證券時(shí)報(bào)記者 孫璐璐 賀覺(jué)淵
伴隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)的高質(zhì)量發(fā)展，中國(guó)的金融體系也歷經(jīng)深刻變革。黨的二十屆三中全會(huì)審議通過(guò)的《中共中央關(guān)于進(jìn)一步全面深化改革、推進(jìn)中國(guó)式現(xiàn)代化的決定》對(duì)進(jìn)一步深化金融體制改革作出重大部署，其中對(duì)資本市場(chǎng)改革著墨頗多。
健全資本市場(chǎng)功能對(duì)提高直接融資比重、服務(wù)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展有何特殊意義？當(dāng)下進(jìn)行中的金融體系深刻變革對(duì)未來(lái)的金融人才、金融學(xué)科教育又提出怎樣的新需求？值此第六屆外灘金融峰會(huì)召開(kāi)之際，證券時(shí)報(bào)記者專(zhuān)訪了本屆峰會(huì)執(zhí)行主席、中國(guó)金融四十人論壇（CF40）常務(wù)理事、上海新金融研究院理事長(zhǎng)屠光紹，分享他對(duì)中國(guó)金融業(yè)未來(lái)之路的看法。
向國(guó)際傳遞中國(guó)金融改革聲音
證券時(shí)報(bào)記者：第六屆外灘金融峰會(huì)召開(kāi)在即，請(qǐng)您介紹下舉辦外灘峰會(huì)的初衷和今年外灘峰會(huì)的舉行有何特殊意義？
屠光紹：外灘峰會(huì)連續(xù)舉行6年，峰會(huì)的初衷是希望通過(guò)這個(gè)論壇聚集國(guó)內(nèi)外來(lái)自于金融業(yè)、實(shí)體經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)從業(yè)者和專(zhuān)家學(xué)者，圍繞國(guó)際國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)金融的發(fā)展趨勢(shì)和變化進(jìn)行交流，以促進(jìn)金融更好地服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，促進(jìn)國(guó)內(nèi)外更好地溝通和分享思想觀點(diǎn)，促進(jìn)各方加深對(duì)金融功能的認(rèn)識(shí)。另一個(gè)目的是通過(guò)在滬舉辦該峰會(huì)促進(jìn)上海國(guó)際金融中心的建設(shè)，提升上海國(guó)際金融中心的軟實(shí)力和影響力，更好展現(xiàn)中國(guó)高水平對(duì)外開(kāi)放的改革進(jìn)程，傳遞改革聲音。
經(jīng)過(guò)多年的連續(xù)舉辦，外灘峰會(huì)的影響力不斷提升，已成為上海國(guó)際金融中心的重要品牌。今年的外灘峰會(huì)繼續(xù)聚焦綠色金融、科技金融、數(shù)字金融、國(guó)際金融四大主題，論壇將更好發(fā)揮國(guó)際化、專(zhuān)業(yè)化優(yōu)勢(shì)，就當(dāng)前金融業(yè)發(fā)展面臨的問(wèn)題進(jìn)行深入討論和交流。
不過(guò)，相比于往年，今年的峰會(huì)也面臨一些新形勢(shì)：從國(guó)內(nèi)看，中央金融工作會(huì)議和黨的二十屆三中全會(huì)均對(duì)金融如何更好服務(wù)高質(zhì)量發(fā)展、建設(shè)金融強(qiáng)國(guó)做出部署，峰會(huì)的召開(kāi)有利于更好形成各方共識(shí)，推動(dòng)新形勢(shì)下金融的新發(fā)展。從國(guó)際看，當(dāng)今全球經(jīng)濟(jì)金融體系正進(jìn)行深刻變革，國(guó)際經(jīng)濟(jì)金融形勢(shì)日趨復(fù)雜，面臨深度調(diào)整的壓力。在這個(gè)背景下，峰會(huì)搭建一個(gè)國(guó)際交流的平臺(tái)，更好促進(jìn)中國(guó)金融高水平開(kāi)放的“好聲音”傳遞到國(guó)際上。
證券時(shí)報(bào)記者：中央金融工作會(huì)議及黨的二十屆三中全會(huì)均強(qiáng)調(diào)要加快上海國(guó)際金融中心建設(shè)。您曾提過(guò)上海國(guó)際金融中心建設(shè)已進(jìn)入3.0版，您認(rèn)為3.0版推進(jìn)得如何？還有哪些需要加快推進(jìn)的工作？
