習(xí)近平總書記指出，金融要把為實體經(jīng)濟服務(wù)作為出發(fā)點和落腳點，全面提升服務(wù)效率和水平。黨的十九大以來，人民銀行堅持以習(xí)近平經(jīng)濟思想為引領(lǐng)，秉承“以人民為中心”的發(fā)展思想，總量上堅持合理充裕，機制上注重市場引導(dǎo)，結(jié)構(gòu)上強化精準(zhǔn)滴灌，積極構(gòu)建金融有效支持實體經(jīng)濟的長效機制，努力為實體經(jīng)濟發(fā)展提供更高質(zhì)量、更有效率的金融服務(wù)。
一、管好總量閘門，營造適宜的貨幣金融環(huán)境
人民銀行堅持以服務(wù)實體經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展為目標(biāo)，不斷完善貨幣供應(yīng)調(diào)控機制，管好貨幣信貸總閘門，加強跨周期設(shè)計，以現(xiàn)代化的貨幣管理促進實體經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展。
一是保持貨幣信貸總量合理穩(wěn)定增長。綜合運用多種貨幣政策工具，保持流動性合理充裕。2018年以來，13次下調(diào)存款準(zhǔn)備金率，釋放長期資金約10.8萬億元。依法上繳超過1.1萬億元結(jié)存利潤，支持小微企業(yè)留抵退稅加速落地。2018年-2021年，我國M2平均增速為9%，與同期名義GDP平均增速8.3%基本匹配，支持實現(xiàn)了經(jīng)濟增長、物價穩(wěn)定、充分就業(yè)的長期優(yōu)化組合。
二是穩(wěn)中求進開展跨周期調(diào)節(jié)。按照黨中央關(guān)于“穩(wěn)健的貨幣政策要更加注重靈活適度”的要求，人民銀行強化跨周期調(diào)節(jié)，創(chuàng)新和豐富貨幣政策工具箱，增強服務(wù)實體經(jīng)濟的前瞻性、有效性。2020年，面對疫情沖擊，果斷采取多種措施，總量上超預(yù)期投放流動性，多次下調(diào)存款準(zhǔn)備金率釋放1.75萬億元長期流動性，分層次有梯度出臺合計1.8萬億元再貸款再貼現(xiàn)政策，有力支持抗疫保供、復(fù)工復(fù)產(chǎn)和經(jīng)濟發(fā)展，助力我國成為2020年全球唯一實現(xiàn)正增長的主要經(jīng)濟體。2021年，基于我國經(jīng)濟增速前高后低的形勢變化，主動用好再貸款工具，做好普惠小微企業(yè)貸款延期還本付息和信用貸款支持計劃兩項直達工具的延期和市場化轉(zhuǎn)化，在引導(dǎo)貨幣信貸增長回到常態(tài)的同時，著力優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu)，為跨年度政策銜接和下一階段經(jīng)濟持續(xù)穩(wěn)定恢復(fù)做好鋪墊。2022年以來，在經(jīng)濟面臨需求收縮、供給沖擊、預(yù)期轉(zhuǎn)弱三重壓力背景下，及時調(diào)增政策性開發(fā)性銀行信貸額度8000億元，推動設(shè)立3000億元政策性開發(fā)性金融工具，隨后新增3000億元以上額度，支持金融機構(gòu)加快中長期基礎(chǔ)設(shè)施貸款投放節(jié)奏，積極匹配基建項目融資需求，助力穩(wěn)定宏觀經(jīng)濟大盤。
二、設(shè)計市場化機制，提升金融服務(wù)實體經(jīng)濟質(zhì)效
人民銀行十分重視用好市場的力量，在政策設(shè)計中既注重發(fā)揮政府的政策引導(dǎo)作用，也注重引入激勵相容的市場化制度安排，運用價格手段、科技手段和“放管服”改革辦法，充分調(diào)動金融機構(gòu)自主性、積極性，提高政策傳導(dǎo)效果，優(yōu)化金融資源配置效率，不斷提升金融服務(wù)實體經(jīng)濟質(zhì)效。
一是發(fā)揮利率市場化的資源配置作用。完善央行政策利率體系，深入推進貸款市場報價利率（LPR）改革，疏通貨幣政策傳導(dǎo)機制，堅決打破貸款利率隱性下限，有效降低企業(yè)融資成本。2022年8月末，企業(yè)貸款平均利率4.05%，為有統(tǒng)計以來最低值。建立存款利率市場化調(diào)整機制，引導(dǎo)長期存款利率下行，穩(wěn)定銀行負(fù)債成本，為讓利企業(yè)提供堅實基礎(chǔ)。僅2020年一年，金融系統(tǒng)主動讓利實體經(jīng)濟1.5萬億元。利率市場化調(diào)節(jié)金融資源配置作用的持續(xù)發(fā)力，有利于提高小微、民營企業(yè)信貸市場的競爭性，促進金融資源更多流向小微、民營企業(yè)。
