獲批籌建兩月有余，北銀理財于近期拿到開業(yè)“許可證”。11月4日，北京銀保監(jiān)局發(fā)布公告，同意北銀理財開業(yè)，并核準該公司董事長步艷紅、總裁琚澤鈞的任職資格。北銀理財此番獲批開業(yè)標志著理財公司再度擴容，在此之前，年內(nèi)獲批開業(yè)的還有浦銀理財、施羅德交銀理財、上銀理財、民生理財、高盛工銀理財、恒豐理財和渤銀理財7家理財公司。目前除開業(yè)較晚的渤銀理財外，其余理財公司均已有產(chǎn)品“面市”。在分析人士看來，未來理財公司有望進一步擴容，一些規(guī)模較大的農(nóng)商行或?qū)⒃O(shè)立理財公司。同時，隨著個人養(yǎng)老金配套制度的陸續(xù)出臺，作為個人養(yǎng)老金理財產(chǎn)品發(fā)行機構(gòu)的理財公司有望迎來新機遇。
理財公司再添一員
繼8月21日獲批籌建后，北銀理財于近期拿到開業(yè)“許可證”。11月4日，北京銀保監(jiān)局發(fā)布公告，同意北銀理財開業(yè)，注冊資本為20億元。同時，北銀理財董事長步艷紅、總裁琚澤鈞等高管、董事的任職資格獲得核準。
對于此次獲批開業(yè)，北銀理財母公司北京銀行(601169)方面表示，北銀理財成立后將切實發(fā)揮“金融活水”的作用，不斷豐富融資渠道，創(chuàng)新綜合金融服務(wù)，加大直接融資投資力度，持續(xù)鞏固固收投資優(yōu)勢，通過債券投資，滿足國家重點領(lǐng)域和重大項目及中小微企業(yè)融資需求，特別是加大對重點項目、重點企業(yè)、重點區(qū)域的金融支持力度。同時，發(fā)揮后發(fā)優(yōu)勢，積極探索業(yè)務(wù)新增長點。通過加大布局權(quán)益市場，促進多層次資本市場健康發(fā)展；以債權(quán)、股權(quán)等多種方式，豐富企業(yè)融資形式與渠道；基于境內(nèi)市場業(yè)務(wù)，探索跨境投資業(yè)務(wù)，跨市場尋找優(yōu)質(zhì)標的，積累跨境投資經(jīng)驗，助力中資企業(yè)境外發(fā)展。
據(jù)了解，2004年，北京銀行開始涉及理財業(yè)務(wù)，目前已形成“京華遠見”“京華匯盈”等系列理財產(chǎn)品。2021年，北京銀行宣布理財業(yè)務(wù)全面完成凈值化轉(zhuǎn)型，截至2022年6月末，該行存續(xù)非保本理財產(chǎn)品共208只，理財規(guī)模為3550.4億元，較去年同期增加232.7億元。
北銀理財此番獲批開業(yè)標志著理財公司再度擴容。11月6日，北京商報記者梳理發(fā)現(xiàn)，在北銀理財之前，年內(nèi)獲批開業(yè)的理財公司還包括浦銀理財、施羅德交銀理財、上銀理財、民生理財、高盛工銀理財、恒豐理財和渤銀理財7家理財公司。
目前，除開業(yè)較晚的渤銀理財外，其余理財公司均已有產(chǎn)品“面市”。中國理財網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至目前，浦銀理財、施羅德交銀理財、上銀理財、民生理財、高盛工銀理財、恒豐理財合計共發(fā)行641只理財產(chǎn)品，產(chǎn)品類型以固定收益類居多，混合類次之。
在零壹研究院院長于百程看來，理財公司是“資管新規(guī)”后銀行理財進行凈值化轉(zhuǎn)型的主體，發(fā)展初期在承接母行的存續(xù)產(chǎn)品基礎(chǔ)上開展新增業(yè)務(wù)。但因銀行理財?shù)目腿捍饲伴L期購買保本型產(chǎn)品，已形成穩(wěn)健和保守的理財偏好，因此，理財公司目前的核心產(chǎn)品依然是以固定收益類為主。基于原有銀行理財客群的特點，預(yù)計未來理財公司在固收領(lǐng)域繼續(xù)鞏固優(yōu)勢，后續(xù)還將進一步拓展養(yǎng)老理財和權(quán)益類資產(chǎn)投資等領(lǐng)域。
管理產(chǎn)品規(guī)模壯大
理財公司發(fā)展源于“資管新規(guī)”的推動，2018年，《關(guān)于規(guī)范金融機構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的指導(dǎo)意見》（即“資管新規(guī)”）發(fā)布，明確過渡期后具有證券投資基金托管業(yè)務(wù)資質(zhì)的商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)設(shè)立具有獨立法人地位的子公司開展資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，該商業(yè)銀行可以托管子公司發(fā)行的資產(chǎn)管理產(chǎn)品，但應(yīng)當(dāng)實現(xiàn)實質(zhì)性的獨立托管。
