在不斷發(fā)力基金代銷業(yè)務(wù)的同時，銀行對基金代銷渠道的合規(guī)性建設(shè)也在強(qiáng)化。10月24日，北京商報記者注意到，興業(yè)銀行(601166)發(fā)布公告表示，將于11月8日起在基金定投扣款時增加風(fēng)險等級匹配判斷，若客戶的風(fēng)險承受能力評估結(jié)果已失效或與擬定投的產(chǎn)品風(fēng)險等級不匹配，系統(tǒng)將不會進(jìn)行扣款。在此之前，交通銀行也在基金定投扣款、快溢通自動轉(zhuǎn)入扣款發(fā)起時增加了風(fēng)險等級判斷。在分析人士看來，做好風(fēng)險提示是投資者適當(dāng)性制度的一個重要體現(xiàn)，也是基金等金融銷售機(jī)構(gòu)以身作則、落實(shí)相關(guān)監(jiān)管部門保護(hù)消費(fèi)者權(quán)益的重要舉措。
增加風(fēng)險等級判斷
繼國有大行之后，股份制銀行也進(jìn)一步加強(qiáng)了基金銷售適當(dāng)性管理。10月24日，興業(yè)銀行發(fā)布《關(guān)于調(diào)整基金定投業(yè)務(wù)規(guī)則的公告》指出，為加強(qiáng)銷售適當(dāng)性管理，保護(hù)投資者權(quán)益，該行將于11月8日起調(diào)整基金定投業(yè)務(wù)規(guī)則。
從調(diào)整內(nèi)容來看，此次興業(yè)銀行擬在基金定投扣款時增加風(fēng)險等級匹配判斷，若客戶的風(fēng)險承受能力評估結(jié)果已失效或與擬定投的產(chǎn)品風(fēng)險等級不匹配，該行系統(tǒng)將不會進(jìn)行扣款，直至客戶風(fēng)險承受能力評估結(jié)果恢復(fù)有效且與擬定投的基金產(chǎn)品風(fēng)險等級匹配。單筆定投委托連續(xù)3次扣款失敗，則該筆定投委托失效。
北京商報記者從興業(yè)銀行客服人員處了解到，此次增加的風(fēng)險等級匹配判斷參考對象為該行零售風(fēng)險評估問卷，該問卷評估體系涵蓋興業(yè)銀行自主發(fā)行的理財產(chǎn)品以及代銷的理財、基金、信托、期貨等。也就是說，若客戶零售風(fēng)險評估等級為R1、R2級，則只能購買同等級風(fēng)險的基金產(chǎn)品，不能購買R3、R4風(fēng)險級別的基金產(chǎn)品。“要想購買風(fēng)險等級較高的基金產(chǎn)品需要提高風(fēng)險評估等級，建議客戶根據(jù)實(shí)際情況填寫�！鄙鲜隹头藛T說道。
加強(qiáng)基金銷售適當(dāng)性管理，增加風(fēng)險等級此前已有相關(guān)案例。今年8月，交通銀行曾發(fā)布《關(guān)于更新基金定投類業(yè)務(wù)協(xié)議及快溢通業(yè)務(wù)升級》的公告稱，自9月5日起在基金定投扣款、快溢通自動轉(zhuǎn)入扣款發(fā)起時增加風(fēng)險等級判斷，若客戶的風(fēng)險承受能力評估結(jié)果有效期屆滿或與擬購買的產(chǎn)品風(fēng)險等級不匹配，系統(tǒng)將不會進(jìn)行扣款。
在光大銀行(601818)金融市場部宏觀研究員周茂華看來，部分國有大行、股份制銀行陸續(xù)出臺政策措施，加強(qiáng)基金代銷業(yè)務(wù)合規(guī)方面建設(shè)，主要是近年來國內(nèi)強(qiáng)化監(jiān)管，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)強(qiáng)化投資者適當(dāng)性管理，推動金融機(jī)構(gòu)服務(wù)高質(zhì)量發(fā)展，國內(nèi)銀行金融機(jī)構(gòu)整體經(jīng)營合規(guī)和投資者權(quán)益保護(hù)意識在快速提升；國內(nèi)基金業(yè)發(fā)展迅速，銀行也在積極發(fā)力代銷業(yè)務(wù)，銀行金融機(jī)構(gòu)也需要加快提升專業(yè)服務(wù)水平和風(fēng)控能力。
加碼基金定投風(fēng)控
相較于一次性投資，基金定投可以通過平攤成本和長期的復(fù)利來實(shí)現(xiàn)收益的最大化，避免追漲殺跌等情緒性交易帶來的損失。北京商報記者調(diào)查發(fā)現(xiàn)，在基金定投過程中，通過風(fēng)險等級匹配限制投資者購買產(chǎn)品的銀行依舊是少數(shù)，但為了明示風(fēng)險，已有不少銀行在扣款之前“彈出”風(fēng)險提示提醒投資者注意風(fēng)險。
