9月24日，國務(wù)院新聞辦公室舉行新聞發(fā)布會(huì)，中國人民銀行、國家金融監(jiān)督管理總局、中國證監(jiān)會(huì)主要負(fù)責(zé)人介紹了金融支持經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展有關(guān)情況。
會(huì)上，中國人民銀行行長(zhǎng)潘功勝宣布三項(xiàng)政策：一是降低存款準(zhǔn)備金率和政策利率，并帶動(dòng)市場(chǎng)基準(zhǔn)利率下行；二是降低存量房貸利率并統(tǒng)一還貸的最低首付比例；三是創(chuàng)設(shè)新的貨幣政策工具，支持股票市場(chǎng)穩(wěn)定發(fā)展。
潘功勝表示，近期將下調(diào)存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)，向金融市場(chǎng)提供長(zhǎng)期流動(dòng)性約1萬億元。在今年年內(nèi)還將視市場(chǎng)流動(dòng)性狀況，可能擇機(jī)進(jìn)一步下調(diào)存款準(zhǔn)備金率0.25-0.5個(gè)百分點(diǎn)。此外，將降低中央銀行政策利率，7天逆回購操作利率下調(diào)0.2個(gè)百分點(diǎn)，從目前的1.7%降為1.5%。
值得一提的是，潘功勝宣布央行擬會(huì)同金融監(jiān)管總局出臺(tái)五項(xiàng)房地產(chǎn)金融政策，包括引導(dǎo)銀行降低存量房貸利率、統(tǒng)一房貸最低首付比例至15%、延長(zhǎng)兩項(xiàng)房地產(chǎn)金融政策文件的期限、優(yōu)化保障性住房再貸款政策以及支持收購房企存量土地。
加大貨幣政策調(diào)控強(qiáng)度
央行宣布降準(zhǔn)、降息
潘功勝表示，為進(jìn)一步支持經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定增長(zhǎng)，人民銀行將堅(jiān)定堅(jiān)持支持性的貨幣政策立場(chǎng)，加大貨幣政策調(diào)控的強(qiáng)度，提高貨幣政策調(diào)控的精準(zhǔn)性，為經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長(zhǎng)和高質(zhì)量發(fā)展創(chuàng)造良好的貨幣金融環(huán)境。
潘功勝在會(huì)上宣布了三項(xiàng)政策，一是降低存款準(zhǔn)備金率和政策利率，并帶動(dòng)市場(chǎng)基準(zhǔn)利率下行；二是降低存量房貸利率，并統(tǒng)一房貸的最低首付比例；三是創(chuàng)設(shè)新的貨幣政策工具，支持股票市場(chǎng)穩(wěn)定發(fā)展。
具體來看，降低存款準(zhǔn)備金率和政策利率方面，潘功勝表示近期將下調(diào)存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)，向金融市場(chǎng)提供長(zhǎng)期流動(dòng)性約1萬億元；在今年年內(nèi)還將視市場(chǎng)流動(dòng)性的狀況，可能擇機(jī)進(jìn)一步下調(diào)存款準(zhǔn)備金率0.25-0.5個(gè)百分點(diǎn)。同時(shí)，降低中央銀行的政策利率，即7天期逆回購操作利率下調(diào)0.2個(gè)百分點(diǎn)，從目前的1.7%調(diào)降至1.5%，同時(shí)引導(dǎo)貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率和存款利率同步下行，保持商業(yè)銀行凈息差的穩(wěn)定。
