繼同業(yè)存單指數(shù)基金大火之后,銀行理財子公司也開始進軍同業(yè)存單類理財。據(jù)新京報貝殼財經(jīng)記者了解到,工銀理財近期發(fā)布了一款“同業(yè)存單及存款”的固定收益類開放式理財產(chǎn)品,并將于8月11日起開始計息。這已是今年以來銀行理財子公司發(fā)布的第4只同業(yè)存單類理財產(chǎn)品。
有業(yè)內(nèi)人士表示,作為底層資產(chǎn)的同業(yè)存單,流動性相對較好,收益率亦趨于穩(wěn)定,在今年上半年市場波動導(dǎo)致各類理財收益出現(xiàn)大幅回撤的同時,銀行理財子公司此時發(fā)布同業(yè)存單理財,有助于安撫投資者信心,這亦符合監(jiān)管合規(guī)方向。而同業(yè)存單本就是銀行間的短期融資工具,相對于基金公司而言,銀行理財子公司對這類底層資產(chǎn)的投資更有優(yōu)勢。
值得注意的是,同業(yè)存單指數(shù)基金已自去年熱銷至今,“百億爆款”產(chǎn)品頻出。多位業(yè)內(nèi)人士表示,存單類理財或?qū)⒊蔀殂y行理財子公司競相跟風(fēng)的產(chǎn)品形式。而當(dāng)前,銀行同業(yè)存單利率正處于下行通道,這對相關(guān)理財產(chǎn)品的收益率將形成有力支撐。
多家銀行子公司布局同業(yè)存單類產(chǎn)品
據(jù)新京報貝殼財經(jīng)記者不完全統(tǒng)計,目前已有4家銀行理財子公司發(fā)布了同業(yè)存單相關(guān)理財產(chǎn)品。其中, 交銀理財、招銀理財及工銀理財發(fā)布的產(chǎn)品均為“同業(yè)存單及存款”理財產(chǎn)品,而中銀理財則推出的是“同業(yè)存單指數(shù)”理財產(chǎn)品。
截圖自中國理財網(wǎng),數(shù)據(jù)截至日期為8月8日。
“不管是否是同業(yè)存單指數(shù)產(chǎn)品,其實都主要掛鉤的是相關(guān)同業(yè)存單的底層資產(chǎn)!辟Y深金融監(jiān)管政策專家周毅欽告訴貝殼財經(jīng)記者,所謂的同業(yè)存單指數(shù),是指由銀行間市場上市、符合特定要求的同業(yè)存單作為樣本券編制得到的指數(shù),銀行理財子公司亦是通過購買相關(guān)指數(shù)中的成分同業(yè)存單,最終形成的相關(guān)理財產(chǎn)品。
據(jù)貝殼財經(jīng)記者了解,除了上述已發(fā)布產(chǎn)品的4家理財公司之外,另有多家銀行理財子公司亦悄然布局了同業(yè)存單類理財產(chǎn)品。
光大理財相關(guān)負責(zé)人在接受貝殼財經(jīng)記者采訪時表示,該公司在公募基金尚未發(fā)行存單指數(shù)產(chǎn)品時就已關(guān)注該產(chǎn)品類型并積極布局。不過,考慮到公司實際情況以及銀行理財客戶需求,光大理財并未完全復(fù)制存單指數(shù)策略,而是引入存單存款策略,并于2021年12月正式發(fā)行了存單存款投資策略的主題產(chǎn)品“陽光金天天盈”,目前該產(chǎn)品運作良好,業(yè)績表現(xiàn)平穩(wěn),規(guī)模近200億元。
另有銀行理財子公司人士表示,雖然目前該公司并未發(fā)布底層資產(chǎn)主要為同業(yè)存單的理財產(chǎn)品,但正在密切關(guān)注和研究相關(guān)產(chǎn)品,或在未來亦將出爐類似產(chǎn)品。
同業(yè)存單理財能否將成“爆款”產(chǎn)品?
同業(yè)存單指數(shù)基金產(chǎn)品自出爐之后,就展現(xiàn)出了超高的“吸金”能力。據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示,目前全市場已成立31只同業(yè)存單基金,合計規(guī)模超2000億元。而同業(yè)存單理財?shù)耐瞥觯欠衲軌虺蔀椤氨睢碑a(chǎn)品?
