據(jù)Wind數(shù)據(jù),截至10月19日,共計(jì)有30家理財(cái)公司獲批籌建。其中國有六大行、招商銀行(600036)、光大銀行(601818)等股份行,以及部分城商行均設(shè)立了理財(cái)公司,還有4家合資理財(cái)公司:高盛工銀理財(cái)、施羅德交銀理財(cái)、貝萊德建信理財(cái)、匯華理財(cái)。此外,招銀理財(cái)也有一外資股東,JPMorgan Asset Management持股10%。
10月19日,法巴銀行發(fā)言人對外表示,銀保監(jiān)會已初步批準(zhǔn)該行與中國農(nóng)業(yè)銀行成立一家財(cái)富管理合資公司,意味著第五家合資理財(cái)公司即將誕生,理財(cái)公司陣營將再添一員。
中國銀行(601988)理財(cái)市場規(guī)模巨大且在飛速成長。據(jù)銀行業(yè)理財(cái)?shù)怯浲泄苤行陌l(fā)布的《中國銀行業(yè)理財(cái)市場半年報(bào)告(2022年上)》統(tǒng)計(jì),截至6月底,凈值型理財(cái)產(chǎn)品存續(xù)規(guī)模27.72億元,占比95.09%,同比增長16.06%。
巨大規(guī)模和不斷增長的前景是外資進(jìn)軍中國的動力之一,但對于習(xí)慣輕資產(chǎn)運(yùn)營的海外機(jī)構(gòu)來說,中國銀行理財(cái)子公司巨額的資本金對于他們來說也是一大挑戰(zhàn)。除此之外,外資對中國理財(cái)資管市場仍需要時間來加深了解。
新發(fā)理財(cái)產(chǎn)品業(yè)績比較基準(zhǔn)下降
2022年是資管新規(guī)正式實(shí)行的第一年,銀行理財(cái)潔凈化起步在開端就面臨了來自股市和債市的雙重壓力。從新發(fā)理財(cái)產(chǎn)品的角度來看,今年1-9月銀行理財(cái)公司共發(fā)行4354只公募理財(cái)產(chǎn)品,其中2月、5月發(fā)行量最低,分別為356只和404只。從業(yè)績比較基準(zhǔn)來看,相比于年初的3個月超4%的業(yè)績比較基準(zhǔn)來看,后期理財(cái)產(chǎn)品普遍下調(diào)了業(yè)績比較基準(zhǔn),最低的為6月,跌至3.86%。
(數(shù)據(jù)來源:南財(cái)理財(cái)通)
2022年1-9月,銀行理財(cái)公司共發(fā)行5705只理財(cái)產(chǎn)品(包括私募理財(cái)),其中發(fā)行量最高的前五分別是建信理財(cái)667只、中銀理財(cái)510只、信銀理財(cái)405只、青銀理財(cái)395只、工銀理財(cái)394只,其中建信理財(cái)未發(fā)行權(quán)益類理財(cái)產(chǎn)品。
從新發(fā)產(chǎn)品的破凈情況來看,固收類產(chǎn)品破凈占比偏高。新發(fā)行的產(chǎn)品運(yùn)作至今,除未公布最新的凈值的3126只產(chǎn)品外,截至9月底共有213只產(chǎn)品破凈,即凈值小于1。其中,破凈數(shù)量較高的依次是招銀理財(cái)、平安理財(cái)、中郵理財(cái)、農(nóng)銀理財(cái)、中銀理財(cái)、徽銀理財(cái),破凈產(chǎn)品數(shù)量分別為22只、22只、21只、20只、19只、18只。
破凈的新發(fā)產(chǎn)品中有不少是固定收益類產(chǎn)品,占比69.01%。比如徽銀理財(cái)破凈的18只產(chǎn)品均為固收類;中郵理財(cái)破凈產(chǎn)品中有14只為固定收益類;平安理財(cái)、農(nóng)銀理財(cái)均為13只;招銀理財(cái)有10只。
理財(cái)產(chǎn)品收益不及預(yù)期
截至9月底,全市場存續(xù)的公募理財(cái)產(chǎn)品共有10207只,開放式產(chǎn)品與封閉式產(chǎn)品數(shù)量幾乎對半分,分別為4874只和5333只。從風(fēng)險等級來看,R2產(chǎn)品和R3產(chǎn)品占據(jù)絕大多數(shù),分別有6220只和3729只,共占比97.47%。從投資期限來看,一年期以上的產(chǎn)品占超半數(shù),為5525只,占54.13%。
