不惜為FTP差價(jià)貼息放貸 銀行資產(chǎn)荒“賠錢(qián)”搶客？

“我們今年以來(lái)‘非普惠’對(duì)公貸款新增規(guī)模，創(chuàng)下了近幾年最低水平。”6月17日，一位大行深圳分行人士告訴21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者。

在債券發(fā)行利率續(xù)創(chuàng)新低、小微貸款利率指導(dǎo)等因素下，一些銀行的公司類(lèi)貸款中，對(duì)大中型企業(yè)的“非普惠”對(duì)公貸款出現(xiàn)萎縮。

一邊是大型企業(yè)發(fā)債成本低，信貸投放需求低，銀行轉(zhuǎn)向小微普惠貸款。另一邊是，一些銀行為了完成監(jiān)管指標(biāo)，不惜以低于FTP（內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價(jià)）的價(jià)格放貸，以確保完成對(duì)公貸款增量指標(biāo)。

6月17日國(guó)常會(huì)要求“全年人民幣貸款新增和社會(huì)融資新增規(guī)模均超過(guò)上年”。按此計(jì)算，今年余下的7個(gè)月，人民幣貸款還要新增超6萬(wàn)億元，社會(huì)融資規(guī)模還要新增超8萬(wàn)億元。

“資產(chǎn)荒”之下，對(duì)公貸款利率之戰(zhàn)燃燒，某華南股份制銀行對(duì)新增抵押類(lèi)小微貸款新客戶(hù)的首筆貸款利率降至2.85%。

萬(wàn)億貸款的利率爭(zhēng)奪，仍在繼續(xù)。

“賠錢(qián)”放貸？

21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者獲悉，一家總部在北京的股份制銀行，總行近期向分支行下發(fā)通知，實(shí)行對(duì)公貸款補(bǔ)貼政策，目的是全力以赴提升制造業(yè)貸款規(guī)模，確保完成對(duì)公貸款增量指標(biāo)。

“全行鼓勵(lì)放貸款，總的補(bǔ)貼額度700億。貸款利率低于分行的內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價(jià)（FTP）的部分，總行貼息補(bǔ)貼�！痹摴煞菪腥耸空f(shuō)�？傂幸褜①J款定價(jià)授權(quán)各分行自主確定，分行統(tǒng)籌運(yùn)用補(bǔ)貼政策和定價(jià)授權(quán)。

他說(shuō)，該行此次低于FTP價(jià)格對(duì)公貸款投放，補(bǔ)貼幅度與FTP及市場(chǎng)價(jià)格掛鉤。最高能補(bǔ)貼145BP，要求是AAA評(píng)級(jí)以上，A+級(jí)可以補(bǔ)貼85BP。房地產(chǎn)貸款和逾期、不良及重組等風(fēng)險(xiǎn)客戶(hù)貸款不納入補(bǔ)貼。

“不論是否虧損，均按固定幅度給予考核利潤(rùn)補(bǔ)貼�！痹撊耸空f(shuō)，各分行投放的制造業(yè)對(duì)公表內(nèi)貸款（不含貼現(xiàn)）納入本次補(bǔ)貼范圍，其他實(shí)體經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域優(yōu)質(zhì)客戶(hù)貸款也納入本次補(bǔ)貼范圍。其中：制造業(yè)單筆貸款補(bǔ)貼期限覆蓋貸款存續(xù)期，非制造業(yè)單筆貸款補(bǔ)貼期限暫定為兩年。

所謂FTP，是銀行內(nèi)部資金中心與業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)單位按照一定規(guī)則全額有償轉(zhuǎn)移資金，達(dá)到核算業(yè)務(wù)資金成本或收益等目的的一種內(nèi)部經(jīng)營(yíng)管理模式。

低于FTP放貸“很不常見(jiàn)”，一位股份行總行人士說(shuō)，在個(gè)別優(yōu)質(zhì)客戶(hù)或大型項(xiàng)目中存在，這時(shí)候的對(duì)公貸款看綜合收益，比如該公司客戶(hù)是否帶來(lái)存款派生規(guī)模，或者有其他供應(yīng)鏈金融、發(fā)債等業(yè)務(wù)機(jī)會(huì)。

另一銀行業(yè)人士表示，F(xiàn)TP是總行和分行之間的定價(jià)，不影響其資金成本和利潤(rùn)。具體拿放款來(lái)說(shuō)，總行司庫(kù)或者計(jì)財(cái)部會(huì)報(bào)一個(gè)FTP的資產(chǎn)端（貸款類(lèi)）的成本給分行，也就是這類(lèi)頭寸的內(nèi)部資金成本，至于放出去多少，通常都是分行自主決定的。

