前三季銀行結(jié)售匯順差660億美元，跨境資金保持凈流入

　　市場主體在匯市寬幅震蕩行情中依然堅(jiān)持“低買高賣”，保持了理性。

　　10月28日，國家外匯管理局發(fā)布2022年前三季度外匯市場數(shù)據(jù)，銀行結(jié)售匯順差660億美元，跨境資金保持凈流入態(tài)勢(shì)。

　　中銀國際證券全球首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家管濤表示，我國外匯市場韌性在改革發(fā)展中明顯改善，在合理均衡的水平上保持人民幣匯率靈活性，也可以更好調(diào)節(jié)和平衡跨境資金流動(dòng)，促進(jìn)外匯供求和國際收支自主平衡，促進(jìn)宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定。

　　前三季度，銀行即遠(yuǎn)期（含期權(quán)）結(jié)售匯順差660億美元。其中，3月份人民幣匯率沖高回落以來至9月份，僅有5月和9月分別出現(xiàn)逆差40億和49億美元，其他月份均為順差，7個(gè)月累計(jì)順差575億美元。

　　與此同時(shí)，跨境資金保持凈流入態(tài)勢(shì)。前三季度，銀行代客涉外收支順差714億美元，其中涉外外幣收付順差1219億美元。3月份以來，除7月涉外外幣收付凈流出16億美元外，其他月份均為凈流入，3~9月份涉外外幣收付順差累計(jì)736億美元。

　　管濤認(rèn)為，匯率杠桿調(diào)節(jié)作用正常發(fā)揮。3~9月份人民幣匯率調(diào)整期間，剔除遠(yuǎn)期履約的銀行代客涉外收匯結(jié)匯率平均為56.9%，付匯購匯率平均為53.6%，分別較2020年6月至2022年2月人民幣匯率升值期間的均值上升3.0和下降2.2個(gè)百分點(diǎn)，顯示市場結(jié)匯意愿增強(qiáng)、購匯動(dòng)機(jī)減弱。尤其是9月份，人民幣匯率再度跌破整數(shù)關(guān)口，前述收匯結(jié)匯率較升值期間的均值仍上升1.4個(gè)百分點(diǎn)，付匯購匯率更是回落6.0個(gè)百分點(diǎn)，表明市場主體在匯市寬幅震蕩行情中依然堅(jiān)持“低買高賣”，保持了理性。

　　通過對(duì)數(shù)據(jù)的分析，管濤認(rèn)為，外匯交易模式以及跨境收支結(jié)構(gòu)更加優(yōu)化。3~9月份，銀行代客結(jié)匯中遠(yuǎn)期履約占比平均為18.5%，較前期升值期間的均值高出1.6個(gè)百分點(diǎn)；銀行代客售匯中遠(yuǎn)期履約占比平均為21.2%，更是高出8.5個(gè)百分點(diǎn)。這表明企業(yè)匯率風(fēng)險(xiǎn)中性意識(shí)進(jìn)一步提升，加大了風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖力度，尤其是對(duì)人民幣貶值風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行了更為充分的對(duì)沖。若加上人民幣外匯期權(quán)交易，前述占比將會(huì)更高。此外， 2022年前8個(gè)月，跨境貨物貿(mào)易中人民幣結(jié)算占比17.9%，同比上升了3.3個(gè)百分點(diǎn)，這有助于境內(nèi)外貿(mào)企業(yè)規(guī)避匯率波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。

　　管濤稱，展望未來，我國經(jīng)濟(jì)回穩(wěn)向好的態(tài)勢(shì)將進(jìn)一步鞏固，繼續(xù)為跨境資金流動(dòng)的穩(wěn)定性提供堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。國際收支結(jié)構(gòu)更加穩(wěn)健，適應(yīng)和應(yīng)對(duì)外部環(huán)境變化的能力增強(qiáng)。同時(shí)，我國外匯市場韌性在改革發(fā)展中明顯改善，在合理均衡的水平上保持人民幣匯率靈活性，也可以更好調(diào)節(jié)和平衡跨境資金流動(dòng)，促進(jìn)外匯供求和國際收支自主平衡，促進(jìn)宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定。