近日,中國長城(000066,股吧)資產(chǎn)江蘇分公司總經(jīng)理申希國在“2020江蘇特殊資產(chǎn)行業(yè)發(fā)展專家研討會”上表示,當前正是不良資管行業(yè)大有作為的時候。
不過,他也認為,不良資管作為逆周期行業(yè),AMC具有特殊的金融功能和社會使命,若過分注重利潤考核,會削弱AMC的使命擔當和功能發(fā)揮。原則上,國有AMC,特別是承擔著“化解金融風險”國家使命的中央全資AMC,都不應該以盈利為主要目的。不以盈利為主要目的,并不意味著不盈利,而是首先要“在商明政”,其次才是“在商言商”。就如醫(yī)院,特別是公立醫(yī)院,以救死扶傷為使命,就不宜將盈利作為主要經(jīng)營和考核指標,而是要“先救人,再談錢”。
因此,他建議改革和完善對國有AMC(特別是中央全資AMC)的績效評價機制,并建議設立政策性AMC。“在我國的銀行體系中有政策性銀行,為什么AMC就不能再有政策性的呢?”四大AMC成立之初,就是政策性的,主業(yè)就是不良資產(chǎn)的收購、管理和處置。雖然后來向商業(yè)化轉(zhuǎn)型,業(yè)務多元化了,但“轉(zhuǎn)型不能忘記初心,多元不能丟掉使命”。他認為,經(jīng)過21年的探索發(fā)展之后,今天的AMC尤其需要“重拾初心、回歸主業(yè)、再提使命”。
回顧不良資管行業(yè)從1999年四大AMC成立以來的探索歷程,申希國認為,市場參與者的多元化擴展使之真正成為了行業(yè),不良資產(chǎn)供給來源和方式的多元化使之真正形成了市場。
他表示,1999年是中國的“不良資管元年”,那時只有國家成立的四大AMC。21年之后,全國性AMC已擴展到五家(包括新成立的銀河),各省分別有1-3家地方性AMC,五大國有銀行均成立了AIC,還有外資AMC也進來落戶,以及很多民營的參與二級市場的AMC。從市場參與者的角度,真正形成了一個行業(yè),可稱為中國的“不良資管行業(yè)”或“特殊資管、另類資管行業(yè)”。
四大AMC成立之初,主要是對口收購處置四大國有銀行政策性剝離的不良資產(chǎn),而現(xiàn)在是全面商業(yè)化收購,不再對口四大國有銀行,而是對所有商業(yè)銀行、所有金融機構(gòu)的不良資產(chǎn),以及非金融機構(gòu)的不良資產(chǎn)都可以市場化收購,供給來源、供給方式都發(fā)生了根本的變化,不良資管行業(yè)真正形成了市場,包括一級市場、二級市場、三級市場,并由此形成了一套完整的供應鏈和價值鏈。
申希國認為, 經(jīng)濟的波動性和金融的脆弱性決定了不良資管行業(yè)將會永續(xù)發(fā)展,大有可為。而當前,又到了危機前的時刻。目前出現(xiàn)的大量企業(yè)違約、暴雷,本息無力償還,甚至只能“拆東墻補西墻”,具有明顯的“明斯基時刻”第三階段特征,即所謂“資產(chǎn)價值崩潰的時刻”。
面對當前嚴峻復雜的國內(nèi)外形勢,特別是新冠疫情在全球的漫延以及美國引領的“反全球化、去中國化”和中美對抗的加劇,現(xiàn)在正處于“百年不遇之大變局”,申希國建議,AMC特別是國有AMC應該重檢發(fā)展戰(zhàn)略,在防范化解金融風險、維護經(jīng)濟社會穩(wěn)定方面發(fā)揮更大作用。
在他看來,不良資管業(yè)需要拓寬經(jīng)營視野,提升運作理念,同時也需要國家給予更大的政策支持和引導。比如在收購端,拓寬收購來源,擴展收購種類。
截至2019年12月末,我國金融業(yè)機構(gòu)總資產(chǎn)為318.69萬億元,其中:銀行業(yè)機構(gòu)總資產(chǎn)290萬億元(占比91%);證券業(yè)機構(gòu)總資產(chǎn)為8.12萬億元(占比2.5%),保險業(yè)機構(gòu)總資產(chǎn)20.56萬億元(占比6.5%)。申希國認為,金融機構(gòu)體量巨大,而且都有不良的存在,不良資管有巨大運作空間。
非金融機構(gòu)不良資產(chǎn)方面,還包括企業(yè)間借款、貿(mào)易應收款,以及金融機構(gòu)作為中間人受托管理的資產(chǎn)等。根據(jù)資管新規(guī)要求,目前資管行業(yè)需整改的存量資產(chǎn)規(guī)模,應在50萬億元左右,其中委托貸款和信托貸款合計18.54萬億、券商定向資管計劃和單一資金信托合計15.67萬億元、其它約15萬億-20萬億元。
為此,申希國表示,收購不良債權(quán),要處理好“治未病與治已病”的關系(就如對新冠肺炎的防治,不能等到確診了才采取措施),建議對銀行不良債權(quán)的收購采取更加靈活的監(jiān)管政策,不限于五級分類的“后三類”。同時他還建議,對不良物權(quán)的收購要解決好登記、過戶等問題,對不良股權(quán)的收購要解決好風險權(quán)重和資本占用問題,以幫助AMC解決在拓展收購時面臨的困擾。
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