美國銀行業(yè)發(fā)展對(duì)我國的啟示

　　金融是實(shí)體經(jīng)濟(jì)的血脈，服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)是金融行業(yè)的本質(zhì)要求，商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)發(fā)展方向與宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境息息相關(guān)。當(dāng)前，我國經(jīng)濟(jì)已由高速增長轉(zhuǎn)向高質(zhì)量發(fā)展階段，商業(yè)銀行發(fā)展將面臨新的機(jī)遇和挑戰(zhàn)。本文對(duì)美國銀行業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、非息收入情況等進(jìn)行分析，以期為我國商業(yè)銀行轉(zhuǎn)型發(fā)展提供經(jīng)驗(yàn)借鑒。

　　美國銀行業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)情況

　　資產(chǎn)情況

　　總資產(chǎn)情況

　　從規(guī)模看，1934—2021年，美國銀行業(yè)總資產(chǎn)從464億美元增長至22.2萬億美元。從增速看，美國銀行業(yè)總資產(chǎn)增速相對(duì)平穩(wěn)，多數(shù)時(shí)期保持在5%—10%，但在二戰(zhàn)期間和經(jīng)濟(jì)衰退期有較大波動(dòng)。2010年以來，美國銀行業(yè)總資產(chǎn)增速降至6%以下，2020年為應(yīng)對(duì)疫情對(duì)經(jīng)濟(jì)的沖擊，美聯(lián)儲(chǔ)推出超寬松貨幣政策，總資產(chǎn)增速再度大幅上升（見圖1）。

　　數(shù)據(jù)來源：美國聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司（FDIC）

　　圖1 1934—2021年美國銀行業(yè)總資產(chǎn)和同比增速情況

　　資產(chǎn)結(jié)構(gòu)

　　二戰(zhàn)時(shí)期，美國大舉發(fā)行國債，在銀行業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)中，證券投資占比快速上升，貸款占比明顯下降。二戰(zhàn)結(jié)束后，美國經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展，貸款需求大幅提升，銀行業(yè)總資產(chǎn)中貸款占比迅速提高，從1945年末的16.4%上升至80年代中后期的60%左右。戰(zhàn)后美國財(cái)政赤字壓力明顯改善，美國國債下降明顯，銀行業(yè)總資產(chǎn)中證券投資（賬面價(jià)值）占比迅速下降，從1945年末的60.1%降至80年代中期的16%左右。

　　進(jìn)入20世紀(jì)80年代，美國銀行業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)逐漸趨于穩(wěn)定，貸款占比基本穩(wěn)定在60%左右，證券投資占比穩(wěn)定在20%左右，收益率相對(duì)較低的現(xiàn)金及存放同業(yè)占比持續(xù)下降。2008年的金融危機(jī)對(duì)美國經(jīng)濟(jì)造成嚴(yán)重沖擊，導(dǎo)致貸款需求下滑，貸款在銀行業(yè)總資產(chǎn)中的占比明顯下降；受金融市場(chǎng)大幅波動(dòng)影響，證券投資占比一度降至14.2%。金融危機(jī)后，美聯(lián)儲(chǔ)向市場(chǎng)投放大量流動(dòng)性，國債等低風(fēng)險(xiǎn)證券投資占比再度回升，現(xiàn)金及存放同業(yè)亦出現(xiàn)明顯回升（見圖2）。

　　數(shù)據(jù)來源：FDIC

　　圖2 1934—2021年美國銀行業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)變化情況

　　整體上看，美國銀行業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)呈現(xiàn)兩個(gè)特點(diǎn)：一是貸款和證券投資是占比最高的兩類資產(chǎn)，兩者存在一定程度的替代關(guān)系；二是貸款占比有“天花板”，在一定發(fā)展階段貸款占比隨經(jīng)濟(jì)增長不斷提高，但達(dá)到60%的水平后難以繼續(xù)提升。

　　貸款情況

　　貸款受宏觀經(jīng)濟(jì)影響明顯

　　20世紀(jì)60年代以來，美國經(jīng)濟(jì)受到過數(shù)次不同程度的沖擊，GDP同比增速明顯下降，分別是70年代和80年代的兩次石油危機(jī)，以及1991年、2000年、2008年和2020年的經(jīng)濟(jì)衰退。在宏觀經(jīng)濟(jì)景氣度下行時(shí)期，貸款需求下降，貸款在銀行業(yè)總資產(chǎn)中的占比下降。近20年來，隨著美國GDP增速逐漸趨緩，美國銀行業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)中貸款占比也呈下降趨勢(shì)（見圖3）。

