投資的風(fēng)險(xiǎn)與收益從來都是正相關(guān)的。
“太侮辱銀行的智商了�！痹谝晃⑿沤鹑谌簝�(nèi)，當(dāng)一位群友將抖音上某商學(xué)院的宣傳廣告拋上來后，立即引發(fā)了各路金融人士的圍觀，一位銀行從業(yè)人員看后忿忿的說。
在這一廣告視頻中，背景音提問：如果中了500萬，你會怎么花？
鏡頭前一位精致打扮的女士迫不及待的介紹：“我會用100萬首付買入一套市值300萬的房子，再把房子抵押，貸款600萬，這樣我就有1000萬，500萬投資指數(shù)基金，穩(wěn)定生錢，300萬投資可轉(zhuǎn)債，爭取高收益，200萬買貨幣基金作為流動資產(chǎn)，如果按照收益率10%來算的話，5年時間就能還清銀行貸款，身價千萬�！�
背景音再度響起：這就是窮人思維和富人思維的差異嗎？
一段言辭看似行云流水，但在金融專業(yè)人士的眼中卻漏洞百出。
如今，不少打著知識普及、投資教育名義的“金融雞湯”活躍于各大短視頻網(wǎng)站中，內(nèi)容五花八門，水平也參差不齊，打著“小白理財(cái)”的旗號，背后隱藏著的通常是各類商業(yè)目的，比如營銷培訓(xùn)、理財(cái)培訓(xùn)、帶人炒股等，通過吸引粉絲關(guān)注，以銷售課程、理財(cái)服務(wù)為盈利手段，而這些所謂的理財(cái)課程是否真能助人快速步入財(cái)富自由則是另外一碼事。
“理財(cái)不一定能賺到錢，但教人理財(cái)一定能賺到錢�！鄙鲜鋈簝�(nèi)一位金融人士打趣說。
“金融雞湯”背后
在抖音平臺，用戶會發(fā)現(xiàn)，一旦在某個時間段內(nèi)集中關(guān)注了理財(cái)知識，類似的理財(cái)課程付費(fèi)廣告就會席卷而來，有的確實(shí)是專業(yè)機(jī)構(gòu)，而有的僅僅是形似專業(yè)機(jī)構(gòu)，魚龍混雜，難以分辨。
相當(dāng)一部分付費(fèi)廣告以“金融雞湯”作為著眼點(diǎn)，比如“你知道嗎，你之所以會窮，是因?yàn)椤�、“如果你中�?00萬/1000萬，你會怎么花”等恐嚇式、誘惑式作為開頭，引起用戶關(guān)注，再拋出自己的論點(diǎn)，輔以論據(jù)，如果用戶想進(jìn)一步關(guān)注，就只能進(jìn)入一個微信群。
或是廣告推出“0元小白理財(cái)訓(xùn)練營”，“×年實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)自由，走上人身巔峰”等，下方附上鏈接，點(diǎn)擊進(jìn)入之后，報(bào)名、關(guān)注公眾號，再被所謂的“老師”拉進(jìn)微信群。
而進(jìn)群之后，就是套路的開始。
授課老師通常會給予幾節(jié)免費(fèi)課，進(jìn)一步提高用戶的理財(cái)欲望，待用戶躍躍欲試時，再推出付費(fèi)課程，比如“原價××，在老師直播間現(xiàn)價××，只有一天時間”等。
一位抖音客戶在花費(fèi)了2000元購買某個理財(cái)課程之后，發(fā)視頻吐槽說：“都是書本上的理論知識，完全不適合小白理財(cái)�！�
誰是“小白”？
甚至于，有些理財(cái)培訓(xùn)方的宣傳廣告本身，在金融界看來都是極其不專業(yè)的。
比如在上述“如果中了500萬，你會怎么花？”的廣告中，最明顯的認(rèn)知漏洞莫過于“我會用100萬首付買入一套市值300萬的房子，再把房子抵押，貸款600萬”。
一位深圳某銀行人士對第一財(cái)經(jīng)記者解釋道，如果房屋沒有按揭貸款，且不是唯一一套住房，且在滿足諸多前提條件之下，在銀行申請抵押貸款時，理論上可以貸款到房屋價值的6成左右，最高不會超過8成。
“同一套房子，如果還存有按揭余額，那么，要在結(jié)清后才能在銀行辦理抵押貸款，在不結(jié)清的情況下，就只能在非銀行機(jī)構(gòu)或者民間機(jī)構(gòu)做二次抵押登記借款，大部分城市的房管局是允許二次抵押登記的�！鄙鲜鲢y行人士補(bǔ)充說，評估時，民間機(jī)構(gòu)也會扣除貸款本金、利息。
按照上述銀行人士的說法，一套價值300萬元的房子，是絕對沒有可能貸款600萬元的，況且這套房子還有200萬元的貸款。
另外，10%的年化收益率雖然看上去不多，但其實(shí)，在大類資產(chǎn)配置中，能夠連續(xù)5年取得10%年化收益絕非一件容易的事。
按照上述“指數(shù)基金+可轉(zhuǎn)債+貨幣基金”的配置來說，目前，貨幣基金的年化收益率僅在2%左右。
