時(shí)代周報(bào)-時(shí)代在線
2023年，中國(guó)外匯管理服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)質(zhì)效不斷提升，企業(yè)匯率避險(xiǎn)服務(wù)持續(xù)優(yōu)化，外匯儲(chǔ)備經(jīng)營(yíng)管理不斷完善。據(jù)國(guó)家外匯管理局?jǐn)?shù)據(jù)，截至2023年末，我國(guó)外匯儲(chǔ)備規(guī)模為32380億美元，較11月末上升662億美元，升幅為2.1%。
過去一年，美元兌人民幣匯率波動(dòng)較大。2023年5月中旬，人民幣貶值“破7”；2023年末，人民幣兌美元匯率仍未能重回“7”以內(nèi)。
2024年全國(guó)外匯管理工作會(huì)議在部署重點(diǎn)工作時(shí)強(qiáng)調(diào)，加強(qiáng)宏觀審慎管理和預(yù)期引導(dǎo)，堅(jiān)決對(duì)順周期、單邊行為進(jìn)行糾偏，保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定。
國(guó)家外匯管理局副局長(zhǎng)、新聞發(fā)言人王春英近日表示，總的來看，2023年我國(guó)外匯市場(chǎng)運(yùn)行穩(wěn)中向好、表現(xiàn)出較強(qiáng)韌性。人民幣匯率雙向波動(dòng)，11月以來企穩(wěn)回升，在合理均衡水平上保持基本穩(wěn)定，匯率預(yù)期總體平穩(wěn)。
中國(guó)外匯投資研究院院長(zhǎng) 譚雅玲 來源：受訪者供圖
中國(guó)外匯投資研究院院長(zhǎng)、獨(dú)立經(jīng)濟(jì)學(xué)家譚雅玲在接受時(shí)代周報(bào)記者采訪時(shí)表示，預(yù)計(jì)2024年人民幣趨勢(shì)性走勢(shì)依舊保持階段性特色，國(guó)際環(huán)境變化，全球化從合作為主轉(zhuǎn)向競(jìng)爭(zhēng)為主，人民幣行情影響因素依然復(fù)雜。
時(shí)代周報(bào)：2023年人民幣走勢(shì)呈現(xiàn)出什么特點(diǎn)？
譚雅玲：2023年人民幣走勢(shì)特點(diǎn)的關(guān)鍵是離岸引領(lǐng)人民幣貶值，人民幣“破7”日期提前，與2022年“破7”存在不一樣的貶值背景。2022年人民幣“破7”發(fā)生在當(dāng)年9月15日，隨后年底收官重回6元之上，全年人民幣7元水平維持了3個(gè)月。2023年人民幣“破7”為2023年5月17日，年底依然收官7元之下。
時(shí)代周報(bào)：如何看待2023年離岸人民幣走勢(shì)對(duì)在岸人民幣的影響？
譚雅玲：2023年在岸人民幣被離岸人民幣引領(lǐng)貶值，兩地匯率甚至一度溢價(jià)800-1000點(diǎn)，離岸與我國(guó)央行中間價(jià)差異較大。2023年收官之際，人民幣離岸為7.12元，低于在岸人民幣（7.09元）。2022年，離岸人民幣開盤與收盤相差500點(diǎn)（6.97-6.92元），在岸人民幣開盤與收盤相差600點(diǎn)（6.95-6.89）。2022年，以在岸偏激離岸貶值為側(cè)重，這與2023年離岸偏激在岸有所不同。
時(shí)代周報(bào)：造成人民幣貶值的因素有哪些？
譚雅玲：一方面有中美經(jīng)濟(jì)競(jìng)爭(zhēng)的原因；另一方面，目前我國(guó)貿(mào)易的國(guó)際地位不變，世界排位依然領(lǐng)先美德站位第一級(jí)，但2023年我國(guó)貿(mào)易出口23.77萬億元，增長(zhǎng)0.6%，外貿(mào)相比2021年和2022年增速放緩，也給匯率帶來一定影響。
時(shí)代周報(bào)：2024年，人民幣匯率有望重新回到“6時(shí)代”嗎？