　　數(shù)據(jù)來源：FDIC、美國經(jīng)濟(jì)分析局、同花順(300033)iFind

　　圖3 1963—2021年美國銀行業(yè)總資產(chǎn)中貸款占比和GDP同比增速情況

　　貸款結(jié)構(gòu)變化情況

　　房地產(chǎn)貸款占比高速增長后回落。從20世紀(jì)80年代開始，住房抵押貸款證券化等金融創(chuàng)新迅猛發(fā)展，大量信貸流入房地產(chǎn)市場(chǎng)，推動(dòng)美國房地產(chǎn)市場(chǎng)繁榮，房地產(chǎn)貸款在銀行業(yè)信貸結(jié)構(gòu)中的占比迅速提高，從80年代初的25%上升至2009年的58.9%；金融危機(jī)后下降明顯，近年來下降速度趨緩，2021年為45.6%。

　　工商業(yè)貸款占比在波動(dòng)中下降。二戰(zhàn)結(jié)束后至20世紀(jì)80年代，工商業(yè)貸款占比雖有波動(dòng)，但整體上保持在30%—40%。20世紀(jì)70年代，美國制造業(yè)開始出現(xiàn)空心化趨勢(shì)。德國、日本經(jīng)濟(jì)快速崛起，美國的傳統(tǒng)制造業(yè)加速向海外轉(zhuǎn)移；同時(shí)，以信息技術(shù)等為代表的新經(jīng)濟(jì)崛起，美國經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)向高科技行業(yè)升級(jí)，并通過全球化進(jìn)程將生產(chǎn)環(huán)節(jié)外包，僅在美國本土保留研發(fā)等高價(jià)值環(huán)節(jié)，輕資產(chǎn)的科技創(chuàng)新型企業(yè)更傾向于直接融資，商業(yè)銀行面臨客戶不斷流失的情況，工商業(yè)貸款需求下降。

　　個(gè)人貸款（主要包括信用卡貸款、個(gè)人消費(fèi)貸款和個(gè)人經(jīng)營貸款等）占比整體保持平穩(wěn)。二戰(zhàn)后至20世紀(jì)50年代初，個(gè)人貸款占比從10%快速增長到20%左右，之后基本保持穩(wěn)定，90年代中后期略有下降，近年來在16%—17%之間小幅波動(dòng)。相對(duì)而言，個(gè)人貸款受宏觀經(jīng)濟(jì)金融環(huán)境影響較小，體現(xiàn)出較好的穩(wěn)定性，是銀行業(yè)貸款的重要組成部分（見圖4）。

　　數(shù)據(jù)來源：FDIC

　　圖4 1934—2021年美國銀行業(yè)總資產(chǎn)中主要貸種占比變化情況

　　消費(fèi)信貸持續(xù)增長

　　消費(fèi)信貸與GDP之比不斷提高。20世紀(jì)50—60年代，美國戰(zhàn)后“嬰兒潮”成長起來，他們信奉及時(shí)行樂，全力享受生活，這種消費(fèi)主義思想為銀行消費(fèi)信貸快速發(fā)展提供了良機(jī)，消費(fèi)信貸與GDP之比長期保持增長趨勢(shì)，從1960年的1.84%增長至2021年的22.81%。消費(fèi)信貸與個(gè)人可支配收入之比同樣穩(wěn)步提升，從1943年的3.9%上升至2021年的24.0%。這一比例增長最快的時(shí)期是從二戰(zhàn)后到60年代初期，從1945年的4.2%增長至1965年的18.7%，之后趨于平穩(wěn)。20世紀(jì)80年代，美國經(jīng)濟(jì)迎來石油危機(jī)后的復(fù)蘇，再次帶動(dòng)消費(fèi)信貸的增長，消費(fèi)信貸與個(gè)人可支配收入之比再次呈上升趨勢(shì)，進(jìn)入21世紀(jì)后增速放緩（見圖5）。

