導(dǎo)語：盡管監(jiān)管三令五申禁止結(jié)構(gòu)化發(fā)債，仍有金融機(jī)構(gòu)頂風(fēng)作案。
5月31日，交易商協(xié)會發(fā)布消息稱對7家金融機(jī)構(gòu)啟動自律調(diào)查。
交易商協(xié)會表示，近期，在債務(wù)融資工具違規(guī)“自融”的調(diào)查中發(fā)現(xiàn)，北方國際(000065)信托股份有限公司、中海外鉅融資產(chǎn)管理集團(tuán)有限公司、長城國瑞證券有限公司、渤海證券股份有限公司、國聯(lián)證券股份有限公司、國融證券股份有限公司、國海證券(000750)股份有限公司在相關(guān)債務(wù)融資工具的發(fā)行和交易環(huán)節(jié)涉嫌存在違規(guī)行為。依據(jù)《銀行間債券市場自律處分規(guī)則》，交易商協(xié)會對7家機(jī)構(gòu)啟動自律調(diào)查。
此番自律調(diào)查是圍繞債務(wù)融資工具違規(guī)“自融”展開。
據(jù)悉，交易商協(xié)會曾于2020年11月發(fā)文嚴(yán)禁發(fā)行人“自融”。根據(jù)《關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)債務(wù)融資工具發(fā)行業(yè)務(wù)規(guī)范有關(guān)事項的通知》，發(fā)行人不得直接認(rèn)購，或者實(shí)際由發(fā)行人出資，但通過關(guān)聯(lián)機(jī)構(gòu)、資管產(chǎn)品等方式間接認(rèn)購自己發(fā)行的債務(wù)融資工具，認(rèn)購資產(chǎn)支持票據(jù)及其他符合法律法規(guī)、自律規(guī)則規(guī)定的情況除外。
同時，主承銷商、承銷商、投資人等不得蓄意協(xié)助發(fā)行人從事上述行為，如在發(fā)行過程中發(fā)現(xiàn)上述情形，應(yīng)立即停止相關(guān)發(fā)行工作，并及時向交易商協(xié)會報告。
2022年，交易商協(xié)會查處了自2020年發(fā)文嚴(yán)禁結(jié)構(gòu)化發(fā)債后的首單“自融”典型違規(guī)，發(fā)現(xiàn)并查處資管產(chǎn)品賬戶管理人安排不具有真實(shí)交易需求的債券交易以實(shí)施利益轉(zhuǎn)移的違規(guī)行為。同時，交易商協(xié)會也持續(xù)關(guān)注區(qū)域性違規(guī)、特殊產(chǎn)品違規(guī)和違約背后違規(guī)等情況，超過30家機(jī)構(gòu)因相關(guān)違規(guī)受到交易商協(xié)會查處懲戒。
然而，盡管監(jiān)管三令五申禁止結(jié)構(gòu)化發(fā)債，仍有金融機(jī)構(gòu)頂風(fēng)作案。
今年3月末，交易商協(xié)會在查處四平市城市發(fā)展投資控股有限公司案件時，發(fā)現(xiàn)光大證券(601788)股份有限公司作為主承銷商和簿記管理人，未合規(guī)開展發(fā)行工作；吉林銀行股份有限公司、吉林億聯(lián)銀行股份有限公司違規(guī)收取發(fā)行人大額財務(wù)資助。
在梳理其他案件線索時，交易商協(xié)會發(fā)現(xiàn)，富國資產(chǎn)管理（上海）有限公司協(xié)助相關(guān)發(fā)行人直接或者間接認(rèn)購自己發(fā)行的債券。4家金融機(jī)構(gòu)的相關(guān)行為均涉嫌違反銀行間債券市場自律管理規(guī)則。依據(jù)《銀行間債券市場自律處分規(guī)則》，交易商協(xié)會已對4家機(jī)構(gòu)開展自律調(diào)查。
