格隆匯4月8日｜國盛證券最新研報(bào)認(rèn)為，央行貨幣政策委員會于2024年第一季度例會新聞稿中比較直接地提出在經(jīng)濟(jì)回升過程中，也要關(guān)注長期收益率的變化，此前央行較少在貨幣政策例會中直接提及關(guān)注長期收益率的變化，該機(jī)構(gòu)認(rèn)為此舉是在提升貨幣政策效能、降低融資成本的部分。一方面，央行不希望資金過度淤積在金融市場，導(dǎo)致長端利率過度下行。另一方面，整體融資成本呈下行趨勢，長端利率并不具備趨勢性調(diào)整的基礎(chǔ)。同時，在央行有效調(diào)控短端利率情況下，市場過度交易和曲線出現(xiàn)倒掛的概率較為有限。報(bào)告預(yù)計(jì)當(dāng)前債市或進(jìn)入階段性震蕩市，而4月資金價(jià)格有望出現(xiàn)一定幅度的改善，操作上短期曲線中短端更具性價(jià)比。
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