螞蟻集團上市攪動市場神經(jīng)。作為中國金融科技領(lǐng)域的一家巨無霸企業(yè)和平臺,螞蟻集團旗下的支付寶作為理財平臺,與騰訊理財通、天天基金、好買基金等多家互聯(lián)網(wǎng)平臺一起,已經(jīng)成為廣大投資者最常用的投資理財工具之一,尤其是對廣大年輕人而言。
日前,由于獨家代銷螞蟻集團戰(zhàn)略配售基金引發(fā)的“渠道大戰(zhàn)”,再次將這一趨勢和矛盾置于輿論中心。
螞蟻理財平臺交易規(guī)模超4萬億
以基金為代表,金融產(chǎn)品銷售和代銷的線上化是大勢所趨,這某種程度上已經(jīng)成為一種市場共識。隨著上市計劃啟動,螞蟻集團旗下支付寶作為理財平臺的相關(guān)運營數(shù)據(jù)公之于眾。螞蟻集團招股書顯示,截至2020年6月30日,螞蟻集團的理財平臺上資管機構(gòu)的交易規(guī)模達(dá)到4.1萬億,是國內(nèi)最大的線上理財平臺。
在理財產(chǎn)品的線上代銷格局中,基金是最常見的代銷產(chǎn)品。事實上,從代銷基金的數(shù)量和規(guī)模排名上看,螞蟻并不是排在第一位的,代銷基金數(shù)量和規(guī)模最多的是東方財富(300059,股吧)旗下的天天基金。以今年三季度的數(shù)據(jù)來看,天天基金共代銷基金8222只,代銷基金資產(chǎn)凈值總計為10.9萬億元;螞蟻基金排名僅隨其后,代銷的基金數(shù)量為7457只,代銷基金資產(chǎn)凈值總計10.87萬億元。
在基金代銷數(shù)量和規(guī)模方面,騰訊理財通遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于支付寶。不管是對于螞蟻還是騰訊來說,理財業(yè)務(wù)都逐漸成為集團業(yè)務(wù)板塊中越來越重要的收入來源,收入快速增長,占比越來越高。
從收入和用戶等經(jīng)營數(shù)據(jù)上看,螞蟻招股書顯示,在截至2020年的6月30日的一年當(dāng)中,有超過5億用戶選擇該平臺的服務(wù)進(jìn)行理財投資。營業(yè)收入方面,今年上半年,螞蟻集團的理財科技平臺為該公司貢獻(xiàn)的收入為112.83億,在該集團的總收入中占比為15.6%;去年同期,該業(yè)務(wù)板塊的收入在總收入中的占比為13.7%。
騰訊公布的2020年Q2財報顯示,金融科技及企業(yè)服務(wù)業(yè)務(wù)收入同比增長30%至人民幣298.62億元。騰訊該業(yè)務(wù)板塊并不只是理財服務(wù),主要包括兩部分:一是以支付、理財為代表的的金融業(yè)務(wù),二是以云服務(wù)為代表的的企業(yè)級業(yè)務(wù)。2019年,騰訊該業(yè)務(wù)板塊大幅增長39%,成為該公司的第二大收入來源,直接逼近“現(xiàn)金!本W(wǎng)絡(luò)游戲板塊,另外,當(dāng)年騰訊理財通資金保有量超過9000億,用戶數(shù)突破2億。
第三方與銀行渠道沖突明顯
在金融產(chǎn)品的銷售江湖中,以螞蟻和騰訊為代表的第三方互聯(lián)網(wǎng)渠道,與以銀行為代表的傳統(tǒng)渠道之間的沖突,越來越明顯。
互聯(lián)網(wǎng)渠道快速崛起的同時,銀行渠道面臨著被分食的壓力。比如工商銀行2019年財報顯示,2019年代理銷售基金5892億元,較2018年減少了1789億元,降幅達(dá)23.29%。該行2019年的基金代銷數(shù)據(jù)在過去5年中,僅高于基金業(yè)行情十分困難的2016年。
其他銀行的代銷數(shù)據(jù)則有增有減,與當(dāng)下市場行情相關(guān),同時也與互聯(lián)網(wǎng)渠道的快速崛起緊密相關(guān)。
從投資者的角度來看,一位基金渠道人士對記者表示,不同渠道投資者群體的區(qū)分是很明顯的,互聯(lián)網(wǎng)渠道主要以年輕人、普通城市白領(lǐng)為主,單筆資金量不大;銀行渠道則匯聚了中老年人以及高凈值群體。從投資方式和過程上看,銀行渠道更為嚴(yán)謹(jǐn),重視信息告知和風(fēng)險提示,互聯(lián)網(wǎng)追求快速、效率,平臺界面往往簡單明了。
正因如此,支付寶等平臺上的理財方式也遭到了不少質(zhì)疑。有銀行理財經(jīng)理指出,按照銀行的要求和標(biāo)準(zhǔn),在支付寶等平臺上的投資過程很多時候都不太合規(guī),比如購買產(chǎn)品時,不會主動告知封閉期、具體配置比例等因素,很多投資者就稀里糊涂就購買了不適合自己的產(chǎn)品。
在第三方互聯(lián)網(wǎng)代銷行業(yè)中,也存在差異,不同的平臺適合不同的投資者。一位對理財頗有研究的獨立市場人士指出,經(jīng)過長期測評,支付寶這種綜合性的理財平臺頁面簡潔、畫風(fēng)輕松,布局和設(shè)計更適合小白投資者,但不太適合資深投資人;類似天天基金等專業(yè)代銷機構(gòu),工具性更明顯,適合有一定基礎(chǔ)可以使用專業(yè)工具協(xié)助投資的人。
中金公司的一份研報測算了2018年公募基金代銷市場的傭金市占率指出,螞蟻、騰訊、東方財富為代表的互聯(lián)網(wǎng)巨頭合計的傭金占比超過40%,銀行銷售傭金市占比為52%。螞蟻金服的市占率最高,達(dá)22.6%,其次為招行,市占率達(dá)17.6%。關(guān)于2020年基金的銷售格局,中金認(rèn)為,占比最大的仍然是銀行代銷,比例高達(dá)65%;ヂ(lián)網(wǎng)第三方基金代銷只占到15%,仍有很大的成長空間。
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