　　數(shù)據(jù)來源：美聯(lián)儲(chǔ)、美國經(jīng)濟(jì)分析局、同花順iFind

　　圖5 1943—2021年美國消費(fèi)信貸與個(gè)人可支配收入、GDP之比情況

　　證券投資情況

　　美國銀行業(yè)證券投資結(jié)構(gòu)發(fā)生了較大變化（見圖6）。

　　數(shù)據(jù)來源：FDIC

　　圖6 1984—2021年美國銀行業(yè)證券投資中主要品種占比情況

　　一是抵押貸款證券（MBS）成長為規(guī)模最大的部分。20世紀(jì)80年代以來，美國銀行業(yè)證券投資中抵押貸款證券占比迅速增長，從1985年末的19.7%提高至1991年二季度末的48.7%，之后上升速度開始放緩，2008年一季度末達(dá)到65.6%。受金融危機(jī)影響，2010年三季度末下降到54.5%，之后在54%—61%內(nèi)波動(dòng)。資產(chǎn)證券化是美國金融史上的一次重大金融創(chuàng)新，通過證券化，金額較大的單個(gè)住房抵押貸款被分解成大量金額較小的債券，流動(dòng)性大大增強(qiáng)，推動(dòng)了房地產(chǎn)市場(chǎng)繁榮和房貸快速增長。但金融機(jī)構(gòu)為追求收益而過度創(chuàng)新，忽視了對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的防范，最終釀成次貸危機(jī)。

　　二是美國國債占比先降后升。二戰(zhàn)結(jié)束后，美國財(cái)政赤字壓力得到改善，證券投資中美國國債占比從超過90%迅速下降，20世紀(jì)70年代后逐漸穩(wěn)定在30%—40%。進(jìn)入20世紀(jì)90年代，美國國債收益率整體走低，國債占比再度下降，從1992年末的26.9%一度降至2008年二季度末的1.2%。金融危機(jī)后，美國聯(lián)邦政府財(cái)政赤字快速增長，市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒上升，美國銀行業(yè)證券投資中國債占比重回升勢(shì)，2022年一季度末回升到23.7%。

　　三是市政債券高速增長后趨于平穩(wěn)。二戰(zhàn)結(jié)束后，隨著美國經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展、城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)加快，市政債券發(fā)行規(guī)�？焖僭鲩L，在證券投資中的占比迅速提高，1974年達(dá)到最高點(diǎn)51.3%，之后逐漸下降，90年代降至10%左右后基本保持穩(wěn)定。90年代以來，地方政府的破產(chǎn)現(xiàn)象開始出現(xiàn)，典型案例如1994年的加州橙縣破產(chǎn)、2011年的亞拉巴馬州杰弗遜縣破產(chǎn)、2013年底特律市破產(chǎn)等。

　　美國銀行業(yè)非息收入情況

　　非息收入總體情況

　　美國銀行業(yè)非息收入占比經(jīng)歷了先下降再上升的過程，這一變化與監(jiān)管政策的轉(zhuǎn)變密切相關(guān)。20世紀(jì)30年代，《格拉斯—斯蒂格爾法案》出臺(tái)，將商業(yè)銀行和投資銀行業(yè)務(wù)嚴(yán)格分離，美國金融業(yè)進(jìn)入分業(yè)經(jīng)營時(shí)代，銀行業(yè)非息收入占比從1935年的39.5%下降至1949年的19.8%，之后較長一段時(shí)間基本保持在20%以下。20世紀(jì)70年代，美國經(jīng)濟(jì)陷入滯脹，銀行業(yè)經(jīng)營壓力加大，為拓展盈利空間，商業(yè)銀行嘗試開拓非息業(yè)務(wù)以提升競(jìng)爭(zhēng)力，金融監(jiān)管逐步放松。1999年《金融服務(wù)現(xiàn)代化法案》獲得通過，美國金融業(yè)正式進(jìn)入混業(yè)經(jīng)營時(shí)代，大型銀行積極擴(kuò)大營業(yè)范圍，銀行業(yè)非息收入占比持續(xù)回升，進(jìn)入21世紀(jì)后達(dá)到40%以上。金融危機(jī)后監(jiān)管政策再度收緊，2010年《多德—弗蘭克法案》出臺(tái)，加強(qiáng)了對(duì)銀行業(yè)部分高風(fēng)險(xiǎn)業(yè)務(wù)的限制，也加強(qiáng)了對(duì)消費(fèi)者權(quán)益的保護(hù)，非息收入占比逐漸回落，但基本穩(wěn)定在35%以上（見圖7）。

