近日，河南兩大國資AMC——中原資產(chǎn)管理有限公司（以下簡稱“中原資產(chǎn)”）與河南資產(chǎn)管理有限公司（以下簡稱“河南資產(chǎn)”）歷經(jīng)48輪競拍，耗時(shí)一個(gè)半小時(shí)，激烈角逐157億債權(quán)資產(chǎn)成為業(yè)內(nèi)熱點(diǎn)。
銀行政策性剝離資產(chǎn)包
中原資產(chǎn)稱，本次收購刷新了中原資產(chǎn)自成立以來收購最大規(guī)模不良資產(chǎn)包的紀(jì)錄，也創(chuàng)下了中原金融交易中心掛牌處置不良資產(chǎn)包單筆規(guī)模的紀(jì)錄。
記者自一位接近該項(xiàng)交易的業(yè)內(nèi)人士處了解到，此次競拍起步價(jià)為1000萬元，最終交易價(jià)為3000多萬元，而這樣的價(jià)格最終令河南資產(chǎn)望而卻步�！吧罡锌上�，但作為市場行為的結(jié)果，只能接受”。
記者注意到，長城資產(chǎn)官網(wǎng)于2020年7月13日也對此債權(quán)資產(chǎn)有相應(yīng)公告。中國長城(000066,股吧)資產(chǎn)河南分公司在接受《中國經(jīng)營報(bào)(博客,微博)》記者采訪時(shí)稱，該資產(chǎn)包最終進(jìn)入處置程序的是855戶，較2020年7月13日在長城公司官網(wǎng)上發(fā)布的資產(chǎn)處置公告戶數(shù)875戶減少了20戶，其中剔除了一些限制性轉(zhuǎn)讓債權(quán)。此次處置的債權(quán)合計(jì)157億元，其中，本金約45億元、表外利息約34億元、孳生利約78億元。
據(jù)其公示明細(xì)顯示，這些資產(chǎn)涉及河南省內(nèi)18個(gè)地市，分布地域廣、涉及行業(yè)多。
對此，中原資產(chǎn)稱，本次競得的資產(chǎn)包為目前市場上較為稀缺的銀行政策性剝離資產(chǎn)包，本息規(guī)模大。通過前期盡調(diào)，公司認(rèn)為資產(chǎn)包涉及不少具有救助價(jià)值、陷入暫時(shí)性困境的債務(wù)企業(yè)，通過債務(wù)重組等手段，可以幫助這些企業(yè)解危脫困。
一位接近河南資產(chǎn)的業(yè)內(nèi)人士告訴記者，雖然此次競拍本來是河南資產(chǎn)方面做足了準(zhǔn)備，但因?yàn)樽罱K的交易價(jià)格“太高”，而不得不被中原資產(chǎn)“奪其所愛”。
地方AMC兩極分化
天眼查工商資料顯示，中原資產(chǎn)與河南資產(chǎn)均為河南境內(nèi)的AMC公司，背后實(shí)控人均系河南省財(cái)政廳。
一位金融業(yè)人士告訴記者，同為河南省地方AMC，中原資產(chǎn)與河南資產(chǎn)之間的競爭不可謂不激烈。經(jīng)常“搶項(xiàng)目”，“一個(gè)項(xiàng)目，中原（資產(chǎn)）的人前腳剛走，河南資產(chǎn)的人就來了”。
中原資產(chǎn)稱，本次收購百億級不良資產(chǎn)包，是中原資產(chǎn)聚焦主責(zé)主業(yè)，做大不良資產(chǎn)管理規(guī)模，提高市場占有率的重要舉措。
相較而言，河南資產(chǎn)成立較晚，由河南投資集團(tuán)作為主發(fā)起人，引入國家開發(fā)投資公司、河南日報(bào)報(bào)業(yè)集團(tuán)、中原高速(600020,股吧)、中原信托、中原證券、頤城控股和建業(yè)集團(tuán)共8家股東。
而在定位上，中原資產(chǎn)力爭，通過“產(chǎn)業(yè)+資本”“產(chǎn)業(yè)+金融”的有效聯(lián)動，打造多元化金融資產(chǎn)管理集團(tuán)。
河南資產(chǎn)則稱，其成立以來主要系幫助地方政府化解金融風(fēng)險(xiǎn)、優(yōu)化金融生態(tài)，支持國有企業(yè)降杠桿、促改革等。
上述業(yè)內(nèi)人士告訴記者，地方AMC兩極分化嚴(yán)重，政策性資產(chǎn)管理公司的市場化趨向明顯。
據(jù)公開財(cái)報(bào)，截至2020年中，中原資產(chǎn)總資產(chǎn)717.26億元，凈資產(chǎn)110.24億元，總負(fù)債607.01億元，資產(chǎn)負(fù)債84.63%，較上年末的84.95%略有降低，但仍排在同行業(yè)前列。
經(jīng)營方面，2020年以來，中原資產(chǎn)實(shí)現(xiàn)營業(yè)總收入22.49億元，同比增漲80.62%，但其歸母凈利潤卻連續(xù)為負(fù)，其中一季度為-3978.20萬元，2020年6月末連續(xù)下降為-7466.54億元，同比下降1262.08%。
