多款銀行理財(cái)產(chǎn)品提前終止 有何影響？

經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng) 記者 汪青 銀行理財(cái)產(chǎn)品近期發(fā)行規(guī)模正在逐漸回暖。與此同時(shí)，多款銀行理財(cái)產(chǎn)品則相繼提前終止運(yùn)作。3月20日，記者梳理發(fā)現(xiàn)，今年以來，包括華夏理財(cái)、交銀理財(cái)和盛京銀行在內(nèi)的銀行及理財(cái)子公司部分產(chǎn)品提前終止運(yùn)作。

日前，華夏理財(cái)公告稱，根據(jù)市場(chǎng)及投資運(yùn)作情況，為最大程度保障投資者權(quán)益，經(jīng)審慎評(píng)估，決定將 “華夏理財(cái)權(quán)益打新一年定開理財(cái)產(chǎn)品1號(hào)”于3月22日提前終止。

產(chǎn)品說明書中顯示，該產(chǎn)品為開放式權(quán)益類產(chǎn)品，風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)為PR4級(jí)（中高風(fēng)險(xiǎn)），成立于2021年3月24日，業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)為4.2%—5%。不過截至3月10日，該產(chǎn)品凈值僅為1.0818。

說明書中對(duì)華夏理財(cái)有權(quán)提前終止產(chǎn)品的情況規(guī)定為：當(dāng)本理財(cái)產(chǎn)品份額低于1000萬份時(shí)；法律法規(guī)、監(jiān)管規(guī)定、國(guó)家政策出現(xiàn)重大調(diào)整影響本理財(cái)產(chǎn)品正常運(yùn)作；市場(chǎng)收益率大幅波動(dòng)，可能或?qū)嵸|(zhì)影響到產(chǎn)品所能實(shí)現(xiàn)的投資收益；理財(cái)資金所投資的相關(guān)資產(chǎn)提前終止，或本理財(cái)產(chǎn)品根據(jù)投資策略、交易結(jié)構(gòu)觸碰提前終止條件；法律法規(guī)、監(jiān)管規(guī)定及國(guó)家政策規(guī)定的其他情形或華夏理財(cái)認(rèn)為需要提前終止的其他情形。

而在不久前，交銀理財(cái)也曾于3月3日發(fā)布《有關(guān)交銀理財(cái)穩(wěn)享6個(gè)月定開1號(hào)理財(cái)產(chǎn)品提前終止》公告。該產(chǎn)品為固收類產(chǎn)品，成立于2021年3月17日。根據(jù)市場(chǎng)以及投資運(yùn)作情況，于3月13日提前終止。

此外，在3月1日盛京銀行宣布，根據(jù)產(chǎn)品說明與理財(cái)業(yè)務(wù)協(xié)議書條款約定，決定提前終止“盛京銀行添益系列理財(cái)產(chǎn)品六個(gè)月定開67期”。

所謂理財(cái)產(chǎn)品提前終止，就是一些有固定期限的理財(cái)產(chǎn)品在合同約定期限還沒到時(shí)，就提前終止理財(cái)合同的現(xiàn)象；或者是一些無固定期限的理財(cái)產(chǎn)品不再繼續(xù)履行合同，提前將理財(cái)產(chǎn)品清盤。

對(duì)此，博通咨詢金融行業(yè)資深分析師王蓬博接受采訪時(shí)認(rèn)為，銀行理財(cái)產(chǎn)品提前終止最根本的原因在于，取消剛兌后對(duì)理財(cái)產(chǎn)品從設(shè)計(jì)到銷售都有了新的更高要求，一旦業(yè)績(jī)不達(dá)預(yù)期，規(guī)模縮水嚴(yán)重，或者監(jiān)管檢查中出現(xiàn)大量違規(guī)風(fēng)險(xiǎn)，都有可能成為銀行理財(cái)產(chǎn)品提前終止的原因。

“比較多的情況是理財(cái)產(chǎn)品業(yè)績(jī)不及預(yù)期，銀行為了避免產(chǎn)品規(guī)模大幅縮水，或者投資者投訴都會(huì)選擇提前終止。一般這種情況，對(duì)投資者而言能夠幫其及時(shí)止損，減少因產(chǎn)品業(yè)績(jī)不佳導(dǎo)致的資金損失程度。對(duì)理財(cái)子公司而言，可能會(huì)降低投資者對(duì)機(jī)構(gòu)投研管理能力的信任。因此，理財(cái)子公司要及時(shí)總結(jié)經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)，在做好投資者教育的前提下，提升自身的投資水平�！蓖跖畈┱f。

光大銀行金融市場(chǎng)部宏觀研究員周茂華表示，銀行理財(cái)產(chǎn)品提前終止在以往不常見，而在理財(cái)產(chǎn)品凈值化轉(zhuǎn)型后或?qū)⒊蔀槌�態(tài)。對(duì)于少數(shù)凈值波動(dòng)較大的產(chǎn)品，通過提前終止有助于避免投資者的投資損失，既對(duì)投資者投資保護(hù)，也有助于維護(hù)機(jī)構(gòu)市場(chǎng)聲譽(yù)。

周茂華認(rèn)為，從市場(chǎng)供需角度看，理財(cái)產(chǎn)品之間也存在優(yōu)勝劣汰，少數(shù)理財(cái)產(chǎn)品主動(dòng)退出市場(chǎng)，新發(fā)行有競(jìng)爭(zhēng)力理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行等都屬于正常的現(xiàn)象。

值得一提的是，在去年經(jīng)歷“大面積破凈”“贖回潮”的銀行理財(cái)產(chǎn)品，近期發(fā)行規(guī)模正在持續(xù)回暖。

根據(jù)華泰證券(601688)研報(bào)數(shù)據(jù)顯示， 2月全市場(chǎng)發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品2998份，環(huán)比上漲28.6%，同比上漲36.6%，環(huán)比及同比增速較前一月上行明顯；存續(xù)方面，2月末銀行理財(cái)產(chǎn)品存續(xù)數(shù)量3.61萬份，較前一月末上漲0.9%；存續(xù)規(guī)模25.75萬億元，較前一月末上漲0.6%。

收益率方面，2月末全市場(chǎng)/理財(cái)子新發(fā)產(chǎn)品業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)較1月末分別下行4bp/5bp至3.81%/3.84%；2月理財(cái)產(chǎn)品破凈比例延續(xù)1月下行趨勢(shì)。此外，理財(cái)產(chǎn)品配置仍以債券類為主，占比63.7%，但配置比例有所回落。

周茂華認(rèn)為，去年極端行情造成的波動(dòng)已逐漸平穩(wěn)，隨著今年經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇和資本市場(chǎng)回暖，理財(cái)凈值“破凈”比例下滑，理財(cái)市場(chǎng)在逐步回歸常態(tài)，投資者的理財(cái)投資需求也在回暖。