　　數(shù)據(jù)來源：FDIC

　　圖7 1934—2021年美國銀行業(yè)非息收入占比變化情況

　　非息收入結(jié)構(gòu)變化情況

　　20世紀(jì)80年代以來，非息收入結(jié)構(gòu)中，信托收入占比不斷提高，交易賬戶收入占比在波動(dòng)中提高，部分傳統(tǒng)中間業(yè)務(wù)占比下降（見圖8）。

　　數(shù)據(jù)來源：FDIC

　　圖8 1984—2021年美國銀行業(yè)非息收入主要類型結(jié)構(gòu)變化情況

　　信托收入占比逐漸提高，從1984年的11.9%提高至2021年的14.2%，期間受金融危機(jī)影響，2009年一度降至9.4%。信托收入是美國銀行業(yè)的重要非息收入，貢獻(xiàn)可類比國內(nèi)的財(cái)富管理。信托收入的快速增長主要來自兩個(gè)方面：一是美國資本市場(chǎng)活躍，居民配置金融資產(chǎn)的比例不斷提高；二是美國養(yǎng)老體系第二大支柱與第三大支柱逐步建立，前者以401k計(jì)劃為代表，后者以個(gè)人養(yǎng)老賬戶IRA為代表，養(yǎng)老金計(jì)劃須以信托方式設(shè)立，推動(dòng)了信托業(yè)的繁榮。

　　存款賬戶服務(wù)費(fèi)占比呈下降趨勢(shì)，在非息收入中的占比從1984年的17.8%下降至2021年的11.3%。存款賬戶服務(wù)費(fèi)是銀行的傳統(tǒng)中間業(yè)務(wù)，由于賬戶收費(fèi)監(jiān)管逐漸趨嚴(yán)，一系列消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)規(guī)定出臺(tái)，存款賬戶服務(wù)費(fèi)增長逐漸乏力。

　　交易賬戶收入占比在波動(dòng)中提高，從1984年的4.0%提高至2021年的11.2%。交易賬戶收入與資本市場(chǎng)表現(xiàn)密切相關(guān)，波動(dòng)幅度較大。20世紀(jì)90年代以來，美國資本市場(chǎng)繁榮、金融創(chuàng)新加快，交易賬戶收入不斷提高。2008年受金融危機(jī)沖擊大幅受挫，一系列監(jiān)管法規(guī)相繼出臺(tái)以控制風(fēng)險(xiǎn)，危機(jī)過后交易賬戶收入占比繼續(xù)提高。

　　投行類收入占比相對(duì)保持穩(wěn)定，2001年為5.4%，2021年為5.1%。21世紀(jì)以來對(duì)銀行的資本監(jiān)管要求持續(xù)趨嚴(yán)，美國銀行業(yè)主動(dòng)減少資產(chǎn)負(fù)債表中的風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)占用和釋放資本空間，投行業(yè)務(wù)迎來發(fā)展良機(jī)，金融危機(jī)時(shí)期一度明顯下降。

　　保險(xiǎn)手續(xù)費(fèi)及傭金收入占比先升后降，從2001年的1.8%上升至2008年的2.4%，金融危機(jī)后有所下降，2021年為1.7%。1999年《金融服務(wù)現(xiàn)代化法案》通過，從監(jiān)管上消除了銀行從事保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的阻礙，銀行可以通過金融控股公司的形式開展保險(xiǎn)銷售和代理業(yè)務(wù)。

　　貸款出售收入占比提高但波動(dòng)較大，從1991年的2.1%上升至2021年的8.1%，期間經(jīng)歷過數(shù)次大幅波動(dòng)，2008年一度為負(fù)。在資產(chǎn)證券化浪潮中，貸款出售業(yè)務(wù)在美國銀行業(yè)中廣泛開展，貸款出售業(yè)務(wù)對(duì)銀行提高資金使用效率、規(guī)避資本管制、分散信用風(fēng)險(xiǎn)等有一定作用。