屠光紹：國(guó)際金融中心建設(shè)是一項(xiàng)長(zhǎng)期的任務(wù)，需要分階段逐步推進(jìn)。我認(rèn)為3.0版主要有兩點(diǎn)：一是繼續(xù)補(bǔ)短板；二是爭(zhēng)創(chuàng)新優(yōu)勢(shì)。我們需要解決過(guò)去1.0版和2.0版中存在的不足，例如直接融資市場(chǎng)的問(wèn)題、國(guó)際化程度不足等。同時(shí)，也要聚焦高質(zhì)量發(fā)展，抓住新的機(jī)遇，在金融五篇大文章等方面發(fā)力，這兩方面的任務(wù)大方向是一致的，也是相互促進(jìn)的，補(bǔ)短板是為新優(yōu)勢(shì)提供堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)，新優(yōu)勢(shì)又為補(bǔ)短板創(chuàng)造動(dòng)能。
具體而言，3.0版的核心在于“五化”建設(shè)，即市場(chǎng)化、法治化、國(guó)際化、綠色化、數(shù)字化。其中，市場(chǎng)化、法治化、國(guó)際化是我們長(zhǎng)期的任務(wù)，綠色化和數(shù)字化則是根據(jù)新的發(fā)展需要提出的。
目前，“五化”建設(shè)正在推進(jìn)當(dāng)中，已經(jīng)取得一些進(jìn)展。在市場(chǎng)化方面，市場(chǎng)體系正在不斷完善，市場(chǎng)的產(chǎn)品和工具也在不斷豐富。在法治化方面，我們現(xiàn)在正在建立健全各項(xiàng)金融制度，特別是在當(dāng)前面臨制度型開(kāi)放的新要求下，法治化對(duì)于金融的制度性開(kāi)放顯得尤為重要。在國(guó)際化方面，由于我們要建設(shè)國(guó)際金融中心，因此需要加快國(guó)際化的進(jìn)程，更多參與國(guó)際金融資源配置。在綠色化和數(shù)字化方面，相關(guān)工作也已經(jīng)在進(jìn)行中，比如碳市場(chǎng)和數(shù)據(jù)市場(chǎng)建設(shè)進(jìn)一步促進(jìn)金融中心的功能提升。
總的來(lái)說(shuō)，3.0版在市場(chǎng)化、法治化、國(guó)際化、綠色化和數(shù)字化這五個(gè)方面都已經(jīng)取得了一定的進(jìn)展。然而，與建設(shè)金融強(qiáng)國(guó)及實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展的需求相比，我們?nèi)杂泻荛L(zhǎng)的路要走。因此，3.0版還需要進(jìn)一步加大建設(shè)力度。
做好金融五篇大文章
離不開(kāi)提高直接融資比重
證券時(shí)報(bào)記者：多年來(lái)，政策層面一直強(qiáng)調(diào)要提高直接融資比重，您認(rèn)為當(dāng)前大力發(fā)展直接融資對(duì)于經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展有何重要意義？
屠光紹：提高直接融資在社會(huì)融資中的比重，是經(jīng)濟(jì)發(fā)展大勢(shì)所趨。從融資角度看，伴隨著產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整、技術(shù)的進(jìn)步、企業(yè)的創(chuàng)新轉(zhuǎn)型，銀行貸款等間接融資無(wú)法完全滿足需求，全社會(huì)對(duì)直接融資的需求相應(yīng)提升；從投資角度看，居民收入增加、財(cái)富不斷積累，單靠銀行存款難以滿足社會(huì)龐大的財(cái)富管理需求，需要通過(guò)財(cái)富管理市場(chǎng)體系為財(cái)富管理提供新的渠道。
經(jīng)濟(jì)進(jìn)入高質(zhì)量發(fā)展階段，全社會(huì)對(duì)直接融資的需求變得更大更強(qiáng)烈。因?yàn)楦哔|(zhì)量發(fā)展的核心是科技創(chuàng)新引領(lǐng)，新質(zhì)生產(chǎn)力、數(shù)字經(jīng)濟(jì)、綠色經(jīng)濟(jì)更離不開(kāi)直接融資的支持，金融五篇大文章每篇都需要資本市場(chǎng)，靠間接融資“單腿走”是走不遠(yuǎn)的。過(guò)去二十幾年，政策層面一直在強(qiáng)調(diào)大力發(fā)展直接融資，而近年來(lái)，提高直接融資比重的重要性顯著提升。
