人民銀行今日一天公布兩大金融對(duì)外開放政策。根據(jù)人民銀行發(fā)布的公告顯示，啟動(dòng)香港與內(nèi)地的“互換通”；同時(shí)建立人民幣與港幣之間的常備互換安排，這是中國(guó)人民銀行第一次簽署常備互換協(xié)議。
人民銀行副行長(zhǎng)潘功勝在“債券通”五周年論壇暨“互換通”發(fā)布儀式上指出，“互換通”和常備貨幣互換安排的啟動(dòng)實(shí)施，將進(jìn)一步提升兩地金融市場(chǎng)的聯(lián)通效率，鞏固香港國(guó)際金融中心和離岸人民幣業(yè)務(wù)樞紐地位，充分體現(xiàn)了中央政府對(duì)鞏固和提升香港國(guó)際金融中心地位的高度重視，體現(xiàn)了中央政府支持香港長(zhǎng)期繁榮、穩(wěn)定、發(fā)展的信心和決心。
“互換通”將在6個(gè)月后正式上線
根據(jù)人民銀行公告顯示，“互換通”指境內(nèi)外投資者通過香港與內(nèi)地基礎(chǔ)設(shè)施機(jī)構(gòu)連接，參與兩個(gè)金融衍生品市場(chǎng)的機(jī)制安排。
潘功勝表示，“互換通”是在“債券通”的基礎(chǔ)上，境內(nèi)外投資者通過香港與內(nèi)地金融市場(chǎng)基礎(chǔ)設(shè)施的連接，參與兩地金融衍生品市場(chǎng)的一項(xiàng)機(jī)制性安排，有利于滿足投資者的利率風(fēng)險(xiǎn)管理需求。
按照人民銀行的推進(jìn)計(jì)劃，初期先開通“北向通”，即香港及其他國(guó)家和地區(qū)的境外投資者（以下簡(jiǎn)稱“境外投資者”）經(jīng)由香港與內(nèi)地基礎(chǔ)設(shè)施機(jī)構(gòu)之間在交易、清算、結(jié)算等方面互聯(lián)互通的機(jī)制安排，參與內(nèi)地銀行間金融衍生品市場(chǎng)。未來將適時(shí)研究擴(kuò)展至“南向通”，即境內(nèi)投資者經(jīng)由兩地基礎(chǔ)設(shè)施機(jī)構(gòu)之間的互聯(lián)互通機(jī)制安排，參與香港金融衍生品市場(chǎng)。
人民銀行表示，“互換通”將在我國(guó)金融市場(chǎng)對(duì)外開放的整體規(guī)劃與部署下持續(xù)推進(jìn)。當(dāng)前，人民銀行將會(huì)同香港證監(jiān)會(huì)、香港金管局等部門共同制定制度辦法，加強(qiáng)監(jiān)管合作和信息共享，指導(dǎo)相關(guān)金融市場(chǎng)基礎(chǔ)設(shè)施做好規(guī)則、業(yè)務(wù)、技術(shù)等方面的準(zhǔn)備工作，加強(qiáng)市場(chǎng)溝通培育，引導(dǎo)市場(chǎng)成員做好交易前準(zhǔn)備工作，在6個(gè)月之后項(xiàng)目上線。
亦有業(yè)內(nèi)人士表示，“互換通”是中央政府支持香港發(fā)展、推動(dòng)內(nèi)地與香港合作的又一項(xiàng)重要舉措，有利于鞏固和提升香港國(guó)際金融中心地位，保持長(zhǎng)期繁榮穩(wěn)定，有利于穩(wěn)步推動(dòng)我國(guó)金融衍生品市場(chǎng)對(duì)外開放，豐富境外投資者參與渠道。
從銀行間衍生品市場(chǎng)來看，自2006年在銀行間市場(chǎng)推出以來，人民幣利率互換作為主要品種，經(jīng)過多年穩(wěn)步健康發(fā)展，交易規(guī)模逐步擴(kuò)大、參與主體日益豐富、風(fēng)險(xiǎn)管理功能有效發(fā)揮，2021年成交21.1萬億元。為進(jìn)一步便利境外投資者參與銀行間利率互換等衍生品交易，人民銀行持續(xù)推動(dòng)銀行間利率衍生品市場(chǎng)穩(wěn)步開放，利用內(nèi)地與香港兩地金融市場(chǎng)良好的合作基礎(chǔ)，采取類似“債券通”的金融市場(chǎng)基礎(chǔ)設(shè)施連接方式，允許境外投資者通過境內(nèi)外電子交易平臺(tái)、中央對(duì)手方清算機(jī)構(gòu)的互聯(lián)參與境內(nèi)人民幣利率互換市場(chǎng)。
建立人民幣與港幣之間常備互換安排
為了更好支持香港國(guó)際金融中心建設(shè)，推動(dòng)香港離岸人民幣市場(chǎng)穩(wěn)健發(fā)展，近日中國(guó)人民銀行還與香港金融管理局簽署常備互換協(xié)議，將雙方自2009年起建立的貨幣互換安排升級(jí)為常備互換安排。人民銀行表示，該協(xié)議長(zhǎng)期有效，互換規(guī)模由原來的5000億元人民幣/5900億元港幣擴(kuò)大至8000億元人民幣/9400億元港幣。
