近日，上市銀行陸續(xù)公布了三季度業(yè)績報(bào)。與此前手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入普遍“縮水”不同，這一指標(biāo)在今年第三季度逐漸恢復(fù)漲勢。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，這也主要得益于銀行理財(cái)?shù)霓D(zhuǎn)型成效明顯。
受理財(cái)轉(zhuǎn)型影響，2018年以來，多家銀行手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入出現(xiàn)波動。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，隨著傳統(tǒng)產(chǎn)品向凈值型產(chǎn)品轉(zhuǎn)換，手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入有望回暖、提升，同時(shí)未來銀行理財(cái)?shù)闹饕杖雽碜怨芾碣M(fèi)這一領(lǐng)域。
銀行業(yè)協(xié)會專職副會長潘光偉此前曾披露，截至今年6月末，銀行理財(cái)產(chǎn)品余額22.1萬億元，近三年來基本保持穩(wěn)定。某銀行理財(cái)子公司人士告訴《中國經(jīng)營報(bào)(博客,微博)》記者，總體規(guī)模保持平穩(wěn)，符合監(jiān)管層對銀行理財(cái)平穩(wěn)過渡的預(yù)期，同時(shí)隨著監(jiān)管細(xì)則逐漸明晰，銀行理財(cái)?shù)霓D(zhuǎn)型速度也隨之加快。
手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入回升
截至10月29日，共8家A股上市銀行公布了2020年三季度業(yè)績報(bào)。與此前手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入收窄的情況不同，記者統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，除常熟銀行(601128,股吧)和張家港行(002839,股吧)外，其余6家銀行的手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入均較2019年同期增加。
如寧波銀行(002142,股吧)明確披露，截至報(bào)告期末，該行實(shí)現(xiàn)手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入80.82億元，同比增長41.79 %，在營業(yè)收入中占比為26.71%，同比提升4.40個(gè)百分點(diǎn)。
手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入的變化可以映射出銀行理財(cái)產(chǎn)品轉(zhuǎn)型的現(xiàn)狀。
談及手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入增長的原因，上海銀行方面明確在業(yè)績報(bào)中提出，截至報(bào)告期末，該行手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入同比增長3.63億元，增幅7.32%，主要來自代客理財(cái)、代銷基金、投行業(yè)務(wù)等。
蘇寧金融研究院高級研究員黃大智告訴記者，此前傭金凈收入的縮水主要是由于理財(cái)整體規(guī)模的減少，資管新規(guī)的影響是銀行產(chǎn)品向凈值化轉(zhuǎn)型，隨著銀行發(fā)行的凈值型產(chǎn)品越來越多，以及隨著資管新規(guī)過渡期的結(jié)束，銀行在理財(cái)產(chǎn)品的銷售能夠一定程度上回暖，手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入將會回升。
