《投資者網(wǎng)》宋詠婷
作為山東省首家地級(jí)市農(nóng)商行，青農(nóng)商行(002958,股吧)（002958.SZ）于8月25日發(fā)布了2020年中報(bào)，其中可謂“喜憂參半”。
喜的是，截至2020年6月末，青農(nóng)商行實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入、歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)分別為50.44億元、14.84億元，同比增長(zhǎng)17.45%、4.81%。
憂的是，營(yíng)收利潤(rùn)雙增的背后，資本充足率下滑帶來(lái)的風(fēng)控隱患值得警惕。根據(jù)今年中報(bào)，青農(nóng)商行資本充足指標(biāo)較上年末進(jìn)一步下滑，該行仍面臨資本消耗過快的問題。
值得一提的是，青農(nóng)商行在二級(jí)市場(chǎng)“遇冷”。根據(jù)Wind顯示，截至6月30日，青農(nóng)商行上半年區(qū)間跌幅29%，居上市農(nóng)商行區(qū)間跌幅首位。
快速擴(kuò)張下資本承壓
2016年以來(lái)，青農(nóng)商行快速擴(kuò)張。2016年、2017年，該行的資產(chǎn)規(guī)模增速均在20%以上。直至目前，該行總資產(chǎn)同比增速仍保持在較高水平。今年6月末，總資產(chǎn)規(guī)模3759.5億元，同比增長(zhǎng)約18%。
在規(guī)模加速擴(kuò)張的同時(shí)，其資本消耗問題也漸漸顯露：若商業(yè)銀行規(guī)模擴(kuò)張之下無(wú)法保證資本充足，則有可能降低商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)抵御能力，增大經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。
一般而言，中小銀行核心一級(jí)資本的外源性補(bǔ)充途徑較為有限，目前僅有IPO、可轉(zhuǎn)債、增發(fā)等補(bǔ)充工具。去年3月，青農(nóng)商行成功登陸A股資本市場(chǎng)，募得資金凈額約21.52億元。但這并未有效緩解該行資本金下滑問題。
2019年末，青農(nóng)商行核心一級(jí)資本充足率較2018年末下降0.12個(gè)百分點(diǎn)至10.48%。對(duì)比而言，同樣于2019年上市的紫金銀行(601860,股吧)（601860.SH）上市后資本充足率有效提升。2019年末，該行核心一級(jí)資本充足率為11.07%，較2018年同期增長(zhǎng)1.37個(gè)百分點(diǎn)。
縱觀所有A股上市農(nóng)商行，青農(nóng)商行在資本充足水平方面處于弱勢(shì)。
目前，A股上市的8家農(nóng)商行已全部披露2020年中報(bào)。根據(jù)Wind顯示，截至6月底，青農(nóng)商行資本充足率為12.16%，居于末位；一級(jí)資本充足率、核心一級(jí)資本充足率分別為9.69%和9.68%，在8家農(nóng)商行中也處于倒數(shù)。8家A股上市農(nóng)商行中，一級(jí)資本充足率和核心一級(jí)資本充足率最高的是江陰銀行(002807,股吧)（002807.SZ），分別為12.86%和12.85%；資本充足率排位第一的渝農(nóng)商行（601077.SH）為14.77%，資本實(shí)力較為優(yōu)異。
8月26日，青農(nóng)商行發(fā)行50億元可轉(zhuǎn)債，轉(zhuǎn)債簡(jiǎn)稱“青農(nóng)轉(zhuǎn)債”。青農(nóng)商行稱，“扣除發(fā)行費(fèi)用后將全部用于支持本行未來(lái)業(yè)務(wù)發(fā)展，在可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股后按照相關(guān)監(jiān)管要求用于補(bǔ)充本行核心一級(jí)資本，提高本行的資本充足率水平�！�
此次補(bǔ)充資本后能夠在多大程度上緩解青農(nóng)商行的資本壓力，仍有待驗(yàn)證。《投資者網(wǎng)》就相關(guān)問題向青農(nóng)商行求證，未獲得對(duì)方回復(fù)。
理財(cái)業(yè)務(wù)不合規(guī)被罰130萬(wàn)
根據(jù)我國(guó)《商業(yè)銀行資本管理辦法（試行）》規(guī)定，商業(yè)銀行涉及零售業(yè)務(wù)與中間業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重低于對(duì)公資產(chǎn)。因此，大多數(shù)銀行選擇向零售轉(zhuǎn)型以及發(fā)展中間業(yè)務(wù)來(lái)減少資本占用，提高資本充足水平。
