今年以來，商業(yè)銀行五年期存款利率與三年期存款利率持續(xù)倒掛。建設(shè)銀行APP顯示，整存整取三年存款利率最高為3.15%，五年利率最高僅2.75%，低于三年期40個BP。通常來講，存款的期限越長，利率理應(yīng)越高，才能彌補資金的機會成本。但如今5年期存款利率不如3年期或者與3年期持平已是商業(yè)銀行的常見現(xiàn)象。
業(yè)內(nèi)人士指出，利率倒掛持續(xù)主要有兩點原因，一方面長期利率下行已成定局，另一方面貸款利率的不斷下滑倒逼銀行降低負債成本，以此保證凈息差不落入大幅下滑的境地。從公布的半年報來看，商業(yè)銀行的穩(wěn)息差壓力正在增大，多措并舉降低負債成本已經(jīng)成為商業(yè)銀行的共識。
年報數(shù)據(jù)顯示，上半年6家國有大行的凈息差數(shù)據(jù)由高到低依次是，郵儲銀行凈利息收益率2.27％，同比減少10個基點；建設(shè)銀行凈利息收益率2.09％，同比減少4個基點；工商銀行凈利息收益率2.03％，同比減少9個基點；農(nóng)業(yè)銀行凈利息收益率2.02％，同比下降10個基點；中國銀行(601988)凈息差則與上年同期基本持平，為1.76％；交通銀行凈利息收益率1.53％，同比下降2個基點。
多家上市銀行高管在半年報業(yè)績會上表示，接下來凈息差仍然存在下行壓力。交通銀行副行長郭莽表示，低利率市場環(huán)境下，下半年商業(yè)銀行的息差水平仍然承壓。從資產(chǎn)端看，前期LPR下調(diào)、二季度新發(fā)放貸款利率較快下降，對息差的影響將持續(xù)體現(xiàn)，對后續(xù)生息資產(chǎn)收益率帶來下行壓力。從負債端來看，受居民和企業(yè)投資及消費意愿下滑的影響，存款定期化趨勢較明顯，負債成本出現(xiàn)了一定程度的剛性。
存款定期化趨勢明顯
光大證券(601788)銀行業(yè)分析師王一峰在最新研報中指出，當前銀行業(yè)存款定期化現(xiàn)象較為明顯。上半年，上市銀行活期與定期存款分別增加3.3萬億和10.3萬億，其中定期存款同比多增4.3萬億，貢獻了上半年存款93%的多增規(guī)模。定期存款占總存款的比重為52.8%，占比較年初提升了2%，呈現(xiàn)出明顯的定期化特征。分居民與企業(yè)看，個人定期存款與企業(yè)定期存款分別增加了5.7萬億和4.6萬億，占總存款的比重分別為28.4%和24.4%，較年初分別提升了1.1%和0.8%。
六大行的半年報數(shù)據(jù)也顯示，除了存款余額大增之外，定期存款占比提升也是一個普遍現(xiàn)象。
截至6月末，交通銀行客戶存款余額 7.81萬 億元，較上年末增加 0.77 億元，增幅 10.96%。從期限結(jié)構(gòu)上看，活期存款占比 37.55%，較上年末下降 3.82 個百分點；定期存款占比 61.15%，較上年末上升 3.76 個百分點。
工商銀行客戶存款余額29.27萬億元，比上年末增加 2.8萬億元，增長 10.7%。從期限結(jié)構(gòu)上看， 定期存款增加 2.1萬 億元，增長 16.3%；活期存款增加 0.65萬 億元，增長 5.0%。
建設(shè)銀行吸收存款余額24.18萬億元，較上年末增加1.81萬億元，增幅8.07%。其中境內(nèi)定期存款11.46萬億元，較上年末增加1.26萬億元，增幅12.37%。
郵儲銀行客戶存款總額12.12萬億元，較上年末增加0.76萬億元，增長6.77%，其中個人定期存款占比64.43%，比去年同期提升2.46個百分點，公司定期存款占比3.83%，比去年同期提升0.24個百分點。
王一峰認為，受疫情影響，居民消費和企業(yè)投資意愿下滑，貨幣貯藏性需求提升，加之資本市場景氣度不佳，導致微觀經(jīng)濟主體資產(chǎn)配置更傾向于安全性與經(jīng)濟性兼具的銀行定期類存款，企業(yè)、居民存款均呈現(xiàn)定期化特征。同時，也不排除在貸款利率顯著下行情況下，企業(yè)貸款利率與存款利率倒掛而出現(xiàn)的資金空轉(zhuǎn)。
提升活期存款占比穩(wěn)息差
在六大行半年報業(yè)績發(fā)布會上，多位高管提到下半年要繼續(xù)提升活期存款的占比來穩(wěn)定息差水平。
郵儲銀行行長劉建軍表示，郵儲銀行的息差水平在大行當中是比較高的。這是因為，在資產(chǎn)端，我們調(diào)整了資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，加大了差異化優(yōu)勢信貸的投放，保持了較好的風險定價水平。在負債端，我們持續(xù)推進負債成本的下降，特別是大力壓縮3年期和5年期存款，在實現(xiàn)穩(wěn)定付息率的同時，還使得存款付息率下降了1個BP。下半年我們要繼續(xù)推進負債成本的下降，特別是要提高活期存款占比，加大財富管理的考核牽引力度，通過財富管理來提高活期存款的占比，同時繼續(xù)壓降中長期存款規(guī)模和利率。我們希望這些安排能夠穩(wěn)住下半年的息差水平。
交通銀行副行長郭莽表示，在資產(chǎn)端，交行會加大資產(chǎn)結(jié)構(gòu)調(diào)整力度，貸款繼續(xù)聚焦制造業(yè)、普惠金融、綠色發(fā)展、科技創(chuàng)新等國家戰(zhàn)略的重點領(lǐng)域和重點行業(yè)。同時也會繼續(xù)堅持零售銀行轉(zhuǎn)型，下半年繼續(xù)優(yōu)先滿足零售信貸的貸款需求。在負債端，降低負債成本是維護息差水平的重中之重，也是交行這幾年發(fā)力的重點。具體而言，一是要加大活期存款拓展力度，努力提升活期存款占比；二是強化存款成本率考核等精細化的管理舉措,有效降低負債成本,也會堅持高成本存款的限額管理和限額要求，三是繼續(xù)堅持高成本存款的限額管理和限額要求，包括協(xié)議存款到期不再續(xù)做、大額存單設(shè)置上限，壓降定期結(jié)構(gòu)性存款等。
光大銀行(601818)金融市場部周茂華對21世紀經(jīng)濟報道記者表示，下半年部分商業(yè)銀行確實面臨不小的凈息差壓力。一般來說，商業(yè)銀行一方面可以通過優(yōu)化負債管理，充分發(fā)揮存款利率市場化調(diào)整機制來穩(wěn)定銀行負債成本，另一方面可以在資產(chǎn)端提升風控與經(jīng)營能力，適度推動重心下沉，并推動銀行轉(zhuǎn)型發(fā)展，轉(zhuǎn)向輕資產(chǎn)業(yè)務(wù)和提高中間業(yè)務(wù)收入比重等。
今年央行一季度和二季度貨幣政策執(zhí)行報告均提到，要健全市場化利率形成和傳導機制，優(yōu)化央行政策利率體系，加強存款利率監(jiān)管，發(fā)揮存款利率市場化調(diào)整機制重要作用，著力穩(wěn)定銀行負債成本，發(fā)揮貸款市場報價利率改革效能和指導作用，推動降低企業(yè)綜合融資成本。
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