2019中國銀行業(yè)理財市場報告發(fā)布：凈值型產(chǎn)品募資超50萬億

原標(biāo)題：2019中國銀行業(yè)理財市場報告發(fā)布：凈值型產(chǎn)品募資超50萬億

7月16日，銀行業(yè)理財?shù)怯浲泄苤行呐c中國銀行業(yè)協(xié)會聯(lián)合發(fā)布《中國銀行業(yè)理財市場報告（2019年）》（以下簡稱《年報》）。該年報以理財?shù)怯浵到y(tǒng)的大數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)，全面反映了銀行業(yè)理財市場的運(yùn)行情況。

年報顯示，2019年末，非保本理財產(chǎn)品4.73萬只，存續(xù)余額23.40萬億元，同比增長6.15%。與此同時，凈值型理財產(chǎn)品發(fā)行力度不斷加大。2019年，凈值型產(chǎn)品累計募集資金50.96萬億元，同比增幅67.49%。2019年末，凈值型產(chǎn)品存續(xù)余額10.13萬億元，同比增加4.12萬億元，增長68.61%。

在產(chǎn)品的募集形式上，2019年末，公募理財產(chǎn)品存續(xù)余額22.33萬億元，占全部理財產(chǎn)品存續(xù)余額的95.43%。

值得注意的是，理財子公司初具規(guī)模。2019年末，共有17家理財子公司或理財公司獲批籌建，其中10家開業(yè)。5家國有大型銀行下設(shè)的理財子公司發(fā)行了理財產(chǎn)品，余額合計0.8萬億元，均為凈值型產(chǎn)品。

在監(jiān)管政策的引導(dǎo)下，同業(yè)理財規(guī)模與占比持續(xù)“雙降”。2019年末，同業(yè)理財余額0.84萬億元，同比減少0.38萬億元，降幅為31%。占理財產(chǎn)品余額的3.59%，同比下降1.67個百分點，較2017年初的高點23%下降逾19個百分點，有效降低了銀行同業(yè)間的風(fēng)險傳遞。

產(chǎn)品期限方面，2019年新發(fā)行封閉式理財產(chǎn)品加權(quán)平均期限為186天，同比增加約25天，期限在3個月（含）以下累計募集資金2.43萬億元，同比下降53.36%。隨著理財產(chǎn)品平均期限的增加，理財產(chǎn)品的流動性風(fēng)險進(jìn)一步下降。

此外，新發(fā)行理財產(chǎn)品以中低風(fēng)險產(chǎn)品為主。2019年，風(fēng)險等級為“二級（中低）”及以下的理財產(chǎn)品募集資金總量為94.86萬億元，占比85.02%。

在理財投向方面，債券等標(biāo)準(zhǔn)化資產(chǎn)是理財資金配置的主要資產(chǎn)。2019年末，固定收益類理財產(chǎn)品存續(xù)余額為18.27萬億元，占全部非保本理財產(chǎn)品存續(xù)余額的78.06%。從穿透后來看，理財資金投向存款、債券（含同業(yè)存單，下同）及貨幣市場工具的余額占全部投資余額的71.75% 。其中，債券資產(chǎn)占理財產(chǎn)品投資余額的59.72%。

銀行業(yè)理財?shù)怯浲泄苤行母笨偛霉苁チx認(rèn)為，如果說2018年，“資管新規(guī)”“理財新規(guī)”落地的當(dāng)年是理財凈值化觀念轉(zhuǎn)變的一年，則2019年就是銀行理財轉(zhuǎn)型發(fā)展實施落地的十分重要的一年，銀行理財轉(zhuǎn)型取得了積極進(jìn)展。

管圣義表示，本次年報發(fā)布中提到的幾個“70%”的數(shù)據(jù)可以說明取得的成果，比如，銀行理財凈值型產(chǎn)品余額增幅70%左右，開放式產(chǎn)品存續(xù)余額占比為70%左右，風(fēng)險等級為二級（中低）類的產(chǎn)品募集總量占比70%左右，同業(yè)理財降幅70%，固定收益類理財產(chǎn)品存續(xù)余額占全部理財存續(xù)余額的70%左右，國有大行和全國性股份制銀行理財規(guī)模占市場總規(guī)模的70%以上，理財資金投向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)比重在70%左右。

在管圣義看來，從以上理財產(chǎn)品端和投資端轉(zhuǎn)型的幾個“70%”的數(shù)據(jù)特點，可以看出，這些特點都是理財凈值化轉(zhuǎn)型的基本要求。根據(jù)“資管新規(guī)”“理財新規(guī)”的要求，理財凈值化轉(zhuǎn)型首先是產(chǎn)品端轉(zhuǎn)型，就是要產(chǎn)品凈值化，不得再發(fā)行預(yù)期收益率型產(chǎn)品，同時投資端要投向標(biāo)準(zhǔn)化資產(chǎn)為主，子公司運(yùn)作為主。

銀行業(yè)理財?shù)怯浲泄苤行牡怯洸扛敝魅螐堝\認(rèn)為，資管新規(guī)發(fā)布之初，投資者教育是各銀行公認(rèn)最棘手的問題之一。在不懈的努力下，原本隨處可見的“預(yù)期收益率”“保本保收益”等宣傳字眼已經(jīng)逐漸消失，取而代之變成了“理財非存款、產(chǎn)品有風(fēng)險、投資須謹(jǐn)慎”的醒目提醒。原本看不透的理財“黑匣子”開始定期公布凈值走勢、定期披露產(chǎn)品信息，理財產(chǎn)品投資者看的更清楚、心里更有數(shù)了。這樣一來，大家告別了簡單追逐預(yù)期收益率的投資方式，而是結(jié)合自身的風(fēng)險承受能力與產(chǎn)品風(fēng)險等級等做出科學(xué)合理的投資判斷和選擇。

據(jù)張錦介紹，全國銀行業(yè)理財信息登記系統(tǒng)（以下簡稱理財?shù)怯浵到y(tǒng)）作為《年報》數(shù)據(jù)的主要來源，自2013年正式上線運(yùn)行，七年來始終跟隨監(jiān)管政策、市場需求最新動向持續(xù)完善。2019年，為落實資管新規(guī)等政策要求，理財?shù)怯浵到y(tǒng)再次升級，有力支持了公募/私募理財產(chǎn)品的發(fā)行以及理財子公司的業(yè)務(wù)開展。截至目前，理財?shù)怯浵到y(tǒng)已實現(xiàn)與全國800余家銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)、銀保監(jiān)會10個部門和36家銀保監(jiān)局的專線聯(lián)網(wǎng)，實現(xiàn)了理財產(chǎn)品統(tǒng)一編碼和中國理財網(wǎng)集中查詢，切實做到產(chǎn)品有碼、公開可查，有效預(yù)防“飛單”和“虛假理財”；實現(xiàn)了理財產(chǎn)品從申報到終止的生命周期全流程登記以及產(chǎn)品信息、底層資產(chǎn)信息的穿透式登記，滿足監(jiān)管部門實時、動態(tài)、穿透管理要求。

（作者：李玉敏 編輯：曾芳）