12月4日，交銀施羅德基金管理有限公司（以下簡稱：交銀施羅德基金）旗下交銀智選進(jìn)取三個(gè)月持有（FOF）正式發(fā)行，募集截止時(shí)間為12月22日。
據(jù)公開資料，交銀智選進(jìn)取三個(gè)月持有（FOF）的擬任基金經(jīng)理為劉兵，其于2016年加入交銀施羅德基金，投資經(jīng)理年限為2.28年。目前劉兵在管基金產(chǎn)品共7只，合計(jì)規(guī)模為154.88億元。據(jù)wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至12月6日，劉兵在管的7只基金產(chǎn)品的任職回報(bào)分別為-0.77%、-1.84%、-2.47%、-4.70%、-7.36%、-8.14%、-22.13%。
截至12月6日，劉兵今年以來僅有交銀招享一年持有（FOF）取得了0.72%的正回報(bào)，虧損最多的交銀智選星光（FOF）為-9.15%。僅第三季度，劉兵在管7只產(chǎn)品就虧損了3.57億元。
據(jù)wind數(shù)據(jù)顯示，截至三季度末，交銀施羅德基金共在管124只產(chǎn)品，合計(jì)規(guī)模為4906.74億元。旗下所有在管產(chǎn)品的三季度平均回報(bào)為-2.26%，共虧損87.45億元。
關(guān)于上述問題，發(fā)現(xiàn)網(wǎng)向交銀施羅德基金發(fā)送了采訪調(diào)研函請求釋疑。截至發(fā)稿時(shí)間，交銀施羅德基金方面未能給予合理解釋。
布局FOF4年依然無人可用 劉兵作先鋒三季度虧損超3億
交銀施羅德基金成立于2005年，是由交通銀行、施羅德投資管理有限公司、以及中國國際海運(yùn)集裝箱(集團(tuán))股份有限公司共同發(fā)起設(shè)立的合資基金管理公司，三方持股比例分別為65%、30%、5%。
2019年5月，交銀施羅德基金發(fā)行了第一只FOF基金產(chǎn)品交銀安享穩(wěn)健養(yǎng)老一年（FOF），彼時(shí)該產(chǎn)品的基金經(jīng)理為楊喆。2020年4月，交銀施羅德基金的第二只FOF產(chǎn)品發(fā)行，同樣由楊喆管理。在任期間，楊喆的任職回報(bào)分別為15.43%、28.51%，但2021年5月21日，楊喆因個(gè)人原因離任。
值得注意的是，交銀施羅德基金兩年只發(fā)行2只FOF產(chǎn)品的情況下，F(xiàn)OF基金經(jīng)理也始終只有楊喆一人。在楊喆離任前，2009年加入交銀施羅德基金的老將蔡錚于4月30日卸下其在管的8只指數(shù)產(chǎn)品，接任了這兩只養(yǎng)老主題FOF。
但蔡錚畢竟也不是FOF基金經(jīng)理，交銀施羅德基金選擇將重?fù)?dān)交給2016年加入交銀施羅德基金的劉兵。2021年8月24日，交銀施羅德基金為劉兵發(fā)行的交銀招享一年持有（FOF）成立。自此，劉兵也就成了公司除了蔡錚以外唯一的FOF基金經(jīng)理。在這兩年間，交銀施羅德基金共為劉兵發(fā)行了5只產(chǎn)品。今年1月，劉兵加入蔡錚在管的兩只FOF產(chǎn)品共同管理，目前在管產(chǎn)品共7只，在管規(guī)模共154.88億元。
但交銀施羅德基金在FOF產(chǎn)品的布局并沒有停止。12月4日，交銀施羅德基金旗下交銀智選進(jìn)取三個(gè)月持有（FOF）正式公開發(fā)售，募集截止時(shí)間為12月22日。
而這只產(chǎn)品的擬任基金經(jīng)理當(dāng)然也是劉兵。如果這只交銀智選進(jìn)取三個(gè)月持有（FOF）成功發(fā)行，劉兵在管的產(chǎn)品數(shù)量將達(dá)8只，而截至12月7日，劉兵的投資經(jīng)理年限尚僅2.29年。業(yè)內(nèi)人士分析，F(xiàn)OF產(chǎn)品本來就是“優(yōu)中選優(yōu)”的基金產(chǎn)品，尤其是在劉兵的管理經(jīng)驗(yàn)尚淺的情況下，“一拖八”是個(gè)需要謹(jǐn)慎考慮的決策。
從業(yè)績上來看，即便交銀智選進(jìn)取三個(gè)月持有（FOF）尚未發(fā)行，劉兵的管理業(yè)績就已經(jīng)難以取得收益了。據(jù)wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至12月7日，劉兵在管的7只基金產(chǎn)品任職回報(bào)分別為-0.90%、-2.21%、-3.03%、-5.31%、-7.63%、-9.26%、-23.33%，年化回報(bào)分別為-0.99%、-0.97%、-1.64%、-2.67%、-8.36%、-6.89%、-12.04%。
