央行貨幣政策委員會：建議加大貨幣政策調(diào)控強度，擇機降準降息

央行網(wǎng)站3日發(fā)布消息稱，中國人民銀行貨幣政策委員會2024年第四季度（總第107次）例會于12月27日召開。

會議研究了下階段貨幣政策主要思路，建議加大貨幣政策調(diào)控強度，提高貨幣政策調(diào)控前瞻性、針對性、有效性，根據(jù)國內(nèi)外經(jīng)濟金融形勢和金融市場運行情況，擇機降準降息。

擇機降準降息

會議認為，2024年以來宏觀調(diào)控力度加大，穩(wěn)健的貨幣政策靈活適度、精準有效，堅定支持性立場，強化逆周期調(diào)節(jié)，優(yōu)化完善貨幣政策框架，綜合運用利率、準備金、再貸款、國債買賣等工具，服務實體經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展，為經(jīng)濟回升向好創(chuàng)造適宜的貨幣金融環(huán)境。

會議研究了下階段貨幣政策主要思路，建議加大貨幣政策調(diào)控強度，提高貨幣政策調(diào)控前瞻性、針對性、有效性，根據(jù)國內(nèi)外經(jīng)濟金融形勢和金融市場運行情況，擇機降準降息。保持流動性充裕，引導金融機構(gòu)加大貨幣信貸投放力度，使社會融資規(guī)模、貨幣供應量增長同經(jīng)濟增長、價格總水平預期目標相匹配。

會議還提到，強化央行政策利率引導，完善市場化利率形成傳導機制，發(fā)揮市場利率定價自律機制作用，加強利率政策執(zhí)行，推動企業(yè)融資和居民信貸成本穩(wěn)中有降。充實完善貨幣政策工具箱，開展國債買賣，關注長期收益率的變化。暢通貨幣政策傳導機制，提高資金使用效率，防范資金空轉(zhuǎn)。

會議指出，增強外匯市場韌性，穩(wěn)定市場預期，加強市場管理，堅決對擾亂市場秩序行為進行處置，堅決防止形成單邊一致性預期并自我實現(xiàn)，堅決防范匯率超調(diào)風險，保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定。

會議研究了深化金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革相關工作，指出要引導大型銀行發(fā)揮金融服務實體經(jīng)濟主力軍作用，推動中小銀行聚焦主責主業(yè)，支持銀行補充資本，共同維護金融市場的穩(wěn)定發(fā)展。有效落實好存續(xù)的各類結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具，做好科技金融、綠色金融、普惠金融、養(yǎng)老金融、數(shù)字金融五篇大文章，繼續(xù)加大對重大戰(zhàn)略、重點領域和薄弱環(huán)節(jié)的支持力度，推動加快發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力，更有針對性地滿足合理的消費融資需求。

會議還研究了用好證券、基金、保險公司互換便利和股票回購增持再貸款等新設立工具，維護資本市場穩(wěn)定。加快推進科技創(chuàng)新和技術(shù)改造貸款投放進程，加大對大規(guī)模設備更新和消費品以舊換新的金融支持。持續(xù)做好支持民營經(jīng)濟發(fā)展壯大的金融服務，充分發(fā)揮支持小微企業(yè)融資協(xié)調(diào)工作機制作用，進一步打通中小微企業(yè)融資的堵點和卡點。

會議最后指出，著力推動已出臺金融政策措施落地見效，加大存量商品房和存量土地盤活力度，推動房地產(chǎn)市場止跌回穩(wěn)，完善房地產(chǎn)金融基礎性制度，助力構(gòu)建房地產(chǎn)發(fā)展新模式。落實促進平臺經(jīng)濟健康發(fā)展的金融政策措施。切實推進金融高水平雙向開放，提高開放條件下經(jīng)濟金融管理能力和風險防控能力。

本次會議由中國人民銀行行長兼貨幣政策委員會主席潘功勝主持，貨幣政策委員會委員徐守本、李春臨、廖岷、李云澤、吳清、康義、朱鶴新、谷澍、王一鳴、黃海洲出席會議。宣昌能、黃益平因公務請假。

整體利率水平仍將保持低位

業(yè)內(nèi)專家認為，實施適度寬松的貨幣政策，意味著2025年貨幣政策將繼續(xù)保持對實體經(jīng)濟較大的支持力度，在當前經(jīng)濟回升向好仍面臨不少內(nèi)外部不確定性、物價持續(xù)低位運行的情況下，這是十分必要的，也體現(xiàn)了“實施更加積極有為的宏觀政策”的中央決策部署。未來，適度寬松的貨幣政策還會與總體宏觀調(diào)控思路轉(zhuǎn)變保持一致，更多支持促消費、惠民生。

中國銀行研究院研究員梁斯近日接受每日經(jīng)濟新聞記者采訪時指出，2025年降準降息將延續(xù)2024年的頻率和降幅。更大力度的降準降息將大大減輕企業(yè)和居民還款負擔，助力提升投資和消費意愿。此外，貨幣政策將持續(xù)發(fā)揮總量和結(jié)構(gòu)雙重功能，配合其他政策落地推進。本次會議提出了多項重要政策。例如，加大財政支出強度，加強重點領域保障；加力擴圍實施“兩新”政策，更大力度支持“兩重”項目；健全多層次金融服務體系，壯大耐心資本，更大力度吸引社會資本參與創(chuàng)業(yè)投資等。

梁斯表示，在維持資金總量穩(wěn)定的同時，貨幣政策將通過階段性增加資金供給、強化結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具創(chuàng)新或出臺一系列政策文件引導金融機構(gòu)資金投放等，密切配合財政政策、產(chǎn)業(yè)政策、消費政策等落地實施，有效推動重點領域、重點產(chǎn)業(yè)發(fā)展。

中國銀行研究院近期發(fā)布的《2025年經(jīng)濟金融展望報告》預計，2025年中國整體利率水平仍將保持低位。原因方面，一是經(jīng)濟恢復基礎有待進一步鞏固，穩(wěn)經(jīng)濟仍是頭等要務。需繼續(xù)維持支持性貨幣政策取向，營造良好的貨幣利率環(huán)境，降低實體經(jīng)濟融資成本。

二是銀行凈息差收窄壓力或?qū)⒕徑�，為保持較低利率水平創(chuàng)造較好內(nèi)部條件。目前監(jiān)管部門對銀行凈息差收窄問題重視程度明顯提升。預計2025年銀行計息負債成本率有望保持下降趨勢，緩解自2020年以來凈息差持續(xù)收縮的不利局面，為中國保持較低的政策利率水平創(chuàng)造空間。

三是歐美主要經(jīng)濟體已陸續(xù)啟動降息，也為2025年中國保持較低利率水平營造了更為適宜的外部環(huán)境。綜合上述因素，預計2025年貨幣市場利率、存款和貸款利率等可能將穩(wěn)中有降。

每日經(jīng)濟新聞

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