譚雅玲：2024年或仍以貶值趨勢(shì)為主，區(qū)間跨度可能達(dá)到6.75-7.5元之間，全年節(jié)奏、行情特點(diǎn)與往年相似，前高、中低、后高基本波段不變。
人民幣指標(biāo)波動(dòng)程度有所不同，2024年我國(guó)春節(jié)相對(duì)較晚，是人民幣升值被推后的客觀因素，預(yù)計(jì)人民幣升值高點(diǎn)或在1月下旬和2月中旬，彼時(shí)將重回6元區(qū)間，隨即人民幣貶值可能推后到4月至6月再次“破7”。人民幣貶值周期有利于人民幣實(shí)體經(jīng)濟(jì)調(diào)整壓力，但若極端貶值對(duì)經(jīng)濟(jì)會(huì)產(chǎn)生一定影響。
時(shí)代周報(bào)：在人民幣國(guó)際化進(jìn)程中，接下來該如何進(jìn)一步推進(jìn)？
譚雅玲：人民幣國(guó)際化應(yīng)站在國(guó)家戰(zhàn)略層面推進(jìn)，要設(shè)計(jì)完整規(guī)劃和實(shí)施路徑。人民幣國(guó)際化的重要特征之一就是可兌換，其以海外接受程度為主，當(dāng)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)繁榮、國(guó)民收入大幅增加時(shí)，人民幣極具價(jià)值，從而降低海外兌換人民幣的顧慮。
在推進(jìn)人民幣國(guó)際化策略上，應(yīng)著重建設(shè)中國(guó)香港和上海的外匯交易市場(chǎng)。2022年，國(guó)際清算銀行（BIS）發(fā)布的全球外匯市場(chǎng)調(diào)查報(bào)告顯示，全球外匯交易活躍地區(qū)的前五名依次為英國(guó)、美國(guó)、新加坡、中國(guó)香港和日本。其中，中國(guó)香港2022年的外匯OTC成交量為6944億美元，仍具有進(jìn)一步提升空間。
時(shí)代周報(bào)：未來人民幣匯率出現(xiàn)波動(dòng)，進(jìn)出口企業(yè)應(yīng)該如何防范匯率波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)？
譚雅玲：第一要加強(qiáng)對(duì)匯率理解。目前我國(guó)實(shí)施浮動(dòng)匯率，在國(guó)際環(huán)境日趨復(fù)雜嚴(yán)峻下，人民幣匯率波動(dòng)加大。第二踩準(zhǔn)波動(dòng)周期。人民幣匯率波動(dòng)運(yùn)行，企業(yè)出口要抓住人民幣貶值周期，進(jìn)口要盯住人民幣升值周期。第三企業(yè)財(cái)務(wù)管理要從匯率角度拔高，規(guī)劃好訂單生產(chǎn)節(jié)奏，選擇合理兌匯時(shí)間，不要被動(dòng)跟隨市場(chǎng)交易。
銀行與企業(yè)之間的合作值得深入研究。目前，銀行既是報(bào)價(jià)、結(jié)匯、售匯的平臺(tái)，也是擁有盈利訴求的企業(yè)。因此，銀行很難幫助進(jìn)出口企業(yè)達(dá)到利潤(rùn)最大化目標(biāo)。例如：銀行此前推出的遠(yuǎn)期外匯等衍生品，報(bào)價(jià)均是貼水，預(yù)示未來人民幣升值，導(dǎo)致出口企業(yè)信心不足。加之銀行營(yíng)銷人員勸說企業(yè)采取提前結(jié)匯鎖匯措施。但后續(xù)人民幣貶值，這造成鎖匯價(jià)格與實(shí)際匯率價(jià)格相差較大，企業(yè)利潤(rùn)被壓縮。
國(guó)家外匯管理局一直倡導(dǎo)執(zhí)行匯率風(fēng)險(xiǎn)中性管理，建議相關(guān)部門未來出臺(tái)協(xié)調(diào)機(jī)制，促進(jìn)銀行推出與企業(yè)需求相契合的產(chǎn)品，使得銀行與企業(yè)之間形成良性互動(dòng)。
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