農(nóng)行上半年新增貸款創(chuàng)新高，董事長喊話市場：值得投資

　　導(dǎo)語：韌性就是面對(duì)各種沖擊和挑戰(zhàn)，農(nóng)行能夠有更強(qiáng)的抗壓能力。

　　盡管2022年受到疫情反復(fù)、經(jīng)濟(jì)增速下行等壓力，從中國農(nóng)業(yè)銀行股份有限公司（下稱“農(nóng)行”）披露的半年報(bào)數(shù)據(jù)來看，今年上半年該行的業(yè)績整體表現(xiàn)出一個(gè)“韌”字。

　　8月29日，農(nóng)行發(fā)布2022年中期業(yè)績。上半年?duì)I業(yè)收入3872億元，增速5.9%。凈利潤1290億元，增速4.98%，總資產(chǎn)突破32萬億元。平均總資產(chǎn)回報(bào)率（ROAA）0.84%，加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率（ROAE）11.94%。

　　資產(chǎn)質(zhì)量方面，不良貸款率1.41%，較年初下降0.02個(gè)百分點(diǎn)；逾期貸款率1.00%，下降8BP；關(guān)注貸款率1.46%，下降2BP。

　　農(nóng)行董事長谷澍在業(yè)績發(fā)布會(huì)上表示，用“韌”字能夠最準(zhǔn)確地描繪農(nóng)行上半年的情況和未來的經(jīng)營走向。韌性就是面對(duì)各種沖擊和挑戰(zhàn)，農(nóng)行能夠有更強(qiáng)的抗壓能力。

　　新增貸款創(chuàng)歷史新高

　　今年上半年，銀行業(yè)普遍面臨信貸需求不足的問題，在這樣的背景下，農(nóng)行新增貸款再創(chuàng)歷史同期新高。

　　上半年人民幣各項(xiàng)貸款余額18.3萬億元，新增1.6萬億元，增速9.6%。其中，人民幣個(gè)人貸款新增3666億元，增速5.2%，增量、增速均領(lǐng)先同業(yè)。人民幣對(duì)公貸款增量超過1萬億元，余額突破10萬億元，增速11.6%。

　　之所以能夠保持以上增速，主要原因是“前瞻主動(dòng)地讓利實(shí)體經(jīng)濟(jì)，穩(wěn)健實(shí)施跨周期信貸投放，貸款投放結(jié)構(gòu)優(yōu)化、重點(diǎn)突出”。

　　具體信貸投向來看，聚焦新發(fā)展格局，新增貸款主要投向重大項(xiàng)目、制造業(yè)、科技創(chuàng)新、綠色發(fā)展等重點(diǎn)領(lǐng)域。

　　尤其是作為“服務(wù)鄉(xiāng)村振興的領(lǐng)軍銀行”，農(nóng)業(yè)銀行聚焦“三農(nóng)”縣域重點(diǎn)領(lǐng)域，縣域和涉農(nóng)貸款投放再創(chuàng)新高�？h域貸款余額突破6.9萬億元，新增7176億元，增量、余額占比均創(chuàng)十年來新高。涉農(nóng)貸款余額5.3萬億元，新增5571億元，增速11.8%。

　　根據(jù)人民銀行8月12日公布的今年7月的信貸數(shù)據(jù)，社會(huì)融資規(guī)模以及貸款增速都低于市場預(yù)期，谷澍認(rèn)為，7月份的數(shù)據(jù)主要是受房地產(chǎn)預(yù)期偏弱的影響，從長中期來看，仍然應(yīng)該是屬于經(jīng)濟(jì)增長方式轉(zhuǎn)型過程中的一種波動(dòng)。

　　“新舊功能的轉(zhuǎn)換不可能是一帆風(fēng)順的，7月份出現(xiàn)這樣的波動(dòng)并不一定代表趨勢(shì)�！惫蠕�說，后續(xù)在一攬子穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)大盤的宏觀政策措施的支持下，有效投資會(huì)穩(wěn)步擴(kuò)大，消費(fèi)會(huì)逐步穩(wěn)下來。另外，房地產(chǎn)的預(yù)期也會(huì)逐漸趨穩(wěn)。

　　谷澍在業(yè)績發(fā)布會(huì)上表示，目前農(nóng)行7、8月份的單月信貸投放量都已經(jīng)超過了去年同期，預(yù)計(jì)后續(xù)9到12月份，這種信貸增長幅度超過去年同期的態(tài)勢(shì)大概率能夠得到延續(xù)。

