美聯(lián)儲提高銀行定期融資計(jì)劃利率 阻止機(jī)構(gòu)從中套利

美聯(lián)儲將銀行定期融資計(jì)劃利率上調(diào)。最近幾周，這項(xiàng)融資支持工具的使用量大幅增加，其利率下降吸引金融機(jī)構(gòu)從中套利。

美聯(lián)儲官員本月早前暗示，去年地區(qū)銀行業(yè)危機(jī)期間啟動的這項(xiàng)緊急貸款計(jì)劃不太可能延長。這項(xiàng)臨時(shí)性計(jì)劃將于3月11日到期。

但美聯(lián)儲周三晚間表示，調(diào)整后的借款利率即日起生效，將“不低于”發(fā)放當(dāng)天生效的準(zhǔn)備金利率。

準(zhǔn)備金利率目前為5.4%，通常與美聯(lián)儲的基準(zhǔn)聯(lián)邦基金利率目標(biāo)同步變動，而銀行定期融資計(jì)劃的利率為4.88%，與市場利率掛鉤。最近幾周由于對美聯(lián)儲降息的預(yù)期，這項(xiàng)緊急貸款計(jì)劃的利率有所下降。

“對銀行定期融資計(jì)劃的利率進(jìn)行調(diào)整，是確保在當(dāng)前利率環(huán)境下繼續(xù)支持該計(jì)劃的目標(biāo)，”美聯(lián)儲在聲明中表示，并稱其他方面未作調(diào)整。

銀行定期融資計(jì)劃于去年銀行業(yè)危機(jī)期間推出，允許銀行和信用合作社以美國國債和機(jī)構(gòu)債券按面值抵押，借入期限不超過一年的資金。在美聯(lián)儲周三調(diào)整之前，這種計(jì)劃的資金利率為一年期隔夜指數(shù)互換利率加10個(gè)基點(diǎn)。

機(jī)構(gòu)之前發(fā)現(xiàn)，通過這一新設(shè)工具借款，比向利率在5.5%的貼現(xiàn)窗口借錢要便宜。事實(shí)上，截至1月17日當(dāng)周，貼現(xiàn)窗口下，銀行只借入23億美元，遠(yuǎn)低于去年3月份創(chuàng)下的歷史高點(diǎn)1，530億美元。

之前對銀行而言，這項(xiàng)緊急貸款計(jì)劃利率下降，帶來了更大的套利機(jī)會，機(jī)構(gòu)從該工具借入資金，然后將所得資金存入其在美聯(lián)儲的賬戶以獲得準(zhǔn)備金余額的利息。美聯(lián)儲周三對這項(xiàng)工具利率的調(diào)整，消除了這種套利機(jī)會。

美聯(lián)儲數(shù)據(jù)顯示，截至1月17當(dāng)周，從銀行定期融資計(jì)劃借入的款項(xiàng)達(dá)到1620億美元，創(chuàng)下歷史新高。在此之前的一周，曾創(chuàng)下1470億美元的歷史紀(jì)錄。