周一，為唐納德?特朗普媒體公司提供上市服務(wù)的空頭支票公司股價(jià)飆升，同時(shí)，防止該公司股票在短短幾周內(nèi)幾乎失去全部?jī)r(jià)值的期權(quán)也廣受追捧。在Digital World Acquisition Corp．（DWAC.US）飆升35%至49.95美元的同時(shí)，交易員們搶購了1.5萬多份4月19日到期的2.50美元看跌期權(quán)，相當(dāng)于押注150萬股該公司股票股價(jià)屆時(shí)暴跌95%。
購買期權(quán)的交易員可能不認(rèn)為他們能夠行使看跌期權(quán)。但考慮到該股自1月中旬以來的大幅波動(dòng)，如果股價(jià)再次暴跌，交易員可能會(huì)以2-3美分的價(jià)格賣出他們買入的合約，再多賺幾美分。
Interactive Brokers首席策略師Steve Sosnick提出了另一種更為平淡的理論——一些交易員購買看跌期權(quán)，可能只是為了滿足對(duì)DWAC等波動(dòng)性股票的經(jīng)紀(jì)商需求。在這種情況下，經(jīng)紀(jì)商可能會(huì)禁止交易員出售未平倉期權(quán)。因此，交易員可以購買價(jià)格低廉、價(jià)格遠(yuǎn)超預(yù)期的看跌期權(quán)，作為變通之策——將他們的裸波動(dòng)性賣出轉(zhuǎn)變?yōu)槔碚撋巷L(fēng)險(xiǎn)受限的交易。Sosnick說：“這不是一個(gè)很好的對(duì)沖，但你或許可以騙過某些人的風(fēng)險(xiǎn)管理�，F(xiàn)在發(fā)生的事情，顯然不是因?yàn)閭鹘y(tǒng)的、普通的、理性的交易。”
周一約有39.6萬份期權(quán)合約換手，是過去一個(gè)月平均成交量的近10倍。看跌期權(quán)的數(shù)量超過看漲期權(quán)，一個(gè)月看跌期權(quán)的隱含波動(dòng)率（即波動(dòng)幅度為10%）的漲幅超過看漲期權(quán)，表明投資者有興趣在該股下跌時(shí)進(jìn)行回補(bǔ)。
部分投資者虧損75%也要提前贖回
值得注意的是，DWAC的一些投資者在股東投票通過為特朗普媒體公司提供借殼服務(wù)前自愿退出交易，損失了75%。根據(jù)上周五的一份文件，在投票批準(zhǔn)這家特殊目的收購公司將特朗普媒體公司上市的交易之前，近5000股DWAC股票以每股10.87美元的價(jià)格贖回。自2021年10月宣布與特朗普媒體結(jié)盟以來，SPAC的股價(jià)從未低于贖回價(jià)值。
該股周三收于42.90美元，即贖回截止日期，這意味著一個(gè)或多個(gè)投資者將價(jià)值約21.2萬美元的股票換成了約5.4萬美元。
Tuttle Capital Management首席執(zhí)行官M(fèi)atthew Tuttle表示：“要么他們根本不知道自己在做什么——也許他們認(rèn)為自己可以以當(dāng)前的市場(chǎng)價(jià)格贖回股票，要么他們這么做是出于對(duì)前總統(tǒng)的怨恨。無論如何，以低于公開市場(chǎng)交易價(jià)格的大幅折價(jià)贖回股票就像燒錢點(diǎn)火一樣‘聰明’�！�
SPAC交易通常為股東提供以10美元（許多SPAC的上市價(jià)格）左右的價(jià)格換股的選擇權(quán)，外加利息和附加優(yōu)惠。贖回而不是參與合并的可能性，一直是SPAC保護(hù)投資者免受糟糕交易影響的一種方式。自過去兩年SPAC泡沫破滅以來，平均贖回率已超過90%。
對(duì)于DWAC來說，這并不是投資者第一次贖回他們?cè)诩{斯達(dá)克出售股票的一小部分資金。根據(jù)早些時(shí)候的一份文件，9月份約有2.9萬股股票被贖回。據(jù)SPAC Research計(jì)算，自DWAC上市以來的兩年里，約有4萬股股票被贖回。
SPAC的合并于周一完成，合并后的公司預(yù)計(jì)將于周二開始在納斯達(dá)克交易，股票代碼為DJT。DWAC股價(jià)今年以來上漲了185%，周一報(bào)50美元左右。
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