2022中國國際服務(wù)貿(mào)易交易會金融服務(wù)專題的重要論壇之一，由北京市地方金融監(jiān)督管理局、中國人民銀行營業(yè)管理部、中國銀行(601988)保險監(jiān)督管理委員會北京監(jiān)管局、中國證券監(jiān)督管理委員會北京監(jiān)管局、北京市朝陽區(qū)人民政府、北京市石景山區(qū)人民政府、北京市順義區(qū)人民政府共同主辦的“2022中國國際金融年度論壇”于2022年9月2日在北京舉行。主題為：開放融合 綠色未來。中國工商銀行首席經(jīng)濟學(xué)家周月秋出席會議并演講。
周月秋指出，要應(yīng)對氣候變化，肯定要做一件事情，就是要減少碳排放。減少碳排放是一個宏觀的概念，微觀上是有兩件事情要做的，一個是直接去減，另外一種是可以去買賣碳的排放權(quán)利，因為有的排放是必須客觀存在的，也有一些是吸收碳的。所以討論金融去應(yīng)對氣候變化的時候，實際上既要看減排，也看碳的交易，而且綠色金融在這兩個方面的作用都是非常明確的、非常顯著的。
首先他表示，要認(rèn)識綠色金融在應(yīng)對氣候變化中間的三個功能：
一個功能是在減碳的過程中間資源配置的功能，減碳肯定首先意味著我們的生活方式可能要改變，但是生活方式改變，就有可能要帶來企業(yè)的生產(chǎn)模式、帶來國家的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，甚至全球的貿(mào)易體系，都可能要改變，而改變是需要大量的資金投入的。世界銀行有過一個預(yù)測，按照巴黎協(xié)定的目標(biāo)，如果要實現(xiàn)這個巴黎協(xié)定的目標(biāo)的話，全球的資金缺口大概是110萬億美元，這個時候綠色金融的作用就顯現(xiàn)出來了。比如可以在資金的配置中間去增強綠色的偏好，比如可以降低綠色成本的溢價，其實都是達到一個目的，就是引導(dǎo)資源配置的減排領(lǐng)域。
第二個功能就是應(yīng)對氣候變化里邊的風(fēng)險管理的功能，氣候風(fēng)險也是一個大的概念，理論上包括兩方面內(nèi)容，一個方面就像極端天氣、自然災(zāi)害，它會造成一些直接的損失，可以叫做物理的風(fēng)險，還有一個類型政策變化、技術(shù)變革、結(jié)構(gòu)調(diào)整、動能銜接、磨合、轉(zhuǎn)型過程中間也有風(fēng)險。綠色金融對于這兩個類型的風(fēng)險其實都是有作用的，比如說情景分析、壓力測試，這是綠色金融里面很重要的工具，它就可以對物理的風(fēng)險去做預(yù)測、做評判，也可以對轉(zhuǎn)型過程中間可能誕生的經(jīng)濟金融風(fēng)險去管控，所以它就使得轉(zhuǎn)型更加有序，宏觀經(jīng)濟、金融體系的運行更加穩(wěn)健。
第三個功能，碳市場。碳市場里邊的價格發(fā)現(xiàn)的功能，綠色金融包括了各個層次的金融產(chǎn)品，這些產(chǎn)品有權(quán)益的定價、也有風(fēng)險的定價，這些定價在連續(xù)的活躍的交易的過程中間，就會使得價格越來越公允、越來越有效。而這個公允的、有效的、連續(xù)的價格就會形成價格曲線，這個價格曲線就會成為市場化減碳機制的很重要的基礎(chǔ)。
此外他還表示，中國的綠色金融在這三個方面取得了令人振奮的成就。一個方面，我們引導(dǎo)綠色資金資源配置的機制制度體系，基本上已經(jīng)形成了。從頂層開始，我們國家建立了碳達峰碳中和的1+N的制度體系，從行業(yè)上面來講，銀行業(yè)、保險業(yè)綠色金融的指引已經(jīng)發(fā)布了，這個行業(yè)的制度框架也已經(jīng)成型了。更重要的，碳減排支持工具，這是作為激勵機制已經(jīng)在運用了，中歐共同的綠色投融資目錄在不斷完善。
另外一個方面，各個金融機構(gòu)在支持綠色發(fā)展的承諾已經(jīng)在行動，比如在金融的政策上面，把綠色能源、節(jié)能改造、綠色交通作為重點支持的對象，去實現(xiàn)差異化的融資和支持。比如在信貸投放上面，優(yōu)化授信模型、規(guī)模、資本的計量、考核指標(biāo)等等，它把投融資結(jié)構(gòu)向綠色加快轉(zhuǎn)型。
在產(chǎn)品上面，包括融資模式、交易結(jié)構(gòu)、擔(dān)保方式，在不斷創(chuàng)新。現(xiàn)在已經(jīng)初步搭建起了包括信貸、債券、股權(quán)、顧問、租賃、保險等等在內(nèi)的綠色金融產(chǎn)品的矩陣，再加上ESG金融產(chǎn)品的創(chuàng)新，轉(zhuǎn)型金融產(chǎn)品的創(chuàng)設(shè)。一個有效的氣候投融資的格局已經(jīng)形成了。