在降低存量房貸利率和統(tǒng)一房貸最低首付比例方面，潘功勝稱，引導(dǎo)商業(yè)銀行將存量房貸利率降至新發(fā)放貸款利率的附近，預(yù)計(jì)平均降幅大約在0.5個(gè)百分點(diǎn)左右。同時(shí)，首付比例方面，統(tǒng)一首套房和二套房的房貸最低首付比例，將全國層面的二套房貸款最低首付比例由當(dāng)前的25%下調(diào)到15%。
此外，將5月份人民銀行創(chuàng)設(shè)的3000億元保障性住房再貸款，中央銀行資金的支持比例由原來的60%提高到100%，增強(qiáng)對(duì)銀行和收購主體的市場(chǎng)化激勵(lì)。
同時(shí)，潘功勝表示：“將年底前到期的經(jīng)營性物業(yè)貸款和‘金融16條’這兩項(xiàng)政策文件延期到2026年底。原來這兩份文件是今年底到期，我們和金融監(jiān)管總局一起，把這兩份文件延長(zhǎng)到2026年底�！�
在創(chuàng)設(shè)新的貨幣政策工具支持股票市場(chǎng)穩(wěn)定發(fā)展方面，潘功勝指出，第一項(xiàng)是創(chuàng)設(shè)證券、基金、保險(xiǎn)公司互換便利，支持符合條件的證券、基金、保險(xiǎn)公司通過資產(chǎn)質(zhì)押，從中央銀行獲取流動(dòng)性，這項(xiàng)政策將大幅提升機(jī)構(gòu)的資金獲取能力和股票增持能力；第二項(xiàng)是創(chuàng)設(shè)股票回購增持專項(xiàng)再貸款，引導(dǎo)銀行向上市公司和主要股東提供貸款，支持回購和增持股票。
針對(duì)此次央行宣布的一系列政策，東方金誠首席宏觀分析師王青表示，此次降息降準(zhǔn)、加大房地產(chǎn)支持政策力度，體現(xiàn)穩(wěn)增長(zhǎng)、穩(wěn)樓市措施大幅加碼。背后是二季度以來，主要受樓市持續(xù)調(diào)整、國內(nèi)有效需求不足、新舊動(dòng)能轉(zhuǎn)換存在陣痛等影響，經(jīng)濟(jì)運(yùn)行穩(wěn)中偏弱，物價(jià)水平延續(xù)低位，逆周期調(diào)節(jié)需求上升。
在王青看來，此次央行宣布降息降準(zhǔn)，將對(duì)提振宏觀經(jīng)濟(jì)總需求發(fā)揮重要作用。與此同時(shí)，此次央行較大幅度降準(zhǔn)，也會(huì)對(duì)四季度銀行加大信貸投放提供支持，有望扭轉(zhuǎn)1-8月新增人民幣貸款較大幅度同比少增的狀況，也是當(dāng)前穩(wěn)增長(zhǎng)的重要發(fā)力點(diǎn)。
民生銀行(600016)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家溫彬則表示，對(duì)于此次降準(zhǔn)，一是釋放更充足的長(zhǎng)期流動(dòng)性，在當(dāng)前政府債券供給高峰，可熨平資金的過度波動(dòng)，強(qiáng)化貨幣與財(cái)政政策協(xié)同；二是年內(nèi)后續(xù)月份MLF到期量逐步加大，9-12月MLF到期規(guī)模合計(jì)4.28萬億元，通過降準(zhǔn)置換部分到期的MLF，可緩解央行續(xù)作壓力，并進(jìn)一步淡化MLF的利率色彩；三是降準(zhǔn)有助于優(yōu)化資金結(jié)構(gòu)、節(jié)約銀行成本，在一定程度上緩解凈息差收窄壓力；四是為銀行體系提供長(zhǎng)期低成本資金，穩(wěn)定信用擴(kuò)張，提升服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的動(dòng)力和可持續(xù)性。
