征求意見(jiàn)！更多境外機(jī)構(gòu)投資者有望在銀行間市場(chǎng)開(kāi)展債券回購(gòu)

　　銀行間債券市場(chǎng)開(kāi)放再進(jìn)一步！

　　1月24日，人民銀行就《關(guān)于進(jìn)一步支持境外機(jī)構(gòu)投資者開(kāi)展銀行間債券市場(chǎng)債券回購(gòu)業(yè)務(wù)的公告（征求意見(jiàn)稿）》（以下簡(jiǎn)稱《公告》）公開(kāi)征求意見(jiàn)。

　　央行：響應(yīng)境外投資者訴求

　　近年來(lái)，我國(guó)債券市場(chǎng)對(duì)外開(kāi)放不斷深化，境外機(jī)構(gòu)投資者數(shù)量和投資規(guī)模持續(xù)增長(zhǎng)，境外機(jī)構(gòu)投資者通過(guò)債券回購(gòu)業(yè)務(wù)開(kāi)展流動(dòng)性管理的需求較為強(qiáng)烈。

　　數(shù)據(jù)顯示，截至2023年年末，境外機(jī)構(gòu)持有銀行間市場(chǎng)債券3.67萬(wàn)億元，共有1124家境外機(jī)構(gòu)主體入市。自2017年以來(lái)，平均每年新增入市約100家。

　　目前，主權(quán)類機(jī)構(gòu)、境外人民幣清算行和境外參加行能夠通過(guò)直接入市渠道開(kāi)展銀行間債券市場(chǎng)債券回購(gòu)業(yè)務(wù)。為響應(yīng)境外投資者訴求，提升我國(guó)債券市場(chǎng)吸引力，中國(guó)人民銀行、國(guó)家外匯管理局起草了《公告》，擬支持各類已開(kāi)展銀行間債券市場(chǎng)現(xiàn)券交易的境外機(jī)構(gòu)投資者參與銀行間債券市場(chǎng)債券回購(gòu)業(yè)務(wù)，促進(jìn)債券回購(gòu)業(yè)務(wù)規(guī)范健康發(fā)展。

　　《公告》共計(jì)12條。主要內(nèi)容包括明確境外機(jī)構(gòu)投資者范圍、支持銀行間債券市場(chǎng)債券回購(gòu)業(yè)務(wù)與國(guó)際通行做法相銜接、監(jiān)管措施和行政處罰等。

　　業(yè)內(nèi)：推動(dòng)境內(nèi)債市與國(guó)際接軌

　　對(duì)此，匯豐銀行（中國(guó)）有限公司副行長(zhǎng)兼資本市場(chǎng)及證券服務(wù)部聯(lián)席總監(jiān)張勁秋表示，債券回購(gòu)業(yè)務(wù)的進(jìn)一步開(kāi)放一直是境外投資者普遍關(guān)心的問(wèn)題。從本次征求意見(jiàn)稿的內(nèi)容來(lái)看，回購(gòu)業(yè)務(wù)的參與者范圍將進(jìn)一步擴(kuò)大，同時(shí)回購(gòu)業(yè)務(wù)種類也將更加豐富。這些舉措將有助于滿足更多境外投資者的流動(dòng)性管理需求，同時(shí)，更豐富的回購(gòu)產(chǎn)品也有利于投資者更靈活地管理流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，控制資金成本。

　　據(jù)介紹，回購(gòu)交易是國(guó)際市場(chǎng)上應(yīng)用最廣泛的流動(dòng)性管理工具。目前，中國(guó)銀行間市場(chǎng)的回購(gòu)交易以質(zhì)押式回購(gòu)為主，而國(guó)際市場(chǎng)上的交易則以買斷式回購(gòu)為主。和質(zhì)押式回購(gòu)相比，買斷式回購(gòu)中的債券抵押品不會(huì)被凍結(jié)，因此不會(huì)對(duì)現(xiàn)券市場(chǎng)的流動(dòng)性產(chǎn)生影響。

　　“此次向境外投資者同時(shí)開(kāi)放質(zhì)押式回購(gòu)和買斷式回購(gòu)，體現(xiàn)了監(jiān)管層順應(yīng)境外投資者需求，積極推動(dòng)境內(nèi)債市與國(guó)際接軌。”張勁秋認(rèn)為，這一最新的開(kāi)放舉措將受到境外投資者的廣泛歡迎，這也是中國(guó)債市對(duì)外開(kāi)放進(jìn)程中的又一重要進(jìn)展。

　　張勁秋強(qiáng)調(diào)，相信回購(gòu)業(yè)務(wù)的推出將促使境外投資者更積極地參與境內(nèi)市場(chǎng)交易。展望未來(lái)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)的長(zhǎng)期向好、金融業(yè)的持續(xù)開(kāi)放以及債市投資便利度的提升，將使得中國(guó)債券市場(chǎng)對(duì)外資的吸引力不斷增強(qiáng)，并成為境外機(jī)構(gòu)全球配置的重要選擇。