　　而具體的信貸投向來看，谷澍表示，一是主動(dòng)對(duì)接政策性開發(fā)性的金融工具，加大基礎(chǔ)設(shè)施重大工程和重點(diǎn)項(xiàng)目的信貸投放；二是進(jìn)一步提高“三農(nóng)”縣域貸款的占比；三是持續(xù)提升小微企業(yè)的金融服務(wù)質(zhì)效；四是強(qiáng)化制造業(yè)、科創(chuàng)企業(yè)等重點(diǎn)領(lǐng)域的金融服務(wù)；五是支持剛性和改善性住房信貸的需求。

　　撥備覆蓋率將有序下降

　　今年4月13日國常會(huì)再次提出要鼓勵(lì)撥備水平較高的大型銀行有序降低撥備覆蓋率。

　　撥備覆蓋率是貸款損失準(zhǔn)備金額與不良貸款余額的比例，是反映商業(yè)銀行計(jì)提貸款損失準(zhǔn)備金是否充分的重要指標(biāo)，數(shù)值越高表明銀行的風(fēng)險(xiǎn)抵御能力越強(qiáng)，但同時(shí)也會(huì)制約銀行的貸款投放能力。

　　谷澍表示，4月13日國常會(huì)提出了要求，農(nóng)行高度重視，通過深化服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，主要加大減費(fèi)讓利，加快不良資產(chǎn)處置等措施，撥備覆蓋率是有序下降。

　　截至2022年6月末，農(nóng)行撥備覆蓋率是304.9%，比一季度末下降了2.6個(gè)百分點(diǎn)，比年初高5個(gè)百分點(diǎn)。

　　對(duì)于接下來的撥備政策，谷澍表示，撥備計(jì)提的政策包括兩個(gè)方面，一個(gè)是新提多少撥備；二是原來有的那些存量的撥備，準(zhǔn)備釋放出多少。最終的撥備覆蓋率是由這兩個(gè)因素決定的。未來，新提的撥備，農(nóng)行仍然會(huì)堅(jiān)持審慎的原則，按照會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和監(jiān)管的要求來提取。對(duì)于存量的撥備，農(nóng)行會(huì)根據(jù)逆周期管理的要求和需要，合理釋放存量撥備，既支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，又使投資者的回報(bào)能夠保持在一個(gè)比較穩(wěn)定的水平上。

　　“綜合起來判斷的話，在這兩個(gè)政策的綜合影響下，撥備覆蓋率應(yīng)該會(huì)繼續(xù)有序下降一個(gè)時(shí)期。那么具體下降到什么水平，這個(gè)時(shí)期多長，要看宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的情況�！惫蠕�說。

　　銀行業(yè)估值偏低

　　谷澍在發(fā)布會(huì)上，還多次提到銀行的估值問題。在他看來，目前資本市場對(duì)整個(gè)銀行業(yè)的估值偏低。市場對(duì)銀行存在誤解。

　　“一提到逆周期管理，一談到宏觀審慎，好像和市場化經(jīng)營的理念是矛盾的，就沒有辦法對(duì)中國的銀行進(jìn)行市場化的估值，所以銀行估值非常低，我覺得這個(gè)應(yīng)該說是一個(gè)誤解�！惫蠕�說，事實(shí)上，放眼全球，任何銀行都是和宏觀經(jīng)濟(jì)狀況高度綁定的，銀行是一個(gè)特殊的企業(yè)，銀行本身就有緩釋風(fēng)險(xiǎn)、維護(hù)宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定的作用。如果我們經(jīng)濟(jì)下行時(shí)就簡單地收縮貸款，宏觀經(jīng)濟(jì)最后沒搞好，銀行自身的微觀審慎也不一定能取得好的結(jié)果。所以現(xiàn)在把微觀審慎和宏觀審慎相統(tǒng)一，其實(shí)是一個(gè)全球的共識(shí)，這和市場化是不矛盾的。

　　在業(yè)績發(fā)布會(huì)最后，谷澍再次強(qiáng)調(diào)，在這么多的不確定性和挑戰(zhàn)面前，相信像農(nóng)行這樣具有更強(qiáng)韌性的銀行，應(yīng)該具有更好的投資價(jià)值。

　　截至2022年8月29日，農(nóng)行總市值9870億元，在國內(nèi)上市銀行中排名第三，而靜態(tài)市盈率只有4倍，市凈率0.48倍。