二是創(chuàng)新推出結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具箱。近年來，人民銀行圍繞支持普惠金融、綠色發(fā)展、科技創(chuàng)新等國民經(jīng)濟重點領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)，逐步構(gòu)建了適合我國國情的結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具體系。在機制設(shè)計上，注重引入激勵相容機制，將央行激勵資金與金融機構(gòu)的定向信貸支持直接、定量地掛鉤，發(fā)揮“四兩撥千斤”撬動作用；在操作上，創(chuàng)新采用金融機構(gòu)先向企業(yè)發(fā)放符合要求的貸款，再向央行申領(lǐng)資金的“先貸后借”模式，進一步增強了政策直達性、精準(zhǔn)性。人民銀行先后推出支農(nóng)支小再貸款、扶貧再貸款、普惠小微貸款兩項直達工具與接續(xù)工具、碳減排支持工具及支持煤炭清潔高效利用、科技創(chuàng)新、交通物流、普惠養(yǎng)老再貸款等系列政策工具，持續(xù)豐富政策工具箱。2022年6月末，各類結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具余額約5.4萬億元。
三是完善金融市場機制，豐富金融產(chǎn)品和工具。圍繞產(chǎn)業(yè)政策導(dǎo)向和實體企業(yè)需求，深化“放管服”改革，完善發(fā)行、交易、清算結(jié)算等系列機制安排，加強金融市場基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和統(tǒng)籌監(jiān)管，在提升金融市場運行的安全與效率的同時，促其更好向?qū)嶓w經(jīng)濟配置資源。建立多層次金融市場產(chǎn)品體系，綜合運用債券、票據(jù)等金融創(chuàng)新品種，通過市場化方式滿足各類主體融資需求。以永續(xù)債為突破口推動銀行多渠道補充資本，提升金融支持實體經(jīng)濟的可持續(xù)性。推出綠色、雙創(chuàng)、三農(nóng)和小微企業(yè)等專項金融債券和鄉(xiāng)村振興票據(jù)、扶貧票據(jù)等產(chǎn)品，拓寬實體經(jīng)濟資金來源。指導(dǎo)創(chuàng)設(shè)民企債券融資支持工具，以增信手段撬動支持困難民營企業(yè)發(fā)債融資，提振市場信心。規(guī)范創(chuàng)新供應(yīng)鏈票據(jù)、標(biāo)準(zhǔn)化票據(jù)等產(chǎn)品，促進產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈穩(wěn)定循環(huán)。
三、貫徹五大發(fā)展理念，精準(zhǔn)滴灌重點領(lǐng)域
人民銀行堅定不移貫徹創(chuàng)新、協(xié)調(diào)、綠色、開放、共享的新發(fā)展理念，抓住經(jīng)濟發(fā)展重點，找準(zhǔn)市場主體痛點，創(chuàng)新完善金融政策、組織和產(chǎn)品體系，努力為構(gòu)建新發(fā)展格局提供更高質(zhì)量、更高效率的金融服務(wù)。
一是堅持創(chuàng)新發(fā)展，完善金融支持科技創(chuàng)新體系。人民銀行先后出臺金融支持制造強國建設(shè)、加強和改進科技創(chuàng)新金融服務(wù)等多項政策措施，專門創(chuàng)設(shè)科技創(chuàng)新再貸款，鼓勵金融機構(gòu)創(chuàng)新開展知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押、投貸聯(lián)動等服務(wù)，持續(xù)加大對高新制造、技術(shù)攻關(guān)等重點企業(yè)的金融支持。2022年7月末，制造業(yè)中長期貸款余額增速29.8％，其中高技術(shù)制造業(yè)中長期貸款余額增速30.4％，增速持續(xù)維持高位。
二是堅持協(xié)調(diào)發(fā)展，服務(wù)區(qū)域和城鄉(xiāng)經(jīng)濟布局。人民銀行立足國家區(qū)域和城鄉(xiāng)協(xié)調(diào)發(fā)展戰(zhàn)略，積極推動形成優(yōu)勢互補、高質(zhì)量發(fā)展的區(qū)域經(jīng)濟布局。著眼京津冀協(xié)同發(fā)展、粵港澳等區(qū)域重大戰(zhàn)略，以服務(wù)“一體兩翼”建設(shè)為重點，加大對京津冀交通一體化、產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同的金融支持力度，創(chuàng)新粵港澳金融合作路徑，全面提升大灣區(qū)金融互聯(lián)互通水平。運用差別化存款準(zhǔn)備金率和扶貧再貸款等政策工具，引導(dǎo)貧困地區(qū)信貸投放穩(wěn)步增長，并全力推動金融支持鞏固脫貧攻堅成果同鄉(xiāng)村振興有效銜接。脫貧攻堅期間，金融機構(gòu)累計發(fā)放扶貧再貸款6688億元。2022年7月末，金融機構(gòu)涉農(nóng)貸款余額47.2萬億元，是五年前的1.6倍。