然而，近年來(lái)直接融資占社會(huì)融資規(guī)模的比重不升反降，這與資本市場(chǎng)功能不完善密切相關(guān)，提高直接融資比重缺乏基礎(chǔ)支撐。黨的二十大報(bào)告提出，“健全資本市場(chǎng)功能，提高直接融資比重”，抓住了提高直接融資比重的關(guān)鍵問(wèn)題。可以說(shuō)，健全資本市場(chǎng)功能是提高直接融資比重的“牛鼻子”，黨的二十屆三中全會(huì)則進(jìn)一步明確了健全資本市場(chǎng)功能的核心——投資和融資相協(xié)調(diào)，同時(shí)提出了發(fā)展長(zhǎng)期資本、耐心資本等一系列部署，將為提高直接融資比重提供堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。
總的來(lái)看，隨著經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展更多依靠科技創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)，當(dāng)前及今后一段時(shí)間內(nèi)提高直接融資比重比以往任何時(shí)候都重要。但提高直接融資比重必須要有堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)——健全投資和融資相協(xié)調(diào)的資本市場(chǎng)功能。隨著資本市場(chǎng)功能的不斷健全，直接融資占社會(huì)融資規(guī)模的比重會(huì)逐步提升。
證券時(shí)報(bào)記者：我國(guó)融資體系以銀行信貸代表的間接融資為主，您認(rèn)為未來(lái)間接融資和直接融資應(yīng)如何協(xié)調(diào)、均衡發(fā)展？
屠光紹：雖然健全資本市場(chǎng)功能是提高直接融資比重的最基礎(chǔ)保障，但還要解決好具體的發(fā)展策略問(wèn)題。我認(rèn)為其中一個(gè)重要的發(fā)展策略問(wèn)題就是如何加強(qiáng)銀行體系與直接融資市場(chǎng)的協(xié)調(diào)配合。我國(guó)融資體系以間接融資為主，銀行體系在推動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展過(guò)程中發(fā)揮了重要作用，但在分業(yè)經(jīng)營(yíng)的體制下，銀行體系可以設(shè)計(jì)更好的產(chǎn)品和服務(wù)供給，更好支持直接融資的發(fā)展。
例如，銀行資金不能進(jìn)股市，但可以考慮是否更多地為股權(quán)投資機(jī)構(gòu)提供貸款支持，解決股權(quán)投資機(jī)構(gòu)的特定資金需求問(wèn)題。還可以支持銀行擴(kuò)大投貸聯(lián)動(dòng)的規(guī)模等，在既定的法律框架下，形成間接融資與直接融資的有序聯(lián)動(dòng)，既推動(dòng)銀行體系的發(fā)展轉(zhuǎn)型，又支持了直接融資的發(fā)展。
此外，我認(rèn)為有必要更多發(fā)展并購(gòu)貸款。提高上市公司質(zhì)量，需要多管齊下，除了主動(dòng)或被動(dòng)退市，兼并收購(gòu)也是資本市場(chǎng)配置資源，提高上市公司質(zhì)量的重要功能，除了上市公司之間的兼并收購(gòu)應(yīng)給予政策鼓勵(lì)和引導(dǎo)，為資本市場(chǎng)注入新活力，并購(gòu)貸款也是企業(yè)收并購(gòu)過(guò)程中重要的金融工具，銀行可以通過(guò)加大并購(gòu)貸款，做好企業(yè)收并購(gòu)相關(guān)的配套金融服務(wù)，支持直接融資發(fā)展。
優(yōu)化金融服務(wù)供給：
三大著力點(diǎn)
與三類(lèi)金融人才
證券時(shí)報(bào)記者：二十屆三中全會(huì)提出要“加強(qiáng)對(duì)重大戰(zhàn)略、重點(diǎn)領(lǐng)域、薄弱環(huán)節(jié)的優(yōu)質(zhì)金融服務(wù)”， 您認(rèn)為我國(guó)目前金融服務(wù)供給還存在哪些明顯不足？
屠光紹：加強(qiáng)對(duì)重大戰(zhàn)略、重點(diǎn)領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)的優(yōu)質(zhì)金融服務(wù)，也可以看作就是要做好金融五篇大文章。我國(guó)目前的金融服務(wù)供給主要在融資體系、供給結(jié)構(gòu)、金融機(jī)構(gòu)服務(wù)能力三方面有進(jìn)一步優(yōu)化提升的空間。
