距離試點(diǎn)資格獲批已近5個(gè)月，第二批試點(diǎn)機(jī)構(gòu)養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品迎來(lái)新動(dòng)向。7月31日，北京商報(bào)記者調(diào)查發(fā)現(xiàn)，中郵理財(cái)?shù)氖字火B(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品即將于8月3日正式開(kāi)售，目前線上已可以查詢(xún)相關(guān)產(chǎn)品信息，而在線下網(wǎng)點(diǎn)，理財(cái)經(jīng)理也在通過(guò)咨詢(xún)和直播等方式大力推介。除中郵理財(cái)外，某國(guó)有大行理財(cái)經(jīng)理也透露，該行旗下理財(cái)公司養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品暫定于8月8日發(fā)售。另一股份制銀行旗下理財(cái)公司的首只養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品也預(yù)計(jì)將于8月發(fā)行。
從2021年首批養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品發(fā)售至今，養(yǎng)老理財(cái)已進(jìn)入常態(tài)化的發(fā)行階段，截至目前已登記的養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品數(shù)量已達(dá)33只。相較于首批試點(diǎn)機(jī)構(gòu)，第二批試點(diǎn)機(jī)構(gòu)的養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)有何特色？在養(yǎng)老儲(chǔ)蓄試點(diǎn)工作也將開(kāi)展的情況下，養(yǎng)老理財(cái)、養(yǎng)老儲(chǔ)蓄又該如何選？
中郵理財(cái)首只養(yǎng)老理財(cái)面世
“我兩點(diǎn)剛結(jié)束了養(yǎng)老理財(cái)?shù)闹辈�。”郵儲(chǔ)銀行北京某支行理財(cái)經(jīng)理告訴北京商報(bào)記者，在今日直播中，他重點(diǎn)推介了中郵理財(cái)8月3日即將發(fā)售的首只養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品。
該產(chǎn)品名為“郵銀財(cái)富添頤·鴻錦封閉式系列2022年第1期養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品”（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“添頤·鴻錦第1期養(yǎng)老理財(cái)”）。產(chǎn)品說(shuō)明書(shū)顯示，添頤·鴻錦第1期養(yǎng)老理財(cái)屬于固定收益類(lèi)R2低風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品，產(chǎn)品期限為5年，業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)為5.8%-8%，認(rèn)購(gòu)期將截至8月18日。從產(chǎn)品費(fèi)率來(lái)看，添頤·鴻錦第1期養(yǎng)老理財(cái)無(wú)認(rèn)購(gòu)費(fèi)率和提前贖回費(fèi)率，但需收取每年0.015%的托管費(fèi)、0.01%的銷(xiāo)售手續(xù)費(fèi)和0.01%的固定管理費(fèi)。
添頤·鴻錦第1期養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品產(chǎn)品截圖
雖然還未正式認(rèn)購(gòu)，但目前添頤·鴻錦第1期養(yǎng)老理財(cái)已進(jìn)入預(yù)先登記期，在上述郵儲(chǔ)銀行北京某支行網(wǎng)點(diǎn)，一位年齡約65歲的老人正拿著該款產(chǎn)品的宣傳單找客戶(hù)經(jīng)理登記，他認(rèn)購(gòu)了5萬(wàn)元的養(yǎng)老理財(cái)。
作為第二批養(yǎng)老理財(cái)試點(diǎn)的6家理財(cái)公司之一，與首批試點(diǎn)機(jī)構(gòu)相比，中郵理財(cái)發(fā)售的養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品有何特色？北京商報(bào)記者注意到，添頤·鴻錦第1期養(yǎng)老理財(cái)認(rèn)購(gòu)起點(diǎn)與過(guò)往理財(cái)產(chǎn)品相比較低，0.01元便可認(rèn)購(gòu)，而目前首批試點(diǎn)機(jī)構(gòu)已發(fā)售的理財(cái)產(chǎn)品認(rèn)購(gòu)起點(diǎn)普遍為1元。
此外，在投資策略方面，添頤·鴻錦第1期養(yǎng)老理財(cái)還采用了CPPI（即固定比例組合保險(xiǎn)）策略。上述郵儲(chǔ)銀行北京某支行理財(cái)經(jīng)理介紹，該策略主要是根據(jù)市場(chǎng)的波動(dòng)來(lái)調(diào)整、修正權(quán)益資產(chǎn)與固定收益資產(chǎn)在投資組合中的比重，更好拉動(dòng)產(chǎn)品預(yù)期收益。市場(chǎng)行情好時(shí)，增加權(quán)益類(lèi)的比重，以獲得較高收益，而市場(chǎng)行情不好時(shí)，減少權(quán)益類(lèi)產(chǎn)品的投資，提高固收類(lèi)的占比，及時(shí)止損。