　　美國銀行業(yè)信貸普惠性提高

　　小企業(yè)貸款中微貸占比提高

　　小企業(yè)貸款具有風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較高、管理成本較高等特點(diǎn)，20世紀(jì)90年代之前，美國銀行業(yè)對(duì)小企業(yè)貸款普遍重視程度不高。90年代之后，以富國銀行為代表的商業(yè)銀行充分挖掘微貸（10萬美元以下的貸款）業(yè)務(wù)的潛力，微貸業(yè)務(wù)規(guī)�？焖僭鲩L，在小企業(yè)貸款中的占比不斷提高。1995—2019年，美國10萬美元以下、10萬—25萬美元、25萬—100萬美元貸款規(guī)模分別增加145%、85%和96%，小企業(yè)貸款中微貸占比從40.4%提高至46.3%。2020年相關(guān)數(shù)據(jù)出現(xiàn)較大波動(dòng)，主要原因是為應(yīng)對(duì)新冠肺炎疫情對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響，美國政府通過《冠狀病毒援助、救濟(jì)和經(jīng)濟(jì)安全保障法案》，推出薪資保障計(jì)劃（Paycheck Protection Program），為小企業(yè)提供大量融資支持（見圖9、圖10）。

　　數(shù)據(jù)來源：FDIC

　　圖9 1995—2020年按規(guī)模區(qū)分不同類型美國小企業(yè)貸款增長情況

　　數(shù)據(jù)來源：FDIC

　　圖10 1995—2020年按規(guī)模區(qū)分美國小企業(yè)貸款結(jié)構(gòu)變化情況

　　大型銀行在提供微貸業(yè)務(wù)方面更具優(yōu)勢(shì)。10萬美元以下金額的貸款需要通過單一產(chǎn)品的批量處理和集中管理才能控制風(fēng)險(xiǎn)和降低成本，高質(zhì)量的大數(shù)據(jù)庫重要性凸顯，并需要結(jié)合電話、郵件等直銷方式提高效率，大型銀行在這些方面有明顯優(yōu)勢(shì)。在美國，10萬美元以下的微貸業(yè)務(wù)主要由大型銀行占主導(dǎo)地位。

　　信用卡服務(wù)客群下沉

　　20世紀(jì)80年代，美國信用卡市場(chǎng)快速發(fā)展，這一時(shí)期信用卡業(yè)務(wù)的客戶以信用記錄良好的優(yōu)質(zhì)客戶為主。進(jìn)入90年代，大數(shù)據(jù)和信息技術(shù)的應(yīng)用為信用卡業(yè)務(wù)發(fā)展帶來重大機(jī)遇，以第一資本（Capital One）為代表的發(fā)卡機(jī)構(gòu)逐漸形成差異化的利率定價(jià)機(jī)制和高效的風(fēng)控手段。在信用良好的優(yōu)質(zhì)客戶享受利率下降優(yōu)惠的同時(shí)，風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較高的次級(jí)客戶如新移民、低收入者、無信貸記錄者，也獲得了使用信用卡進(jìn)行信貸消費(fèi)的機(jī)會(huì)。隨著美國信用卡業(yè)務(wù)的發(fā)展日益成熟，其覆蓋的客群范圍進(jìn)一步擴(kuò)大。

　　服務(wù)新移民金融需求

　　美國有數(shù)量龐大的新移民群體，弱資質(zhì)新移民普遍缺乏本地信用記錄，難以提供收入證明、工作證明及居住證明等材料，因此在獲得金融服務(wù)方面有較高門檻。一些銀行致力于為信用記錄不完整的移民群體提供金融服務(wù)，如現(xiàn)金存取、轉(zhuǎn)賬及低費(fèi)率國際轉(zhuǎn)賬、信用卡等。

　　銀行服務(wù)新移民群體有兩個(gè)特點(diǎn)。一是努力為新移民提供一站式金融服務(wù)。新移民可能有多達(dá)四個(gè)銀行賬戶，包括存入薪水的賬戶、本國的儲(chǔ)蓄賬戶、跨國匯款的賬戶和申請(qǐng)短期貸款的賬戶，如果能為其提供一站式金融服務(wù)，將大大便利其生活。二是銀行在金融科技領(lǐng)域有較大投入以提升用戶體驗(yàn)。受語言、文化等因素影響，新移民群體融入本地社會(huì)面臨更多困難，因此對(duì)銀行線上功能需求更高。銀行通過聚焦線上功能的優(yōu)化升級(jí)，降低服務(wù)成本和使用門檻，為新移民群體提供便捷、廉價(jià)的金融服務(wù)。

