周三,受紐約社區(qū)銀行(NYCB.US)股價暴跌37.67%的拖累,美國地區(qū)性銀行股普遍下挫,此前該銀行削減股息并意外出現(xiàn)虧損,這再次引發(fā)了人們對同類銀行健康狀況的擔(dān)憂。
數(shù)據(jù)顯示,KBW地區(qū)銀行指數(shù)周三收跌6%,創(chuàng)下自去年3月13日以來的最大單日跌幅。硅谷國家銀行(VLV.US)收跌逾7%,Citizens Financial Services(CZFS.US)和地區(qū)金融(RF.US)均跌逾4%。
去年3月,硅谷銀行(SIVBQ.US)倒閉引發(fā)儲戶恐慌,并導(dǎo)致Signature Bank(SBNY.US)一同倒閉和整個銀行業(yè)動蕩。
雖然自那以后,銀行業(yè)存款已經(jīng)穩(wěn)定下來,但一些投資者仍表示,周三的拋售凸顯了對地區(qū)性銀行健康狀況的持續(xù)擔(dān)憂,包括保留存款的成本將擠壓凈利息收入。
Zacks Investment Management的客戶投資組合經(jīng)理Brian Mulberry表示:“總體而言,該行業(yè)更容易受到情緒化交易的影響,因為儲戶可能會感到崩潰迫在眉睫。但對許多銀行來說,較高的利率一直在影響收益和凈利息收入!
這次拋售似乎也讓市場措手不及。
Trade Alert的數(shù)據(jù)顯示,SPDR標普地區(qū)銀行ETF支持的期權(quán)交易員一直傾向于看漲,尤其是在短期內(nèi)。
但在周三,這些期權(quán)的交易速度是平時的四倍,因投資者預(yù)期前景更為黯淡?吹跈(quán)的交易數(shù)量超過了看漲期權(quán),比例為3:1。
盈透證券首席策略師Steve Sosnick表示:“許多交易員認為,我們從紐約社區(qū)銀行看到的這種警告就像蟑螂一樣——如果你看到一只,一定還有更多的蟑螂躲在你看不到的地方。”
周三,美聯(lián)儲維持利率不變,加劇了投資者的不安情緒。旨在抑制通脹的高利率拖累了地區(qū)性銀行的貸款利潤,以及它們所持證券的價值。
Mulberry表示:“市場也在重新定價從3月到5月的首次降息,在貸款需求疲軟的情況下,(銀行)再一次向儲戶提供5個月5%以上的利息!
不過,其他分析師和投資者認為,紐約社區(qū)銀行的問題主要是其資產(chǎn)負債表所特有的,銀行股并未面臨去年3月那樣的壓力。
Autonomous Research銀行分析師David Smith表示:“我認為,去年3月我們在地區(qū)性銀行業(yè)看到的情況,目前不會出現(xiàn)!
監(jiān)管門檻
紐約社區(qū)銀行的股價在周三盤初一度暴跌46%,但隨后跌幅有所收窄。
該銀行去年收購了Signature bank的部分資產(chǎn),表示將削減70%的股息,并增加資本以充實其資產(chǎn)負債表。
對Signature Bank的收購,加上其在2022年對Flagstar Bank的收購,使紐約社區(qū)銀行的資產(chǎn)負債表超過了1000億美元的監(jiān)管門檻,這一門檻受到更嚴格的資本和流動性要求的限制。截至去年12月,該銀行的資產(chǎn)規(guī)模為1163億美元。
紐約社區(qū)銀行首席執(zhí)行官Thomas Cangemi在一份聲明中表示:“由于Signature交易,我們比預(yù)期更快地跨過了這一重要門檻!
Jefferies分析師Ken Usdin在一份研究報告中表示,突破1000億美元的門檻“提醒銀行做好準備”。Usdin指出,目前仍低于這一門檻的聯(lián)信銀行(CMA.US)和齊昂銀行(ZION.US)“已經(jīng)通過了壓力測試和其他要求的嚴格基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)”。
紐約社區(qū)銀行的分析師似乎也對此猝不及防,并對該銀行管理層提供的細節(jié)(包括凈利息收入預(yù)測)不充分感到失望。
紐約社區(qū)銀行第四季度調(diào)整后虧損達1.85億美元,原因是其信貸損失撥備高達5.52億美元。這些撥備的大部分分配給了其商業(yè)房地產(chǎn)投資組合,與許多銀行一樣,由于疫情導(dǎo)致的辦公室持續(xù)空置,該投資組合一直面臨壓力。
Columbia Threadneedle Investments資深利率和匯市分析師Edward Al Hussaini表示:“這對股東來說真是一團糟,但好在沒有溢出效應(yīng),影響相對較小!
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