中國國際金融股份有限公司2020年的一項(xiàng)研究報(bào)告指出，中原資產(chǎn)規(guī)模龐大，但存在經(jīng)營效率低下和債務(wù)負(fù)擔(dān)沉重的問題（詳見《中國經(jīng)營報(bào)》“中原資產(chǎn)原總裁被查”）。
河南資產(chǎn)方面，成立三年以來，河南資產(chǎn)總資產(chǎn)連續(xù)增長，公開財(cái)報(bào)顯示，截至2020年中，河南資產(chǎn)總資產(chǎn)已經(jīng)從2018年的122.77億元增長至208.88億元，與此同時(shí)，負(fù)債也連年增長，截至2020年中，其負(fù)債率已增至63.32億元。
2020年一季度、二季度，河南資產(chǎn)實(shí)現(xiàn)總收入1.33億元和2.68億元，同比下降32.97%和24.29%。其中，歸母凈利潤為1.09億元和1.70億元，同比下降3.56%和16.10%。
清除“老舊庫存”
百億大包在業(yè)內(nèi)確實(shí)少見，有消息稱，除了2019年東方資產(chǎn)河南分公司處置的近百億不良資產(chǎn)包，及此次長城資產(chǎn)河南分公司處置的157億元不良債權(quán)。中國信達(dá)（01359.HK）浙江分公司也已經(jīng)打好了一個(gè)超百億不良資產(chǎn)包，即將掛牌。據(jù)稱，該資產(chǎn)包主要由2013~2014年信達(dá)收購的存量資產(chǎn)構(gòu)成。
對此，記者向中國信達(dá)求證，中國信達(dá)稱，近期，其浙江分公司整合確實(shí)打包了一個(gè)以2013~2014年存量資產(chǎn)為主的資產(chǎn)包。目前，剛剛進(jìn)入處置公告階段，組包的目的是為了廣泛聯(lián)合市場力量，通過充分招商，調(diào)動市場參與主體的積極性，進(jìn)一步挖掘資產(chǎn)價(jià)值的作用，提升資產(chǎn)處置效果。
四大AMC轉(zhuǎn)讓百億不良債權(quán)的動作，頗受市場關(guān)注，對此，有分析認(rèn)為，這種動作背后可有兩種原因，一是出于處置周期的要求，四大AMC對老資產(chǎn)的清理；這種分析指出，一般四大收購的不良資產(chǎn)處置周期為4年，而4年這個(gè)期限也是業(yè)內(nèi)對不良資產(chǎn)投資、處置、最終實(shí)現(xiàn)盈利的一個(gè)普遍預(yù)期，超過4年則價(jià)值越來越低。
此外，四大AMC在內(nèi)部也有內(nèi)部利率和資本占用考核，規(guī)定的處置期內(nèi)可享受內(nèi)部利率優(yōu)惠，曾一度到2.25%，超過處置周期，利率上浮。
第二個(gè)原因是，隨著經(jīng)濟(jì)下行，外加疫情影響，官方數(shù)據(jù)顯示，銀行業(yè)及非金融機(jī)構(gòu)目前已累計(jì)4萬多億不良資產(chǎn)有待處置，四大AMC及時(shí)清除“老舊庫存”，可能也是為未來幾年的不良資產(chǎn)加大收購做“清理倉庫”的前期準(zhǔn)備。
就此，記者從中國長城資產(chǎn)河南分公司了解到，此次公司所持的這157億元不良資產(chǎn)債權(quán)可謂歷時(shí)良久。
中國長城資產(chǎn)在回復(fù)記者采訪時(shí)稱，該157億元資產(chǎn)包系2005年長城資產(chǎn)河南分公司（原鄭州辦事處）按照國家政策收購的河南省工商銀行的不良資產(chǎn)包。
自2005年至今，長城資產(chǎn)河南分公司一直在推動該資產(chǎn)的處置。此次組包是原資產(chǎn)包的剩余部分，存在歷史時(shí)期長、戶數(shù)多、規(guī)模大、區(qū)域分散。
“該項(xiàng)目是根據(jù)河南省轄內(nèi)存量資產(chǎn)狀況和市場需求組成的一個(gè)常規(guī)處置項(xiàng)目�！遍L城資產(chǎn)河南分公司同時(shí)稱，這次處置只是一次常規(guī)的處置，并沒有特別的目的。
中國長城資產(chǎn)方面在接受記者采訪時(shí)還稱，近年來，公司堅(jiān)定回歸主業(yè)，在積極參與收購銀行不良資產(chǎn)、化解系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)，對存量資產(chǎn)這一塊也在不斷加大處置力度。
而對于接下來是否還有百億資產(chǎn)包推出，中國長城資產(chǎn)方面表示，目前還不確定。
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