來源：證監(jiān)會(huì)官微
證監(jiān)會(huì)黨委書記、主席吳清6月19日在參加陸家嘴(600663)論壇時(shí)系統(tǒng)闡述了資本市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展的改革路徑。他表示，證監(jiān)會(huì)將發(fā)布深化科創(chuàng)板改革八條措施，進(jìn)一步突出科創(chuàng)板“硬科技”特色，健全發(fā)行承銷、并購(gòu)重組、股權(quán)激勵(lì)、交易等制度機(jī)制，更好服務(wù)科技創(chuàng)新和新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展。
來看關(guān)鍵內(nèi)容：
1、發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力不僅包括培育壯大新興產(chǎn)業(yè)，也包括傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的改造提升。當(dāng)務(wù)之急是深入研究相關(guān)企業(yè)的特點(diǎn)、發(fā)展規(guī)律及其在投融資、激勵(lì)約束、公司治理等方面的需求，有針對(duì)性地豐富資本市場(chǎng)的工具、產(chǎn)品和服務(wù)。
2、積極創(chuàng)造條件吸引更多中長(zhǎng)期資金進(jìn)入資本市場(chǎng)，圍繞創(chuàng)業(yè)投資、私募股權(quán)投資“募投管退”全鏈條優(yōu)化支持政策，引導(dǎo)更好投早、投小、投硬科技，促進(jìn)“科技-產(chǎn)業(yè)-金融”良性循環(huán)。
3、只有營(yíng)造鼓勵(lì)創(chuàng)新、寬容失敗的良好氛圍，才能推動(dòng)新質(zhì)生產(chǎn)力的蓬勃發(fā)展。這需要各個(gè)方面凝聚共識(shí)，打通堵點(diǎn)卡點(diǎn)。
4、進(jìn)一步引導(dǎo)上市公司樹立積極主動(dòng)回報(bào)投資者的意識(shí)，加強(qiáng)與投資者溝通，提升信息透明度和治理規(guī)范性，更好運(yùn)用現(xiàn)金分紅、回購(gòu)注銷等方式回饋投資者。
5、支持上市公司運(yùn)用各種資本市場(chǎng)工具增強(qiáng)核心競(jìng)爭(zhēng)力，特別是要發(fā)揮好資本市場(chǎng)并購(gòu)重組主渠道作用，助力上市公司加強(qiáng)產(chǎn)業(yè)橫向、縱向整合協(xié)同。加快完善制度規(guī)則，創(chuàng)造更好的政策環(huán)境，推動(dòng)形成更多示范案例。
6、進(jìn)一步加大對(duì)創(chuàng)新企業(yè)的支持力度，鼓勵(lì)加強(qiáng)產(chǎn)業(yè)鏈上下游的并購(gòu)重組，支持相關(guān)上市公司吸收合并。在支付工具上，鼓勵(lì)綜合運(yùn)用股份、現(xiàn)金、定向可轉(zhuǎn)債等多種方式，研究引入股份對(duì)價(jià)分期支付，為市場(chǎng)各方達(dá)成并購(gòu)交易創(chuàng)造更好條件。
7、投資銀行等中介機(jī)構(gòu)勤勉盡責(zé)，加快提升專業(yè)能力，在當(dāng)好“看門人”的同時(shí)，更好發(fā)揮交易“撮合者”作用，通過更優(yōu)質(zhì)、更專業(yè)的服務(wù)，支持上市公司在推動(dòng)產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新的過程中做強(qiáng)主業(yè)、補(bǔ)鏈強(qiáng)鏈。
8、必須把強(qiáng)監(jiān)管放在更加突出的位置，在法治化的軌道上不斷完善監(jiān)管、加強(qiáng)監(jiān)管，對(duì)各類風(fēng)險(xiǎn)“早識(shí)別、早預(yù)警、早暴露、早處置”，并不斷提升資本市場(chǎng)內(nèi)在穩(wěn)定性。
9、退市涉及的投資者保護(hù)，對(duì)其中的違法違規(guī)問題，必須“一追到底”，依法從嚴(yán)懲處相關(guān)責(zé)任人員，決不允許“渾水摸魚”“一退了之”。
10、將主動(dòng)加強(qiáng)與司法機(jī)關(guān)等方面協(xié)作，更好發(fā)揮投保機(jī)構(gòu)的能動(dòng)作用，推動(dòng)更多證券特別代表人訴訟、先行賠付、當(dāng)事人承諾等案例落地，為投資者獲得賠償救濟(jì)提供更有力的支持。
將發(fā)布深化科創(chuàng)板改革的8條措施