　　美國銀行業(yè)帶來的經(jīng)驗(yàn)和啟示

　　經(jīng)驗(yàn)借鑒

　　非息收入占比有提高空間。近十年來，美國銀行業(yè)非息收入占比基本保持在35%以上，我國商業(yè)銀行非息收入占比則保持在20%左右。當(dāng)前，我國居民杠桿率已接近歐元區(qū)水平，企業(yè)杠桿率在全球主要經(jīng)濟(jì)體中最高，商業(yè)銀行未來信貸投放和債券資產(chǎn)配置擴(kuò)張可能放緩，單純依賴息差的盈利模式亟待轉(zhuǎn)變。隨著我國金融體制改革不斷深化，商業(yè)銀行加快探索多元化、綜合化經(jīng)營模式，房地產(chǎn)紅利逐漸消退，居民財(cái)富從房地產(chǎn)向金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)移，未來銀行業(yè)中間業(yè)務(wù)會(huì)有較大發(fā)展空間。

　　消費(fèi)信貸潛力持續(xù)釋放。隨著經(jīng)濟(jì)不斷發(fā)展，宏觀經(jīng)濟(jì)增速放緩，工商業(yè)貸款增長將受到一定影響，在貸款中的占比持續(xù)下降。相對(duì)而言，消費(fèi)貸款更加穩(wěn)定，在銀行貸款中占比基本平穩(wěn)。我國堅(jiān)定實(shí)施擴(kuò)大內(nèi)需戰(zhàn)略，消費(fèi)規(guī)模將持續(xù)擴(kuò)大，消費(fèi)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級(jí)。隨著我國人均收入水平不斷提高，居民消費(fèi)能力和消費(fèi)意愿得到提升，對(duì)汽車、家電等耐用商品的消費(fèi)需求增加，將產(chǎn)生大量的金融服務(wù)需求，商業(yè)銀行消費(fèi)信貸業(yè)務(wù)發(fā)展?jié)摿�將持續(xù)釋放。

　　加大普惠金融服務(wù)力度。隨著金融科技的進(jìn)步，金融服務(wù)能夠觸達(dá)的客群將不斷擴(kuò)大。美國大型銀行微貸業(yè)務(wù)的發(fā)展經(jīng)驗(yàn)表明，加強(qiáng)數(shù)據(jù)分析能力建設(shè)，有助于提高小微貸款服務(wù)效率。美國新移民群體和我國的新市民群體固然有很大不同，但對(duì)于銀行而言，兩者同為城市邊緣化群體，具有弱資質(zhì)特征，容易面臨金融排斥困境，美國銀行業(yè)服務(wù)新移民的業(yè)務(wù)模式值得借鑒。

　　帶來的啟示

　　優(yōu)質(zhì)信貸資產(chǎn)荒或?yàn)殚L期趨勢(shì)。從美國的經(jīng)驗(yàn)看，經(jīng)濟(jì)發(fā)展會(huì)帶動(dòng)信貸需求增長，銀行業(yè)總資產(chǎn)中貸款占比會(huì)有所提高。但貸款占比的提高面臨“天花板”，隨著一國經(jīng)濟(jì)發(fā)展達(dá)到發(fā)達(dá)國家的水平，其將面臨經(jīng)濟(jì)增速放緩、優(yōu)質(zhì)信貸項(xiàng)目減少的局面。我國經(jīng)濟(jì)從高速增長轉(zhuǎn)向高質(zhì)量發(fā)展階段，經(jīng)濟(jì)增長下行壓力加大，信貸需求增長放緩，優(yōu)質(zhì)信貸資產(chǎn)荒現(xiàn)象將長期存在，我國銀行業(yè)貸款規(guī)模的擴(kuò)張將面臨更大壓力，依賴?yán)�差的傳統(tǒng)商業(yè)模式可持續(xù)性下降。

　　房地產(chǎn)貸款風(fēng)險(xiǎn)值得關(guān)注。美國銀行業(yè)的歷史經(jīng)驗(yàn)表明，房地產(chǎn)行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)快速暴露，會(huì)通過多種形式傳導(dǎo)，對(duì)金融體系造成巨大沖擊，導(dǎo)致系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。近年來，伴隨居民購房需求增長，我國居民杠桿率上升較快，已接近發(fā)達(dá)國家平均水平，相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)隱患有所累積。目前，我國房地產(chǎn)行業(yè)仍處于風(fēng)險(xiǎn)上升和釋放階段，個(gè)別房企包括行業(yè)頭部企業(yè)面臨的流動(dòng)性壓力加大，風(fēng)險(xiǎn)加快暴露。住房按揭貸款是我國銀行業(yè)個(gè)人貸款的重要部分，相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)值得警惕。