3月24日，交易商協(xié)會發(fā)布對四平城投的自律處分決定，對四平城投予以警告，責(zé)令其針對本次事件中暴露出的問題進(jìn)行全面深入的整改；對公司董事長、法定代表人、時任信息披露第一責(zé)任人徐學(xué)峰予以通報批評。
藍(lán)鯨財經(jīng)發(fā)現(xiàn)，今年以來，債券業(yè)務(wù)違規(guī)高發(fā)，已有多家金融機(jī)構(gòu)被啟動自律調(diào)查，其中不乏國有大行。
就在本月上旬，基于監(jiān)管部門反饋線索，依據(jù)《銀行間債券市場自律處分規(guī)則》，交易商協(xié)會已對中國建設(shè)銀行股份有限公司債務(wù)融資工具承銷業(yè)務(wù)涉嫌違規(guī)行為開展自律調(diào)查。
5月9日，2家金融機(jī)構(gòu)同時被啟動自律調(diào)查。公告顯示，市場交易商協(xié)會針對中國進(jìn)出口銀行金融債券發(fā)行涉嫌違規(guī)行為，以及中國民生銀行股份有限公司承銷業(yè)務(wù)涉嫌違規(guī)行為已開展自律調(diào)查。
5月8日，大連銀行、鄭州銀行(002936)、江西銀行、青島銀行(002948)、粵財信托五家機(jī)構(gòu)被點(diǎn)名。
具體來說，交易商協(xié)會通過深入調(diào)查發(fā)現(xiàn)，大連銀行等多家機(jī)構(gòu)存在債券代持交易等違規(guī)行為。其中大連銀行通過做市業(yè)務(wù)方式，每日滾動開展買賣方向相反、清算速度不同的現(xiàn)券交易，代持利率債活躍券，且規(guī)模較大；鄭州銀行、江西銀行和青島銀行，內(nèi)控執(zhí)行不嚴(yán)或流于形式，未有效評估交易合理性，作為中間方以現(xiàn)券買賣或做市等方式參與債券代持交易鏈條，交易筆數(shù)和金額較大。
此外，粵財信托未嚴(yán)格履行產(chǎn)品管理人職責(zé)，相關(guān)信托計劃為代持債券損益兌現(xiàn)提供便利；某基金相關(guān)從業(yè)人員私下參與安排代持交易。經(jīng)交易商協(xié)會2023年第8次、第9次自律處分會議審議決定，已對上述機(jī)構(gòu)及個人予以相應(yīng)自律處分。
4月4日，交易商協(xié)會發(fā)布公告稱，近日在日常監(jiān)測工作中發(fā)現(xiàn)，中國工商銀行股份有限公司主承銷的多期債務(wù)融資工具發(fā)行定價嚴(yán)重偏離市場合理水平，干擾了市場秩序，涉嫌違反銀行間債券市場自律管理相關(guān)規(guī)定。依據(jù)《銀行間債券市場自律處分規(guī)則》，交易商協(xié)會已對工商銀行開展自律調(diào)查。
不僅如此，交易商協(xié)會表示，按照《中國銀行(601988)間市場交易商協(xié)會業(yè)務(wù)檢查工作規(guī)程》的規(guī)定，也將啟動對其他主承銷商的業(yè)務(wù)檢查，發(fā)現(xiàn)涉嫌違反注冊發(fā)行相關(guān)管理規(guī)則的，將按程序予以自律懲戒。
根據(jù)交易商協(xié)會通報的數(shù)據(jù)，2022年全年，交易商協(xié)會共對68起涉嫌違規(guī)案件立案調(diào)查，開展自律調(diào)查和自律問詢103次，作出各類自律處分99家（人）次，涉及35家發(fā)行人和信用增進(jìn)機(jī)構(gòu)、4家主承銷商、3家會計師事務(wù)所、1家律師事務(wù)所、2家其他類型機(jī)構(gòu)和54名直接責(zé)任人。
作出的處分中，警告及以上占比超過5成，15家機(jī)構(gòu)被暫停一定期限業(yè)務(wù)，12位責(zé)任人被認(rèn)定不適當(dāng)人選。
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