“對于投資者而言,同業(yè)存單理財產(chǎn)品有其獨特的優(yōu)勢!鄙虾=鹑谂c發(fā)展實驗室主任曾剛表示,雖然從收益率上看,這類理財產(chǎn)品并不算高,但其底層資產(chǎn)是銀行的同業(yè)存單,其安全性較高、流動性較好。
據(jù)了解,同業(yè)存單理財產(chǎn)品每日開放,投資者每個工作日均可申購,能較好地兼顧投資者對流動性和收益的需求。產(chǎn)品具備“高流動、費率低、風(fēng)險小、到賬快”的優(yōu)勢,可作為低風(fēng)險理財產(chǎn)品進行配置。同時面向個人投資者和機構(gòu)投資者銷售,且產(chǎn)品面向個人投資者的起售金額為0.01元,降低了投資門檻。
光大理財相關(guān)人士亦表示,該類產(chǎn)品收益高于現(xiàn)金管理類產(chǎn)品,波動低于短債類產(chǎn)品,是理財產(chǎn)品風(fēng)險收益特征的進一步細分,能夠較好地支撐業(yè)務(wù)的增長。
普益標準認為,“資管新規(guī)”過渡期結(jié)束,保本型理財產(chǎn)品資金大規(guī)模外溢,低風(fēng)險、高流動性的同業(yè)存單指數(shù)理財產(chǎn)品有利于吸收部分外溢資金。同時,今年以來A股市場持續(xù)波動震蕩趨勢,部分銀行理財凈值也出現(xiàn)波動,“破凈”情況頻出。銀行理財客戶多以穩(wěn)健偏好為主,更傾向于中低風(fēng)險的理財產(chǎn)品。
普益標準還指出,相比基金公司,理財子公司脫胎于銀行,對銀行業(yè)存款類金融機構(gòu)更加了解,在選擇同業(yè)存單上經(jīng)驗更加豐富,整體收益或?qū)⒏臃(wěn)健。
從收益率上看,周毅欽表示,目前來看,同業(yè)存單的收益率相對穩(wěn)健。由于市場利率與債券價格呈現(xiàn)為負相關(guān)關(guān)系,而理財產(chǎn)品的估值一般采用市值法來估值,因此若利率下行,同存價格上升,銀行理財產(chǎn)品的凈值亦會跟隨上漲。
8月以來,銀行同業(yè)存單利率不斷下行。近期1Y國股銀行同業(yè)存單利率已降至1.9%附近,創(chuàng)2020年6月份以來新低。
光大證券金融行業(yè)首席分析師王一峰認為,7月份信貸需求疲軟導(dǎo)致銀行資金運用端承壓,司庫對于同業(yè)存單發(fā)行需求較弱,同業(yè)存單凈融資規(guī)模約-3000億元,創(chuàng)年內(nèi)新低,導(dǎo)致同業(yè)存單利率進一步加速下行。他預(yù)計,未來一段時間金融市場廣譜利率總體仍將“低位盤整、易下難上”。
不過,周毅欽認為,如果未來市場利率回升,不排除這類理財產(chǎn)品出現(xiàn)一定的回撤的可能,但由于銀行信用總體良好,且標的久期都較短,預(yù)計同業(yè)存單類理財產(chǎn)品的收益率仍將保持相對穩(wěn)定。
同業(yè)存單理財或成理財子公司重要發(fā)力點
有業(yè)內(nèi)人士預(yù)計,未來將有更多的銀行理財子公司跟進推出同業(yè)存單類的理財產(chǎn)品,除了符合銀行理財客群低風(fēng)險的特征之外,同業(yè)存單類的理財產(chǎn)品亦是符合監(jiān)管方向的產(chǎn)品形式之一。
普益標準表示,目前,僅中銀理財發(fā)行了同業(yè)存單指數(shù)理財產(chǎn)品,交銀理財和招銀理財也發(fā)行了少量的同業(yè)存單主題理財,市場存在較大的潛力空間。在“現(xiàn)金管理類產(chǎn)品”整改壓力下,預(yù)計這類主題理財產(chǎn)品有望成為理財機構(gòu)下一個發(fā)力點。
值得注意的是,“現(xiàn)金管理類理財產(chǎn)品新規(guī)”過渡期即將在2022年年底結(jié)束。當(dāng)前,各家銀行及銀行理財子公司正在加速壓降和調(diào)整現(xiàn)金管理類理財產(chǎn)品規(guī)模。有業(yè)內(nèi)人士認為,市場對于安全性較高、流動性較好的銀行理財產(chǎn)品的需求依然存在,因此不屬于“現(xiàn)金管理類理財產(chǎn)品的”同業(yè)存單類理財產(chǎn)品將有可能成為現(xiàn)金管理類產(chǎn)品的“平替”產(chǎn)品。
周毅欽表示,與現(xiàn)金管理類產(chǎn)品相比,同業(yè)存單指數(shù)理財產(chǎn)品在投資范圍、持有期、久期、杠桿率、風(fēng)險水平、估值方法等多方面仍存在一定差異,但基本上在兩者之間找到了一個新平衡點。這是理財公司在探尋后現(xiàn)金管理產(chǎn)品時代,為適用新企業(yè)會計準則,在收益性、流動性、安全性三性平衡之間所探尋的創(chuàng)新產(chǎn)品,值得肯定。
此外,另有業(yè)內(nèi)人士認為,同業(yè)存單對于銀行理財子公司而言是十分標準的投資標的,因此產(chǎn)品構(gòu)成將不會過于復(fù)雜,預(yù)計未來將有越來越多的銀行理財子公司跟風(fēng)推出相關(guān)產(chǎn)品。
新京報貝殼財經(jīng)記者 姜樊 編輯 陳莉 校對 趙琳
最新評論