首批開辦個人養(yǎng)老金業(yè)務(wù)機(jī)構(gòu)的名單出爐，理財(cái)公司入圍資格隨之揭曉。11月21日，北京商報記者獲悉，已納入養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品試點(diǎn)范圍的11家理財(cái)公司正在為開辦個人養(yǎng)老金業(yè)務(wù)積極備戰(zhàn)。
在已發(fā)行養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品的基礎(chǔ)上，11家理財(cái)公司籌備個人養(yǎng)老金理財(cái)產(chǎn)品相對輕車熟路。有理財(cái)公司透露，目前籌備個人養(yǎng)老金投資理財(cái)產(chǎn)品主要分兩部分推進(jìn)，其一是優(yōu)選符合個人養(yǎng)老金客戶購買的存量理財(cái)，其二是發(fā)行符合個人養(yǎng)老金投資的新產(chǎn)品。在分析人士看來，養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品和個人養(yǎng)老金理財(cái)產(chǎn)品有共通之處，理財(cái)公司可以進(jìn)一步豐富養(yǎng)老金融產(chǎn)品類型，預(yù)計(jì)后續(xù)資管規(guī)模較大、投資能力較強(qiáng)的其他理財(cái)公司也有望加入開辦個人養(yǎng)老金業(yè)務(wù)的隊(duì)伍。
多家理財(cái)公司備戰(zhàn)個人養(yǎng)老金
11家理財(cái)公司拿到“入場券”，正在積極備戰(zhàn)個人養(yǎng)老金業(yè)務(wù)。11月18日，《商業(yè)銀行和理財(cái)公司個人養(yǎng)老金業(yè)務(wù)管理暫行辦法》（以下簡稱《暫行辦法》）靴子落地，與《暫行辦法》一同公布的還有開辦個人養(yǎng)老金業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu)名單。
工銀理財(cái)、農(nóng)銀理財(cái)、中銀理財(cái)、建信理財(cái)、交銀理財(cái)、中郵理財(cái)、貝萊德建信理財(cái)、光大理財(cái)、招銀理財(cái)、興銀理財(cái)、信銀理財(cái)11家理財(cái)公司率先拿到“許可證”，成為可以開辦個人養(yǎng)老金業(yè)務(wù)的先行者。
11家理財(cái)公司同樣是已納入養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品試點(diǎn)范圍的理財(cái)公司，有了養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品的發(fā)行經(jīng)驗(yàn)，各家理財(cái)公司備戰(zhàn)個人養(yǎng)老金業(yè)務(wù)相對駕輕就熟。
11月21日北京商報記者從交銀理財(cái)處獲悉，交銀理財(cái)內(nèi)部正在緊鑼密鼓地開展個人養(yǎng)老金政策研究、產(chǎn)品設(shè)計(jì)、存量選品、四方聯(lián)測等一系列制度、系統(tǒng)、業(yè)務(wù)方案準(zhǔn)備工作。
據(jù)交銀理財(cái)相關(guān)負(fù)責(zé)人介紹，個人養(yǎng)老金理財(cái)產(chǎn)品將分為兩部分推進(jìn)，一是優(yōu)選存量，投資風(fēng)格穩(wěn)定、投資策略成熟、運(yùn)作合規(guī)穩(wěn)健、適合個人養(yǎng)老金長期投資或流動性管理需要的理財(cái)產(chǎn)品，通過設(shè)置單獨(dú)的份額類別的方式，提供給個人養(yǎng)老金客戶購買；二是新發(fā)產(chǎn)品，將圍繞養(yǎng)老理財(cái)資金穩(wěn)健性、長期性、普惠性等特點(diǎn)，開展產(chǎn)品設(shè)計(jì)。
工銀理財(cái)表示，作為首批開辦個人養(yǎng)老金業(yè)務(wù)的理財(cái)公司，公司已經(jīng)做好了各項(xiàng)準(zhǔn)備工作，將在履行監(jiān)管報備等手續(xù)后第一時間推出首批個人養(yǎng)老金理財(cái)產(chǎn)品。據(jù)透露，工銀理財(cái)已完成相關(guān)科技系統(tǒng)改造，全力做好產(chǎn)品遴選與儲備工作，制定了周密的服務(wù)方案。