某城商行管理層亦贊同上述說法，他告訴記者，除加強(qiáng)理財(cái)業(yè)務(wù)合規(guī)監(jiān)管外，監(jiān)管層也對銀行減費(fèi)讓利進(jìn)行了要求，在出臺一系列審慎管理措施后，銀行不合規(guī)的手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入減少，隨著合規(guī)業(yè)務(wù)量的增加，相應(yīng)手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入也恢復(fù)了漲勢。
從部分公布了理財(cái)業(yè)務(wù)情況的上市銀行業(yè)績報(bào)中可以看到，銀行理財(cái)轉(zhuǎn)型正穩(wěn)步加快。平安銀行(000001,股吧)方面稱，平安理財(cái)于2020年8月28日正式開業(yè)，開業(yè)以來，平安理財(cái)在加大符合資管新規(guī)要求的凈值型產(chǎn)品的發(fā)行力度、完善新產(chǎn)品線的同時(shí)，穩(wěn)妥有序推進(jìn)存量保本理財(cái)產(chǎn)品及老產(chǎn)品壓降工作。2020年9月末，平安銀行非保本理財(cái)產(chǎn)品余額6313.53億元，較上年末增長6.9%；產(chǎn)品結(jié)構(gòu)進(jìn)一步優(yōu)化，其中符合資管新規(guī)要求的凈值型產(chǎn)品規(guī)模3779.49億元，較上年末增長46.9%，占非保本理財(cái)產(chǎn)品余額的比例由43.6%提升至59.9%；保本理財(cái)產(chǎn)品余額217.66億元，較上年末減少67.6%。
理財(cái)產(chǎn)品轉(zhuǎn)型持續(xù)深入
為平穩(wěn)推動資管新規(guī)實(shí)施和資管業(yè)務(wù)規(guī)范轉(zhuǎn)型，7月底，中國人民銀行等部門決定將資管新規(guī)過渡期延長一年至2021年年底。不過銀行理財(cái)產(chǎn)品的轉(zhuǎn)型并沒有放松。
中郵理財(cái)相關(guān)部門負(fù)責(zé)人認(rèn)為，目前，銀行理財(cái)轉(zhuǎn)型正處于攻堅(jiān)階段�！百Y管新規(guī)之后，原有的理財(cái)產(chǎn)品都需要積極轉(zhuǎn)型，母行和子公司也努力探索發(fā)行符合新規(guī)的產(chǎn)品。最后一年，正是‘啃硬骨頭’的時(shí)候，主要是處置一些遺留的、比較難解決的問題。其一體現(xiàn)在資產(chǎn)層面，具體是指一些非標(biāo)的特殊資產(chǎn)的化解問題，需要研究是選擇回表、二級市場轉(zhuǎn)讓，還是其他方式處置；其二是產(chǎn)品層面，針對存量的、尤其是資金池的產(chǎn)品，怎樣實(shí)現(xiàn)原地的、平滑的轉(zhuǎn)型切換，也是比較難處理的；其三是投資者教育和引導(dǎo)層面，在凈值化轉(zhuǎn)型的過程中，投資者教育還面臨嚴(yán)峻的考驗(yàn)，客戶可能還比較難適應(yīng)凈值型產(chǎn)品，這對金融機(jī)構(gòu)也是一大考驗(yàn)。”
根據(jù)普益標(biāo)準(zhǔn)檢測的數(shù)據(jù)，截至三季度末，全市場商業(yè)銀行（不包括外資銀行）非保本理財(cái)產(chǎn)品的存續(xù)數(shù)量62673款，較2020年二季度減少891款，環(huán)比下降1.40%；平均存續(xù)數(shù)量為180款，環(huán)比下降4款；非保本理財(cái)產(chǎn)品存續(xù)規(guī)模估計(jì)為25.08萬億元，較2020年二季度上升1.97%，且理財(cái)產(chǎn)品的收益也有所下滑。不僅如此，從2018年初到2020年10月20日，共有1618款銀行理財(cái)產(chǎn)品提前終止。
在理財(cái)產(chǎn)品上述變化的背后，是銀行理財(cái)產(chǎn)品凈值化、開放式轉(zhuǎn)型正持續(xù)深入。某城商行資管部人士告訴記者，理財(cái)產(chǎn)品量價(jià)齊跌還是由于資管新規(guī)后理財(cái)產(chǎn)品持續(xù)整改，一些“高息”產(chǎn)品逐漸被壓降，凈值型產(chǎn)品受到市場影響出現(xiàn)波動。
普益標(biāo)準(zhǔn)監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，今年第三季度凈值型產(chǎn)品的發(fā)行總量為7326款，環(huán)比增加941款，環(huán)比增長15%。其中，7月、8月、9月凈值型產(chǎn)品數(shù)量分別為2399款、2376款、2551款。