截至6月末，青農(nóng)商行個(gè)人貸款及墊款為510.61億元，占發(fā)放貸款和墊款總額的比例為25.25%，占比較去年年末略微下降；整體的零售銀行業(yè)務(wù)占該行營(yíng)業(yè)收入約33%。對(duì)比2017年—2019年，青農(nóng)商行零售銀行業(yè)務(wù)占營(yíng)業(yè)收入比重分別為47%、44%和42%，呈逐年下降的趨勢(shì)。
雖然整體零售銀行業(yè)務(wù)增長(zhǎng)上稍顯乏力，但青農(nóng)商行在發(fā)展中間業(yè)務(wù)上表現(xiàn)較為亮眼，可一定程度應(yīng)對(duì)該行資本補(bǔ)充難的問題。
上半年，青農(nóng)商行手續(xù)費(fèi)及傭金收入為2.18億元，較去年同期增長(zhǎng)38%；手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入1.86億元，增長(zhǎng)44.14%。青農(nóng)商行在業(yè)績(jī)報(bào)告中解釋稱，手續(xù)費(fèi)及傭金收入增加過多是由于該行高度重視中間業(yè)務(wù)收入，不斷豐富中間業(yè)務(wù)產(chǎn)品，承諾擔(dān)保及理財(cái)業(yè)務(wù)增長(zhǎng)過快所致。報(bào)告期內(nèi)，青農(nóng)商行累計(jì)發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品421期，銷售金額416.85億元。報(bào)告期末，理財(cái)余額304億元。
雖然青農(nóng)商行理財(cái)業(yè)務(wù)快速增長(zhǎng)，但其背后的風(fēng)險(xiǎn)也不容忽視。
3月16日，青農(nóng)商行因理財(cái)信息披露不準(zhǔn)確、對(duì)外出具與實(shí)際投向不一致的理財(cái)投資清單和理財(cái)投資標(biāo)的管理不慎，被青島銀保監(jiān)局處罰款130萬(wàn)元。
根據(jù)青農(nóng)商行3月12日公告，截至去年6月末，該行理財(cái)業(yè)務(wù)還存在有28.14億元規(guī)模的理財(cái)產(chǎn)品投資的資產(chǎn)存在“多層嵌套”的情況以及其它3處與資管新規(guī)不符的地方。
在《資管新規(guī)》頒布后，對(duì)于中小銀行的理財(cái)業(yè)務(wù)監(jiān)管趨嚴(yán)。青農(nóng)商行表示，2020年將逐步停止發(fā)行不符合《資管新規(guī)》要求的理財(cái)產(chǎn)品，力爭(zhēng)年底完成整改。
《投資者網(wǎng)》就理財(cái)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范措施及理財(cái)業(yè)務(wù)整改進(jìn)展向青農(nóng)商行求證，未獲得有效回復(fù)。
不良貸款率有所提升
據(jù)中報(bào)顯示，青島農(nóng)商行實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)14.84億元，同比增速4.81%。查看業(yè)績(jī)報(bào)告發(fā)現(xiàn)，業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)與該行持續(xù)的信貸擴(kuò)張有關(guān)。
截至2020年6月30日，青農(nóng)商行發(fā)放貸款和墊款總額為2022億元，同比增長(zhǎng)約21%。其中公司類房地產(chǎn)業(yè)貸款出現(xiàn)大幅增長(zhǎng)為365.8億元，較去年年末增長(zhǎng)近36%。
從資產(chǎn)質(zhì)量來(lái)看，截至6月30日，青農(nóng)商行不良貸款率為1.49%，較去年年末上升了0.03個(gè)百分點(diǎn)；不良貸款余額為30.17億，較去年末增長(zhǎng)15.4%。
其中，公司貸款不良貸款率為1.7%，較去年末提高了0.13個(gè)百分點(diǎn)。
值得注意的是，按行業(yè)劃分，青農(nóng)商行投向房地產(chǎn)業(yè)的貸款質(zhì)量呈下滑趨勢(shì)。2018年末房地產(chǎn)業(yè)不良貸款率為0.36%，2019年末不良率上升至1.64%。截至6月30日，青農(nóng)商行投向房地產(chǎn)業(yè)的不良貸款余額占比為27.4%。同時(shí)，房地產(chǎn)業(yè)不良貸款率提高至1.84%。
此外，受疫情影響，上半年青農(nóng)商行住宿和餐飲業(yè)貸款不良率也大幅提升，從去年年末的1.76%提高到了6.31%。
《投資者網(wǎng)》就房地產(chǎn)貸款以及不良資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)措施等問題向青農(nóng)商行求證，未獲得有效回復(fù)。（思維財(cái)經(jīng)出品）■
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