(lái)西亞林吉特交易，并計(jì)劃增加印度尼西亞盧比。由此，工作流程更為順暢，業(yè)務(wù)交易量也隨即上升。德銀的Autobahn FX（環(huán)球電子外匯交易平臺(tái)）能清楚掌握公司的外匯持倉(cāng)狀況，起到支持作用。

　　居家辦公本身也是一大挑戰(zhàn)。受全球疫情影響，外匯市場(chǎng)波動(dòng)加劇且流動(dòng)性趨緊，企業(yè)客戶(hù)的外匯風(fēng)險(xiǎn)管理需求也在攀升。林戴威表示，銀行需要跨時(shí)區(qū)的外匯交易支持，配合企業(yè)居家遠(yuǎn)程辦公的需求，確保從交易的每個(gè)環(huán)節(jié)做到無(wú)縫銜接。某中資跨國(guó)企業(yè)與德銀的外匯交易量同比上漲近5倍，過(guò)半交易在非亞洲交易時(shí)段完成。德銀借助全球交易平臺(tái)，實(shí)現(xiàn)上海、香港、倫敦和紐約交易團(tuán)隊(duì)間的緊密協(xié)作，為客戶(hù)提供跨時(shí)區(qū)的外匯交易服務(wù)。目前該企業(yè)與德銀的外匯交易量，占總交易量的比例從疫情前的25%升至逾40%。

　　供應(yīng)鏈多元化是國(guó)際企業(yè)發(fā)展的必然趨勢(shì)

　　疫情也使得供應(yīng)鏈問(wèn)題成為各界關(guān)注的焦點(diǎn)。

　　林戴威對(duì)記者表示，當(dāng)下很多討論是關(guān)于中國(guó)在全球供應(yīng)鏈中的角色。實(shí)際對(duì)供應(yīng)鏈布局的討論早在疫情前就已開(kāi)始，且不僅是外資企業(yè)，中資企業(yè)也有考慮。但比起供應(yīng)鏈“轉(zhuǎn)移”的說(shuō)法，不如說(shuō)是供應(yīng)鏈在“多元化”發(fā)展。

　　例如，中國(guó)公司也開(kāi)始在越南設(shè)廠，尤其是電子裝配；汽車(chē)等制造業(yè)則更多開(kāi)始在印度設(shè)立工廠。一些中資手機(jī)制造商在印度也有很大的制造基地，生產(chǎn)成本較低；此外，一些更加基礎(chǔ)的制造業(yè)則開(kāi)始轉(zhuǎn)向印尼。

　　林戴威稱(chēng)，印度、越南和印尼將受益于這種供應(yīng)鏈多元化的趨勢(shì)，但同時(shí)中國(guó)在全球供應(yīng)鏈中的重要角色難以撼動(dòng)�！霸诙嘣�化布局過(guò)程中，企業(yè)將更需要銀行伙伴提供更加全面的現(xiàn)金管理、貸款、貿(mào)易融資、外匯和利率業(yè)務(wù)支持，這也是銀行業(yè)務(wù)新的增長(zhǎng)點(diǎn)�！�

　　根據(jù)瀚亞投資的研究，中國(guó)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)并不僅限于相對(duì)低廉的勞動(dòng)力成本和高生產(chǎn)率。在過(guò)去幾十年間，中國(guó)打造了一個(gè)綜合性供應(yīng)鏈生態(tài)系統(tǒng)，降低了物流及協(xié)調(diào)成本，使生產(chǎn)成本遠(yuǎn)低于其他國(guó)家。據(jù)估計(jì)，一名中國(guó)工人可生產(chǎn)的商品價(jià)值相當(dāng)于東盟四個(gè)工人創(chuàng)造的價(jià)值總和。蘋(píng)果公司也表示，中國(guó)供應(yīng)鏈在疫情后的恢復(fù)速度顯示了其持久性與韌性，蘋(píng)果依然依賴(lài)中國(guó)來(lái)完成許多關(guān)鍵產(chǎn)品的總裝。然而，由于對(duì)進(jìn)一步多元化供應(yīng)鏈追求等原因，可能會(huì)迫使一些公司在除了中國(guó)以外的地方增設(shè)工廠。若果真如此，其他亞洲經(jīng)濟(jì)體將提供可行的生產(chǎn)地點(diǎn)。而這種多地設(shè)長(zhǎng)的趨勢(shì)對(duì)銀行就意味著新的業(yè)務(wù)點(diǎn)。

