尚福林:一季度2000多只理財產(chǎn)品破凈 新規(guī)下更反映底層資產(chǎn)與市場變化

2022-04-24 14:56:18 21世紀經(jīng)濟報道  李愿

  “在資管新規(guī)出臺四周年之際,展望中國資管行業(yè)發(fā)展未來,整體上看資管行業(yè)已經(jīng)走向了良性發(fā)展的軌道,各項改革目標取得了積極的進展!4月24日,中國財富管理50人論壇理事長、原銀監(jiān)會主席尚福林在“中國財富管理50人論壇2022年資管峰會”上表示,一方面是資管行業(yè)生態(tài)得到了明顯的改善,監(jiān)管規(guī)則在逐步完善,監(jiān)管套利、市場亂象得到了有效的遏制;另一方面是資管行業(yè)對實體經(jīng)濟的服務質(zhì)效顯著增強,同時銀行理財、信托資金、保險資金通過直接或與基金公司合作等方式,參與到資本市場中,為資本市場提供了更多的長期、穩(wěn)定的資金。

  不過,在尚福林看來,我國財富管理市場總體上仍然處于初級階段,資管新規(guī)過渡期以后,資管行業(yè)仍然面臨著諸多挑戰(zhàn),包括國際國內(nèi)環(huán)境一些超預期變化需要高度重視和高度警惕,在經(jīng)濟下行壓力在進一步加大的背景下,理財、信托轉(zhuǎn)型的任務仍然艱巨,以及現(xiàn)有資管產(chǎn)品還難以充分滿足客戶日益增長的綜合金融服務需求,投資者對凈值化理財產(chǎn)品的認知仍然有待進一步深化。

  為此,尚福林認為,資管行業(yè)要繼續(xù)苦練內(nèi)功,加強資管機構(gòu)的轉(zhuǎn)型。尚福林表示,資管行業(yè)機構(gòu)重銷售、輕管理的現(xiàn)象仍然不同程度的存在,證券行業(yè)受傳統(tǒng)經(jīng)濟業(yè)務的思維慣性影響,投行的屬性還不突出,證券交易、證券研究、投資咨詢、資產(chǎn)管理等方面的優(yōu)勢尚未完全建立,培育成熟的財富管理市場要著力練好內(nèi)功,進行系統(tǒng)化、專業(yè)化的賦能。

  一方面要走差異化的發(fā)展道路,充分利用自身的資源稟賦,探索符合行業(yè)自身特點的發(fā)展戰(zhàn)略,同時釋放機構(gòu)間協(xié)同效應,促進優(yōu)勢互補,渠道共享,產(chǎn)品合作;另一方面要加強專業(yè)化投研能力建設(shè),提高主動管理能力,合理優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)。

  “過去銀行理財主要是靠渠道,券商資管是靠通道,管理相對粗放,整體專業(yè)能力不強。隨著理財凈值化轉(zhuǎn)型,資管產(chǎn)品市場剛兌的預期被打破,通道的套利空間基本上被堵上了!鄙懈A直硎,各類資管機構(gòu)需要找準自身定位,強化投資策略和投研、人才的隊伍建設(shè),而對于一些不具有獨立資管管理與投研能力的中小銀行,可以進一步回歸信貸本源、扎根當?shù)兀瑢Ξ數(shù)乜蛻舻睦碡斝枨罂梢钥紤]向代銷平臺轉(zhuǎn)型。

  尚福林還建議,資管機構(gòu)要堅持風險為本,進一步健全內(nèi)部治理,夯實合規(guī)經(jīng)營的基礎(chǔ)。對于新成立的理財公司更要潔凈起步,建好與母行的隔離機制,構(gòu)建長效機制,防范化解各類風險。

  在優(yōu)化資管產(chǎn)品供給方面,尚福林認為,一是要堅決打破剛兌的方向,二是加強產(chǎn)品的信息披露,三是要豐富產(chǎn)品體系。

  “一季度有2000多只理財產(chǎn)品破凈,主要是集中在權(quán)益類、混合類的理財產(chǎn)品,大部分理財產(chǎn)品凈值出現(xiàn)了回撤,這反映出在資管新規(guī)下,產(chǎn)品的凈值表現(xiàn)與底層資產(chǎn)的關(guān)系更加密切,更加反映了宏觀市場環(huán)境的變化。”尚福林表示,產(chǎn)品凈值波動投資收益的高低和風險大小掛鉤,這讓準確及時、披露產(chǎn)品信息顯得尤為重要。

  尚福林提示稱,當前在銀保合作代銷環(huán)節(jié)中,也有個別銀行客戶經(jīng)理在推薦保險產(chǎn)品的時候,誤導讓一些消費者把保險當成存款或者是銀行的理財,看似滿足了業(yè)績考核,實則埋下了風險隱患。

  尚福林認為,資管機構(gòu)要適應廣大居民對財富管理的潛在需求增長,不僅停留在客戶資源的爭奪,更重要的是對存量客戶的需求進行深度挖掘,幫助居民在整個生命周期管理財富。從國際經(jīng)驗看,隨著利率市場化和資本市場的發(fā)展,居民對財富管理的需求將會進一步激活,居民的儲蓄意愿有可能隨著資管市場的發(fā)展下降。

  “目前看這種趨勢還不是很明顯,但是隨著財富管理的進一步發(fā)展,可能有這種趨勢。”尚福林表示,同時在家庭的資產(chǎn)配置當中,逐步由房地產(chǎn)向金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)移的長期趨勢下,資管行業(yè)不能脫離服務實體經(jīng)濟的根本目標,一方面要融入經(jīng)濟社會發(fā)展大局,積極服務國家的重大戰(zhàn)略,把“碳達峰”、“碳中和”納入經(jīng)濟社會發(fā)展全局,重視加強ESG責任投資,加大對可持續(xù)發(fā)展、“專精特新”中小企業(yè)、全面鄉(xiāng)村振興等領(lǐng)域和行業(yè)的投資與支持,與實體經(jīng)濟融資需求對接;另一方面要繼續(xù)深化金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革,大力發(fā)展資本市場,充分發(fā)揮匯集中長期資金,靈活配置資產(chǎn),穿越周期波動的功能作用,承接居民財富管理資產(chǎn)的配置需求。

(責任編輯:王曉雨 )
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