對(duì)于降息，溫彬認(rèn)為，一是當(dāng)前內(nèi)需不足、物價(jià)低位運(yùn)行，在外部掣肘減弱下，政策性降息和LPR下調(diào)有助于降低實(shí)際融資成本，促進(jìn)需求加快修復(fù)和全年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)實(shí)現(xiàn)；二是同步降息強(qiáng)化了利率政策協(xié)同，在穩(wěn)定銀行息差的同時(shí)，也有助于減緩存款脫媒壓力，維持商業(yè)銀行資產(chǎn)和負(fù)債兩端的有機(jī)平衡；三是以7天逆回購利率為基準(zhǔn)，促進(jìn)利率譜系的同步下調(diào)，也進(jìn)一步疏通了由短及長(zhǎng)的利率傳導(dǎo)路徑，助力新的貨幣政策框架完善。
對(duì)于上述三大政策包，中信首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家明明解讀，降準(zhǔn)釋放萬億流動(dòng)性，補(bǔ)充中長(zhǎng)期流動(dòng)性。在他看來，本次會(huì)議提及逆回購利率調(diào)降20bps，從1.7%下調(diào)至1.5%，而LPR和存款利率將會(huì)隨之同步調(diào)整，下調(diào)幅度可能在20到25bps，MLF則會(huì)隨之下調(diào)約30bps。
擬出臺(tái)五項(xiàng)房地產(chǎn)金融新政策
下調(diào)存量房貸利率預(yù)計(jì)惠及1.5億人
房地產(chǎn)市場(chǎng)迎來政策大禮包，潘功勝在會(huì)上宣布央行擬會(huì)同金融監(jiān)管總局出臺(tái)五項(xiàng)房地產(chǎn)金融政策，包括引導(dǎo)銀行降低存量房貸利率、統(tǒng)一房貸最低首付比例至15%、延長(zhǎng)兩項(xiàng)房地產(chǎn)金融政策文件的期限、優(yōu)化保障性住房再貸款政策以及支持收購房企存量土地。
去年8月，人民銀行推動(dòng)商業(yè)銀行有序降低存量房貸利率，群眾獲得感強(qiáng)，效果較好。今年5月17日，全國房貸利率政策下限放開后，新發(fā)放房貸利率在貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率基礎(chǔ)上減點(diǎn)幅度擴(kuò)大，利率水平大幅下降，新老房貸利差再度拉大。對(duì)此，央行擬指導(dǎo)銀行對(duì)存量房貸利率進(jìn)行批量調(diào)整，將存量房貸利率降至新發(fā)放房貸利率附近，預(yù)計(jì)平均下降0.5個(gè)百分點(diǎn)左右。
對(duì)此，中原地產(chǎn)首席分析師張大偉表示，當(dāng)前存量房貸平均利率大約在3.92%，此次降低50個(gè)基點(diǎn)，如以商貸額度100萬元、貸款30年還款方式計(jì)算，每月月供減少大約280元，30年可以減少利息支出共10萬元。
潘功勝表示，此次下調(diào)預(yù)計(jì)惠及5000萬家庭、1.5億人口，平均每年減少家庭利息支出總計(jì)在1500億元左右。銀行下調(diào)存量房貸利率，有利于進(jìn)一步降低借款人房貸利息支出，促進(jìn)擴(kuò)大消費(fèi)和投資，也有利于減少提前還貸行為；同時(shí)還可以壓縮違規(guī)置換存量房貸的空間，保護(hù)金融消費(fèi)者合法權(quán)益，維護(hù)房地產(chǎn)市場(chǎng)平穩(wěn)健康發(fā)展。
他表示：“我們近期會(huì)正式發(fā)布這個(gè)文件，因?yàn)樯婕暗慕杩钊撕芏�，銀行也需要有一定的時(shí)間進(jìn)行必要的技術(shù)準(zhǔn)備�！�
對(duì)于此次存量房貸利率下調(diào)一事，王青認(rèn)為，此將有效遏制提前還貸潮，緩解其對(duì)居民消費(fèi)的沖擊。同時(shí)也在釋放穩(wěn)樓市的積極信號(hào)，有助于推動(dòng)樓市企穩(wěn)回暖。
溫彬則表示，國股行由于按揭貸款占比較高、影響相對(duì)較大；城農(nóng)商行按揭占比低、影響較小。疊加考慮存款利率的跟進(jìn)下調(diào)，預(yù)計(jì)基本抵消存量房貸利率調(diào)降對(duì)銀行端的影響，有效緩解銀行息差壓力。此外，與2023年9月存量房貸利率調(diào)降政策相比，本次政策在適用范圍和調(diào)降幅度上均有所加強(qiáng)。