為響應(yīng)個人養(yǎng)老金制度落地的國家戰(zhàn)略機(jī)遇，招銀理財(cái)也在積極籌備。招銀理財(cái)表示，將結(jié)合政策要求及自身經(jīng)驗(yàn)，打造個人養(yǎng)老金理財(cái)產(chǎn)品。產(chǎn)品設(shè)計(jì)方面，堅(jiān)持低認(rèn)購起點(diǎn)、普惠費(fèi)率的設(shè)計(jì)方向，同時設(shè)計(jì)定期分紅、定期贖回、定期支付、自動扣款、定投等功能機(jī)制。
談及開辦個人養(yǎng)老金業(yè)務(wù)對于理財(cái)公司的意義和影響，融360數(shù)字科技研究院分析師劉銀平認(rèn)為，獲得開辦個人養(yǎng)老金業(yè)務(wù)的理財(cái)公司在發(fā)行養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品方面已經(jīng)有一定經(jīng)驗(yàn)，并且符合個人養(yǎng)老金業(yè)務(wù)對金融產(chǎn)品的要求，養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品和個人養(yǎng)老金理財(cái)產(chǎn)品有共通之處，理財(cái)公司借此可以進(jìn)一步豐富養(yǎng)老金融產(chǎn)品類型。
產(chǎn)品設(shè)計(jì)以長期穩(wěn)健為主
個人養(yǎng)老金產(chǎn)品是指符合金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)要求，運(yùn)作安全、成熟穩(wěn)定、標(biāo)的規(guī)范、側(cè)重長期保值的金融產(chǎn)品，個人養(yǎng)老金理財(cái)產(chǎn)品就是其中的產(chǎn)品之一。
根據(jù)《暫行辦法》規(guī)定，理財(cái)公司作為個人養(yǎng)老金理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行機(jī)構(gòu)，可提供包括養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品以及投資風(fēng)格穩(wěn)定、投資策略成熟、運(yùn)作合規(guī)穩(wěn)健、適合個人養(yǎng)老金長期投資或流動性管理需要的其他理財(cái)產(chǎn)品等。個人養(yǎng)老金理財(cái)產(chǎn)品應(yīng)當(dāng)具備運(yùn)作安全、成熟穩(wěn)定、標(biāo)的規(guī)范、側(cè)重長期保值等特征。
從個人養(yǎng)老金理財(cái)產(chǎn)品的定義可以看出，符合要求的養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品也可納入個人養(yǎng)老金理財(cái)產(chǎn)品貨架。從已發(fā)售的養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品來看，中國理財(cái)網(wǎng)顯示，截至11月21日，除信銀理財(cái)暫未有養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品發(fā)售外，其余10家理財(cái)公司累計(jì)發(fā)行了50只養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品。從產(chǎn)品類型來看，50只養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品以固定收益類為主，混合類為輔，產(chǎn)品期限多為五年期以上，業(yè)績比較基準(zhǔn)在4.8%-8%之間。
“目前個人養(yǎng)老金理財(cái)產(chǎn)品還未面世，產(chǎn)品的具體特征還不明確�！眲€y平坦言，不過可以推測出，個人養(yǎng)老金理財(cái)產(chǎn)品和養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品相似，也會具備普惠性、長期性、穩(wěn)健型等特征，且產(chǎn)品的種類可能會更加豐富。
個人養(yǎng)老金理財(cái)產(chǎn)品并未進(jìn)行專戶限制，由于產(chǎn)品還允許通過其他賬戶購買，因此《暫行辦法》明確，理財(cái)公司應(yīng)針對通過個人養(yǎng)老金資金賬戶購買份額設(shè)置單獨(dú)的份額類別，并在銷售文件中進(jìn)行明確標(biāo)識，公平對待通過資金賬戶或其他賬戶購買的所有投資者。
