周三，受紐約社區(qū)銀行(NYCB.US)股價(jià)暴跌37.67%的拖累，美國(guó)地區(qū)性銀行股普遍下挫，此前該銀行削減股息并意外出現(xiàn)虧損，這再次引發(fā)了人們對(duì)同類銀行健康狀況的擔(dān)憂。
數(shù)據(jù)顯示，KBW地區(qū)銀行指數(shù)周三收跌6%，創(chuàng)下自去年3月13日以來(lái)的最大單日跌幅。硅谷國(guó)家銀行(VLV.US)收跌逾7%，Citizens Financial Services(CZFS.US)和地區(qū)金融(RF.US)均跌逾4%。
去年3月，硅谷銀行(SIVBQ.US)倒閉引發(fā)儲(chǔ)戶恐慌，并導(dǎo)致Signature Bank(SBNY.US)一同倒閉和整個(gè)銀行業(yè)動(dòng)蕩。
雖然自那以后，銀行業(yè)存款已經(jīng)穩(wěn)定下來(lái)，但一些投資者仍表示，周三的拋售凸顯了對(duì)地區(qū)性銀行健康狀況的持續(xù)擔(dān)憂，包括保留存款的成本將擠壓凈利息收入。
Zacks Investment Management的客戶投資組合經(jīng)理Brian Mulberry表示：“總體而言，該行業(yè)更容易受到情緒化交易的影響，因?yàn)閮?chǔ)戶可能會(huì)感到崩潰迫在眉睫。但對(duì)許多銀行來(lái)說(shuō)，較高的利率一直在影響收益和凈利息收入�！�
這次拋售似乎也讓市場(chǎng)措手不及。
Trade Alert的數(shù)據(jù)顯示，SPDR標(biāo)普地區(qū)銀行ETF支持的期權(quán)交易員一直傾向于看漲，尤其是在短期內(nèi)。
但在周三，這些期權(quán)的交易速度是平時(shí)的四倍，因投資者預(yù)期前景更為黯淡�？吹跈�(quán)的交易數(shù)量超過(guò)了看漲期權(quán)，比例為3：1。
盈透證券首席策略師Steve Sosnick表示：“許多交易員認(rèn)為，我們從紐約社區(qū)銀行看到的這種警告就像蟑螂一樣——如果你看到一只，一定還有更多的蟑螂躲在你看不到的地方�！�
周三，美聯(lián)儲(chǔ)維持利率不變，加劇了投資者的不安情緒。旨在抑制通脹的高利率拖累了地區(qū)性銀行的貸款利潤(rùn)，以及它們所持證券的價(jià)值。
Mulberry表示：“市場(chǎng)也在重新定價(jià)從3月到5月的首次降息，在貸款需求疲軟的情況下，(銀行)再一次向儲(chǔ)戶提供5個(gè)月5%以上的利息�！�
不過(guò)，其他分析師和投資者認(rèn)為，紐約社區(qū)銀行的問(wèn)題主要是其資產(chǎn)負(fù)債表所特有的，銀行股并未面臨去年3月那樣的壓力。
Autonomous Research銀行分析師David Smith表示：“我認(rèn)為，去年3月我們?cè)诘貐^(qū)性銀行業(yè)看到的情況，目前不會(huì)出現(xiàn)�！�
監(jiān)管門檻
紐約社區(qū)銀行的股價(jià)在周三盤初一度暴跌46%，但隨后跌幅有所收窄。
該銀行去年收購(gòu)了Signature bank的部分資產(chǎn)，表示將削減70%的股息，并增加資本以充實(shí)其資產(chǎn)負(fù)債表。
對(duì)Signature Bank的收購(gòu)，加上其在2022年對(duì)Flagstar Bank的收購(gòu)，使紐約社區(qū)銀行的資產(chǎn)負(fù)債表超過(guò)了1000億美元的監(jiān)管門檻，這一門檻受到更嚴(yán)格的資本和流動(dòng)性要求的限制。截至去年12月，該銀行的資產(chǎn)規(guī)模為1163億美元。
紐約社區(qū)銀行首席執(zhí)行官Thomas Cangemi在一份聲明中表示：“由于Signature交易，我們比預(yù)期更快地跨過(guò)了這一重要門檻。”
Jefferies分析師Ken Usdin在一份研究報(bào)告中表示，突破1000億美元的門檻“提醒銀行做好準(zhǔn)備”。Usdin指出，目前仍低于這一門檻的聯(lián)信銀行(CMA.US)和齊昂銀行(ZION.US)“已經(jīng)通過(guò)了壓力測(cè)試和其他要求的嚴(yán)格基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)”。
紐約社區(qū)銀行的分析師似乎也對(duì)此猝不及防，并對(duì)該銀行管理層提供的細(xì)節(jié)(包括凈利息收入預(yù)測(cè))不充分感到失望。
紐約社區(qū)銀行第四季度調(diào)整后虧損達(dá)1.85億美元，原因是其信貸損失撥備高達(dá)5.52億美元。這些撥備的大部分分配給了其商業(yè)房地產(chǎn)投資組合，與許多銀行一樣，由于疫情導(dǎo)致的辦公室持續(xù)空置，該投資組合一直面臨壓力。
Columbia Threadneedle Investments資深利率和匯市分析師Edward Al Hussaini表示：“這對(duì)股東來(lái)說(shuō)真是一團(tuán)糟，但好在沒(méi)有溢出效應(yīng)，影響相對(duì)較小�！�
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