在光大銀行(601818)金融市場(chǎng)部分析師周茂華來(lái)看，添頤·鴻錦第1期養(yǎng)老理財(cái)遵循首批養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品“穩(wěn)健、長(zhǎng)期和普惠”特性，并設(shè)立收益平滑基金、風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金、減值準(zhǔn)備等風(fēng)險(xiǎn)收益管理機(jī)制，平滑收益。差異的地方主要是認(rèn)購(gòu)門(mén)檻更低，并采取CPPI投資策略，動(dòng)態(tài)調(diào)整權(quán)益類(lèi)和固收類(lèi)資產(chǎn)投資配比。同時(shí)，產(chǎn)品費(fèi)率的收取略有調(diào)整。
在首批試點(diǎn)機(jī)構(gòu)后續(xù)發(fā)行養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)略微下調(diào)至5.5%-7.5%的情況下，北京商報(bào)記者注意到，添頤·鴻錦第1期養(yǎng)老理財(cái)業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)仍設(shè)立在5.8%-8%的水平。對(duì)此，招聯(lián)金融首席研究員董希淼分析指出，該產(chǎn)品業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)比近期一些養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品略高，可能是因?yàn)檫@是中郵理財(cái)發(fā)行的首只，但業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)只是一個(gè)參考，還是要以實(shí)際收益為準(zhǔn)。
多家第二批試點(diǎn)機(jī)構(gòu)產(chǎn)品發(fā)行初步“定檔”
2022年3月，中郵理財(cái)?shù)?家理財(cái)公司獲得養(yǎng)老理財(cái)?shù)脑圏c(diǎn)資格。與首批試點(diǎn)機(jī)構(gòu)的首批四只養(yǎng)老理財(cái)同日發(fā)售不同，此次第二批養(yǎng)老理財(cái)試點(diǎn)機(jī)構(gòu)的養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品并非同時(shí)開(kāi)啟發(fā)行。除中郵理財(cái)外，目前交銀理財(cái)、中銀理財(cái)、農(nóng)銀理財(cái)、興銀理財(cái)和信銀理財(cái)均未有公開(kāi)渠道的產(chǎn)品信息流出。
不過(guò)，北京商報(bào)記者此前從一位知情人士處獲悉，該理財(cái)公司養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品正在申報(bào)中，另一家股份制銀行理財(cái)公司相關(guān)人士提到，“目前還在走一些流程，在等監(jiān)管通知”。對(duì)于籌備進(jìn)展，近期上述多家理財(cái)公司的內(nèi)部人士告訴北京商報(bào)記者，暫無(wú)最新進(jìn)展。
雖未有官方渠道信息披露，但7月31日北京商報(bào)記者通過(guò)走訪銀行網(wǎng)點(diǎn)獲知，某國(guó)有大行旗下理財(cái)公司養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品暫定于8月8日發(fā)售。根據(jù)該國(guó)有大行理財(cái)經(jīng)理透露，首只養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品起購(gòu)金額為1元，產(chǎn)品期限為5年，業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)暫定為5%-7%。另一股份制銀行理財(cái)經(jīng)理也表示，旗下理財(cái)公司的首只養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品也預(yù)計(jì)將于8月發(fā)行，但具體時(shí)間要等上級(jí)通知。而其余試點(diǎn)機(jī)構(gòu)則均無(wú)最新產(chǎn)品發(fā)行進(jìn)展透露。
對(duì)于第二批其他試點(diǎn)機(jī)構(gòu)目前仍未有養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行進(jìn)展的原因，資深金融政策監(jiān)管專(zhuān)家周毅欽認(rèn)為，養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行對(duì)內(nèi)需要經(jīng)過(guò)詳細(xì)論證、多道審批、系統(tǒng)改造，對(duì)外產(chǎn)品設(shè)計(jì)、發(fā)行方案也需要報(bào)送監(jiān)管部門(mén)，所以是需要反復(fù)打磨良久才能正式對(duì)外發(fā)售。
董希淼則表示，其他第二批試點(diǎn)機(jī)構(gòu)目前暫無(wú)養(yǎng)老理財(cái)發(fā)售，可能是在尋找有利的時(shí)間點(diǎn)。今年以來(lái)金融市場(chǎng)震蕩比較厲害，一季度有一部分理財(cái)產(chǎn)品出現(xiàn)了“破凈”，導(dǎo)致部分投資者對(duì)理財(cái)產(chǎn)品認(rèn)同程度有所下降。