一是在融資體系上，這涉及間接融資和直接融資均衡發(fā)展的問(wèn)題。金融五篇大文章，篇篇都離不開(kāi)直接融資，尤其是資本市場(chǎng)的發(fā)展，直接融資體系不發(fā)達(dá)，金融五篇大文章就很難做好。例如，作為金融五篇大文章“首篇”的科技金融，沒(méi)有股權(quán)融資、風(fēng)險(xiǎn)投資等直接融資，金融很難支持好科技創(chuàng)新，因?yàn)楣蓹?quán)融資，尤其是風(fēng)險(xiǎn)投資的特點(diǎn)對(duì)科創(chuàng)企業(yè)的成長(zhǎng)是最適配的。
二是在金融結(jié)構(gòu)上，要在現(xiàn)有的銀行、保險(xiǎn)、券商、基金等金融體系的基礎(chǔ)上進(jìn)一步優(yōu)化結(jié)構(gòu)。例如，普惠金融的供給結(jié)構(gòu)就還有優(yōu)化的空間，發(fā)展普惠金融最需要解決的問(wèn)題是信用的風(fēng)險(xiǎn)覆蓋，因此，有必要將政策性金融與商業(yè)金融結(jié)合起來(lái)，共同促進(jìn)普惠金融發(fā)展，這就需要完善政策性金融中風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償和擔(dān)保機(jī)制。
三是在金融機(jī)構(gòu)服務(wù)能力方面，可以借助金融科技、數(shù)字金融的發(fā)展，增強(qiáng)機(jī)構(gòu)在市場(chǎng)拓展、風(fēng)險(xiǎn)防控、服務(wù)效率等方面能力的提升。同時(shí)，做好金融五篇大文章，對(duì)金融機(jī)構(gòu)提出了更高的跨界能力要求，這也是對(duì)金融人才提出了新要求。比如要做好科技金融，就要在技術(shù)研發(fā)、知識(shí)產(chǎn)權(quán)認(rèn)定方面有識(shí)別能力；做好綠色金融，就要對(duì)綠色低碳認(rèn)定、定價(jià)方面有專(zhuān)業(yè)能力等。
證券時(shí)報(bào)記者：您提到金融機(jī)構(gòu)服務(wù)能力的轉(zhuǎn)變對(duì)優(yōu)化金融供給非常重要，請(qǐng)問(wèn)您認(rèn)為金融人才在金融機(jī)構(gòu)服務(wù)能力轉(zhuǎn)變的過(guò)程中起到什么作用？
屠光紹：金融強(qiáng)國(guó)的核心要素之一就是強(qiáng)大的金融人才隊(duì)伍。人才是金融體系中的關(guān)鍵資源，因?yàn)橛袆e于其他行業(yè)，金融是經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、管理風(fēng)險(xiǎn)的行業(yè)，人才起到關(guān)鍵作用。但金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的過(guò)程中，實(shí)體經(jīng)濟(jì)在不斷變化，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型、企業(yè)發(fā)展轉(zhuǎn)型都在展開(kāi)，其對(duì)金融服務(wù)也提出更多需要，對(duì)金融人才的要求也不是一成不變。
經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展包含三個(gè)方面的重要轉(zhuǎn)型：一是發(fā)展引擎的轉(zhuǎn)變，從人口規(guī)模等傳統(tǒng)優(yōu)勢(shì)向依托科技創(chuàng)新轉(zhuǎn)變。二是發(fā)展方式的轉(zhuǎn)變，從過(guò)去注重經(jīng)濟(jì)增速到注重經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展。三是發(fā)展要素的轉(zhuǎn)變，從過(guò)去依賴(lài)土地、人力、技術(shù)到現(xiàn)在數(shù)據(jù)也成為發(fā)展要素之一，且數(shù)據(jù)要素與其他要素不是簡(jiǎn)單的并列關(guān)系，它可以為其他要素賦能。因此，經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展過(guò)程中，面對(duì)科技創(chuàng)新，面對(duì)綠色低碳轉(zhuǎn)型，面對(duì)數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展，金融機(jī)構(gòu)不論是戰(zhàn)略、管理、資源配置、風(fēng)險(xiǎn)防范、人才隊(duì)伍建設(shè)等方面都要與之相適應(yīng)。其中，對(duì)人才來(lái)說(shuō)，我認(rèn)為要更加注重三方面金融人才的隊(duì)伍建設(shè)：