“資管新規(guī)”發(fā)布后，建信理財、工銀理財、交銀理財、中銀理財、農(nóng)銀理財?shù)仁着y行理財公司于2019年相繼獲準開業(yè)。近期，不少理財公司相繼發(fā)布最新數(shù)據(jù)，展示成立以來的運營成果。11月4日，農(nóng)銀理財宣布該公司管理產(chǎn)品規(guī)模首次突破2.3萬億元，其中凈值型產(chǎn)品規(guī)模超2.1萬億元。興銀理財也發(fā)布公告稱，截至9月末，興業(yè)銀行(601166)理財規(guī)模達2.1萬億元，較年初增長17%。更早之前，建信理財提到，開業(yè)至今，該公司資管規(guī)模已突破2.2萬億元；工銀理財則表示，2021年凈值型理財產(chǎn)品規(guī)模于業(yè)內(nèi)率先突破2萬億元。
從全行業(yè)理財產(chǎn)品規(guī)模來看，銀行業(yè)理財?shù)怯浲泄苤行陌l(fā)布的《中國銀行(601988)業(yè)理財市場半年報告（2022年上）》顯示，截至2022年6月底，理財公司存續(xù)產(chǎn)品規(guī)模19.14萬億元，同比增長91.21%，占全市場的比例達到65.66%。理財公司平均資產(chǎn)管理規(guī)模（AUM）約7656億元，單只產(chǎn)品平均規(guī)模為16.26億元。
談及理財公司管理產(chǎn)品規(guī)模不斷創(chuàng)新高的原因，資深金融政策監(jiān)管專家周毅欽認為，規(guī)模創(chuàng)新高有多重因素，一方面理財子公司獨立化以后，優(yōu)化運營機制，提升薪酬水平，品牌效應(yīng)更加明顯，市場認可度進一步提高。另一方面，部分未成立理財公司的銀行在監(jiān)管引導(dǎo)下新增理財產(chǎn)品規(guī)模有所控制，部分小銀行直接轉(zhuǎn)戰(zhàn)代銷市場，因此一部分市場份額讓渡至理財公司。
個人養(yǎng)老金“搶先機”
自首批理財公司算起，理財公司獨立運營已三年有余，隨著新玩家的不斷加入，目前已獲批開業(yè)的理財公司數(shù)量已達30家。從獲批開業(yè)的時間來看，相較于2021年僅有貝萊德建信理財、廣銀理財2家理財公司獲批開業(yè)，今年無疑迎來理財公司獲批開業(yè)的小高峰，8家理財公司相繼拿到開業(yè)“許可證”。
北京商報記者梳理發(fā)現(xiàn)，目前國有六大行均已設(shè)立理財公司，12家全國性股份制銀行中，僅剩浙商銀行暫未設(shè)立，而隨著北銀理財?shù)募尤�，城商行設(shè)立的理財公司數(shù)量將增至8家，農(nóng)商行方面，目前僅有重慶農(nóng)商行1家開設(shè)理財公司，此外，另有4家國有銀行與外資公司設(shè)立的中外合資理財公司。
理財公司數(shù)量仍在不斷擴容，不久前，農(nóng)銀理財獲準與法國巴黎資產(chǎn)管理控股公司合作籌建法巴農(nóng)銀理財。除獲批籌建或開業(yè)的理財公司外，此前浙商銀行、西安銀行(600928)、烏魯木齊銀行、貴陽銀行(601997)等也相繼透露擬設(shè)立全資理財公司的意愿。
對于后續(xù)理財公司獲批的趨勢和格局，周毅欽表示，農(nóng)商行是中國商業(yè)銀行體系中的重要組成部分，未來預(yù)計還將有新的機構(gòu)獲批，上海農(nóng)商行、北京農(nóng)商行等一些規(guī)模較大的農(nóng)商行或有望入圍。
于百程認為，從銀行理財公司層面看，凈值化轉(zhuǎn)型后，由于管理能力、投資能力以及品牌等的不同，會使得銀行理財?shù)牟町愋愿用黠@。銀行理財會逐漸分化為綜合性理財公司，以某一領(lǐng)域見長的特色型理財公司，有些中小銀行則以代銷市場上優(yōu)質(zhì)理財產(chǎn)品為方向。
11月4日，與個人養(yǎng)老金相關(guān)的配套制度相繼出臺，其中，銀保監(jiān)會發(fā)布的《商業(yè)銀行和理財公司個人養(yǎng)老金業(yè)務(wù)管理暫行辦法（征求意見稿）》顯示，個人養(yǎng)老金可以購買符合規(guī)定的儲蓄存款、理財產(chǎn)品、商業(yè)養(yǎng)老保險、公募基金等金融產(chǎn)品，其中個人養(yǎng)老金理財產(chǎn)品由理財公司發(fā)行，產(chǎn)品應(yīng)具備運作安全、成熟穩(wěn)定、標的規(guī)范、側(cè)重長期保值等特征。
“個人養(yǎng)老金理財產(chǎn)品只能由理財公司發(fā)行，毫無疑問，必將繼續(xù)鞏固理財公司的領(lǐng)先地位。”周毅欽表示，在諸多個人養(yǎng)老產(chǎn)品中，理財產(chǎn)品的市場認可度較好，收益和風(fēng)險特征也比較符合大部分普通投資者的一致偏好，借助母行作為資金賬戶行和代銷機構(gòu)的強勢地位，未來理財公司的個人養(yǎng)老金產(chǎn)品規(guī)模有望在同業(yè)中領(lǐng)先，而頭部理財公司的優(yōu)勢將更加明顯。
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