8月31日，招商銀行(600036,股吧)管理層通過視頻方式召開該行業(yè)績推介會。
對于業(yè)績預(yù)期，招行副行長王良表示，盡管招商銀行的不良率、不良額、關(guān)注類等指標(biāo)都處于比較穩(wěn)定和可控的局面，但綜合外部大形勢來判斷，短期內(nèi)招行利潤增長仍有一定壓力。從長期看，由于招行整體的基本面較好，招行有信心繼續(xù)保持差異化的優(yōu)勢。
對于資產(chǎn)質(zhì)量走勢，招行首席風(fēng)險官朱江濤表示，從全年來看，整體對公不良生成額同比會有所下降，關(guān)注率和逾期率大概率也會有所下降。零售貸款的風(fēng)險是可控的，預(yù)計全年的零售貸款整體資產(chǎn)質(zhì)量會保持穩(wěn)定。此外，信用卡不良生成還會維持高位，之后可能還會有一些不確定性的因素，但是個人判斷，總體的高點已經(jīng)過去了。
今年上半年，招行AUM增速突破10%。但招行副行長汪建中表示，“我們是比較反對爆款的，在今天這個形勢下，我們一直約束跟我們合作的基金管理公司，要求他們一定要約束基金管理人的管理資產(chǎn)的規(guī)模，所以說我們是反對爆款的。”
如何看待業(yè)績？
財報顯示，2020年上半年，招行實現(xiàn)歸屬于本行股東的凈利潤497.88億元，同比下降1.63% ；實現(xiàn)營業(yè)收入1483.53億元，同比增長7.27% 。其中，凈利息收入908.73億元，同比增長3.97%，非利息凈收入574.80億元，同比增長12.94%
招商銀行行長田惠宇表示，今年上半年新冠肺炎疫情對招商銀行經(jīng)營的影響是顯而易見的。除了面對行業(yè)共同的問題、困難以外，其實還有招行自身的困難，既有共性問題，也有我們自己的個性問題。主要體現(xiàn)在兩個方面：
一是零售業(yè)務(wù)。招商銀行的戰(zhàn)略定位是“一體兩翼”，零售為體。零售業(yè)務(wù)占比已經(jīng)超過了50%。在今年這種特定的形勢下，其實零售業(yè)務(wù)受到的沖擊和影響在短期內(nèi)是比較大的。招行零售貸款投放速度低于對公貸款，而且相較于上年的增速也是低的。這樣對RWA（風(fēng)險加權(quán)資產(chǎn)）和整體的資產(chǎn)收益率而言，受到的影響比市場平均水平可能要更大一些。其次，今年不良貸款額比去年末增加了30.53億元，這里面主要來自零售貸款，尤其是信用卡貸款。今年新生成的不良貸款也主要是來自于零售，這是招商銀行面臨的個性問題。
二是資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)。招行負(fù)債來源主要是來自客戶存款，客戶存款的絕大部分、超過60%是活期存款。在正常情況下，這是好的。但是在今年的情況下，這一類負(fù)債的成本是剛性的，比重越大就越剛性，所以在今年上半年，招行的凈息差就受到比較大挑戰(zhàn)。
“上半年凈息差是2.5%，其實說實話我自己都覺得不是很理想。”田惠宇說，這是招商銀行獨特的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)和特定的資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)決定的。從長期看，是好的，但是從短期看，如果僅僅看一個季度或6個月，那可能就是問題。所以世界上任何事情都是相對的，有時候得之于此，有時候就失之于此。
