本周前三個(gè)交易日A股大致走平，周四受外盤大跌影響大幅低開，但最終悉數(shù)收復(fù)失地，周五A股則進(jìn)一步大幅上攻，各大股指大多以光頭陽線作收。從全周漲跌幅看，上證綜指共漲2.02%至3146.57點(diǎn)。其余股指表現(xiàn)得更好——其中，深綜指、深創(chuàng)業(yè)板綜指漲幅分別為2.70%、2.63%，滬科創(chuàng)50指數(shù)漲3.42%。
A股上漲原因錯(cuò)綜，主要因素大約有兩個(gè)：一是市場(chǎng)提前對(duì)周五預(yù)期中的LPR降準(zhǔn)做出反應(yīng)，二是國內(nèi)疫情進(jìn)展平緩或相對(duì)受控，以及復(fù)工進(jìn)程持續(xù)。次要因素也有，比如新股擴(kuò)容大幅放緩及發(fā)行價(jià)大降均可能構(gòu)成利好，尤其是對(duì)“雙創(chuàng)”相關(guān)個(gè)股。近階段離市場(chǎng)近的投資者肯定有個(gè)感覺，這就是雙創(chuàng)板塊中絕大多數(shù)個(gè)股漲幅稍大，且盤中表現(xiàn)較以往抗跌得多。
到了本周五，貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率即LPR利率的下調(diào)果然如期而至，非但沒有令多頭失望，“降息”的幅度還有些超預(yù)期。具體情況是：1年期LPR維持于3.70%不變，5年期或以上期限則降15基點(diǎn)至4.45%。這種利率以往下調(diào)通常也只是5個(gè)、10個(gè)基點(diǎn)，一次性15個(gè)基點(diǎn)從未見過。
雖說市場(chǎng)中可能有些老手傾向于利好兌現(xiàn)后派發(fā)，但架不住降息程度大于預(yù)期，故這部分投機(jī)性拋盤遠(yuǎn)不如買盤強(qiáng)勁，故并未能阻止大盤大漲。本周五不僅內(nèi)資十分進(jìn)取，境外資金也同樣如此。周五北向資金全天凈買入142.36億元，該凈買入額是最近半年以來最大的。
另外值得一提的是，也是在周五，人民幣匯率大幅回升。匯率因素同樣也是股市重要影響因素。周五匯率回升所展現(xiàn)的向好提示應(yīng)比平時(shí)更加顯著，因?yàn)檫@是發(fā)生在剛剛宣布“降息”基礎(chǔ)上的。
5年期的貸款參考利率通常對(duì)應(yīng)著房貸參考利率，對(duì)地產(chǎn)股有利，不過本周五地產(chǎn)股表現(xiàn)一般。地產(chǎn)股上漲與多重復(fù)雜因素相關(guān)，并不獨(dú)看利率。以最近不少城市程度不一的防疫措施來看，不僅直接影響了生產(chǎn)，也同樣會(huì)造成看房人數(shù)下降。還有，停工過久及服務(wù)業(yè)受打擊，也有可能使一些民眾存量房貸的續(xù)供能力出現(xiàn)問題。
如果利率下調(diào)暫時(shí)還無法使得社會(huì)資金過多地流向樓市，那么包括股市在內(nèi)的其他資產(chǎn)市場(chǎng)就有可能得些相對(duì)稍多的支撐。資金面對(duì)股市是極為重要的，如果資金面增加，配合上同時(shí)的擴(kuò)容壓力降低，這種情況下股市就有走強(qiáng)機(jī)會(huì)。
在疫情及復(fù)工方面，最近每天新增陽性病歷數(shù)字呈穩(wěn)中有降態(tài)勢(shì)，復(fù)工方面情況也類似，即復(fù)工情況有所好轉(zhuǎn)。不過，疫情及復(fù)工情況是緩慢趨好，故股市來自這方面的支撐并不太強(qiáng)，更多支撐暫時(shí)來自于產(chǎn)業(yè)扶持、金融寬松等利好政策。
下周投資者可繼續(xù)持股，同時(shí)密切關(guān)注疫情、疫苗及藥品開發(fā)等后續(xù)進(jìn)展。利率的下調(diào)是已知因素，接下來投資者關(guān)注焦點(diǎn)理應(yīng)轉(zhuǎn)向未知因素。在持股品種方面，投資者對(duì)房地產(chǎn)、基建之類個(gè)股可以逢低吸納，卻不能過分追漲，注意力不妨更多放在那些無需“強(qiáng)刺激”的優(yōu)質(zhì)上市公司身上。
有些行業(yè)的上市公司基本面大致上也沒啥太大問題，只是因疫情暫時(shí)出現(xiàn)些困難，這類企業(yè)扶一下就有可能產(chǎn)生顯著效果。投資者只有關(guān)注“有內(nèi)生增長潛質(zhì)”的個(gè)股，才會(huì)更有機(jī)會(huì)實(shí)現(xiàn)長期盈利。
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