人民幣的積極因素逐漸累積！
最近三個交易日，人民幣持續(xù)大漲。今天早盤，人民幣直線拉升超100點(diǎn)。與此同時(shí)，美元指數(shù)亦在殺跌，昨晚已經(jīng)跌破102關(guān)口。相對應(yīng)地，日元、韓元、泰銖等今早繼續(xù)猛拉。此時(shí)，人民幣也傳來四大消息：
一是中國人民銀行昨天發(fā)布消息稱，當(dāng)天，中國人民銀行行長潘功勝與越南國家銀行行長阮氏紅簽署了《中國人民銀行與越南國家銀行合作諒解備忘錄》，進(jìn)一步促進(jìn)雙方在本幣結(jié)算、本幣互換及跨境支付互聯(lián)互通等領(lǐng)域的合作。
二是國家外匯交易中心發(fā)布公告，卡塔爾中央銀行符合銀行間外匯市場會員條件，自2024年8月19日起成為銀行間外匯市場會員，可從事人民幣外匯即期及遠(yuǎn)期交易。
三是房地產(chǎn)再度傳出利好預(yù)期。有市場預(yù)期稱，有關(guān)方面可能將加大支持土地收儲力度，推動存量房貸利率下調(diào)，并發(fā)放房地產(chǎn)企業(yè)流動資金貸款。政策面持續(xù)寬松的勢頭有望加大，相關(guān)的政策可能會加快落地。
四是8月20日早間，中國人民銀行授權(quán)全國銀行間同業(yè)拆借中心公布，2024年8月20日貸款市場報(bào)價(jià)利率（LPR）為：1年期LPR為3.35%，5年期以上LPR為3.85%。與上月保持一致。
外匯市場的變化
最近，人民幣連續(xù)拉升，亞太市場貨幣亦頻頻走強(qiáng)。相對應(yīng)地，美元指數(shù)開始走弱。今天早盤，人民幣再度拉升近100點(diǎn)，離岸美元兌人民幣一度來到7.12附近。
事實(shí)上，從投資角度來看，這種現(xiàn)象是值得關(guān)注的。在歷史上，美元持續(xù)走弱的背景之下，新興市場的流動性緊張情況會得到緩解，權(quán)益市場的估值通常會有所提升。如今，美元貶值最大風(fēng)險(xiǎn)似乎是日元套息交易反轉(zhuǎn)。但從昨晚美股的走勢來看，有關(guān)方面似乎也在緩解這種壓力。比如SOFR出現(xiàn)了大幅下行的格局。
從對人民幣匯率市場的預(yù)期來看，南華期貨(603093)認(rèn)為，根據(jù)《2024年第二季度中國貨幣政策執(zhí)行報(bào)告》，預(yù)計(jì)央行將逐步發(fā)揮市場在匯率形成中的決定性作用，但適時(shí)引導(dǎo)匯率走勢仍將是主旋律。供需方面，跨境資金凈流出壓力有所緩解，因近期美元兌人民幣即期匯率的大幅波動以及快速走至年內(nèi)低點(diǎn)，結(jié)匯率有所走高，但市場對未來美元兌人民幣即期匯率的走勢預(yù)期仍存在分歧，市場的多空力量依舊膠著。
平安證券則認(rèn)為，在廣義套息交易降溫、凈結(jié)匯率上行的階段，人民幣匯率往往會較美元指數(shù)表現(xiàn)出較強(qiáng)的韌性。凈結(jié)匯率主要受到利差和匯率預(yù)期影響，預(yù)計(jì)此后或有邊際回升。一方面預(yù)計(jì)隨著美國經(jīng)濟(jì)增速回落，美聯(lián)儲開啟降息，中美短端利率倒掛程度有望邊際收斂。另一方面，國內(nèi)基本面仍有待修復(fù)。此外，關(guān)稅風(fēng)險(xiǎn)仍需保持關(guān)注。若特朗普上臺并對中國加征關(guān)稅，人民幣貶值預(yù)期和套息交易或再度升溫。
人民幣的大消息
但人民幣的積極因素已處于逐漸積累當(dāng)中。
首先，8月19日，中國人民銀行行長潘功勝與越南國家銀行（越南央行）行長阮氏紅簽署了《中國人民銀行與越南國家銀行合作諒解備忘錄》，進(jìn)一步促進(jìn)雙方在本幣結(jié)算、本幣互換及跨境支付互聯(lián)互通等領(lǐng)域的合作。
其次，據(jù)中國外匯交易中心8月19日消息，根據(jù)中國人民銀行〔2015〕第31號公告，卡塔爾中央銀行符合銀行間外匯市場會員條件，自2024年8月19日起成為銀行間外匯市場會員，可從事人民幣外匯即期及遠(yuǎn)期交易。此外，截至2024年7月末，CIPS系統(tǒng)共有直接參與者150家，間接參與者1401家。CIPS系統(tǒng)參與者分布在全球117個國家和地區(qū)，業(yè)務(wù)可通過4700多家法人銀行機(jī)構(gòu)覆蓋全球184個國家和地區(qū)。
第三，最為重要的是，地產(chǎn)政策持續(xù)偏暖的格局持續(xù)放大。近日，又有市場預(yù)期指出，有關(guān)方面將加大支持土地收儲力度，調(diào)降存量房貸利率，并發(fā)放房地產(chǎn)企業(yè)流動資金貸款。
據(jù)華泰證券(601688)，7月數(shù)據(jù)顯示房地產(chǎn)基本面仍處調(diào)整中：開發(fā)投資同比降幅擴(kuò)大，開竣工降幅有所收窄；銷售適逢淡季，降幅有所擴(kuò)大，但房價(jià)環(huán)比降幅繼續(xù)小幅收窄，其中上海延續(xù)環(huán)比上漲，或?qū)κ袌鲂判挠刑嵴褡饔�；融資方面，開發(fā)貸落地情況改善帶動房企到位資金降幅再收窄，但后續(xù)仍需融資協(xié)調(diào)機(jī)制持續(xù)發(fā)力。在“穩(wěn)地產(chǎn)”訴求下，517的降息與收儲政策逐步在實(shí)操層面落地，有望推動房地產(chǎn)市場信心修復(fù)并盡快筑底，為板塊提供估值修復(fù)空間。地產(chǎn)穩(wěn)則經(jīng)濟(jì)穩(wěn)，經(jīng)濟(jì)穩(wěn)，則匯率、權(quán)益乃至消費(fèi)皆活。
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