　　另一個(gè)趨勢(shì)則是，供應(yīng)鏈會(huì)變得越來(lái)越短和本地化。林戴威認(rèn)為，比起過(guò)去的遠(yuǎn)程跨區(qū)域貿(mào)易，未來(lái)區(qū)域內(nèi)貿(mào)易量可能顯著增長(zhǎng)。例如，企業(yè)建立自給自足的區(qū)域供應(yīng)鏈，服務(wù)亞洲市場(chǎng)。

　　林戴威認(rèn)為，這還引申出另一個(gè)問(wèn)題——貿(mào)易結(jié)算貨幣本地化�！拔覀冞^(guò)去十多年來(lái)始終致力于幫助中國(guó)推動(dòng)人民幣國(guó)際化，但人們習(xí)慣用美元作為貿(mào)易結(jié)算貨幣（invoicing currency），如果中國(guó)和印度做貿(mào)易，為什么還要用美元？其實(shí)可以直接用人民幣和印度盧比。3月時(shí)的美元荒導(dǎo)致市場(chǎng)巨震，我們?yōu)楹芜�要將自己暴露在這種風(fēng)險(xiǎn)之下？”

　　加碼布局中國(guó)在岸金融市場(chǎng)

　　值得一提的是，亞太地區(qū)也是德銀利潤(rùn)增長(zhǎng)的核心來(lái)源地區(qū)，中國(guó)無(wú)疑是主要增長(zhǎng)點(diǎn)。除了順應(yīng)上述亞太地區(qū)發(fā)展趨勢(shì)、推動(dòng)傳統(tǒng)公司業(yè)務(wù)，林戴威也表示將把握中國(guó)金融開(kāi)放的機(jī)遇，引入更多國(guó)際投資者。

　　債市開(kāi)放是過(guò)去幾年的亮點(diǎn)。德銀是債券通下排名前二的做市商�！爱�(dāng)前外資已持有近10%的中國(guó)國(guó)債，在3月的全球金融市場(chǎng)巨震和贖回潮中，中國(guó)市場(chǎng)的資金流出很有限，未來(lái)外資仍將增持人民幣債券。作為中介機(jī)構(gòu)，德銀也希望為投資者提供托管、利率和匯率風(fēng)險(xiǎn)管理、現(xiàn)金管理等‘一站式’服務(wù)。”林戴威稱(chēng)。

　　他提及，眼下布局中國(guó)債市的國(guó)際投資者主要分為三類(lèi)——首先是央行，這類(lèi)投資者會(huì)通過(guò)增持人民幣資產(chǎn)來(lái)加速多元化配置進(jìn)程；二是被動(dòng)型的指數(shù)投資機(jī)構(gòu)，鑒于國(guó)際主流指數(shù)開(kāi)始納入中國(guó)債券，這類(lèi)機(jī)構(gòu)也會(huì)增配以實(shí)現(xiàn)追蹤指數(shù)的目的；再者就是主動(dòng)基金管理人，他們可能是對(duì)沖基金、銀行、資管機(jī)構(gòu)等。中國(guó)債市是一個(gè)有流動(dòng)性、有深度的市場(chǎng)，且收益率仍較歐美市場(chǎng)高出很多，因此對(duì)這類(lèi)機(jī)構(gòu)具備吸引力。

　　值得一提的是，去年9月，德銀獲批成為中國(guó)銀行間債市首批外資A類(lèi)主承銷(xiāo)商，德銀表示在加速擴(kuò)容承銷(xiāo)業(yè)務(wù)團(tuán)隊(duì)。有觀點(diǎn)認(rèn)為，目前外資的主要配置需求仍然集中在國(guó)債、政策性金融債，對(duì)于信用債的配置較少。如今外資行能夠主承銷(xiāo)中國(guó)信用債，他們也將對(duì)海外投資人更多推介其所承銷(xiāo)的債券，同時(shí)也可將國(guó)際上好的經(jīng)驗(yàn)和方法引入，加速市場(chǎng)化改革。

　　此外，林戴威建議，若要真正推動(dòng)金融開(kāi)放和人民幣國(guó)際化，除了將資金引進(jìn)來(lái)，還需要增加在岸和離岸市場(chǎng)的私營(yíng)部門(mén)之間的資金流動(dòng)能力和活躍度。鑒于離岸市場(chǎng)并沒(méi)有真正的央行，如若企業(yè)財(cái)務(wù)管理部門(mén)有意增加對(duì)離岸人民幣的使用，還須加強(qiáng)保持短期利率水平穩(wěn)定的能力。