資本新規(guī)之下，商業(yè)銀行面臨更高的資本達(dá)標(biāo)要求，正積極通過(guò)各類(lèi)資本補(bǔ)充工具密集“補(bǔ)血”。10月底以來(lái)，民生銀行(600016)、平安銀行(000001)、招商銀行(600036)、蘇州銀行(002966)等發(fā)行了新一期永續(xù)債，合計(jì)規(guī)模630億元，以補(bǔ)充各行的其他一級(jí)資本。而拉長(zhǎng)時(shí)間來(lái)看，年初至今，商業(yè)銀行永續(xù)債發(fā)行規(guī)模達(dá)6042億元，已超過(guò)去年全年的發(fā)行規(guī)模。
除了永續(xù)債，二級(jí)資本債也是商業(yè)銀行常見(jiàn)的資本補(bǔ)充工具，目前年內(nèi)已發(fā)行8578.5億元，同樣超過(guò)去年全年發(fā)行規(guī)模。
永續(xù)債與二級(jí)資本債被業(yè)內(nèi)合稱(chēng)為“二永債”，記者在采訪(fǎng)中了解到，今年“二永債”發(fā)行提速的背后，是到期贖回、資本要求、資金成本等多種因素的共同推動(dòng)。
我國(guó)商業(yè)銀行資本補(bǔ)充分為內(nèi)源性與外源性?xún)纱笄�。�?nèi)源性渠道主要是每年的留存收益以及部分的超額撥備；外源性渠道主要有上市融資，增資擴(kuò)股，發(fā)行可轉(zhuǎn)債、優(yōu)先股、永續(xù)債、二級(jí)資本債等。近年來(lái)，隨著行業(yè)整體盈利放緩、不良資產(chǎn)處置壓力加大，銀行通過(guò)留存利潤(rùn)補(bǔ)充資本的能力有限，不少銀行選擇永續(xù)債、二級(jí)資本債等外源性渠道擴(kuò)充資本。
近日，多家銀行密集發(fā)行新一期永續(xù)債。iFind顯示，民生銀行在10月30日發(fā)行了100億元永續(xù)債，當(dāng)期票面利率2.73%；招商銀行在11月1日發(fā)行了300億元永續(xù)債，當(dāng)期票面利率2.42%；平安銀行在11月5日發(fā)行了200億元永續(xù)債，當(dāng)期票面利率2.45%；蘇州銀行也在11月6日發(fā)行了30億元永續(xù)債。
拉長(zhǎng)時(shí)間來(lái)看，銀行永續(xù)債發(fā)行在今年迎來(lái)“井噴”。記者注意到，年初至今，商業(yè)銀行永續(xù)債發(fā)行規(guī)模達(dá)6042億元，遠(yuǎn)超去年全年2722億元的發(fā)行規(guī)模。
從發(fā)行主體來(lái)看，截至11月6日，國(guó)有大行共發(fā)行6只，發(fā)行總量為2500億元；股份行共計(jì)發(fā)行10只，發(fā)行規(guī)模為2510億元；城商行和農(nóng)商行分別發(fā)行17只、4只，規(guī)模分別為787億元、245億元。
除了永續(xù)債，今年以來(lái)，商業(yè)銀行在二級(jí)資本債的發(fā)行上也在加碼。年初至今，商業(yè)銀行二級(jí)資本債發(fā)行了79只，規(guī)模達(dá)到8678.5億元，同樣也已經(jīng)超過(guò)了去年全年8435.9億元的發(fā)行規(guī)模。
可以看到的是，今年以來(lái)，商業(yè)銀行“二永債”發(fā)行明顯提速。截至11月6日，商業(yè)銀行年內(nèi)發(fā)行“二永債”116只，合計(jì)規(guī)模超1.47萬(wàn)億元，發(fā)行規(guī)模已超去年全年“二永債”發(fā)行規(guī)模，且增幅達(dá)到32%。
銀行“二永債”今年發(fā)行規(guī)模緣何大幅提升？
中國(guó)銀行研究院中國(guó)金融團(tuán)隊(duì)主管李佩珈對(duì)記者分析稱(chēng)，一是永續(xù)債將在2024年迎來(lái)首度贖回。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2024年全年約有1.087萬(wàn)億的二永債到期規(guī)模（其中，永續(xù)債到期規(guī)模約為5466億元，二級(jí)資本債到期規(guī)模約為5405.5億元），這要求商業(yè)銀行提前采取措施，加大資本補(bǔ)充。二是資本新規(guī)提出了更為嚴(yán)格的資本要求�！渡虡I(yè)銀行資本管理辦法》于2024年1月1日正式實(shí)施，其提高了逆周期資本監(jiān)管要求，設(shè)置了更為嚴(yán)格的風(fēng)險(xiǎn)分類(lèi)及計(jì)提要求等，特別是大型銀行還將面臨更高的資本達(dá)標(biāo)要求。
此外，資金成本下降也是重要的推動(dòng)因素之一。李佩珈表示，2024年前10個(gè)月，二級(jí)資本債和永續(xù)債發(fā)行平均利率約為2.73%和2.56%，相比2023年4.25%和4.08%的發(fā)行利率水平有所降低，這有利于降低銀行資金成本、激發(fā)資本補(bǔ)充需求。
對(duì)于商業(yè)銀行“二永債”的后續(xù)發(fā)行節(jié)奏，李佩珈認(rèn)為，考慮到“二永債”集中到期較多、市場(chǎng)利率持續(xù)走低，未來(lái)一段時(shí)間，商業(yè)銀行“二永債”發(fā)行仍有望保持?jǐn)U張。
可以看到的是，政策層面亦在不斷發(fā)力解銀行資本之渴，例如財(cái)政部將發(fā)行特別國(guó)債，支持國(guó)有大型商業(yè)銀行補(bǔ)充核心一級(jí)資本，提升銀行抵御風(fēng)險(xiǎn)和信貸投放能力，更好地服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展。
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