在業(yè)績推介會現(xiàn)場，有分析師提問，招行今年二季度的客戶基礎(chǔ)和資產(chǎn)管理規(guī)模繼續(xù)強勁增長，不管是私人銀行還是零售客戶AUM都是如此。但是二季度手續(xù)費增長環(huán)比、同比都略有放緩。
招商銀行副行長王良表示，招行上半年手續(xù)費收入增長略有放緩，主要是因為收入增長結(jié)構(gòu)發(fā)生了很大的變化。第一個增長亮點是代銷公募基金，利用資本市場上半年特別火爆的時期，公募基金的銷售量及銷售收入帶來了翻倍增長。第二個亮點是理財業(yè)務(wù)收入。今年增長與去年同期相比超過200%，主要是因為去年上半年理財業(yè)務(wù)手續(xù)費收入處于低谷，今年上半年理財業(yè)務(wù)規(guī)模尤其是新產(chǎn)品轉(zhuǎn)型方面成效非常明顯，理財業(yè)務(wù)手續(xù)費收入實現(xiàn)大幅增長。第三個亮點是托管業(yè)務(wù)。上半年，托管業(yè)務(wù)規(guī)模較上年末增長10.05%，托管費收入同比增長13.9%。
手續(xù)費收入主要的缺口包括以下方面：一方面，信用卡業(yè)務(wù)一季度受到疫情沖擊，無論是信用卡消費額還是貸款規(guī)模都出現(xiàn)了下降。另一方面，代銷保險手續(xù)費收入、代銷信托計劃等，由于線下銷售受到疫情防控、人員隔離等多方面的影響，同期相比出現(xiàn)了減少。最后實現(xiàn)代理保險收入40.59億元，同比微降0.42%；代理信托計劃收入36.56億元，同比增長3.51%。隨著復(fù)工復(fù)產(chǎn)，疫情防控取得明顯成效，預(yù)計下半年手續(xù)費收入會出現(xiàn)比較好的增長勢頭。
“我們能做到，當(dāng)整個經(jīng)濟形勢向好、銀行業(yè)利潤增長向上的時候，利潤增長保持比較快的水平；當(dāng)經(jīng)濟形勢不好，銀行業(yè)利潤下降的時候，招行的利潤增速下降幅度會更小一些，保持招行差異化的競爭優(yōu)勢�！蓖趿急硎�，上半年整個銀行業(yè)利潤增長是-9.4%，招行利潤增速是-1.63%。與其他銀行相比，招行的負(fù)增長幅度是比較小的，這體現(xiàn)出了招行差異化的優(yōu)勢。
針對下半年或者更長一段時間，利潤增長是否會持平，或者繼續(xù)下降？會是什么趨勢？王良判斷，為實體企業(yè)減費讓利的政策還會繼續(xù)貫徹落實，銀行業(yè)風(fēng)險還處于上升的周期，監(jiān)管部門要求銀行今年完成3.4萬億元的不良處置，這需要銀行業(yè)加大撥備計提力度，必然會對銀行業(yè)利潤帶來很大的增長壓力。盡管招商銀行的不良率、不良額、關(guān)注類等指標(biāo)都處于比較穩(wěn)定和可控的局面，但綜合外部大形勢來判斷，短期內(nèi)招行利潤增長仍有一定壓力。從長期看，由于招行整體的基本面較好，招行有信心繼續(xù)保持差異化的優(yōu)勢。
信用卡不良高點已過
截至2020年6月末，招行不良貸款余額553.28億元，較上年末增加30.53億元；不良貸款率1.14%，較上年末下降0.02個百分點；不良貸款撥備覆蓋率440.81%，較上年末提高14.03個百分點；貸款撥備率5.03%，較上年末提高0.06個百分點。
招商銀行首席風(fēng)險官朱江濤表示，該行上半年全行資產(chǎn)質(zhì)量保持穩(wěn)定。從整個結(jié)構(gòu)來看，上半年對公貸款整體不良生成同比有所下降，二季度加大了對存量潛在風(fēng)險客戶下遷的力度，關(guān)注貸款額下降比較快，關(guān)注貸款率也處于下降通道。從全年安排來講，出于審慎的原則，招行下半年對于對公的整個關(guān)注類貸款，還會進(jìn)一步加大下遷的力度。