對于個人養(yǎng)老金資金賬戶購買個人養(yǎng)老金理財(cái)產(chǎn)品的優(yōu)勢，財(cái)經(jīng)評論員郭施亮表示，個人養(yǎng)老金賬戶更注重長期封閉式管理，還有相應(yīng)的稅費(fèi)優(yōu)惠、稅收抵扣優(yōu)惠，對于擁有一定閑置資金的個人具有一定的吸引力。
打造差異化的競爭優(yōu)勢
近期，受債市影響，理財(cái)產(chǎn)品再現(xiàn)凈值回撤現(xiàn)象，為緩解投資者的焦慮情緒，多家理財(cái)公司發(fā)文解釋凈值回撤的原因以及后續(xù)的市場走勢。
在此背景下，理財(cái)公司在個人養(yǎng)老金理財(cái)新發(fā)產(chǎn)品的產(chǎn)品設(shè)計(jì)、投資運(yùn)作、風(fēng)險管理方面應(yīng)注意些什么？劉銀平表示，個人養(yǎng)老金理財(cái)產(chǎn)品的期限預(yù)計(jì)會比較長，即使遇到凈值大幅波動，封閉期內(nèi)投資者也無法提前贖回，產(chǎn)品的流動性問題較小。不過，理財(cái)公司在資產(chǎn)配置方面應(yīng)該更加謹(jǐn)慎，個人養(yǎng)老金理財(cái)產(chǎn)品的投資者對產(chǎn)品的穩(wěn)定性要求更高，產(chǎn)品凈值波動過大尤其是大幅下跌，會影響現(xiàn)有投資者對產(chǎn)品的滿意度，也會影響其他投資者后期購買產(chǎn)品。
招銀理財(cái)表示，在個人養(yǎng)老金理財(cái)產(chǎn)品方面，將通過設(shè)置封閉運(yùn)作期、最短持有期等機(jī)制安排，引導(dǎo)投資者長期投資，從而跨越周期、熨平波動，實(shí)現(xiàn)財(cái)富的保值增值。在投資運(yùn)作上，將采用科學(xué)合理、成熟穩(wěn)健的資產(chǎn)配置策略，根據(jù)投資者長期養(yǎng)老需求進(jìn)行動態(tài)調(diào)整，提升產(chǎn)品穩(wěn)健特征。在風(fēng)險管理上，健全審慎的風(fēng)險限額管理方案，最大化保障養(yǎng)老資金的安全性與穩(wěn)定性。
根據(jù)《暫行辦法》個人養(yǎng)老金理財(cái)產(chǎn)品的信息交互和數(shù)據(jù)交換通過理財(cái)行業(yè)平臺進(jìn)行，理財(cái)公司應(yīng)向理財(cái)行業(yè)平臺報送信息。北京商報記者注意到，目前個人養(yǎng)老金理財(cái)行業(yè)平臺已完成技術(shù)上線，涵蓋開戶、產(chǎn)品報送、信息發(fā)布三大功能。同時，中國理財(cái)網(wǎng)界面已開設(shè)個人養(yǎng)老金理財(cái)板塊，可查看個人養(yǎng)老金理財(cái)產(chǎn)品及個人養(yǎng)老金機(jī)構(gòu)名單，理財(cái)產(chǎn)品查詢中也已設(shè)置個人養(yǎng)老金理財(cái)產(chǎn)品選項(xiàng)，不過目前尚未有產(chǎn)品發(fā)行。
談及個人養(yǎng)老金理財(cái)產(chǎn)品預(yù)計(jì)發(fā)售時間和后續(xù)的競爭格局，劉銀平認(rèn)為，理財(cái)公司在發(fā)行養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品方面已經(jīng)有一定經(jīng)驗(yàn)，預(yù)計(jì)首批個人養(yǎng)老金理財(cái)產(chǎn)品將于2023年初開售。后續(xù)資管規(guī)模較大、投資能力較強(qiáng)的其他理財(cái)公司也有望加入開辦個人養(yǎng)老金業(yè)務(wù)的隊(duì)伍。
“理財(cái)公司需按照相關(guān)規(guī)定，有序開展個人養(yǎng)老金業(yè)務(wù)�！� 普益標(biāo)準(zhǔn)研究員黃詩慧建議，理財(cái)公司應(yīng)在產(chǎn)品體系、產(chǎn)品期限、分紅方式等方面打造個人養(yǎng)老金理財(cái)產(chǎn)品差異化競爭優(yōu)勢，根據(jù)客戶畫像持續(xù)優(yōu)化個人養(yǎng)老金產(chǎn)品方案，提升信息透明度，進(jìn)一步提升產(chǎn)品穩(wěn)健性和普惠性。
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