　　地方政府投融資平臺(tái)信用風(fēng)險(xiǎn)不容忽視。歷史上，美國的州或市政府破產(chǎn)的情況并不鮮見，出現(xiàn)違約的市政債券不在少數(shù)。近年來，我國城市化進(jìn)程加快，對(duì)城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的要求提高，地方政府投融資平臺(tái)債務(wù)規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大，但部分地區(qū)優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目儲(chǔ)備不足、項(xiàng)目收益情況不理想，影響后續(xù)償債保障，相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)不容忽視。

　　我國商業(yè)銀行實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)型發(fā)展的建議

　　加快發(fā)展中間業(yè)務(wù)。銀行業(yè)信貸增長具有順周期性，隨著我國宏觀經(jīng)濟(jì)增速下行，實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資需求放緩，金融脫媒加劇，優(yōu)質(zhì)對(duì)公客戶將更多轉(zhuǎn)向直接融資。商業(yè)銀行要順勢(shì)而為，加快發(fā)展對(duì)經(jīng)濟(jì)周期不敏感、利差依賴低的中間業(yè)務(wù)，推動(dòng)增長方式轉(zhuǎn)型，把握居民資產(chǎn)配置結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)變和養(yǎng)老金融加快發(fā)展的機(jī)遇，大力發(fā)展財(cái)富金融、支付結(jié)算、投資銀行等中間業(yè)務(wù)，提高非息收入占比。

　　持續(xù)發(fā)力消費(fèi)金融。從美國銀行業(yè)經(jīng)驗(yàn)看，隨著監(jiān)管政策和市場(chǎng)環(huán)境的變化，消費(fèi)信貸較對(duì)公業(yè)務(wù)更具發(fā)展可持續(xù)性。國家進(jìn)一步加大促進(jìn)消費(fèi)政策力度，商業(yè)銀行要抓住機(jī)遇，豐富消費(fèi)場(chǎng)景建設(shè)，構(gòu)建消費(fèi)金融和諧生態(tài)，提高產(chǎn)品創(chuàng)新能力和精細(xì)化、專業(yè)化管理水平，加快發(fā)展消費(fèi)信貸、信用卡業(yè)務(wù)。

　　加大服務(wù)長尾客群力度。銀行業(yè)對(duì)高端客戶的爭(zhēng)奪已進(jìn)入白熱化階段，存量博弈難度較大，下沉服務(wù)重心，挖掘長尾客群的金融服務(wù)需求，有望為商業(yè)銀行帶來新的利潤增長點(diǎn)。傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)服務(wù)長尾客群成本較高、收益較低，近年來金融科技應(yīng)用加快，使銀行低成本服務(wù)長尾客群成為可能。商業(yè)銀行要抓住服務(wù)鄉(xiāng)村振興、新市民群體的機(jī)遇，擴(kuò)大金融覆蓋面，推進(jìn)數(shù)字化轉(zhuǎn)型，以提升客戶體驗(yàn)，滿足長尾客群的金融服務(wù)需求。

　　加強(qiáng)對(duì)重點(diǎn)領(lǐng)域的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)。近年來我國房地產(chǎn)行業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)整體上升，市場(chǎng)預(yù)期轉(zhuǎn)弱，房企融資難度加大，個(gè)別房企現(xiàn)金流緊張，出現(xiàn)建設(shè)延誤和項(xiàng)目停工現(xiàn)象，可能引發(fā)房貸違約和風(fēng)險(xiǎn)蔓延。地方政府債務(wù)不斷攀升，部分中西部地區(qū)的弱資質(zhì)城投企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)較高。商業(yè)銀行要持續(xù)做好對(duì)房地產(chǎn)、地方城投平臺(tái)等重點(diǎn)領(lǐng)域的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)，做好應(yīng)對(duì)處置，牢牢守住不發(fā)生系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)的底線。

　　作者單位：中國郵政儲(chǔ)蓄銀行戰(zhàn)略發(fā)展部

　　責(zé)任編輯：孫 爽

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　　文章刊發(fā)于《銀行家》雜志2022年第10期「全球視線」欄目

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