從整個對公潛在的風(fēng)險情況看，招行目前處于延期還本付息狀態(tài)的客戶貸款余額還有695.32億，其中約670億是公司類貸款，主要集中在房地產(chǎn)和交通運輸行業(yè)，兩大行業(yè)占整個對公延期還本的比例達(dá)到70%。該行對全年對公貸款質(zhì)量的判斷是：整體對公不良生成額同比會有所下降，關(guān)注率和逾期率大概率也會有所下降。
從零售資產(chǎn)質(zhì)量情況看，上半年基本保持穩(wěn)定。整個零售貸款不良生成同比略有上升，大概上升10億。展望下半年，從零售資產(chǎn)質(zhì)量的過程指標(biāo)看，也是處于下行通道。在延期還本付息狀態(tài)的貸款中，零售貸款余額約25億元，金額比較小。從總量看，累計辦理延期還本付息的客戶貸款總額1332.11億元。其中，已經(jīng)進(jìn)入正常還款狀態(tài)的大部分是零售貸款。從零售這部分貸款看，資產(chǎn)質(zhì)量下遷的比例比預(yù)期要好很多。因此判斷，總體來講零售貸款的風(fēng)險是可控的，預(yù)計全年的零售貸款整體資產(chǎn)質(zhì)量會保持穩(wěn)定。
信用卡貸款方面，一季報披露時判斷6月份將是今年信用卡不良生成的最高點，8月份將是次高點。受到疫情影響后，招行按照監(jiān)管的要求執(zhí)行了信用卡貸款延期還本付息政策，但5月份開始，已經(jīng)逐月收緊了這一政策。在剛剛通報的目前仍處于延期還本付息狀態(tài)的貸款中，信用卡貸款余額已經(jīng)為零。所以判斷，如果客戶在5月份申請信用卡貸款延期還本付息，往后延3個月，8月會是不良生成的次高點�？傮w來看，信用卡貸款的不良生成后續(xù)還會維持相對高位。整體的風(fēng)險判斷，后續(xù)還要看兩個因素：個人居民收入變化和就業(yè)形勢變化。因此，對信用卡貸款資產(chǎn)質(zhì)量的整體判斷是：不良生成還會維持高位，之后可能還會有一些不確定性的因素，但是個人判斷，總體的高點已經(jīng)過去了。
關(guān)于全年信用成本的問題。上半年信用成本（年化）是1.66%，較年初上升0.32個百分點，這與上半年不良生成同比有所增加的情況相符。招行判斷今年全年的信用成本比年初還是會有所上升的。
朱江濤表示，招行上半年處置不良貸款共計251.91億元人民幣，同比有所增加。下半年可能會維持上半年的處置力度，不會減弱。今年全年的處置量較去年肯定會增加。撥備覆蓋率會在440%-450%的水平上下波動，維持在較高的水平。
反對爆款基金
招商銀行行長助理劉輝表示，招行非常支持、正面評價資管新規(guī)延期一年的決定，公司也會按照既定的目標(biāo)和規(guī)劃來實現(xiàn)順利轉(zhuǎn)型。從上半年披露的數(shù)據(jù)看，整個行業(yè)保持穩(wěn)健、相對較快轉(zhuǎn)型的發(fā)展態(tài)勢。
劉輝說，銀行口徑的資產(chǎn)管理規(guī)模去年底大概在23.4萬億元，今年上半年公募基金加上基金子公司的資產(chǎn)規(guī)模已經(jīng)超過了銀行理財?shù)目傄?guī)模。