三是堅持綠色發(fā)展，推動實體經(jīng)濟低碳轉(zhuǎn)型。按照“三大功能”“五大支柱”的綠色金融發(fā)展政策思路，人民銀行創(chuàng)新推出碳減排支持工具、支持煤炭清潔高效利用專項再貸款，完善綠色債券、綠色信貸、轉(zhuǎn)型金融等產(chǎn)品、認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)和支持政策，引導(dǎo)和推動金融部門加大對綠色低碳轉(zhuǎn)型、能源保供的金融支持。2022年6月末，綠色貸款余額19.55萬億元，同比增長40.4%；綠色債券余額超過1.3萬億元；碳減排支持工具帶動減少碳排放量超8000萬噸。
四是堅持開放發(fā)展，服務(wù)更高層次雙向開放。人民銀行加強頂層設(shè)計，服務(wù)實體經(jīng)濟高質(zhì)量“引進來”、高水平“走出去”。支持高水平“走出去”，提升外貿(mào)便利化水平，穩(wěn)步推進外匯收支便利化和人民幣結(jié)算便利化試點，更好服務(wù)外貿(mào)新業(yè)態(tài)發(fā)展。優(yōu)化外匯、跨境業(yè)務(wù)管理服務(wù)水平，進一步完善企業(yè)匯率避險管理服務(wù)，開展外債便利化額度試點，提供高效、低成本的外匯資金結(jié)算服務(wù)。推動高質(zhì)量“引進來”，豐富人民幣投融資產(chǎn)品，相繼開通滬深港通、債券通、滬倫通等互聯(lián)互通渠道，境外投資者投資境內(nèi)金融市場更加便利。2022年6月末，境外機構(gòu)持有我國股票、債券等金融資產(chǎn)較五年前增長1.7倍。
五是堅持共享發(fā)展，增強普惠金融服務(wù)可得性。全面持續(xù)做好小微、民營企業(yè)金融服務(wù)，多次實施普惠金融定向降準(zhǔn)，增加再貸款再貼現(xiàn)額度，實施差別化存款準(zhǔn)備金率，創(chuàng)設(shè)兩項直達小微實體工具，推出貸款“應(yīng)延盡延”政策，接續(xù)推出普惠小微貸款支持工具，推動完善小微融資擔(dān)保體系，支持金融科技有序發(fā)展，構(gòu)建敢貸愿貸能貸會貸長效機制，增加普惠貸款供給。2020-2021年金融機構(gòu)累計對13.1萬億元中小微企業(yè)貸款本息延期，發(fā)放普惠小微信用貸款10.3萬億元。2022年7月末，金融機構(gòu)普惠小微貸款連續(xù)39個月保持20%以上增速。用好創(chuàng)業(yè)擔(dān)保貸款等金融政策，支持高校畢業(yè)生、農(nóng)民工、退役軍人和城鎮(zhèn)困難人員等重點群體就業(yè)創(chuàng)業(yè)。2022年6月末，全國創(chuàng)業(yè)擔(dān)保貸款余額2602億元，是2017年末的2.83倍，助學(xué)貸款余額1394億元，是2017年末的1.5倍。民生領(lǐng)域金融支持明顯增強，助力兜牢民生底線。
實體經(jīng)濟是金融的根基，金融是實體經(jīng)濟的血脈，兩者共生共榮。當(dāng)前，我國正處于經(jīng)濟恢復(fù)緊要關(guān)口，必須以時不我待的緊迫感，鞏固實體經(jīng)濟恢復(fù)基礎(chǔ)，增強發(fā)展后勁。人民銀行將堅持以習(xí)近平經(jīng)濟思想為引領(lǐng)，繼續(xù)深化金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，發(fā)揮貨幣政策總量和結(jié)構(gòu)雙重功能，強化信貸政策引導(dǎo)作用，持續(xù)完善金融有效支持實體經(jīng)濟的體制機制，積極回答“如何更好滿足人民日益增長的美好生活需要”“發(fā)展為了誰、發(fā)展依靠誰”等一系列人民之問，為我國實體經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展?fàn)I造良好的貨幣金融環(huán)境，以扎實的工作成績迎接黨的二十大勝利召開。
（作者：金融市場司）
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