在應(yīng)對氣候變化的風(fēng)險管理方面，既有前瞻性的布局，也有現(xiàn)實性的信息披露。在前瞻性的布局方面，一個標(biāo)志是從2021年開始，人民銀行組織了23家銀行開展第一階段的氣候壓力測試，分別不同的情景，對未來資本充足的情況進行預(yù)測，很多金融機構(gòu)也按照這樣一個基礎(chǔ)之上的模式去構(gòu)建自己的壓力測試的體系，這就是前瞻應(yīng)對氣候風(fēng)險去找依據(jù)、去積累經(jīng)驗。
另外一個標(biāo)志就是金融機構(gòu)，普遍的把氣候風(fēng)險納入到全面風(fēng)險的戰(zhàn)略里頭，在這個架構(gòu)之下去強化氣候風(fēng)險的識別、管理，把子公司、分支機構(gòu)進行并表，加強數(shù)據(jù)技術(shù)的運用、模型的開發(fā)等等，這樣前瞻性的安排去提高識別、預(yù)警、處置的能力和效果。
另一個方面是信息披露，制度上面去看，信息披露是一種基礎(chǔ)性安排，從行為上面來看，信息披露是提升自己環(huán)境管理的效率，關(guān)注自己環(huán)境風(fēng)險的行為，接受社會監(jiān)督的一種主動的選擇。
他表示，現(xiàn)在我們已經(jīng)完成了跟隨者向引領(lǐng)者的轉(zhuǎn)變。比如說人民銀行發(fā)布了環(huán)境信息披露的指南，這是一個體系化的，對于信息披露的內(nèi)容、要素、原則、要求、指引很明確了。比如說通過中英環(huán)境信息披露機制的試點，已經(jīng)做了連續(xù)四年的披露。
價值發(fā)現(xiàn)方面，既有碳市場服務(wù)的不斷完善，也有碳金融產(chǎn)品的不斷創(chuàng)新。在碳金融服務(wù)方面，我們在全國的碳市場已經(jīng)運營了一年了，各家銀行都在主動的和全國碳市場的系統(tǒng)對接起來，包括去探索未知的碳市場，去提供交易、清算、結(jié)算、交割、估值等這服務(wù)。另一個方面，去主動地創(chuàng)新碳金融的產(chǎn)品，比如創(chuàng)新的推出來碳排放權(quán)的抵押貸款，比如推出來核證自愿減排量質(zhì)押貸款等等，這些其實就意味著企業(yè)本身的碳資產(chǎn)可以得到更多的應(yīng)用。
關(guān)于高質(zhì)量的氣候投融資服務(wù)助力經(jīng)濟的高質(zhì)量發(fā)展，他談了幾點建議。
在優(yōu)化資源配置方面，他認(rèn)為可以堅持二分法。要優(yōu)化資源配置的重點，我們可以把它放在豐富綠色金融、轉(zhuǎn)型金融、碳金融這些工具箱上面，這個目的很明確，就是讓資金的配置和不同類型的綠色、轉(zhuǎn)型的項目在期限上、成本上更加適應(yīng)，但是同時還要重視傳統(tǒng)金融工具里面增加綠色的比重。此外，我們肯定要加大新材料、新能源、新能源汽車等等這些方面戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)的投入，但是同時我們也要重視支持傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的綠色升級、節(jié)能降碳的改造，不可能一天就完成。
第二，在管控氣候風(fēng)險方面，要堅持內(nèi)外結(jié)合。對內(nèi)加快環(huán)境管理工具的普及推廣應(yīng)用，這樣通過大數(shù)據(jù)、金融科技這些創(chuàng)新的手段，來精準(zhǔn)地識別、管理金融的風(fēng)險。對外，先立后破，先要夯實好基礎(chǔ)，然后才能增強破的底氣�？隙ㄒ桓C蜂的涌入到低碳領(lǐng)域是不切實際的，一刀切的對轉(zhuǎn)型過程中間合理的融資去抽貸斷貸也是萬萬要不得的。
第三，在活躍碳交易市場方面，要堅持開放的思維。開放、共享是好的理念，但是我們更重要的是要把它變成行動。我們推動綠色標(biāo)準(zhǔn)的共建，實現(xiàn)各個國家之間的綠色市場的有效的互聯(lián)互通才有可能。所以從這個角度來講，各個國家碳市場交易在機制建設(shè)、交易活躍度、碳金融產(chǎn)品創(chuàng)新方面，其實大家都有很多彼此值得借鑒的地方。在開放的過程中間，加強交流和合作，要參考借鑒其他市場好的做法、好的經(jīng)驗，同時很重要的一件事情，也要讓海外市場更多的了解中國綠色金融的探索和成果，為全球綠色金融體系貢獻中國方案。
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