存款利率定價(jià)隨行就市邁出新步伐

證券時(shí)報(bào)記者 孫璐璐

過(guò)去僅一年多時(shí)間，我國(guó)存款利率已有三次集中的市場(chǎng)化下調(diào)，并呈現(xiàn)出一定規(guī)律性——由國(guó)有大行率先落地且下調(diào)幅度、品種步調(diào)一致，再由部分中小銀行跟進(jìn)。特別是今年4月以來(lái)，人民銀行指導(dǎo)利率自律機(jī)制建立了存款利率市場(chǎng)化調(diào)整機(jī)制，存款利率與貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率（LPR）相互聯(lián)系愈發(fā)緊密，最近兩次銀行市場(chǎng)化下調(diào)存款利率都發(fā)生在LPR下調(diào)之后。

建立存款利率市場(chǎng)化調(diào)整機(jī)制，重點(diǎn)在于推進(jìn)存款利率進(jìn)一步市場(chǎng)化。銀行負(fù)債端成本高企難下，一味單邊壓降貸款利率不僅無(wú)助于貸款利率更為順暢、明顯地下行，也不利于維護(hù)銀行體系的安全穩(wěn)定。相反，讓存款利率定價(jià)更具彈性地隨行就市，可為銀行進(jìn)一步合理讓利實(shí)體經(jīng)濟(jì)拓展空間。

此次利率下行覆蓋的存款種類(lèi)更為廣泛，幾乎擴(kuò)大到了所有存款產(chǎn)品，相關(guān)銀行官網(wǎng)的存款掛牌利率時(shí)隔近七年迎來(lái)首次更新。單從這一點(diǎn)看，此次存款利率下行意義更為重大，標(biāo)志著我國(guó)的利率市場(chǎng)化改革又邁出重要一步。

如果說(shuō)今年4月存款利率下行只是存款利率市場(chǎng)化調(diào)整機(jī)制建立后的小試牛刀——多家銀行只下調(diào)了2年期、3年期定期存款和大額存單利率，此次利率下行則可視為進(jìn)一步深化存款基準(zhǔn)利率與市場(chǎng)利率“兩軌并一軌”，促使政策利率向存款利率傳導(dǎo)更加順暢。盡管當(dāng)前存款基準(zhǔn)利率依然存在，但其將更多發(fā)揮存款利率下限的“壓艙石”作用。在此下限之上，銀行可根據(jù)市場(chǎng)利率的變化更加靈活地調(diào)整存款利率。

利率市場(chǎng)化改革關(guān)乎每個(gè)人的錢(qián)袋子。近年來(lái)，我國(guó)這一領(lǐng)域的改革工作始終在以潤(rùn)物細(xì)無(wú)聲的方式穩(wěn)步推進(jìn)。短期看，存款利率下調(diào)會(huì)減少儲(chǔ)戶的利息收益，但長(zhǎng)遠(yuǎn)看，銀行存款利率定價(jià)如果能及時(shí)跟隨市場(chǎng)利率變動(dòng)“上上下下”，實(shí)則是金融資源更為高效配置的表現(xiàn)，金融“血液”最終會(huì)更有效地滋養(yǎng)整個(gè)社會(huì)。