美股5月13日-17日小幅收漲 9月降息概率提升

宏觀經(jīng)濟方面，美國4月CPI降溫。5月15日公布的數(shù)據(jù)顯示，美國4月CPI環(huán)比0.3%，低于前值和市場預(yù)期的0.4%；CPI同比3.4%，低于前值的3.5%，符合預(yù)期，同比讀數(shù)在連續(xù)三個月反彈后終于再次回落。4月核心CPI環(huán)比0.3%，低于前值的0.4%，符合預(yù)期；核心CPI同比3.6%，低于前值的3.8%，符合預(yù)期。

美國4月PPI高于預(yù)期。5月14日公布的數(shù)據(jù)顯示，美國4月PPI同比漲幅為2.2%，環(huán)比漲幅為0.5%；核心PPI同比漲幅為2.4%，環(huán)比漲幅同樣為0.5%，環(huán)比增速均超市場預(yù)期。其中，PPI服務(wù)價格上漲0.6%，是自2023年7月以來的最大漲幅，而PPI商品價格上漲0.4%，主要由能源價格上漲2%所貢獻。

美國4月零售銷售環(huán)比意外下降至0。美國4月零售銷售額環(huán)比增長0%，低于市場預(yù)期的0.4%，前值由0.7%修正為0.6%。除汽車外的零售銷售環(huán)比增加0.2%，而除汽車和汽油外零售銷售環(huán)比下降0.1%，核心零售銷售環(huán)比下降0.3%。

主要指數(shù)相關(guān)情況

1、一周指數(shù)表現(xiàn)

上周（5月13日-17日），納斯達克100指數(shù)整周上漲2.12%，標普500指數(shù)整周上漲1.54%，其覆蓋的11個行業(yè)板塊有9個上漲，其中信息技術(shù)領(lǐng)漲2.90%，工業(yè)領(lǐng)跌0.36%。

數(shù)據(jù)來源：Bloomberg

2、配置方向

美股：上周美股繼續(xù)小幅收漲，指數(shù)創(chuàng)下新高。4月通脹迎來緩和，總體、核心CPI同環(huán)比增速全面回落，超級核心通脹環(huán)比增速放緩，市場寬松預(yù)期升溫。財報表現(xiàn)來看，標普500成分公司一季報的EPS同比增長6%，業(yè)績指引提升的公司股價往往會超出市場表現(xiàn)。當前CME降息預(yù)期顯示首次降息仍在9月，概率升至65%左右，全年降息次數(shù)在1.7次左右。今年以來在經(jīng)濟基本面與政策預(yù)期的影響下，市場持續(xù)波動。隨著5月以來金融條件的再度轉(zhuǎn)松，后續(xù)經(jīng)濟數(shù)據(jù)有再度走強的可能性，如果走強過多，有可能影響三季度的降息窗口。同時美聯(lián)儲態(tài)度當前偏緊，也在等待更多數(shù)據(jù)兌現(xiàn)，可能會維持不降息姿態(tài)更久，最終實現(xiàn)緩慢壓制通脹的目的，利率與資產(chǎn)在這個過程中則可能會來回波動。

全球市場：股票與債券維持流入，貨幣市場轉(zhuǎn)為流出；美股與發(fā)達歐洲轉(zhuǎn)為流出，新興流出規(guī)模擴大；

跨市場和資產(chǎn)：跨市場：美股與發(fā)達歐洲轉(zhuǎn)為流出，日本與新興市場流出規(guī)模擴大。主動外資上看，美股與發(fā)達歐洲市場均再度流出，日本與新興市場流出均有所加速。其中美股上周流出26.3億美元（vs．此前一周流入10.9億美元），發(fā)達歐洲轉(zhuǎn)為流出5.1億美元（vs．此前一周小幅流入1513萬美元），日本股市流出規(guī)模加速至3.6億美元（vs．此前一周流出4596萬美元），新興市場繼續(xù)流出4.3億美元（vs．此前一周流出2.3億美元）。資產(chǎn)方面，全球股票與債券市場繼續(xù)流入，但貨幣市場轉(zhuǎn)為流出。

博時標普500ETF（513500）是國內(nèi)跟蹤美國標普500指數(shù)的ETF產(chǎn)品。通過ETF這一具有低廉管理成本、高效申贖交易模式的投資工具，幫助國內(nèi)投資人捕捉美股成長收益。也可以選擇博時標普500ETF聯(lián)接基金（A 050025，C 006075）。

美國標普500指數(shù)是國際市場公認的美股風向標，覆蓋美國11個行業(yè)500多家代表性上市公司，集中在市場的大盤股，約占美國股票市場總市值的80%。

博時納斯達克100ETF（513390）是國內(nèi)跟蹤美國納斯達克100指數(shù)的產(chǎn)品。根據(jù)納斯達克指數(shù)官網(wǎng)數(shù)據(jù)，在行業(yè)分布方面，信息技術(shù)行業(yè)占比為57.87%，是指數(shù)的主要組成部分，此外，在消費服務(wù)、消費品、醫(yī)療保健等行業(yè)均有分布。從指數(shù)前十大個股來看，均為優(yōu)質(zhì)的高科技型企業(yè)。

數(shù)據(jù)來源：Bloomberg

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