一是管理人才。金融機(jī)構(gòu)管理人才是機(jī)構(gòu)內(nèi)部的“關(guān)鍵少數(shù)”，掌握著金融資源的分配，因此要真正了解實(shí)體經(jīng)濟(jì)變動(dòng)趨勢(shì)，要對(duì)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展背后的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)變革有深刻了解和對(duì)金融服務(wù)需求的戰(zhàn)略管理能力。
二是跨領(lǐng)域復(fù)合型人才。做好金融五篇大文章的需求之一就是要求金融服務(wù)的綜合能力。比如無(wú)論是科技金融、綠色金融還是數(shù)字金融，都需要金融機(jī)構(gòu)有更多的跨界的復(fù)合型人才。
三是要有了解企業(yè)實(shí)際運(yùn)行特點(diǎn)、更“接地氣”的人才。金融要服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，就要更了解產(chǎn)業(yè)、企業(yè)日常運(yùn)行實(shí)情，因此貼近產(chǎn)業(yè)、貼近企業(yè)的“接地氣”金融人才不可或缺。
人才隊(duì)伍的建設(shè)，離不開(kāi)教育培訓(xùn)體系的與時(shí)俱進(jìn)。尤其是大學(xué)的金融學(xué)科教育要及時(shí)更新知識(shí)體系。我們現(xiàn)在金融學(xué)科的課程體系、教材內(nèi)容都有些過(guò)時(shí)了。大學(xué)的金融學(xué)科要從真正培養(yǎng)金融人才，建設(shè)金融強(qiáng)國(guó)，特別是從金融服務(wù)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的角度出發(fā)，抓緊著手完善更新課程體系和教材內(nèi)容。
證券時(shí)報(bào)記者：提到金融學(xué)科，今年金融專(zhuān)業(yè)報(bào)考遇冷，有教授公開(kāi)提到“作為金融從業(yè)人員，不應(yīng)該有羞恥感”引發(fā)廣泛關(guān)注討論，您認(rèn)為應(yīng)該如何正確看待金融在經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展中的作用和定位？
屠光紹：對(duì)于這個(gè)問(wèn)題我想表達(dá)三方面觀點(diǎn)：首先，金融非常重要。中央金融工作會(huì)議提出加快建設(shè)金融強(qiáng)國(guó)的宏偉目標(biāo)，提出做好金融五篇大文章，就充分說(shuō)明黨和國(guó)家對(duì)金融在高質(zhì)量發(fā)展中重要作用的高度重視。
其次，金融之所以重要，是因?yàn)榻鹑趯?duì)事關(guān)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的重大戰(zhàn)略、重點(diǎn)領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)都有支撐作用。金融五篇大文章其實(shí)對(duì)應(yīng)的就是重大戰(zhàn)略、重點(diǎn)領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)，在中文語(yǔ)境中，能稱(chēng)得上“大”的都足見(jiàn)其重要性，金融在推進(jìn)中國(guó)式現(xiàn)代化建設(shè)過(guò)程中的重要性不斷提升。然而，金融的重要性能否切實(shí)轉(zhuǎn)化成金融在全社會(huì)中的影響力，又取決于這個(gè)行業(yè)本身做得怎么樣，有為才能有位。金融資源不是取之不盡的，能否有效地配置好金融資源，能否提升金融服務(wù)能力，這對(duì)金融體系提出了更高要求。
最后，金融資源想要有效地配置，提升金融服務(wù)能力，就需要一個(gè)良性公平競(jìng)爭(zhēng)的市場(chǎng)，要有一個(gè)正向的激勵(lì)約束機(jī)制。只有通過(guò)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)才能夠不斷地優(yōu)勝劣汰，讓好的金融機(jī)構(gòu)、好的金融人才脫穎而出，更好地發(fā)揮正向作用。
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