“由于總行會(huì)分別考核分行資產(chǎn)端、負(fù)債端的FTP凈利差，分行就要綜合考慮自己在各條線的業(yè)績(jī)完成情況，比如犧牲掉一部分的資產(chǎn)端FTP凈利差來(lái)?yè)Q取存款�！彼�說(shuō)。

對(duì)于銀行今年的信貸安排，21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者4月曾報(bào)道，建行表示擬新增人民幣貸款1.55萬(wàn)億元；工行表示全年還是以明顯高于去年同期來(lái)把握；交行表示總體增量和增幅都會(huì)略高于去年，總體上貸款增長(zhǎng)目標(biāo)為8%-10%。

貸款利率之戰(zhàn)

在流動(dòng)性極度寬松下，貸款競(jìng)爭(zhēng)日益激烈，滿(mǎn)足銀行信貸標(biāo)準(zhǔn)和監(jiān)管要求的合意貸款如何投放，考驗(yàn)各家銀行。

央行行長(zhǎng)易綱在“兩會(huì)”期間接受媒體采訪時(shí)表示，“推動(dòng)降低貸款實(shí)際利率，支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展。同時(shí)，有序推進(jìn)存量貸款基準(zhǔn)轉(zhuǎn)換�！�

根據(jù)央行數(shù)據(jù)，2020年5月中旬，新發(fā)放貸款中，利率低于原貸款基準(zhǔn)利率0.9倍的占比為35.3%，是LPR改革前的近4倍，貸款利率的隱性下限已被打破。4月份企業(yè)貸款平均利率為4.81%，較LPR改革前的2019年7月份下降0.51個(gè)百分點(diǎn)。

6月17日的國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議指出，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)進(jìn)一步向企業(yè)合理讓利，助力穩(wěn)住經(jīng)濟(jì)基本盤(pán)。通過(guò)引導(dǎo)利率下行、發(fā)放優(yōu)惠利率貸款、實(shí)施貸款延期還本付息、減少銀行收費(fèi)等政策，推動(dòng)金融系統(tǒng)全年向企業(yè)合理讓利1.5萬(wàn)億元。

特別是，國(guó)常會(huì)要求，全年人民幣貸款新增和社會(huì)融資新增規(guī)模均超過(guò)上年。

根據(jù)央行數(shù)據(jù)，2019年，人民幣貸款增加16.81萬(wàn)億元，同比多增6439億元。社會(huì)融資規(guī)模增量累計(jì)為25.58萬(wàn)億元，比上年多3.08萬(wàn)億元。

2020年1-5月，人民幣貸款新增10.28萬(wàn)億元，突破10萬(wàn)億元大關(guān)。社會(huì)融資規(guī)模增量為17.08萬(wàn)億元。

按此粗略估算，今年余下的7個(gè)月，人民幣貸款還要新增超6萬(wàn)億元，社會(huì)融資規(guī)模還要新增超8萬(wàn)億元。

“我們剛剛開(kāi)完會(huì)，普惠貸款利率也要下調(diào)�！币晃淮笮腥耸空f(shuō)，去年普惠利率在5%附近，今年已經(jīng)下調(diào)到3.85%。以前為了完成普惠貸款利率下調(diào)目標(biāo)，按住存量只下調(diào)新增，但現(xiàn)在連存量也要下調(diào)。

“監(jiān)管對(duì)小微等普惠貸款有考核，‘非普惠’的大中型企業(yè)，因?yàn)榘l(fā)債成本低，沒(méi)法投放。”另一大行分行人士說(shuō)。

對(duì)公貸款利率之戰(zhàn)已經(jīng)燃燒到股份制銀行。記者獲悉，某華南股份制銀行，自6月以來(lái)，對(duì)首次獲批抵押類(lèi)小微貸款的新客戶(hù)，首筆貸款利率降低至2.85%，但要以申請(qǐng)人的房產(chǎn)擔(dān)保。

今年1-5月，信用債累計(jì)發(fā)行5.44萬(wàn)億，累計(jì)凈融資額2.75萬(wàn)億，較去年分別同比增長(zhǎng)47.3%、180.3%。信用債平均發(fā)行利率由1月的3.78%下降至5月的3.02%，國(guó)企和民企平均發(fā)行利率分別下行72BP、79BP。

光大證券首席銀行業(yè)分析師王一峰認(rèn)為，今年二季度信貸投放穩(wěn)定，基建地產(chǎn)鏈復(fù)蘇明確，短期消費(fèi)信貸緩慢復(fù)蘇，信用投放“供給驅(qū)動(dòng)”特征明顯，但下半年需求存不確定性。定價(jià)端，4月份以來(lái)新發(fā)生貸款定價(jià)走平，一般負(fù)債成本上行壓力受結(jié)存“壓量控價(jià)”有所減弱，NIM（凈息差）下行壓力減小。

(作者：辛繼召 編輯：包芳鳴）