人民銀行有關(guān)負(fù)責(zé)人表示，“常備”主要指協(xié)議長(zhǎng)期有效，無需定期續(xù)簽，同時(shí)互換流程也會(huì)進(jìn)一步優(yōu)化，資金使用更加便利。截至目前，人民銀行累計(jì)與40個(gè)國(guó)家和地區(qū)的中央銀行或貨幣當(dāng)局簽署過雙邊本幣互換協(xié)議，這是人民銀行第一次簽署常備互換協(xié)議。
“人民銀行和香港金管局簽署常備互換協(xié)議，主要是為了滿足內(nèi)地和香港深層次金融合作和發(fā)展的需要。”上述人民銀行負(fù)責(zé)人表示近年來，內(nèi)地和香港金融合作不斷深化，滬港通、深港通、債券通、基金互認(rèn)、跨境理財(cái)通等資本市場(chǎng)互聯(lián)互通機(jī)制持續(xù)推進(jìn)，香港人民幣離岸市場(chǎng)穩(wěn)步發(fā)展，香港已成為離岸人民幣最重要的清算中心、產(chǎn)品中心和資金中心。
據(jù)了解，香港金管局一直以來是人民銀行主要的互換對(duì)手方，將原有貨幣互換升級(jí)為常備互換安排符合深化內(nèi)地和香港金融合作的內(nèi)在要求，也是金融市場(chǎng)開放發(fā)展的內(nèi)在要求。從國(guó)際上看，不少經(jīng)濟(jì)體人民銀行之間也都有類似的常備互換安排。
此外，對(duì)于適當(dāng)擴(kuò)大互換資金規(guī)模，人民銀行相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，這可以為香港市場(chǎng)提供更加穩(wěn)定、長(zhǎng)期限的流動(dòng)性支持，有利于穩(wěn)定市場(chǎng)預(yù)期，增強(qiáng)市場(chǎng)內(nèi)生發(fā)展動(dòng)力，更好發(fā)揮香港離岸人民幣業(yè)務(wù)樞紐的功能。
堅(jiān)定不移擴(kuò)大金融市場(chǎng)高水平對(duì)外開放
潘功勝表示，繼續(xù)堅(jiān)定不移地?cái)U(kuò)大中國(guó)金融市場(chǎng)高水平對(duì)外開放、支持香港國(guó)際金融中心的繁榮發(fā)展，是中央既定的大政方針，亦是中國(guó)人民銀行的一項(xiàng)重要工作任務(wù)。
“中國(guó)金融市場(chǎng)發(fā)展的經(jīng)驗(yàn)表明，擴(kuò)大開放是實(shí)現(xiàn)中國(guó)金融市場(chǎng)發(fā)展市場(chǎng)化、法治化、國(guó)際化目標(biāo)的強(qiáng)大推動(dòng)力，也是進(jìn)一步提升中國(guó)金融市場(chǎng)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)能力的關(guān)鍵之舉。”潘功勝表示，香港作為國(guó)際金融中心，具有很多有利的條件和獨(dú)特優(yōu)勢(shì)，是內(nèi)地金融市場(chǎng)開放的重要窗口和橋梁，也是國(guó)家對(duì)外開放戰(zhàn)略“先行先試”的重要試驗(yàn)場(chǎng)。
根據(jù)人民銀行數(shù)據(jù)顯示，2021年全年，境外投資者達(dá)成人民幣債券交易11.47萬億元。截至2021年年末，境外投資者持有人民幣債券規(guī)模達(dá)到4萬億元，約占全市場(chǎng)總托管量的3.5%。隨著境外投資者持債規(guī)模擴(kuò)大、交易活躍度上升，其利用衍生品管理利率風(fēng)險(xiǎn)的需求持續(xù)增加。
此外，中國(guó)債券先后被納入彭博巴克萊、摩根大通和富時(shí)羅素等全球三大債券指數(shù)，反映了中國(guó)債券市場(chǎng)不斷提升的國(guó)際影響力和吸引力，也反映了全球投資者對(duì)于中國(guó)經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期穩(wěn)定發(fā)展、金融市場(chǎng)持續(xù)擴(kuò)大開放的信心。
潘功勝表示，下一步，中國(guó)人民銀行將按照中央的決策部署，繼續(xù)深化與香港的務(wù)實(shí)合作，支持香港國(guó)際金融中心的建設(shè)與發(fā)展，推動(dòng)中國(guó)金融市場(chǎng)高水平對(duì)外開放。
新京報(bào)貝殼財(cái)經(jīng)記者 姜樊
編輯 宋鈺婷
校對(duì) 柳寶慶
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