權(quán)益類理財(cái)產(chǎn)品整體收益水平不及預(yù)期。從投資性質(zhì)來看,固收類占主體,有8580只,占比84.06%,其次是混合類、權(quán)益類、商品及金融衍生品類,分別有1594只、22只、4只。不同投資類型的理財(cái)產(chǎn)品的業(yè)績比較基準(zhǔn)顯示出了明顯差異。記者根據(jù)公布的業(yè)績比較基準(zhǔn)下線測算,全部產(chǎn)品的平均業(yè)績比較基準(zhǔn)利率為4.08%。其中,固收類理財(cái)產(chǎn)品的平均業(yè)績比較基準(zhǔn)下線為3.99%;混合類理財(cái)產(chǎn)品為4.54%;權(quán)益類產(chǎn)品為2.09%。但從實(shí)際收益來看,三類產(chǎn)品目前的表現(xiàn)均未達(dá)到業(yè)績比較基準(zhǔn),整體產(chǎn)品今年以來的凈值增長率為1.04%。其中,固收類產(chǎn)品1.79%;混合類為-1.83%;權(quán)益類為-12.56%。
(數(shù)據(jù)來源:南財(cái)理財(cái)通)
分理財(cái)公司來看,工銀理財(cái)、建信理財(cái)?shù)漠a(chǎn)品發(fā)行數(shù)量依舊領(lǐng)跑,分別為1260只和959只,遠(yuǎn)超其他理財(cái)公司。產(chǎn)品數(shù)量超500只的包括中銀理財(cái)、信銀理財(cái)、招銀理財(cái)、青銀理財(cái)、交銀理財(cái),分別有785只、732只、679只、639只、613只。
建信理財(cái)高風(fēng)險產(chǎn)品占22.63%,破凈比0.63%
對于銀行理財(cái)產(chǎn)品來說,混合類和權(quán)益類產(chǎn)品對于投研團(tuán)隊(duì)的宏觀分析能力、資產(chǎn)配置能力等要求更高,同時,這兩類產(chǎn)品也意味著要面臨更高的收益波動風(fēng)險。南財(cái)理財(cái)通數(shù)據(jù)顯示,目前全市場混合類和權(quán)益類產(chǎn)品占比除貝萊德建信理財(cái)?shù)?0%外,最高的為工銀理財(cái),為31.90%;這一比例超20%的還有農(nóng)銀理財(cái)、中郵理財(cái)、蘇銀理財(cái)、建信理財(cái)、中銀理財(cái),占比分別為29.26%、23.05%、24.36%、22.63%、21.15%。
值得注意的是,一些理財(cái)公司在混合和權(quán)益類產(chǎn)品占比較高的情況下,依舊可以保持較低的破凈產(chǎn)品比例,證明了其較高的投研和管理能力。
南財(cái)理財(cái)通數(shù)據(jù)顯示,截至9月底,全市場破凈的公募理財(cái)產(chǎn)品共有572只,占比5.54%。其中,固定收益類215只、混合類343只、權(quán)益類12只,商品及金融衍生品類2只。
目前,貝萊德建信理財(cái)、施羅德交銀理財(cái)、恒豐理財(cái)、民生理財(cái)、渝農(nóng)商理財(cái)、青銀理財(cái)共6家理財(cái)公司無產(chǎn)品破凈。此外,建信理財(cái)在混合和權(quán)益類產(chǎn)品占比較高的情況下,破凈比極低,為0.63%,表現(xiàn)突出。中銀理財(cái)、交銀理財(cái)、農(nóng)銀理財(cái)、華夏理財(cái)、蘇銀理財(cái)、光大理財(cái)?shù)钠苾舯纫草^低,分別為6.88%、2.94%、4.61%、2.58%、4.73%、6.64%。
今年以來,公募理財(cái)產(chǎn)品整體獲得了正收益,但收益水平不高。根據(jù)可提取今年以來收益的5618只產(chǎn)品數(shù)據(jù),今年以來的平均凈值增長率為1.05%。分機(jī)構(gòu)來看,今年以來平均凈值增長率最高的為南銀理財(cái)2.99%,超過2%的還有杭銀理財(cái)、徽銀理財(cái)、寧銀理財(cái)、平安理財(cái)、青銀理財(cái)、渝農(nóng)商理財(cái),分別為2.10%、2.44%、2.56%、2.50%、2.70%、2.91%。
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