6月21日，全國(guó)首批9只公募不動(dòng)產(chǎn)投資信托基金（REITs）正式在滬深交易所上市，市場(chǎng)表現(xiàn)活躍，受到投資人的廣泛追捧�！督鹑跁r(shí)報(bào)》記者了解到，不少銀行以及理財(cái)子公司對(duì)此表現(xiàn)出較大興趣，并參與了首批公募REITs產(chǎn)品的認(rèn)購(gòu)。
除積極認(rèn)購(gòu)?fù)猓嗉毅y行前期還通過(guò)代銷、戰(zhàn)略配售、基金托管人等方式參與首批公募REITs試點(diǎn)工作。
分析人士認(rèn)為，公募REITs是國(guó)家拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)的重要投資方式之一，涉及的是鐵路、公路、機(jī)場(chǎng)等相對(duì)穩(wěn)定的公共基建項(xiàng)目，銀行及理財(cái)子公司投資該項(xiàng)目既能夠給投資者帶來(lái)收益，又能充分利用理財(cái)資金的靈活性服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)。
銀行積極認(rèn)購(gòu)代銷公募REITs
據(jù)了解，公募REITs是并列于股票、債券、基金等金融產(chǎn)品的證券品種，具有介于股票和債券之間獨(dú)特的風(fēng)險(xiǎn)收益屬性，是流動(dòng)性較高、收益相對(duì)穩(wěn)定的標(biāo)準(zhǔn)化金融產(chǎn)品。
根據(jù)國(guó)家發(fā)改委發(fā)布的《關(guān)于做好基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域不動(dòng)產(chǎn)投資信托基金（REITs）試點(diǎn)項(xiàng)目申報(bào)工作的通知》，公募REITs優(yōu)先支持基礎(chǔ)設(shè)施補(bǔ)短板項(xiàng)目，鼓勵(lì)新型基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目開展試點(diǎn)。首批9只公募REITs包括張江REIT、浙江杭徽、東吳蘇園、普洛斯、鹽港REIT、首創(chuàng)水務(wù)、廣州廣河、首鋼綠能、蛇口產(chǎn)園，投向均為重點(diǎn)區(qū)域的國(guó)家支持行業(yè)，募集金額合計(jì)314.03億元。
記者注意到，首批9只公募REITs吸引了眾多機(jī)構(gòu)投資者參與，不少銀行及理財(cái)子公司現(xiàn)身投資者名單。工商銀行北京分行以戰(zhàn)略投資者身份成功投資北京市首批兩單基礎(chǔ)設(shè)施公募REITs——首創(chuàng)水務(wù)、首鋼綠能；北京銀行(601169,股吧)宣布其作為場(chǎng)外銷售機(jī)構(gòu)和投資機(jī)構(gòu)參與的首鋼綠能順利發(fā)行；大連銀行參與認(rèn)購(gòu)首批基礎(chǔ)設(shè)施公募REITs9只中的3只，包括廣州廣河、首鋼綠能及首創(chuàng)水務(wù)。
根據(jù)此前的公告，蘇州銀行(002966,股吧)擬認(rèn)購(gòu)東吳蘇園數(shù)量占發(fā)行規(guī)模的11%；廣州銀行（旗下7只銀行理財(cái)產(chǎn)品參與戰(zhàn)略配售）擬認(rèn)購(gòu)廣州廣河份額為1.29%。
理財(cái)子公司方面，中銀理財(cái)以其管理的科技創(chuàng)新理財(cái)產(chǎn)品、健康生活理財(cái)產(chǎn)品參與首鋼綠能的戰(zhàn)略配售，還通過(guò)旗下兩只公募理財(cái)產(chǎn)品參與廣州廣河的戰(zhàn)略配售。
此外，銀行還積極參與公募REITs的代銷。據(jù)《金融時(shí)報(bào)》記者統(tǒng)計(jì)，參與首批公募REITs代銷的銀行包括招商銀行(600036,股吧)、平安銀行(000001,股吧)、浦發(fā)銀行(600000,股吧)、興業(yè)銀行(601166,股吧)、北京銀行與華夏銀行(600015,股吧)。其中，招商銀行參與最為積極，代銷7只公募REITs產(chǎn)品；平安銀行緊隨其后，代銷數(shù)量為4只；其余4家銀行均代銷一只產(chǎn)品。
多因素提升銀行參與熱情
“十四五”規(guī)劃中明確提出要推動(dòng)基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域不動(dòng)產(chǎn)投資信托基金（REITs）健康發(fā)展。作為貫徹落實(shí)黨中央、國(guó)務(wù)院關(guān)于防風(fēng)險(xiǎn)、去杠桿、穩(wěn)投資、補(bǔ)短板決策部署的政策工具，公募REITs是我國(guó)投融資機(jī)制的重大創(chuàng)新，對(duì)提升基礎(chǔ)設(shè)施產(chǎn)業(yè)發(fā)展質(zhì)效、降低宏觀杠桿率、豐富資本市場(chǎng)品種具有重要意義。
