CPI比美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議還“嚇人”！花旗：今晚美股將劇烈波動(dòng)

智通財(cái)經(jīng)獲悉，花旗集團(tuán)分析師表示，期權(quán)市場(chǎng)更擔(dān)心的是周二通脹報(bào)告對(duì)標(biāo)普500指數(shù)的潛在重大影響，而不是美聯(lián)儲(chǔ)下周的利率決定。根據(jù)期權(quán)數(shù)據(jù)，標(biāo)普500指數(shù)周二的潛在波動(dòng)水平達(dá)到0.9%，為2023年4月以來(lái)消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)（CPI）發(fā)布前的最大隱含波動(dòng)水平，也高于針對(duì)下周三聯(lián)邦公開(kāi)市場(chǎng)委員會(huì)（FOMC）會(huì)議的隱含波動(dòng)。

標(biāo)普500指數(shù)周二的潛在波動(dòng)幅度為0.9%，這是受到基于一種被稱(chēng)為平價(jià)跨式期權(quán)交易的策略的影響，即交易員以相同的執(zhí)行價(jià)格和到期日買(mǎi)入相同數(shù)量的看漲期權(quán)和看跌期權(quán)。以Stuart Kaiser為首的該行股票策略師周一在一份報(bào)告中表示，這是自2023年4月以來(lái)CPI報(bào)告發(fā)布前的最大隱含波動(dòng)水平。該數(shù)據(jù)也高于針對(duì)下周三聯(lián)邦公開(kāi)市場(chǎng)委員會(huì)（FOMC）會(huì)議的隱含走勢(shì)。花旗表示，這是有道理的，因?yàn)槔�率決定將部分基于最新的CPI數(shù)據(jù)。

零日到期日期權(quán)的引入使交易者能夠針對(duì)特定事件建立頭寸�；ㄆ觳呗詭煴硎�，標(biāo)普500指數(shù)期權(quán)定價(jià)的大部分上漲集中在極短期內(nèi)。經(jīng)濟(jì)學(xué)家估計(jì)，2月份CPI較上年同期增長(zhǎng)3.1%，超過(guò)預(yù)期的數(shù)據(jù)可能會(huì)減緩美聯(lián)儲(chǔ)預(yù)期的降息步伐，可能會(huì)壓低股市�；ㄆ旆治鰩熃ㄗh持有該指數(shù)的期權(quán)，如果CPI報(bào)告公布后股市出現(xiàn)波動(dòng)，這將給交易員帶來(lái)正gamma——允許他們通過(guò)高賣(mài)低買(mǎi)來(lái)重新平衡頭寸。