對于理財(cái)產(chǎn)品提前終止，普益標(biāo)準(zhǔn)研究員楊超認(rèn)為，一方面是這些產(chǎn)品不符合新規(guī)不得承諾收益的凈值化要求，需要有序整改壓降；另一方面是這些產(chǎn)品當(dāng)初定價(jià)較高，且存在“剛性兌付”情況，在目前市場利率維持較低水平的情況下，容易出現(xiàn)收益成本倒掛現(xiàn)象，增加銀行資金成本壓力，故而這些產(chǎn)品被選擇提前終止。
同時(shí)，隨著銀行理財(cái)轉(zhuǎn)型穩(wěn)步推進(jìn)，多家銀行陸續(xù)開啟母行產(chǎn)品向理財(cái)子公司遷移的工作，其中，6家國有銀行已全部開啟遷移工作。中國工商銀行遷移進(jìn)度最快，截至9月底，共遷移7個(gè)批次產(chǎn)品，遷移產(chǎn)品數(shù)量居所有銀行之首，共有253款產(chǎn)品。
根據(jù)2018年12月銀保監(jiān)會發(fā)布的《商業(yè)銀行理財(cái)子公司管理辦法》，商業(yè)銀行可以按照自愿原則通過設(shè)立理財(cái)子公司開展資管業(yè)務(wù)，將理財(cái)業(yè)務(wù)整合到已開展資管業(yè)務(wù)的其他附屬機(jī)構(gòu)、子公司后，銀行自身不再開展理財(cái)業(yè)務(wù)（繼續(xù)處置存量理財(cái)產(chǎn)品除外）。據(jù)記者不完全統(tǒng)計(jì)，截至目前，共有19家銀行系理財(cái)子公司獲準(zhǔn)開業(yè)。
談及在理財(cái)產(chǎn)品遷移過程中存在哪些難點(diǎn)，中郵理財(cái)相關(guān)部門負(fù)責(zé)人告訴記者，通過該公司的實(shí)踐看，在理財(cái)產(chǎn)品遷移過程中需要“過三關(guān)”。“其一是合規(guī)關(guān)，從母行遷移到子公司的產(chǎn)品都需要符合監(jiān)管層的相關(guān)辦法和指引，這其中涉及合同的處理、底層資產(chǎn)的排查、相應(yīng)權(quán)屬關(guān)系的變更等事項(xiàng)；其二是客戶關(guān)，遷移本身是管理人變更的過程，在此過程中，我們要保證客戶的相關(guān)權(quán)益，這其中涉及功能的開發(fā)、對分支行的培訓(xùn)、宣傳告知等一系列工作；其三是數(shù)據(jù)關(guān)，最終遷移的落地實(shí)際上是兩個(gè)數(shù)據(jù)的切換，如何保證切換前后業(yè)務(wù)的平穩(wěn)運(yùn)行、保證客戶端無感，都是我們要注意的。”
楊超贊同上述說法，他向記者補(bǔ)充道，理財(cái)子公司目前發(fā)展程度不一，產(chǎn)品遷移過程中需要注意理財(cái)子公司的軟硬件匹配程度，嚴(yán)格控制風(fēng)險(xiǎn)；目前銀行存量產(chǎn)品中存在期限錯(cuò)配、非標(biāo)投資等情況，在遷移過程中，需要考慮這部分資產(chǎn)的處置問題；還需要注意投資者的接受程度，產(chǎn)品遷移后會變成凈值化產(chǎn)品，這可能會導(dǎo)致維護(hù)新、老客群的難度加大。
從目前已遷移的理財(cái)產(chǎn)品來看，主要以投資標(biāo)的為標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品、風(fēng)險(xiǎn)等級較小的凈值型非保本產(chǎn)品為主，不符合資管新規(guī)的產(chǎn)品留存母行消化。
不過，楊超認(rèn)為，如果銀行成立了理財(cái)子公司，母行一般不會選擇將所有的產(chǎn)品都遷移至子公司端�！皬哪壳斑w移的方式來看，大多數(shù)銀行都采取將部分符合要求的存量產(chǎn)品遷移至理財(cái)子公司的方式。一方面，母行將符合要求的存量產(chǎn)品遷移至理財(cái)子公司，既有助于理財(cái)子公司平穩(wěn)起步，做大規(guī)模，也有助于減少母行自身整改壓力，減輕MPA考核約束；另一方面，不符合新規(guī)要求的理財(cái)產(chǎn)品會留存于母行自身消化，相較于理財(cái)子公司，母行綜合實(shí)力更強(qiáng)，消化不符合要求的產(chǎn)品與不合規(guī)資產(chǎn)的能力也更強(qiáng)。”
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