華爾街大行高盛集團(tuán)(Goldman Sachs)目前預(yù)計(jì)，日本央行將在周二的會(huì)議上加息以結(jié)束持續(xù)十多年的負(fù)利率，這將是2007年以來(lái)的首次。此前，日本公布的2024年薪資增長(zhǎng)數(shù)據(jù)無(wú)比強(qiáng)勁，以及近日來(lái)多篇援引日本央行官員透露的消息的日本媒體報(bào)道都暗示日本央行周二或?qū)⒓酉�。高盛公布的預(yù)期數(shù)據(jù)有著“華爾街預(yù)期風(fēng)向標(biāo)”稱(chēng)號(hào)，主要因高盛對(duì)于全球各類(lèi)資產(chǎn)以及各類(lèi)宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的預(yù)期往往能夠代表華爾街主流投資機(jī)構(gòu)的普遍預(yù)期。
“這些進(jìn)展共同暗示，日本央行可能不再需要更多的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)來(lái)支持調(diào)整政策，也不需要等到4月公布季度經(jīng)濟(jì)展望報(bào)告時(shí)再調(diào)整貨幣政策。”高盛經(jīng)濟(jì)學(xué)家Tomohiro Ota在日期為3月18日的報(bào)告中寫(xiě)道。
高盛經(jīng)濟(jì)學(xué)家Ota寫(xiě)道，日本央行還將在同日完全退出對(duì)日本國(guó)債收益率曲線(xiàn)的控制政策(簡(jiǎn)稱(chēng)YCC政策)，同時(shí)維持目前日本政府國(guó)債總購(gòu)買(mǎi)量的步伐，并保持日本央行的交易所交易基金(ETF)的持有量不變。他表示，日本央行承諾增加基礎(chǔ)貨幣的超調(diào)承諾也可能將被取消。
Bloomberg News上周發(fā)布的一項(xiàng)針對(duì)50位全球范圍經(jīng)濟(jì)學(xué)家的調(diào)查顯示，微弱多數(shù)的經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)測(cè)日本央行將在4月份結(jié)束負(fù)利率政策，意味著日本為全球最后一個(gè)結(jié)束負(fù)利率的國(guó)家。
這份調(diào)查結(jié)束之后，日本最大規(guī)模工會(huì)組織宣布了強(qiáng)于市場(chǎng)預(yù)期的年度薪資協(xié)議，全面刺激了市場(chǎng)對(duì)日本央行3月份行動(dòng)的猜測(cè)情緒。長(zhǎng)期以來(lái)，日本央行一直追求實(shí)現(xiàn)2%的可持續(xù)通脹目標(biāo)。最新的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，日本1月份的基準(zhǔn)通脹率超過(guò)經(jīng)濟(jì)學(xué)家普遍預(yù)期，剔除新鮮食品的日本核心消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)較上年同期上漲2%。這是通脹率連續(xù)第22個(gè)月達(dá)到或超過(guò)日本央行錨定的2%這一基準(zhǔn)目標(biāo)線(xiàn)。與此同時(shí)，當(dāng)月日本勞動(dòng)力市場(chǎng)依然非常緊俏，迫使企業(yè)在與工會(huì)進(jìn)行的年度薪資談判中承諾更加穩(wěn)定且強(qiáng)勁的薪資增長(zhǎng)幅度。
因此，目前2%通脹目標(biāo)可以說(shuō)已經(jīng)實(shí)現(xiàn)，但是這一目標(biāo)的其中一個(gè)關(guān)鍵組成部分是啟動(dòng)一個(gè)良性的循環(huán)，在這個(gè)循環(huán)中，薪資增長(zhǎng)將全面推動(dòng)需求主導(dǎo)的價(jià)格上漲。
日本最大的工會(huì)組織 Rengo在上周五表示，日本與大公司的年度勞工談判最終加薪 5.28%，為 33 年來(lái)的最高水平，也是30年來(lái)首次突破 5%。這強(qiáng)化了日本央行將很快放棄長(zhǎng)達(dá)十年的刺激計(jì)劃的預(yù)期。
因此，日本春季薪資談判的整體結(jié)果表明，大多數(shù)企業(yè)已經(jīng)同意了工會(huì)的加薪要求。預(yù)期的歷史性薪資上漲，加大了日本央行本周將從大規(guī)模刺激計(jì)劃中做出里程碑式轉(zhuǎn)變的可能性。
與此同時(shí)，日本時(shí)事通訊社在3月14日晚突發(fā)爆料稱(chēng)，日本央行的眾多官員計(jì)劃在3月會(huì)議上結(jié)束負(fù)利率政策。值得一提的是，先前也有日媒“偷跑日本央行消息”的例子，2023年7月有報(bào)道稱(chēng)該央行會(huì)在后一天松綁“收益率曲線(xiàn)控制”(YCC)政策，結(jié)果第二天，日本央行確實(shí)采取了相應(yīng)的政策行動(dòng)。
大和證券首席市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)學(xué)家Mari Iwashita稱(chēng)：“植田行長(zhǎng)曾說(shuō)過(guò)，春季薪資談判是一個(gè)關(guān)鍵事件。如果最終結(jié)果超過(guò)去年的加薪幅度3.8%，我認(rèn)為日本央行應(yīng)該很快結(jié)束負(fù)利率”。
還有日本媒體報(bào)道稱(chēng)，日本央行正在做出最后安排，準(zhǔn)備在本周的政策制定會(huì)議上結(jié)束負(fù)利率政策，將短期利率上調(diào)至0%-0.1%的區(qū)間，為17年來(lái)首次加息。
國(guó)際大行瑞銀則在最新的研報(bào)中指出，盡管日本央行在3月取消負(fù)利率政策的可能性很高，但日本央行更可能選擇在本月釋放出政策轉(zhuǎn)向的這一信號(hào)，隨后在4月正式執(zhí)行調(diào)整。
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