在業(yè)內(nèi)專家看來(lái)，基礎(chǔ)設(shè)施公募REITs的正式推出對(duì)解決當(dāng)前金融領(lǐng)域存在的結(jié)構(gòu)性問(wèn)題有重大意義。一方面，拓寬了基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域的項(xiàng)目融資渠道，通過(guò)資產(chǎn)上市提升不動(dòng)產(chǎn)的精細(xì)化運(yùn)營(yíng)管理，提高基建行業(yè)發(fā)展質(zhì)效。另一方面，將豐富國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)產(chǎn)品，盤活存量基建資產(chǎn)，降低宏觀杠桿率和地方政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。
銀行和理財(cái)子公司為何會(huì)參與公募REITs？
“公募REITs所涉及的項(xiàng)目是鐵路、公路、機(jī)場(chǎng)等相對(duì)穩(wěn)定的公共基建，銀行及理財(cái)子公司投資該項(xiàng)目，既能夠給投資者帶來(lái)收益又支持了國(guó)家的基建建設(shè)�！敝袊�(guó)（香港）金融衍生品投資研究院院長(zhǎng)王紅英(博客,微博)表示。
工行北京分行相關(guān)負(fù)責(zé)人告訴記者，對(duì)首創(chuàng)水務(wù)、首鋼綠能這兩單公募REITs的投資，創(chuàng)新豐富了該行綠色金融內(nèi)涵，也是踐行金融支持“碳達(dá)峰、碳中和”的體現(xiàn)。
值得關(guān)注的是，該行還積極創(chuàng)新支持方式，為公募REITs提供全流程綜合服務(wù)，跟進(jìn)北京市企業(yè)需求，提出了全市場(chǎng)領(lǐng)先的公募REITs“主動(dòng)管理+投資+貸款+監(jiān)管+托管+基金代銷+財(cái)務(wù)顧問(wèn)”的全方位服務(wù)方案，完整涵蓋了公募REITs承攬、承做、承銷、投資的各環(huán)節(jié)。
另外，由于公募REITs產(chǎn)品具有流動(dòng)性好、風(fēng)險(xiǎn)波動(dòng)較小、現(xiàn)金回報(bào)穩(wěn)定的特征，不少受訪人士認(rèn)為，從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，公募REITs可能會(huì)成為理財(cái)資金重要配置品種。
“基礎(chǔ)設(shè)施公募REITs兼具固定收益和權(quán)益屬性，是攻守兼?zhèn)涞耐顿Y工具�！�光大銀行(601818,股吧)資產(chǎn)管理部總經(jīng)理、光大理財(cái)總經(jīng)理潘東認(rèn)為，按照當(dāng)前的結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)，理財(cái)資金是其重要的投資資金來(lái)源。
未來(lái)將探索更多業(yè)務(wù)模式
采訪中多位專家表示，公募REITs的推出為銀行經(jīng)營(yíng)模式創(chuàng)新升級(jí)提供了良好契機(jī)，未來(lái)銀行和理財(cái)子公司在公募REITs方面的投資數(shù)量會(huì)進(jìn)一步增加，隨著該項(xiàng)目產(chǎn)品更加豐富，銀行和理財(cái)子公司的參與規(guī)模也有望繼續(xù)提升。
“長(zhǎng)期以來(lái)，國(guó)有大型商業(yè)銀行貸款主要集中于鐵路、公路和基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)領(lǐng)域，投資的地方政府債券資金也直接或間接用于基礎(chǔ)設(shè)施。形成了以間接融資模式為主，信用風(fēng)險(xiǎn)主要聚集于銀行體系的現(xiàn)狀。下一步，國(guó)有大型商業(yè)銀行可以充分利用公募REITs，發(fā)揮自身基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域貸款積累的管理經(jīng)驗(yàn)優(yōu)勢(shì)及強(qiáng)大的表內(nèi)外資金配置能力，構(gòu)建‘投資—運(yùn)營(yíng)—盤活—再投資’輕資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)管理模式，成為基礎(chǔ)設(shè)施投融資兩端的鏈接紐帶，運(yùn)用自身管理的金融資產(chǎn)積極支持關(guān)乎國(guó)計(jì)民生、擁有良好發(fā)展前景的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，投身資本市場(chǎng)，提升直接融資比重�！币患覈�(guó)有大行投資銀行部負(fù)責(zé)人告訴記者。
“盡管發(fā)展公募REITs對(duì)商業(yè)銀行間接融資形成分流，但銀行應(yīng)積極參與，探索形成新的業(yè)務(wù)模式。在一級(jí)市場(chǎng)上，銀行可以憑借資金與項(xiàng)目?jī)?yōu)勢(shì)成為REITs的發(fā)起方，也可以通過(guò)組織旗下信托、資管子公司成為基金管理人，積極參與公募REITs的運(yùn)營(yíng)與管理。同時(shí)，商業(yè)銀行可以憑借自身充足的項(xiàng)目?jī)?chǔ)備、非標(biāo)管理經(jīng)驗(yàn)與基金公司開展深層次業(yè)務(wù)合作，履行托管人、監(jiān)管人、擔(dān)保人等其他傳統(tǒng)職責(zé)，增加中間業(yè)務(wù)收入�！�中國(guó)民生銀行首席研究員溫彬表示。
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