吳清表示，將堅(jiān)決貫徹黨中央、國(guó)務(wù)院決策部署，狠抓新“國(guó)九條”的落地見效，突出強(qiáng)本強(qiáng)基、嚴(yán)監(jiān)嚴(yán)管，全力以赴推動(dòng)資本市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展。
在擁抱新質(zhì)生產(chǎn)力方面，吳清指出，去年下半年以來，黨中央多次對(duì)發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力作出部署。服務(wù)新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展，是資本市場(chǎng)義不容辭的責(zé)任，也是難得的機(jī)遇。代表新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展方向的優(yōu)質(zhì)企業(yè)，能夠?yàn)橘Y本市場(chǎng)帶來更多源頭活水，讓投資者更好分享經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的成果。
在下一步工作中，一是要提升多層次市場(chǎng)的服務(wù)覆蓋面和精準(zhǔn)度。發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力不僅包括培育壯大新興產(chǎn)業(yè)、布局建設(shè)未來產(chǎn)業(yè)，也包括傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的改造提升。當(dāng)務(wù)之急是深入研究相關(guān)企業(yè)的特點(diǎn)、發(fā)展規(guī)律及其在投融資、激勵(lì)約束、公司治理等方面的需求，有針對(duì)性地豐富資本市場(chǎng)的工具、產(chǎn)品和服務(wù)。
二是要壯大耐心資本�？萍紕�(chuàng)新是發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力的核心要素，科技創(chuàng)新企業(yè)通常具有高投入、長(zhǎng)周期、經(jīng)營(yíng)不確定性大等特征，與堅(jiān)持“長(zhǎng)期主義”的耐心資本在本質(zhì)上是高度契合的。我們將和有關(guān)方面一道，積極創(chuàng)造條件吸引更多中長(zhǎng)期資金進(jìn)入資本市場(chǎng)，圍繞創(chuàng)業(yè)投資、私募股權(quán)投資“募投管退”全鏈條優(yōu)化支持政策，引導(dǎo)更好投早、投小、投硬科技，促進(jìn)“科技-產(chǎn)業(yè)-金融”良性循環(huán)。
三是要從制度機(jī)制以及理念上解決包容創(chuàng)新的問題。創(chuàng)新本質(zhì)上是面向未知領(lǐng)域的探索，只有營(yíng)造鼓勵(lì)創(chuàng)新、寬容失敗的良好氛圍，才能推動(dòng)新質(zhì)生產(chǎn)力的蓬勃發(fā)展。這需要各個(gè)方面凝聚共識(shí)，打通堵點(diǎn)卡點(diǎn)。今年是科創(chuàng)板設(shè)立5周年。5年來，科創(chuàng)板和注冊(cè)制的改革效應(yīng)不斷放大。證監(jiān)會(huì)將發(fā)布深化科創(chuàng)板改革的8條措施，進(jìn)一步突出科創(chuàng)板“硬科技”特色，健全發(fā)行承銷、并購(gòu)重組、股權(quán)激勵(lì)、交易等制度機(jī)制，更好服務(wù)科技創(chuàng)新和新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展。
推動(dòng)上市公司提升投資價(jià)值
吳清提到，大力推動(dòng)上市公司提升投資價(jià)值。上市公司是中國(guó)優(yōu)秀企業(yè)群體的代表，是高質(zhì)量發(fā)展的重要微觀基礎(chǔ)，也是資本市場(chǎng)的投資價(jià)值來源。證監(jiān)會(huì)將進(jìn)一步引導(dǎo)上市公司樹立積極主動(dòng)回報(bào)投資者的意識(shí)，加強(qiáng)與投資者溝通，提升信息透明度和治理規(guī)范性，更好運(yùn)用現(xiàn)金分紅、回購(gòu)注銷等方式回饋投資者。