在第二批試點(diǎn)機(jī)構(gòu)首只養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品發(fā)售之際，首批試點(diǎn)機(jī)構(gòu)發(fā)行的產(chǎn)品也持續(xù)上新。中國(guó)理財(cái)網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，目前建信理財(cái)、工銀理財(cái)均有兩只理財(cái)產(chǎn)品在售，分別為“建信理財(cái)安享固收類(lèi)封閉式養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品2022年第13期”和“工銀理財(cái)·頤享安泰固定收益類(lèi)封閉凈值型養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品（22GS5677）”，兩只產(chǎn)品將分別于8月8日、8月2日結(jié)束募集，業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)均為5.5%-7.5%。
加上預(yù)售和在售養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品，截至7月31日，中國(guó)理財(cái)網(wǎng)已登記的養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品數(shù)量已達(dá)33只。
從養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品的認(rèn)購(gòu)情況來(lái)看，7月30日，銀保監(jiān)會(huì)副主席梁濤在“2022青島中國(guó)財(cái)富論壇”上透露，2021年以來(lái)，銀保監(jiān)會(huì)正式啟動(dòng)養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品試點(diǎn)，目前已有23.1萬(wàn)投資者累計(jì)認(rèn)購(gòu)養(yǎng)老理財(cái)超過(guò)600億元。
養(yǎng)老理財(cái)、養(yǎng)老儲(chǔ)蓄如何選？
從工銀理財(cái)、建信理財(cái)、招銀理財(cái)和光大理財(cái)獲得首批試點(diǎn)，到合資理財(cái)公司貝萊德建信理財(cái)入局，再到第二批6家養(yǎng)老理財(cái)試點(diǎn)機(jī)構(gòu)名單公布，現(xiàn)已有11家理財(cái)公司獲得在北京、上海等十個(gè)試點(diǎn)城市發(fā)行養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品的資格。梁濤表示，下一步將在充分總結(jié)評(píng)估基礎(chǔ)上，研究適時(shí)進(jìn)一步擴(kuò)大試點(diǎn)范圍。
未來(lái)哪類(lèi)機(jī)構(gòu)將會(huì)率先獲得養(yǎng)老理財(cái)?shù)臄U(kuò)圍資格？董希淼認(rèn)為，養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品投資期限相對(duì)比較長(zhǎng)，對(duì)穩(wěn)健性要求更高，所以對(duì)理財(cái)公司的要求也會(huì)更高，因此，獲得試點(diǎn)機(jī)會(huì)的理財(cái)公司應(yīng)該是規(guī)模相對(duì)更大、實(shí)力更強(qiáng)、合規(guī)性更強(qiáng)的理財(cái)公司，預(yù)計(jì)一些股份制銀行旗下的理財(cái)公司可能會(huì)獲得下一批試點(diǎn)機(jī)會(huì)。
周毅欽則表示，試點(diǎn)機(jī)構(gòu)和城市都將繼續(xù)擴(kuò)圍，預(yù)計(jì)股份制銀行理財(cái)公司以及成立期較早的城商行理財(cái)公司中會(huì)有機(jī)構(gòu)有望入圍，而外資控股理財(cái)公司預(yù)計(jì)也會(huì)有新生力量加入。在試點(diǎn)城市方面，寧波、杭州、合肥、南京等準(zhǔn)一線城市或?qū)⒓尤朐圏c(diǎn)城市行列。
在養(yǎng)老金融產(chǎn)品方面，除養(yǎng)老理財(cái)外，7月29日，銀保監(jiān)會(huì)、人民銀行聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于開(kāi)展特定養(yǎng)老儲(chǔ)蓄試點(diǎn)工作的通知》，明確工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行、中國(guó)銀行(601988)和建設(shè)銀行四家大型銀行，將自11月20日起在合肥、廣州、成都、西安和青島開(kāi)展特定養(yǎng)老儲(chǔ)蓄試點(diǎn)，期限為一年。試點(diǎn)期間，單家銀行特定養(yǎng)老儲(chǔ)蓄業(yè)務(wù)規(guī)模將不得超過(guò)100億元。特定養(yǎng)老儲(chǔ)蓄產(chǎn)品包括整存整取、零存整取和整存零取三種類(lèi)型，產(chǎn)品期限分為5年、10年、15年和20年四檔，產(chǎn)品利率略高于大型銀行五年期定期存款的掛牌利率。
養(yǎng)老儲(chǔ)蓄試點(diǎn)后，養(yǎng)老理財(cái)、養(yǎng)老儲(chǔ)蓄投資者該如何選？“養(yǎng)老儲(chǔ)蓄適合風(fēng)險(xiǎn)偏好比較低、對(duì)流動(dòng)性要求不高、追求固定收益的群體，而養(yǎng)老理財(cái)屬于理財(cái)產(chǎn)品，非保本、收益是浮動(dòng)，適合風(fēng)險(xiǎn)偏好適中又追求有一定收益的群體�！倍ｍ抵赋�，養(yǎng)老理財(cái)相較于養(yǎng)老儲(chǔ)蓄風(fēng)險(xiǎn)偏高，養(yǎng)老儲(chǔ)蓄期限更長(zhǎng)，最低是5年，而養(yǎng)老理財(cái)目前投資期限最高是5年，建議投資者可以分散資產(chǎn)配置，例如，配一部分養(yǎng)老理財(cái)，再配一部分養(yǎng)老儲(chǔ)蓄。
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