易居研究院副院長(zhǎng)嚴(yán)躍進(jìn)表示，央行此次舉措非常明確，引導(dǎo)商業(yè)銀行將存量房貸利率降至新發(fā)放房貸利率附近�；诖�，近期各商業(yè)銀行將根據(jù)央行部署，持續(xù)降低月供族房貸成本。
此外，潘功勝還表示，為更好支持城鄉(xiāng)居民剛性和多樣化改善性住房需求，全國層面的商業(yè)性個(gè)人住房貸款將不再區(qū)分首套房和二套房，最低首付比例統(tǒng)一為15%。在此基礎(chǔ)上，各地可因城施策自主確定是否采取差別化的安排，并確定轄區(qū)最低首付比例下限。商業(yè)銀行根據(jù)客戶風(fēng)險(xiǎn)狀況和意愿，與客戶協(xié)商確定具體的首付比例水平。
在優(yōu)化保障性住房再貸款政策方面，潘功勝表示：“為進(jìn)一步增強(qiáng)對(duì)銀行和收購主體的市場(chǎng)化激勵(lì)，我們將保障性住房再貸款政策中人民銀行出資的比例，由原來的60%提高到100%。原來商業(yè)銀行放100億元，人民銀行提供60億元，現(xiàn)在商業(yè)銀行放100億元，人民銀行提供低成本資金100億元，加快推動(dòng)商品房的去庫存進(jìn)程�！�
在支持收購房企存量土地方面，在將部分地方政府專項(xiàng)債券用于土地儲(chǔ)備基礎(chǔ)上，研究允許政策性銀行、商業(yè)銀行貸款支持有條件的企業(yè)市場(chǎng)化收購房企土地，盤活存量用地，緩解房企資金壓力。必要時(shí)也可以由人民銀行提供再貸款支持，目前正在與金融監(jiān)管總局一起研究這項(xiàng)政策。
對(duì)于此次存量房貸下調(diào)、首付比降低、保障房再貸款加力、金融16條延期等措施，明明認(rèn)為，央行對(duì)地產(chǎn)支持力度抬升，此次會(huì)議對(duì)于地產(chǎn)支持工具表述較多。需求側(cè)層面將大幅改善購房者負(fù)債成本，減少提前還貸的壓力；降低首付比有助于刺激地產(chǎn)需求修復(fù)。供給側(cè)層面，保障房再貸款支持力度抬升，支持地產(chǎn)行業(yè)修復(fù)。同人民銀行提及正在研究允許政策銀行、商業(yè)銀行市場(chǎng)化收購房企的土地，必要時(shí)人民銀行可以給再貸款支持，預(yù)計(jì)改善房企經(jīng)營環(huán)境的同時(shí)也有助于改善地產(chǎn)行業(yè)的供求關(guān)系。
王青認(rèn)為，接下來的重點(diǎn)是進(jìn)一步下調(diào)新發(fā)放居民房貸利率，這是扭轉(zhuǎn)樓市預(yù)期的關(guān)鍵。本次央行宣布下調(diào)政策利率20個(gè)基點(diǎn)后，新發(fā)放居民房貸利率會(huì)跟進(jìn)下調(diào)。但考慮到當(dāng)前物價(jià)水平較低，GDP平減指數(shù)同比為負(fù)，計(jì)入物價(jià)因素的實(shí)際居民房貸利率處于高位，下調(diào)空間較大。
對(duì)6家大型商業(yè)銀行增強(qiáng)核心一級(jí)資本
優(yōu)化小微企業(yè)續(xù)貸政策
大型商業(yè)銀行是我國金融體系中服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的主力軍，也是維護(hù)金融穩(wěn)定的壓艙石。近年來，大型商業(yè)銀行主要依靠自身利潤(rùn)留存的方式來增加資本，但隨著銀行減費(fèi)讓利的力度不斷加大，凈息差有所收窄、利潤(rùn)增速逐步放緩，需要統(tǒng)籌內(nèi)部和外部等多種渠道來充實(shí)資本。