主要原因包括：一是今年整個權(quán)益市場快速發(fā)展的態(tài)勢；二是從理財自身角度看，凈值型產(chǎn)品發(fā)展速度非�？欤袭a(chǎn)品保持平穩(wěn)的壓降。延期一年的政策出臺后，整個行業(yè)會以更加積極的態(tài)度、更加清晰的步驟對老產(chǎn)品和存量產(chǎn)品進(jìn)行有效退出�！皠們缎彤a(chǎn)品”就像雙刃劍，如果它們的無風(fēng)險成本高而又不能有效壓退的話，實際上凈值型產(chǎn)品的發(fā)展也會受到一些制約和障礙。所以，隨著老產(chǎn)品的退出，理財子公司發(fā)行的一些凈值型新產(chǎn)品，會有一個更快的增長速度。
關(guān)于理財規(guī)模、收入方面，理財?shù)陌l(fā)展更重要的是看它的老產(chǎn)品能不能平穩(wěn)壓降，新產(chǎn)品能不能有效承接壓退下來的規(guī)模。如果規(guī)模可以實現(xiàn)有效、平穩(wěn)的增長，收入增長就是水到渠成的一個過程。
從招行數(shù)據(jù)看，上半年新產(chǎn)品的規(guī)模1.09萬億元，較上年末增長59.08%，占理財產(chǎn)品余額（不含結(jié)構(gòu)性存款）的45.80%，較上年末提高14.58個百分點。從收入的角度看，上半年實現(xiàn)了56.5億元的全口徑受托理財收入，其中，銀行銷售端的收入加上分行渠道收入大約36億元，理財自身管理費收入約20億元。因此，隨著理財規(guī)模的平穩(wěn)增長，理財收入也實現(xiàn)了平穩(wěn)有效的增長，上半年同比增幅達(dá)到了120%。當(dāng)然，理財收入高增速有一些一次性的因素，并不能完全用這個數(shù)去類推。
田惠宇說，疫情到來之后，非接觸式的服務(wù)給招行帶來了很大的機會。招商銀行持續(xù)推進(jìn)的零售數(shù)字化轉(zhuǎn)型，在這個時候特別是非復(fù)雜產(chǎn)品的銷售、財富管理服務(wù)等方面，起到了非常重要的作用。
招行副行長汪建中表示，今年上半年，整個招商銀行零售財富管理取得非常好的成效。經(jīng)過這幾年不停地打造和累積，招行已經(jīng)具備了較強的線上化經(jīng)營能力，而疫情給了一個非常好的機遇。
上半年，招商銀行整個財富管理發(fā)展速度非常好，可以用兩個指標(biāo)來衡量：第一個指標(biāo)是客戶管理總資產(chǎn)，上半年增長了10%以上，規(guī)模達(dá)到8.2萬億以上；第二個指標(biāo)是財富中收增長了近34.09%，發(fā)展速度還是很快的。
上半年財富管理為什么會發(fā)展這么好？首先也是最重要的原因，就是疫情情況下大量的客戶都不能到工作場地，也不能外出，都在家里面，客戶經(jīng)理也都在家里面，恰恰線上經(jīng)營能力就是整個財富管理的勝負(fù)手，顯示出招商銀行獨特的優(yōu)于同業(yè)或者一些互聯(lián)網(wǎng)公司的能力。比如，在復(fù)雜產(chǎn)品的流程配置和支撐上，我們優(yōu)于互聯(lián)網(wǎng)。
第二個原因，招行在中臺能力的打造上發(fā)揮了巨大的效能。今年資本市場的行情較好，招商銀行在公募基金銷售上有兩個特點：第一，定制化，會按照不同客戶分層的屬性，專門為招商銀行客戶定制一些基金。第二，關(guān)注客戶的體驗，關(guān)注客戶資產(chǎn)的保值增值。“我們是比較反對爆款的，在今天這個形勢下，我們一直約束跟我們合作的基金管理公司，要求他們一定要約束基金管理人的管理資產(chǎn)的規(guī)模，所以說我們是反對爆款的。”