其中，任職期間表現(xiàn)最好的交銀安享穩(wěn)健養(yǎng)老一年（FOF）也虧損了-0.90%。從業(yè)績上來說，很難對于新發(fā)產(chǎn)品產(chǎn)生能夠盈利的期望。
圖源：wind
從今年以來的數(shù)據(jù)來看，截至12月6日，劉兵今年以來僅有交銀招享一年持有（FOF）取得了0.72%的正回報(bào)，虧損最多的交銀智選星光（FOF）為-9.15%。僅第三季度，劉兵在管7只產(chǎn)品就虧損了3.57億元。
布局FOF產(chǎn)品4年僅有過2位FOF基金經(jīng)理，即便劉兵虧損兩年依然將新發(fā)FOF產(chǎn)品交給了劉兵。交銀施羅德基金在FOF的布局上不知是游刃有余還是無可奈何，從結(jié)果而言，肯定是難以讓投資者滿意的。
截至三季度末，交銀施羅德基金的管理規(guī)模為4906.74億元，在市場所有公募基金公司中排名第20名；FOF規(guī)模154.88億元，相比去年年末減少了76.79億元。據(jù)今年年中報(bào)，交銀施羅德基金上半年凈利潤為7.97億元，同比下降了4.21%。
重倉購入自家基金 持有期產(chǎn)品跳車難
交銀施羅德基金是劉兵職業(yè)生涯的起點(diǎn)，劉兵2016年6月21日開始從事證券業(yè)就是在交銀施羅德基金，先后經(jīng)歷了量化投資部研究員、多元資產(chǎn)管理部研究員最后成為基金經(jīng)理，僅過去了五年時(shí)間。因此，劉兵對交銀施羅德基金的信任和歸屬感自然不言而喻。
據(jù)產(chǎn)品三季報(bào)，劉兵在管的FOF產(chǎn)品三季度的十大重倉基金中出現(xiàn)多只交銀施羅德基金旗下產(chǎn)品。其中，交銀慧選睿信一年持有（FOF）、交銀安享穩(wěn)健養(yǎng)老一年（FOF）、交銀養(yǎng)老2035三年（FOF）三只產(chǎn)品重倉自家產(chǎn)品的數(shù)量達(dá)到8只，交銀施羅德優(yōu)享一年持有（FOF）的三季度前十大重倉基金中有6只為交銀施羅德基金旗下產(chǎn)品，占基金市值比為49.98%。
數(shù)據(jù)來源：wind 制表：發(fā)現(xiàn)網(wǎng)
如此一來，購入劉兵在管的FOF產(chǎn)品類似于購入了交銀施羅德基金推出的基金產(chǎn)品盲盒。但更為重要的是，在多一重的管理費(fèi)后，交銀施羅德基金并沒有給劉兵交出一份良好的答卷。據(jù)wind數(shù)據(jù)顯示，截至三季度末，交銀施羅德基金旗下共在管124只產(chǎn)品，合計(jì)規(guī)模為4906.74億元。旗下所有在管產(chǎn)品的三季度平均回報(bào)為-2.26%，共虧損87.45億元。
值得注意的是，投資者不滿意劉兵的虧損，又或者對市場不抱希望，想要贖回的時(shí)候卻發(fā)現(xiàn)在劉兵在管的7只FOF基金中，有6只具有持有期限制。業(yè)內(nèi)人士表示，設(shè)置持有期的目的，就是要淡化短期市場波動(dòng)對投資者的影響，強(qiáng)制拉長持有時(shí)間，從而讓投資者能以相對高的概率獲得合理收益。但反過來說，這同樣也將投資者捆在了船上，只能隨著未知的風(fēng)浪浮沉。
劉兵近期新發(fā)的交銀智選進(jìn)取三個(gè)月持有（FOF）同樣具有持有期限制，但相比早期成立的交銀養(yǎng)老2035三年（FOF）的三年持有期和近兩年成立的多只一年持有期產(chǎn)品，已經(jīng)將持有期減少到只有一個(gè)季度。
同時(shí)，據(jù)wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至去年年末，劉兵在管規(guī)模尚有231.67億元，截至三季度末僅剩154.88億元，減少了76.79億元，下降33%。市場對劉兵的認(rèn)可度進(jìn)一步下降的同時(shí)，新產(chǎn)品的募集情況還猶未可知，后續(xù)發(fā)展如何發(fā)現(xiàn)網(wǎng)將持續(xù)關(guān)注。
（記者羅雪峰 財(cái)經(jīng)研究員孫霖）
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