以一家股份制銀行為例，該行基金定投專區(qū)為投資者展示了股票、混合、債券、貨幣、指數(shù)等多類基金產(chǎn)品，在購買產(chǎn)品的過程中，若投資者風(fēng)險等級與產(chǎn)品風(fēng)險等級不匹配，該行會“彈出”超風(fēng)險及高風(fēng)險產(chǎn)品定投確認(rèn)書提醒投資者：是否對購買產(chǎn)品所蘊(yùn)含的風(fēng)險有足夠了解，是否知曉產(chǎn)品的風(fēng)險超出銀行對投資者本人當(dāng)前風(fēng)險評估的能力。同時，該行還會提醒投資者應(yīng)充分閱讀產(chǎn)品合同、招募說明書等法律文件及相關(guān)公告，充分了解該投資行為的全部風(fēng)險及產(chǎn)品手續(xù)費(fèi)率、產(chǎn)品開放期等要素。
國有大行也不例外，北京商報記者隨機(jī)測評發(fā)現(xiàn)，為了避免投資者盲目激進(jìn)投資，一家國有大行在基金定投的最終扣款環(huán)節(jié)設(shè)置了投資者類型問卷，對投資者金融資產(chǎn)收入、投資經(jīng)驗(yàn)等內(nèi)容進(jìn)行詢問。當(dāng)投資者購買的基金產(chǎn)品超出其個人風(fēng)險評估等級時，該行會出具風(fēng)險不匹配警示函提醒投資者，“根據(jù)適當(dāng)性匹配原則，該產(chǎn)品高于您的風(fēng)險承受能力，請認(rèn)真考慮相應(yīng)風(fēng)險，審慎決定購買該產(chǎn)品”。
中國（香港）金融衍生品投資研究院院長王紅英在接受北京商報記者采訪時表示，做好風(fēng)險提示是投資者適當(dāng)性制度的一個重要體現(xiàn)，也是基金等金融銷售機(jī)構(gòu)以身作則，落實(shí)相關(guān)監(jiān)管部門保護(hù)消費(fèi)者權(quán)益的重要舉措，這些舉措會使得投資者在確定自身風(fēng)險的前提下審慎投資。
此舉也符合監(jiān)管要求，根據(jù)證監(jiān)會發(fā)布的《公開募集證券投資基金銷售機(jī)構(gòu)監(jiān)督管理辦法》，基金銷售機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)按照證監(jiān)會的規(guī)定了解投資人信息，堅持投資人利益優(yōu)先和風(fēng)險匹配原則，根據(jù)投資人的風(fēng)險承擔(dān)能力銷售不同風(fēng)險等級的產(chǎn)品，把合適的基金產(chǎn)品銷售給合適的投資人。
落實(shí)好投資者適當(dāng)性管理
一直以來，基金銷售中的合規(guī)展業(yè)都是監(jiān)管關(guān)注的重點(diǎn)，針對銀行基金代銷的監(jiān)管也呈現(xiàn)趨嚴(yán)之勢。北京商報記者梳理發(fā)現(xiàn)，今年以來，已有多家銀行因基金代銷業(yè)務(wù)違規(guī)被監(jiān)管“點(diǎn)名”。具體違規(guī)緣由主要包括：部分分支機(jī)構(gòu)基金銷售業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人未取得基金從業(yè)資格、部分客戶在購買基金產(chǎn)品時，未對其進(jìn)行風(fēng)險測評，未提出明確的適當(dāng)性匹配意見，在基金銷售過程中，基金銷售人員向個別投資者就不確定事項提供確定性的判斷等多種。
接下來，銀行應(yīng)如何進(jìn)一步強(qiáng)化銷售適當(dāng)性管理，制定更為細(xì)化的措施保護(hù)投資者利益才是重中之重。正如周茂華所言，接下來應(yīng)不斷強(qiáng)化監(jiān)管，推動銀行落實(shí)好投資者適當(dāng)性管理，推動金融機(jī)構(gòu)不斷提升專業(yè)化服務(wù)能力等。例如，提醒投資者關(guān)注風(fēng)險匹配，保護(hù)投資者合法權(quán)益；尤其在市場波動較大情況下，有助于減少機(jī)構(gòu)與投資者潛在糾紛。
王紅英進(jìn)一步指出，銀行首先應(yīng)在銷售基金產(chǎn)品的過程中符合監(jiān)管規(guī)定，按照相關(guān)的監(jiān)管流程進(jìn)行銷售，銷售人員應(yīng)該有銷售資質(zhì)；其次，不應(yīng)承諾投資者任何權(quán)益保障，也不能誘導(dǎo)投資者購買與之適應(yīng)能力不相匹配的產(chǎn)品，同時做好投資者教育，讓購買基金產(chǎn)品的投資者能夠認(rèn)識到資本市場的風(fēng)險，審慎投資。
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