第三個原因，造就了一支非常強的隊伍，從總行到分行，到前端的支行客戶經(jīng)理，整個隊伍的打造現(xiàn)在是很穩(wěn)定的。第四個原因，整體協(xié)同能力，從投行到資產(chǎn)管理，到零售的財富管理，到托管形成的整體封閉式的循環(huán)鏈，產(chǎn)生飛輪效應(yīng)。
最后，今年資本市場不錯的表現(xiàn)給整個財富管理轉(zhuǎn)型提供了一個非常好的機遇。招商銀行在凈值化轉(zhuǎn)型方面走得比較快。過去我們給客戶配置的類固收產(chǎn)品比重比較大，而今年私人銀行在客群發(fā)展較快的同時，在整個客戶資產(chǎn)配置的結(jié)構(gòu)上也發(fā)生了重大的變化。過去類固收的產(chǎn)品已經(jīng)壓降得比較低，替代的是各種新的權(quán)益類產(chǎn)品和保障類產(chǎn)品，而且替代效果非常好。
首次披露對公FPA
田惠宇表示，招行在五、六年前提出“四期疊加”的時候，就開始思考公司業(yè)務(wù)的轉(zhuǎn)型�！八钠诏B加”是指銀行業(yè)面臨四大沖擊：利率市場化、融資脫媒、互聯(lián)網(wǎng)金融和經(jīng)濟下行。其實從長期來看，“四期疊加”對公司業(yè)務(wù)的沖擊更大、更直接。
招行為了應(yīng)對“四期疊加”，當(dāng)時就提出“一體兩翼”戰(zhàn)略定位�！耙惑w兩翼”不是一個獨立的、割裂的存在，實際上是一個有機的整體。零售業(yè)務(wù)是生命線，是“一體”；公司業(yè)務(wù)布局要為“一體兩翼”服務(wù)。其次，公司業(yè)務(wù)要看到一個最大的基本面變化，就是整個全社會的融資總量和結(jié)構(gòu)在未來一定會發(fā)生比較大的變化，就是會影響直接融資和間接融資的比例。做間接融資服務(wù)是商業(yè)銀行的長項，直接融資是短處。這個短處不是說一個項目來了以后，你會不會做的問題，而是是否擁有體系化的能力。
就像零售業(yè)務(wù)需要體系化的能力一樣，批發(fā)業(yè)務(wù)同樣需要體系化的能力。比如風(fēng)險管理體系，商業(yè)銀行傳統(tǒng)的風(fēng)險管理主要是看三張報表，對客戶評級、給予授信，再根據(jù)不同的產(chǎn)品區(qū)分額度。這種做法在服務(wù)直接融資的項目的時候是無效的，風(fēng)險管理能力覆蓋不到這一部分，當(dāng)然還需要風(fēng)險管理隊伍能力的提升。
所以，整個公司業(yè)務(wù)的轉(zhuǎn)型，就是直接融資和間接融資在未來的比例會發(fā)生變化。商業(yè)銀行如果不想被融資脫媒脫掉，就要加快轉(zhuǎn)型，建立面向資本市場的服務(wù)能力，而且是體系化的能力，這不是一日之功。所以招行已經(jīng)在四五年前就開始布局了，包括FPA（客戶融資總量），實際上和社會融資總量是一個對應(yīng)的概念。在今年的特殊形勢下，招行今年在中期業(yè)績披露的時候首次介紹了FPA。在內(nèi)部考核的時候，判斷客戶經(jīng)營團隊對客戶的服務(wù)能力，就不是簡單地看傳統(tǒng)的表內(nèi)貸款做了多少，而是整個幫助客戶融資做了多少�？蛻羧谫Y，既包括間接融資，也包括直接融資。
田惠宇說：“所以可以這么說，這套做法在招商銀行已經(jīng)是比較成熟了，不是仍在討論的階段，而是早已這樣做了。當(dāng)然，各方面能力的建立需要一個過程，但是什么事情都要開頭，有了開頭，只要朝著這個正確方向一直走下去，我相信我們的公司業(yè)務(wù)一定會像零售業(yè)務(wù)一樣，形成面對新的市場環(huán)境的體系化能力�！�
“打破豎井，賦能減負(fù)”
招行在半年報里面提到，以“打破豎井，賦能減負(fù)”為重點，推動組織和文化的開放融合，強調(diào)輕型文化建設(shè)和治理大企業(yè)病。
“我們提出‘打破豎井’‘賦能減負(fù)’和‘清風(fēng)公約’，感覺很多的分析師并不是很關(guān)心，所以你提這個問題我是挺意外的。金融分析師和投資者一般都是關(guān)注數(shù)字，不關(guān)心這些比較虛的東西�！碧锘萦钫f，招商銀行的整個戰(zhàn)略，每次有機會我還是想重復(fù)一下，就是輕型銀行。戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型除了有上半場，還有下半場。上半場是輕資產(chǎn)、輕資本；下半場是輕管理、輕文化。
輕管理，其實就是針對企業(yè)從小變大過程中出現(xiàn)的熵增。就像人一樣，從小變大以后，新陳代謝的能力下降了，各種毛病都出來了。機構(gòu)也是這樣，不管是社會主義國家的機構(gòu)還是資本主義國家的機構(gòu)都一樣，這跟社會制度沒有關(guān)系。所有的機構(gòu)，包括美國的大公司，大到一定的程度一定會出現(xiàn)大企業(yè)病。目前招商銀行市值位居全球銀行第六，我們要時刻提醒自己，不要犯大企業(yè)病。所以，輕型銀行轉(zhuǎn)型進(jìn)入到下半場以后，很自然就把輕管理和輕文化提到了招商銀行組織進(jìn)化這么一個高度，這是我們面臨的課題，所以，就要“打破豎井、賦能減負(fù)”。
打破豎井，這個很好理解，其實很多大機構(gòu)內(nèi)部豎井重重。我相信可能你們公司也有這個問題，兩個部門之間老死不相往來，別說協(xié)同合作把力量共同作用于市場、服務(wù)于客戶，不以鄰為壑就已經(jīng)不錯了。這是“大公司病”的典型體現(xiàn)。這種豎井，在業(yè)務(wù)上體現(xiàn)為不協(xié)作、不合作，在系統(tǒng)上體現(xiàn)為數(shù)字和系統(tǒng)不能打通，整個組織效率會越來越低，客戶的服務(wù)體驗也就不會好。你說“以客戶為中心”，當(dāng)豎井重重的時候，怎么做到以客戶為中心？當(dāng)豎井重重的時候，員工怎么會體驗好？員工體驗不好，客戶體驗怎么能好？所以就有了以上這些。招行從去年年中工作會議之后正在全力推進(jìn)這項內(nèi)部管理的變革工程。
田惠宇表示，在招商銀行看來，為客戶創(chuàng)造價值是最重要的目標(biāo)，具體的經(jīng)營指標(biāo)上來看就是AUM。AUM反映了招行零售財富管理為客戶服務(wù)的能力和客戶對我們的信任程度。如果為了自己的利益，為了追求活期存款，去誘導(dǎo)或者動作變形去抓存款，“盯著存款抓存款、盯著活期存款抓存款”，這樣的客戶服務(wù)體系一定會變形。招行一直堅持做大AUM導(dǎo)向。其實，AUM和活期存款之間是相輔相成的關(guān)系，即使兩者之間有矛盾，跳出“存款抓存款”，跳出“活期存款抓活期存款”比“盯著存款抓存款”的效果要好。比如說，在月底的時候，為了把存款數(shù)字沖上去，搞一個營銷獎勵活動，可能在短期內(nèi)可以把指標(biāo)沖上去，但這會從根本上傷害客戶服務(wù)體系。所以，如果說AUM和存款之間存在此消彼長的關(guān)系，我們堅定選擇AUM，或者說我們會堅定地選擇為客戶創(chuàng)造價值。
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