國家金融監(jiān)督管理總局局長(zhǎng)李云澤表示，為鞏固提升大型商業(yè)銀行穩(wěn)健經(jīng)營發(fā)展的能力，更好地發(fā)揮服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的主力軍作用，經(jīng)研究，國家計(jì)劃對(duì)六家大型商業(yè)銀行增加核心一級(jí)資本，將按照“統(tǒng)籌推進(jìn)、分期分批、一行一策”的思路，有序?qū)嵤?/p>
他表示：“我們將持續(xù)督促大型商業(yè)銀行提升精細(xì)化管理水平，強(qiáng)化資本約束下的高質(zhì)量發(fā)展能力。此外，當(dāng)前我國社會(huì)融資總額中，間接融資仍然占據(jù)主體地位，此意味著我們需要走出一條具有中國特色的科技金融尤其是科創(chuàng)投資的發(fā)展之路。”
李云澤表示，根據(jù)國務(wù)院的有關(guān)部署，為切實(shí)發(fā)揮試點(diǎn)的引領(lǐng)帶動(dòng)作用，鼓勵(lì)發(fā)展創(chuàng)業(yè)投資，擬采取以下三個(gè)方面的措施來加以推動(dòng)：
一是擴(kuò)大試點(diǎn)城市的范圍。我們將會(huì)同有關(guān)部門研究將試點(diǎn)范圍由原來的上海擴(kuò)大至北京等18個(gè)科技創(chuàng)新活躍的大中型城市；二是放寬限制。適當(dāng)放寬股權(quán)投資金額和比例限制，將表內(nèi)投資占比由原來的4%提高到10%，投資單只私募基金的占比由原來的20%提高到30%；三是優(yōu)化考核。指導(dǎo)相關(guān)機(jī)構(gòu)落實(shí)盡職免責(zé)的要求，建立健全長(zhǎng)周期、差異化的績(jī)效考核。
小微企業(yè)聯(lián)系千家萬戶，是穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)、促進(jìn)就業(yè)、改善民生的重要力量。截至今年8月末，全國普惠型小微企業(yè)貸款余額達(dá)到了31.9萬億元，較2017年末翻了兩番，平均利率也累計(jì)下降了3.5個(gè)百分點(diǎn)。
為進(jìn)一步打通中小微企業(yè)融資的堵點(diǎn)和卡點(diǎn)，李云澤表示，總局將重點(diǎn)從兩個(gè)方面采取措施，一是會(huì)同國家發(fā)改委建立支持小微企業(yè)融資協(xié)調(diào)的工作機(jī)制；二是優(yōu)化無還本續(xù)貸政策。
具體從續(xù)貸政策看，李云澤稱，將從三個(gè)方面對(duì)續(xù)貸政策進(jìn)一步優(yōu)化。一是將續(xù)貸對(duì)象由原來的部分小微企業(yè)擴(kuò)展至所有小微企業(yè)，貸款到期后有真實(shí)融資需求，同時(shí)又存在資金困難的小微企業(yè)，符合條件的均可申請(qǐng)續(xù)貸支持；二是將續(xù)貸政策階段性擴(kuò)大到中型企業(yè)，期限暫定為三年，也就是對(duì)2027年9月30日前到期的中型企業(yè)流動(dòng)資金貸款，都可以參照小微企業(yè)的續(xù)貸政策；三是調(diào)整風(fēng)險(xiǎn)分類標(biāo)準(zhǔn)，對(duì)依法合規(guī)、持續(xù)經(jīng)營、信用良好企業(yè)的貸款辦理續(xù)期，不因續(xù)貸單獨(dú)下調(diào)風(fēng)險(xiǎn)分類。
前海開源基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍表示，上述多項(xiàng)政策利好出來后，市場(chǎng)情緒將得到扭轉(zhuǎn)，從而有利于推動(dòng)市場(chǎng)回升，吸引場(chǎng)外資金入場(chǎng)。在人民幣升值預(yù)期逐步形成之后，外資回流回人民幣資產(chǎn)的動(dòng)力也將更強(qiáng)。
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