指數(shù)基金主要跟蹤各類指數(shù)，Wind數(shù)據(jù)顯示，2015年～2019年之間，全市場指數(shù)基金5年之間復(fù)權(quán)單位凈值增長率的均值只有30%。
可轉(zhuǎn)債確實(shí)可以在資產(chǎn)組合中博取高收益，但值得注意的是，可轉(zhuǎn)債是一種帶有期權(quán)特征的復(fù)雜衍生品，其風(fēng)險(xiǎn)收益特征介于債券和股票之間，同時具有自身獨(dú)有的特點(diǎn)：區(qū)間震蕩型資產(chǎn)、生命周期平均在2-3年左右、短期集中爆發(fā)型資產(chǎn)，大部分時間表現(xiàn)不如相應(yīng)股票�？赊D(zhuǎn)債最佳的投資時機(jī)通常在股市熊市末期，可轉(zhuǎn)債會先于股票市場轉(zhuǎn)暖，表現(xiàn)為基礎(chǔ)資產(chǎn)價格和期權(quán)估值的同時上升。
以國內(nèi)某大型公募基金一款針對中等風(fēng)險(xiǎn)偏好人群設(shè)置的多資產(chǎn)策略組合為例，其在股票、債券、可轉(zhuǎn)債、貨幣基金等多領(lǐng)域投資，該模擬組合自2015年以來的年化收益也僅為7%左右。
個人資產(chǎn)配置的金字塔模型
事實(shí)上，在500萬元理財(cái)資金的范疇之內(nèi)，個人投資者能夠選擇的投資標(biāo)的還是非常寬泛的。
如果按照風(fēng)險(xiǎn)、收益來劃分大資管內(nèi)部的投資產(chǎn)品，大致可以包括：
低風(fēng)險(xiǎn)低收益：如貨幣基金、銀行存款、國債等；中低風(fēng)險(xiǎn)中低收益：如銀行理財(cái)、保本型結(jié)構(gòu)性存款、部分基金產(chǎn)品（債券基金、指數(shù)基金、混合型基金）、部分保險(xiǎn)產(chǎn)品（分紅險(xiǎn)、萬能險(xiǎn)、年金等）；中高風(fēng)險(xiǎn)中高收益，且具有較高投資門檻的：比如信托集合計(jì)劃、私募基金、券商資管、基金子公司的專項(xiàng)資管計(jì)劃等。
另外，也有一些風(fēng)險(xiǎn)較高、收益彈性也較大的產(chǎn)品，如股票、股票型基金等。而諸如期貨、期權(quán)、金融衍生品等，則是專業(yè)人士的“戰(zhàn)場”。
興業(yè)銀行(601166,股吧)廣州分行私人銀行部相關(guān)負(fù)責(zé)人在接受第一財(cái)經(jīng)記者采訪時說，如果在500萬元范圍內(nèi)配置投資資產(chǎn)，通常有穩(wěn)健型、平衡型和進(jìn)取型三種方案。
“以平衡型為例，200萬配置在偏固定收益的銀行理財(cái)、二級債基等；200萬配置在中性策略基金、混合型基金等；最后100萬配置在偏股型基金中去。具體比例、產(chǎn)品，依據(jù)客戶的需求細(xì)化、調(diào)整�！痹撠�(fù)責(zé)人說。
該負(fù)責(zé)人介紹，個人資產(chǎn)配置通常參考金字塔模型，從塔基到塔尖的每一層依次代表現(xiàn)金管理類資產(chǎn)、保障類資產(chǎn)、固定收益類資產(chǎn)、混合策略類資產(chǎn)、權(quán)益類和另類資產(chǎn)。
產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)向塔尖依次升高，配置比例依次減小。作為塔基的現(xiàn)金管理類、保障類和固定收益類是個人財(cái)富的安全區(qū)，是保障金字塔穩(wěn)定的根基。向上的混合策略和權(quán)益類資產(chǎn)是金字塔拔高的中流砥柱，要精選優(yōu)秀管理人的產(chǎn)品，確保財(cái)富增值動力。塔尖是另類資產(chǎn)，是以小博大的安排，因?yàn)轱L(fēng)險(xiǎn)較高，所以要嚴(yán)格控制比例。
該負(fù)責(zé)人說，對于個人資產(chǎn)配置，其實(shí)就是收益、風(fēng)險(xiǎn)、流動性的平衡，首先是了解自己的投資目標(biāo)，要客觀。收益預(yù)期是多少？可以接受的波動有多大？投資期限有多長？確定了目標(biāo)之后，再確定大類資產(chǎn)的投資比例，在具體資產(chǎn)類別下再去精選產(chǎn)品，并且在過程中不斷再平衡。
“而如果個人組成家庭，那么就要特別關(guān)注現(xiàn)金流規(guī)劃，結(jié)合不同的人生階段，家庭成員的變化，動態(tài)調(diào)整投資目標(biāo)，產(chǎn)品組合。”該負(fù)責(zé)人說。
最新評論