吳清指出，支持上市公司運(yùn)用各種資本市場(chǎng)工具增強(qiáng)核心競(jìng)爭(zhēng)力，特別是要發(fā)揮好資本市場(chǎng)并購(gòu)重組主渠道作用，助力上市公司加強(qiáng)產(chǎn)業(yè)橫向、縱向整合協(xié)同。我們將加快完善制度規(guī)則，創(chuàng)造更好的政策環(huán)境，推動(dòng)形成更多示范案例。進(jìn)一步加大對(duì)創(chuàng)新企業(yè)的支持力度，鼓勵(lì)加強(qiáng)產(chǎn)業(yè)鏈上下游的并購(gòu)重組，支持相關(guān)上市公司吸收合并。在支付工具上，鼓勵(lì)綜合運(yùn)用股份、現(xiàn)金、定向可轉(zhuǎn)債等多種方式，研究引入股份對(duì)價(jià)分期支付，為市場(chǎng)各方達(dá)成并購(gòu)交易創(chuàng)造更好條件。這也要求投資銀行等中介機(jī)構(gòu)勤勉盡責(zé)，加快提升專業(yè)能力，在當(dāng)好“看門人”的同時(shí)，更好發(fā)揮交易“撮合者”作用，通過更優(yōu)質(zhì)、更專業(yè)的服務(wù)，支持上市公司在推動(dòng)產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新的過程中做強(qiáng)主業(yè)、補(bǔ)鏈強(qiáng)鏈。
對(duì)退市中的違法違規(guī)行為一追到底
吳清強(qiáng)調(diào)，堅(jiān)持把保護(hù)投資者貫穿于資本市場(chǎng)制度建設(shè)和監(jiān)管執(zhí)法全過程。投資者是市場(chǎng)之本。國(guó)際金融史反復(fù)證明，一旦發(fā)生大的金融風(fēng)險(xiǎn)、金融危機(jī)，多年積累的發(fā)展成果很可能一夜之間被吞噬，給投資者造成難以估量的損失，高質(zhì)量發(fā)展更是無從談起。因此，必須把強(qiáng)監(jiān)管放在更加突出的位置，在法治化的軌道上不斷完善監(jiān)管、加強(qiáng)監(jiān)管，對(duì)各類風(fēng)險(xiǎn)“早識(shí)別、早預(yù)警、早暴露、早處置”，并不斷提升資本市場(chǎng)內(nèi)在穩(wěn)定性。對(duì)各類證券違法犯罪行為要依法從嚴(yán)打擊，切實(shí)維護(hù)市場(chǎng)的公開公平公正。
吳清指出，上市公司財(cái)務(wù)造假是監(jiān)管執(zhí)法一以貫之的重點(diǎn)，證監(jiān)會(huì)正在會(huì)同相關(guān)部門進(jìn)一步構(gòu)建綜合懲防體系，強(qiáng)化穿透式監(jiān)管，鼓勵(lì)“吹哨人”舉報(bào)，壓實(shí)投行、審計(jì)等中介機(jī)構(gòu)“看門人”責(zé)任，匯聚部際協(xié)調(diào)、央地協(xié)同的合力，提高發(fā)現(xiàn)能力、懲處力度和防范水平。對(duì)于造假者和配合造假者，將一體查處，全方位立體化追責(zé)，對(duì)涉及犯罪的，堅(jiān)決追究刑事責(zé)任。
在交易監(jiān)管方面，吳清表示，證監(jiān)會(huì)將充分考慮中小投資者占絕大多數(shù)這個(gè)最大的市情，強(qiáng)化對(duì)高頻量化交易、場(chǎng)外衍生品等交易工具的監(jiān)測(cè)監(jiān)管，提升監(jiān)管針對(duì)性和適應(yīng)性。對(duì)各種利用技術(shù)、信息、持股等優(yōu)勢(shì)擾亂市場(chǎng)、非法牟利的行為，緊盯不放，露頭就打。
在退市涉及的投資者保護(hù)方面，吳清指出，證監(jiān)會(huì)的態(tài)度非常鮮明，對(duì)其中的違法違規(guī)問題，必須“一追到底”，依法從嚴(yán)懲處相關(guān)責(zé)任人員，決不允許“渾水摸魚”“一退了之”。同時(shí)，證監(jiān)會(huì)將主動(dòng)加強(qiáng)與司法機(jī)關(guān)等方面協(xié)作，更好發(fā)揮投保機(jī)構(gòu)的能動(dòng)作用，推動(dòng)更多證券特別代表人訴訟、先行賠付、當(dāng)事人承諾等案例落地，為投資者獲得賠償救濟(jì)提供更有力的支持。
另外，吳清表示，上海加快建設(shè)“五個(gè)中心”是黨中央、國(guó)務(wù)院賦予的重要使命。證監(jiān)會(huì)將與上海市建立常態(tài)化的協(xié)作工作機(jī)制，與有關(guān)各方一道，以更大力度、更實(shí)舉措抓好落實(shí)。積極支持在上海建設(shè)世界一流交易所，推動(dòng)股票和債券市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展，更好發(fā)揮期貨和衍生品市場(chǎng)作用，促進(jìn)“上海價(jià)格”影響力不斷提升。支持更多外資金融機(jī)構(gòu)在上海展業(yè)，鼓勵(lì)本土機(jī)構(gòu)用好上海發(fā)展優(yōu)勢(shì)，加快培育一流投資銀行和投資機(jī)構(gòu)。
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