導(dǎo)讀:截至6月11日,在A股上市的36只銀行中,已有32只跌破凈資產(chǎn),目前破凈率逼近90%。
面對股價的節(jié)節(jié)敗退,多家銀行出手“護(hù)價”。
來 源丨21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道(ID:jjbd21)
記 者丨葉麥穗
編 輯丨馬春園
銀行板塊距離全面破凈,僅4步之遙。
截至6月11日,在A股上市的36只銀行中,已有32只跌破凈資產(chǎn),目前破凈率逼近90%。
目前碩果僅存的銀行為寧波銀行(002142,股吧)、招商銀行(600036,股吧)、常熟銀行(601128,股吧)和紫金銀行(601860,股吧)。其中紫金銀行的市凈率為1.03倍,也處于危險邊緣。
圖片來源 / 圖蟲創(chuàng)意
估值已逼近2014年歷史低位
“天天都說銀行股的估值偏低,但就是不漲。我在3月份開始分批買入農(nóng)業(yè)銀行,至今仍沒有盈利,不過好在表現(xiàn)穩(wěn)定,波動基本都在1%之內(nèi)!蓖顿Y人劉斌(化名)告訴21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者。
目前破凈程度最深的是華夏銀行(600015,股吧),市凈率只有0.46倍,也是唯一一家市凈率在0.5倍之下的銀行。此外有六家銀行的市凈率在0.5倍至0.6倍之間,分別是北京銀行(601169,股吧)、交通銀行、民生銀行(600016,股吧)、中信銀行(601998,股吧)、江蘇銀行和光大銀行(601818,股吧)。
工農(nóng)中建四大行中,中國銀行的市凈率最低,為0.6倍,工商銀行最高,為0.73倍。
股價在凈資產(chǎn)之上的銀行中,寧波銀行估值最高,為1.62倍,其次是招商銀行1.43倍,常熟銀行為1.14倍,紫金銀行1.03倍。
中國民生銀行首席研究員溫彬在接受21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者采訪時表示,銀行股破凈早已不是新鮮事,主要是投資者擔(dān)憂未來凈息差進(jìn)一步收窄,銀行的盈利能力會受影響。此外,在目前新冠肺炎疫情影響下,國內(nèi)實(shí)體經(jīng)濟(jì)仍有一定下行壓力,全球經(jīng)濟(jì)存在較大不確定性,銀行不良率可能有所升高。
國信證券(002736,股吧)的研報顯示,銀行股估值目前又回到了歷史低位,即2014年左右的水平,很多股票甚至是創(chuàng)新低。在本輪經(jīng)濟(jì)下行壓力之下,市場和決策層均有“銀行向?qū)嶓w讓利”的聲音,這可能影響銀行未來利息收入和其他收入,或許是本輪銀行股低估值的主要原因之一。
私募排排網(wǎng)未來星基金經(jīng)理胡泊也持有類似觀點(diǎn),他對21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者表示,實(shí)體經(jīng)濟(jì)在疫情影響下,導(dǎo)致需求和供給的雙重下降,為了對抗經(jīng)濟(jì)上的不確定性,各國央行向市場大量注入流動性,中國也出臺各種經(jīng)濟(jì)刺激措施,因此市場普遍擔(dān)憂信貸質(zhì)量下降,銀行資產(chǎn)負(fù)債表出現(xiàn)風(fēng)險資產(chǎn)的概率也在增加,同時各種信貸違約的現(xiàn)象也頻繁發(fā)生,市場擔(dān)憂銀行隱含的資產(chǎn)風(fēng)險進(jìn)一步加大,而且這種風(fēng)險還沒有在銀行目前的資產(chǎn)負(fù)債表中得到充分的體現(xiàn),從而導(dǎo)致銀行股紛紛跌破凈資產(chǎn)。
10家銀行先后創(chuàng)歷史新低
圖片來源 / 圖蟲創(chuàng)意
銀行股估值走低的同時,股價也不斷下行。
6月10日,郵儲銀行創(chuàng)下上市以來的最低價4.71元/股,郵儲銀行于去年12月10日上市。
郵儲銀行并不是今年以來唯一創(chuàng)新低的銀行。根據(jù)同花順(300033,股吧)統(tǒng)計,今年以來已經(jīng)有10家銀行先后創(chuàng)下上市以來的股價新低,次新銀行股居多,包括浙商銀行、長沙銀行(601577,股吧)、西安銀行(600928,股吧)、渝農(nóng)商行等。
面對股價的節(jié)節(jié)敗退,多家銀行出手“護(hù)價”。
郵儲銀行6月10日公告稱:2019年12月10日至2020年6月8日,郵政集團(tuán)累計增持該行A股7.37億股,增持金額39.8億元,占該行已發(fā)行普通股總股份的0.85%。
不過對于該增持方案,市場似乎并不買賬,公告披露當(dāng)日下跌3.19%,收報4.85元/股,領(lǐng)跌銀行板塊,盤中最低觸及4.71元/股的歷史最低價。
渝農(nóng)商行6月5日晚間發(fā)布關(guān)于穩(wěn)定股價方案的公告稱,該行11名董事、高管將以不超過2019年度自本行領(lǐng)取稅后薪酬15%的自有資金,通過上海證券交易所交易系統(tǒng)以集中競價交易方式增持該行股份。本次增持計劃不設(shè)價格區(qū)間,增持實(shí)施期限為自2020年6月8日起6個月內(nèi)。以2019年稅前薪酬計算,這11名董事高管15%的薪酬合計為53.2萬元,即實(shí)際投入要低于53.2萬元。
“郵儲銀行的動作相對較大。但更多的銀行則是以董事、高管的年薪作為基數(shù)進(jìn)行增持,增持金額多則幾百萬上千萬,少則幾十萬,這對幾百億,甚至上萬億盤子的銀行股來說,杯水車薪,市場沒有反應(yīng)是正常的!币患宜侥紮C(jī)構(gòu)的負(fù)責(zé)人表示。
銀行股雖然節(jié)節(jié)敗退,但市場對于銀行股未來的表現(xiàn)并不悲觀。胡泊認(rèn)為,銀行股大幅下行的可能性并不大,因?yàn)殂y行股分紅向來相當(dāng)可觀,工行、中行這種大市值銀行每年的分紅比例在5%以上,作為一個收益比較確定的資產(chǎn)品種,銀行股具有一定的長期配置價值,不過博取貝塔收益或彈性收益的可能性不大。
截至6月11日,股息率超過6%的銀行有四家,分別是民生銀行、北京銀行、交通銀行和浙商銀行。5%到6%之間的則有6家,這個收益已經(jīng)趕超目前銀行理財產(chǎn)品的平均水平。
本期編輯 劉巷、實(shí)習(xí)生華凱純
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